酱酒步入乱局，2022年会崩盘吗？

作者︱智军

行情转换，世道轮回，冷暖交替，很多时候，突然飞来的一只“黑天鹅”，便足以打破一种趋势。入行早的人或许对1998年突发的“山西毒酒案”还记忆犹新，当年，正是影响面波及全国的毒酒案这只“黑天鹅”，一下子将正处于巅峰中的白酒业打入冷宫N多年，让很多名酒厂一夜间从熙来攘往变成了门前冷落车马稀。

由冷转暖需要爬坡很多年，由热转冷也许只在一瞬间。处于高热中的酱酒市场，会不会因为不期而至的“黑天鹅”而转换行情？

01

   

有人说，2022年酱酒存在崩盘风险

这几年，提及酱酒，人们比较普遍的一个看法是：热，很热，越来越热。

但是，在酱酒热的时代背景下，一个不容忽视的现象已经出现，那就是，资本纷纷入局之后，酱酒热过了头。就像之前资本对兰花的炒作一样，有人乐此不疲，有人担惊受怕，有人因为市场崩盘被深度套牢甚至倾家荡产。如今，面对酱酒热，有人担心因为资本的过度炒作，会给酱酒市场带来一地鸡毛。

人们或许不会忘记，当年，资本炒作兰花，将市场一再推高之后，在看似热闹的市况下，最终天价兰花无人接盘，导致市场瞬间崩塌，破灭了不知道多少人的一夜暴富梦想。

资本搅热了市场，市场带来了乱象，乱象又将酱酒带入了乱局。目前，多位行业人士对酱酒热究竟还能持续多久表现出了担忧，甚至有人提出一种看法，认为2022年，酱酒市场会出现崩盘风险。

这一次，“黑天鹅”未必会突然而至，它可能正采用一种慢慢飞的方式向我们靠近。已经持续两年的新冠疫情，或许正是搅乱酱酒热，甚至引发酱酒市场崩盘的那只“黑天鹅”。

02

   

大家一致看好，不一定是机会，很可能是风险

股市有涨跌，当涨到高位的时候，对于炒股的人们来说，风险就来了。那么，人们又该如何去判断股市进入高位风险期了呢？

二三十年前，炒股不像现在这么方便，可以通过电脑、手机操作。那时候，股民炒股得去营业厅，所有买卖股票的交易都要通过在营业厅报单才能完成。有大智慧者便以股票营业厅作为晴雨表，通过观察股票营业厅的人气淡旺来判断股票行情走向。

他判断股票行情走势的方法其实很简单，股票营业厅人气爆棚的时候卖出，股票营业厅冷清无人的时候买进。其理论简单质朴，通俗易懂，那就是当营业厅人气爆棚、挤挤挨挨的时候，正是大家对行情充满希望、普遍看好之际，所以每个人都来盯大盘、抢交易，不想错过行情上涨的机会，这时候的股市恰恰蕴藏着极大风险，每一天都可能是股市的高位，每一次买进都可能会被套牢，一旦行情出现反转，轻则血亏，重则跳楼。反之亦然，当股票营业厅人气寡淡、冷冷清清的时候，说明人们对股市已经丧失了信心，绝大多数人已经被套牢，人们不愿过来盯盘、割肉，大家都不想对着绿油油的盘面去计算自己的亏损额，此时的大盘，或许已经到了跌无可跌的阶段，股市行情随时有可能出现反转，其间孕育着让入市者获取极大利益、甚至一夜暴富的机会。

通过上述举例，只想说明一个道理：无论什么事，到了大家一致看好的阶段，风险就来了，你看到的机会也许是陷阱，你没看到的风险也许已经潜伏在身边。

现在的酱酒热，犹如高位期的股市，冷暖自知。

03

   

酱酒已经成为经销商的标配？

多年来，全国糖酒会一直是中国酒行业的第一盛会，因为举办规模之大、参会厂商之多、办会气氛之热烈、受关注程度之高、给举办地带来的利益之巨大，甚至被誉为“天下第一会”，长期办会惯性使然，也让全国糖酒会成为酒行业发展及市场走向的晴雨表和风向标。

全国糖酒会分春、秋两季举办，每年的春季糖酒会是厂商选品和布局的重头戏，因此热度始终高于秋季糖酒会。受疫情影响，2020年春季糖酒会（第102届）经历过两次延期，实际上当年并未举办，而当年10月份在济南举办的第103届全国糖酒会，正是该年度的秋季糖酒会。济南这次会上，酱酒热涨潮、展位暴增，一家酱酒企业还抢到了糖酒会首席赞助商席位，根据会后的媒体报道，称“酱酒已经成为经销商的标配”。在酱酒热潮持续下，一些原本以浓香白酒起家的大商纷纷入局酱酒，成为酱酒热的推动者和竞争者。

