2022年光伏前景报告：组件是行业的战略制高点（28页）

过去行业认为组件壁垒很低，其实除隆基之外，这个环节没什么新进入者，主要是因为不怎么赚钱，又很难做好。但由于组件掌握销售渠道，因此在光伏行业经历多次技术革命的过程中，有组件的企业都活了下来。

过去组件环节的微创新最终体现于功率加速提升，此外，组件的大变化有两点：

a）隆基前瞻布局收购乐叶，在其他企业尚未同A之时，借助融资优势，进入第一梯队；

b）其他头部组件企业相继回A上市;组件不难做，但是很难做好，此前这个环节低capex、高opex，因此运营管理很重要，强如隆基也是在收购组件品牌之后，耗时多年进入第一梯队。

随着头部企业相继完成一体化，成本、规模、渠道、资金四大壁垒凸显，组件可能是光伏产业链中，为数不多壁垒在提升的环节;

最好的窗口期已过，成为第一梯队的难度很大

> 此前，成为第一梯队组件企业最可能的时间段是2019年之前，考虑到3-4年的品牌塑造期，可能需要在2015年之前布局组件;

> 向后看，最好的时间段永远是"现在"，随着时间推移，一线组件企业会更加强大;

> 成本、规模、渠道、资金方面的壁垒，对经营提出了极其苛刻的要求;

> 随着光伏市场的发展，组件一定会有新玩家出现，但成为第一梯队人极难，至少需要具备几个要素;

> 硬件水平跟得上，一体化水平和头部企业差不多，成本不能差太多;> 不能只有国内市场，必须有海外，这样才能上规模，只做国内不可能成为第一梯队的企业;

>必须有足够资金支撑，或者跨行业进入掌握大量资金，或者在A股上市，新玩家单纯靠组件自身产生的现金流很难成为第一梯队企业;

> 总体看，第一梯队已经很难进入了，但出于战略角度的考虑，做组件最好的时间点始终是现在。

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