这两天行情向上开始突破了，涨得最猛的是资金抱团股，这里面不少是大家公认的好公司。以前总有人再说，只要是好公司，啥时候买入都是对的，这是句很扯淡的话。要知道便宜才是硬道理，再好的公司买在太贵的位置，注定结果都不会太好。当然这个便宜包括很多方面，可能是看估值便宜，可能是看位置便宜，也可能是看成长便宜。一个价值20块的好公司，你花了500块买进，怎么也算不上一项好的投资。相反的，如果是一个价值一块的垃圾公司，你可以花三毛钱买进，那也有可能回报丰厚。最典型的例子就是2000年那次科技股泡沫的时候，很多科技公司被炒上了天。现在很多当时的公司早就已经不在了，还能看到的这些，很多也成了目前的科技巨头。不过看看他们的股价表现，你会发觉，如果你是在2000年那次科技泡沫高点买入。后面的代价可能是要花几年，甚至十几年的时间，来消化这个泡沫。比如苹果公司，用了近五年时间，重回2000年那个股价高点。比如微软甲骨文英特尔，用了十四五年时间，才重回2000年那个泡沫以后的股价高点。
高点买进很大概率面临的就是价值回归，这种价值回归一般是价格和估值双杀，所以通常特别惨。
以前很多人总说A股牛短熊长，圆底尖顶，两年时间涨到高位以后，后面几年时间磨底会特别煎熬。
其实这个问题说起来，也和2000年美国的科技股泡沫一样，是个估值回归的事儿。
A股本身一直是个风格市场，每次都是资金抱团把某个风格演绎到极致，后面又会迅速撤离把估值打压到极致。
漂移的轨迹很像钟摆，往往是从一端摆到另一端，从来都不会在中点停留。
最近两年的白酒，过去一段时间的新能源和医药，本质上都是这么回事。
看市场估值的话，这一点也体现的非常明显。每次高位崩下来，基本都是估值被炒高到极致，然后就是漫长的磨底。
以前我们在《A股从来就没什么慢牛》里面讲过一个例子
说假如熊市低位的时候全市场总市值是50万亿，牛市高位的时候是120万亿。
那么熊市在50万亿位置买入的人，赚的是牛市顶峰120万亿高价接盘那批人的钱。
为啥最终会崩盘呢？因为牛市顶峰通常会炒到市场估值太高没人接盘；或者总市值超出股民整体能支撑的购买力。
大家在顶部接不动了，购买力衰竭了，最后自然也就崩盘了。
理解了这个，你就能理解大A为啥不会有什么慢牛，为啥这么多年的特色是尖顶圆底。
也能理解为啥每次大牛市炒到极致，尖顶都是坍塌式的崩盘，紧随其后的大熊市圆底却无比磨人。到了尖顶购买力撑不住，自然后面是崩盘式的下跌。圆底那几年难熬的慢熊，则是用来消化当初尖顶大牛市炒到太高的估值。为啥我们以前说低位，确定性，重仓三要素里面，低位是最重要的。因为你作为一个散户，不管是研究还是资金，和机构相比都没有优势。那么在公司质地可控的情况下，尽量在月线低位买进，和大资金建仓成本接近，就变得非常重要了。因为只有这样，才能保证你的相对安全。至于后面炒到高位的时候，什么时候必须要全部卖掉也非常简单，只要看图就行。在价格高位的时候，图形坏了，基本就可以考虑闭眼卖出了。有人要问了，这里不需要看基本面么？价格都涨了几倍了，还看啥基本面，要啥自行车。低位建仓的人早就在这里获利好几倍了，一旦图形走坏，就会出现源源不断的抛盘。当然，我们说的是一个大概率事件，有没有例外呢？当然有。不过十次有一两次例外的话，真的值得你下重注去赌输赢么？文章的最后想说，元旦以后牛市的第三波，也就是我们常说的牛三已经悄然到来，磨人的牛市二期也悄然离去。这里还是那句话，低点买入的，高点千万别倒金字塔加仓。图形坏了记得走，千万别回头。全文完，感谢阅读！！如果觉得写的不错，那就点个赞或者“在看”吧。
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