风电三巨头杀入光伏
全球每年二氧化碳排放量逐年增长，全球最主要的二氧化碳排放来源为电力以及交通领域。在国家双碳目标宏观背景下，新能源产业无疑成为能源行业的当红“炸子鸡”，而鳌头则非风、光莫属。根据国家能源局公布数据，截至2021年6月底，中国风电、光伏累计装机规模分别达到292GW、268GW，占据可再生能源累计装机的58%以上。而从投资成本、开发周期、应用场景等维度考量，光伏投资更是烈火烹油。由此，明阳、金风、龙源电力……风电军团开始密集“挥师”光伏，成为新兴巨头势力。
于是一大波风电军团来袭
一、明阳集团，2021年5月12日晚间，风电巨头明阳智慧能源集团股份公司发布公告称，公司第二届董事会第二十次会议审议通过了《关于对外投资的议案》。公司拟投资建设年产5GW高效光伏电池和5GW高效光伏组件项目，项目总投资金额预计为30亿元（不含流动资金）。
据悉，明阳智能投建的高效光伏电池和组件项目，电池转换效率在24.5%以上。公开资料显示，这种新型光伏迭代技术具有更节省土地面积、支架、电缆等成本优势，降低系统平衡成本，电站投资回报率高。
明阳智能表示，公司持续关注光伏行业的发展，十来年一直持续相关投资，包括砷化镓、碲化镉，而异质结电池属于薄膜电池与晶硅电池的结合，是公司长期重点关注的方向。高效电池及组件项目投产后，公司将凭借自身资源优势和光伏技术优势，与公司风电业务相结合，在光伏行业广阔市场前景下，开拓高效光伏产品市场需求，扩大公司在新能源领域布局。
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此次投资项目建设周期为5年。项目预计分三期投资，第一期投资金额为6亿元，2021年完成一期自建厂房年产1GW高效光伏电池+1GW高效光伏组件产线建设；2022年完成二期在一期基础上扩充至年产2GW电池+2GW组件产线建设；2025年前完成三期新建年产3GW电池+3GW组件产线建设，合计共投资建设年产5GW高效光伏电池+5GW高效光伏组件产能。
明阳智慧能源集团CEO助理兼资本市场部总经理潘永乐表示，公司正在全速打造覆盖 “风、光、储、氢” 的矩阵式智慧化新能源产业体系，光伏领域的高端装备制造体系将成为公司的重要发展方向之一。本次投建的新项目将对公司新能源产业的立体化布局起到实质性推进作用，助力公司深耕新能源市场，有效延伸产业链，多维增进与现有产业链客户的深度合作。
二、全球风电龙头企业龙源电力集团宣布进军分布式光伏领域。
从1月21日举行的龙源电力与联盛新能源合资签约仪式上了解到，双方将共同出资设立分布式能源投资运营平台，以“十四五”期间每年GW级增量为目标。对于该合资公司的市场定位，龙源电力集团的预期是“从全球第一，到另一个全球第一”。
▲ 签约仪式合照
龙源电力集团成立于1993年，当时隶属国家能源部，后历经电力部、国家电力公司、中国国电集团公司，现隶属于国家能源集团，是中国最早开发风电的专业化公司。该公司于2009年在香港主板成功上市，被誉为“中国新能源第一股”。截至2019年底，龙源电力的各类电源控股装机容量达22157MW，其中风电控股装机容量20032MW，继续在全球风电运营商中保持领先地位。
在光伏发电领域，龙源电力在青海格尔木、西藏羊八井、甘肃张掖等地区建有一批大型地面光伏电站，在新疆吐鲁番地区建成国内首家屋顶光伏电站。目前，龙源电力光伏发电装机190MW。这意味着，未来五年，龙源电力的光伏业务将迎来大跨步增长。
联盛新能源集团，是中国分布式能源领军企业之一。目前，联盛新能源集团在全球的项目储备总量已超过1.4GW，其中分布式项目储备超过800MW。。
与动辄几万千瓦、几十万千瓦乃至数百万千瓦规模的大型集中式地面电站相比，分布式光伏要迷你灵活得多，从几千瓦到数千千瓦不等，可以直接安装在个人和工商业屋顶上，更易于就近消纳。七八年前，当中国光伏企业纷纷盯着地面光伏电站开发时，联盛新能源集团开始大规模投资分布式电站，其工商业分布式电站投建数量目前位居全国前列。
本次龙源集团选择与联盛新能源集团合资，可谓优势互补、强强联合。一家是全球风电龙头巨擎，一家是发展迅猛的分布式能源独角兽，央企的资金实力、产业布局和资源优势，加上民企的管理机制、效率优势和创新意识，必将引领新能源行业混合所有制模式的新浪潮。
三、金风科技杀入光伏
在双碳目标指引下，光伏风电等新能源项目得到众多企业的关注。当然在现阶段，单一的新能源项目还存在一定的劣势，需要通过搭配其他措施进行综合利用，才能最大限度发挥新能源的优势。
2021年11月25日，由北京天润新能投资有限公司(下简称“天润新能”)投资的天润新能武穴润享风光储一体化项目在湖北省武穴市开工建设。
据悉，该一体化项目将分为分两期进行建设，总容量250MW，总投资约14亿元。就容量和投资而言，在新能源投资项目中并不算大，但却释放出又一龙头企业进军光伏的信号！
据企查查显示，天润新能为金风科技全资子公司，在绿色能源领域拥有10余年成功经验，截止至2020年底，累计核准逾1400万千瓦，累计并网装机容量772万千瓦（中国可再生能源学会风能专业委员会CWEA公布），在建项目约160万千瓦。但发电项目多为风力发电，风光储一体化项目涉及较少，同时也是天润新能首次在湖北省的首个风光储一体化项目。
至于金风科技，则是我国风电龙头企业。资料显示，金风科技成立于1998年，官网称之为第一次创业的开始，并开创了中国风机制造的新纪元。此后，金风科技又展开了内部称为第二次创业的三个阶段。一举成为我国风电龙头企业。
目前，金风科技已实现全球风电累计装机容量超73GW，在运维服务量超47GW，逾40,000台运行风电机组遍布世界。据中国风能协会数据显示，从2011-2020年，金风科技都是中国风电整机装机容量最高的企业。
市值方面，截至11月26日，金风科技在A股股价收于18.49元，总市值为781.22亿元。
但在大好形势下，金风科技也存在一定的隐忧，增速放缓就是其中之一。今年前三季度，实现营业收入335.5亿元，实现净利润30.13亿元，同比增45.61%。表现非常不错，但如果跟身后的明阳智能相比（远景能源尚未上市，无法得知具体业绩），就显得有些弱势。
今年前三季度，明阳智能实现营收151.26亿元，同增109.79%；归母净利润9.33亿元，同增81.61%；
这样的情况并非首次出现，而是早已有之。
2020年，金风科技实现营收562.6亿元，同比上升47.12%；归母净利润29.6亿元，同比增长34.10%。就已被明阳智能同期的增幅超越，后者在2020年实现营业总收入224.6亿，同比增长114%；实现归母净利润13.7亿，同比增长92.8%。
利润率方面，2020年金风科技风机及零部件业务毛利率为14.41%，明阳智能则为16.89%。风电场服务业务上，明阳智能毛利润高达61.73%，金风科技则是-2.74%。
市值方面，两者的差距更是远低于营收水平，过去一年，明阳智能市值涨幅超过100%，截至今日已达614.68亿元。跟金风科技的差距大幅缩小。
今年9月28日，明阳智能总投资高达50亿的5GW异质结光伏电池项目落户盐城，正式进军光伏，为后续业绩增长带来了更大的想象空间。金风科技自然也不能落于下风。
当然，行业龙头在不同新能源领域进行布局，也不是什么新鲜事儿，光伏龙头隆基股份早在年初就已宣布进军氢能，锂电龙头宁德时代也已进军光伏，金风科技建设风光储一体化项目，也符合当下多种新能源综合利用的趋势。
此外，闽东电力，福建宁德市目前唯一的国有上市企业，此前以水电、风电开发为主，而从2021年开始密集布局光伏。早在2021年5月，闽东电力便与宁德周宁县签订战略合作协议，在周宁县域内开展集中式陆上风电、集中式光伏发电项目、分布式光伏发电的投资建设工作；7月，闽东电力通报，与福建屏南、周宁、拓荣、古田4县达成战略合作协议，拟在当地开展分布式光伏发电项目开发。
事实上，风电企业加码光伏也不仅仅局限于电站开发，更是杀向光伏制造领域。同为风电整机制造商，明阳智能于5月12日公告，拟投资30亿元建5GW光伏高效电池和5GW光伏高效组件项目，技术路线为异质结。根据规划，2021年完成一期1GW电池+1GW组件产线建设；2022年完成二期在一期基础上扩充至年产2GW电池+2GW组件产线建设；2025年前完成三期新建年产3GW电池+3GW组件产线建设。
风光等一体化项目将成主流
风电军团“挥师”光伏，除了光伏自身的经济吸引力外，顺应能源结构调整或是大势所趋。
配套“30·60”碳达峰、碳中和战略，2021年3月15日，习近平主席在中央财经委员会第九次会议上部署未来能源领域重点工作时指出，构建以新能源为主体的新型电力系统。而如何解决风、光等新能源的随机性、波动性特性成为新型电力系统建设的重要课题。
当然，庞大的新型电力系统构建除了电网端的使能外，电源端的自适应至关重要。2020年8月，国家发改委、国家能源局也下发文件，指导开展风光水火储一体化、源网荷储一体化建设。
风光火储、风光水储、风光储，通过各类能源协调互补，提升电力质量和效率，符合新型电力系统建设的根本之道。也有投资者评论：“新型电力系统下，用户端并不在意到底是风电还是光伏，风光等业务合体或将成为更多开发企业的主流选择。”
此前，在《新能源“跑马圈地”加速：超193GW项目签订，华能、深圳金钒、国家能源集团领衔》一文中曾统计了1~7月市场上签订的光伏等新能源项目，签约项目总规模超过193GW，投资总额超过6570.65亿元，其中风光等一体化项目50个总规模超134GW，一体化项目的碾压之势可见一斑。
可以看出，风光等一体化项目多以GW级规模起步，此外联合投资模式渐起，风、光、储企业“抱团”。
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