04

   

把酱酒吹上天，就是为了割经销商的韭菜

2021年，春季糖酒会回归，却也因为疫情影响延期14天才得以举办。这次会上，酱酒扑街，会期以“酱酒之心”举办了主题展，有人甚至戏称这一届糖酒会已经变成了“酱酒会”。

比较夸张的是，秋季糖酒会的人气和热度向来比不上春季糖酒会，但2021年的秋季糖酒会却出现了反常，在春季糖酒会刚刚开完之后不到一周，还要过半年才召开的秋季糖酒会酒店展的白酒类展位却已经清盘，也就是所有展位全部被卖空。

对于这种现象，在酒业媒体浸润N多年的张先生说：“酱酒有点热过头了，这是要全民皆酱酒啊。”而最近，在云集了大量行业翘楚的酒为媒微信群里，当大家讨论到酱酒的时候，一位姓严的先生感慨说：“去年上半年春交会（指春季全国糖酒会）前，我就说过，把酱酒吹上天就是要割经销商韭菜，结果还没到年底就应验了。”

面对酱酒热，严先生保持着高度警惕，他认为，当满世界都在谈论和炒作某个项目或行业很挣钱的时候，谁再进去，极大可能会成为高位接盘侠。在酱酒风口猪上天的论调甚嚣尘上之际，所有人都应该小心，持有这种论调的人，在背后或许已经悄悄伸出了准备割韭菜的镰刀。

05

   

圈层分化，酱酒市场或许会从底层崩盘

孙先生是一个专业红酒商，店面虽然不大，但在石家庄已经经营十多年了。最近这几年，不断有做酱酒的厂家和品牌开发商找到他，希望他能够代理，或者帮忙推荐合适的客户。但是面对酱酒热，孙先生始终保持着一份冷静的心态。

在闲聊过程中，孙先生说，我发现了一个赚钱的路子，咱们可以到郑州百荣去淘货，明年是个好机会，能捡到不少酱酒的“漏”，也花不了多少钱。

他说的捡漏，就是有机会用极低的价格买到质量优良的好酒。他说的郑州百荣，就是被称为“中国最大酒水流通批发市场”的郑州百荣世贸商城。他曾经在这里用很低的价格淘到过一款3斤装的金沙酱酒，上午买完，下午涨价，因为踏对了金沙酒的市场脚步，他捡漏来的这款酒如今价格已经翻了番。“真后悔当时没有多要点货。”谈及这次捡漏经历，孙先生说。

孙先生之所以有这种到郑州百荣去捡漏的想法，是基于对2022年酱酒市场的判断。他认为，目前酱酒已经热过了头，而且分化出了四个品牌圈层。2022年很可能会在以千亿茅台为代表的第一梯队，以百亿郎酒和习酒为代表的第二梯队，以几十亿金沙和国台等为代表的第三梯队稳住基本盘的基础上，从第四梯队内部开始崩盘。

孙先生认为，第四梯队属于酱酒市场的底层，主要由年销售额在10亿以下、以下、再以下的无数酱酒新老品牌构成，这一梯队的绝大多数品牌是由开发商在酒厂“贴牌”的产品，或者是酒厂以出卖条码的方式生产的产品，这些产品在招商过程中大多都出现了“货到地头死”的现象。孙先生判断，2021年因为受郑州洪水、新冠疫情的影响，河南的很多酱酒开发商受到冲击，在2022年疫情影响消除之后，不堪重压的酒商们很可能会断臂求生、低价甩货，从而引发酱酒市场从底层崩盘，这时候，也正是低价淘好酒的机会。

06

   

这边在涨价，那边卖不动，酱酒热陷入消费怪圈

做酒多年的尚先生对郑州市场比较熟悉，他认为，酱酒热其实就是个骗局，其中充满假象。从全国来看，酱酒最热之地当属河南市场，最容易出问题的也是河南市场。

河南市场的酱酒热起始于2018年，到2020年达到了一个小高峰，2020年疫情解除之后，河南市场的酱酒推介会让人应接不暇，同时越来越多的河南开发商开始跑到茅台镇去寻求贴牌。

但现实的情况是，河南的酱酒热只是表象，在资金大量流向茅台镇的同时，很多酱酒品牌的产品大多都堆在经销商、开发商的仓库里，买的人很少，真正喝到肚子里的并不多。

与此相对应的是，酒厂的涨价行动热热闹闹，有些酱香酒的价格涨得太离谱，以至于随便吃一顿饭，酒比菜的花费要贵得多。在公务消费减少、疫情影响收入的情况下，真正能消费得起高价酱酒的人毕竟是少数。

很显然，这边在涨价，那边卖不动，这种境况已经让酱酒热陷入了一种消费怪圈，尤其是河南，扛不住疫情影响的开发商、经销商们如果选择清库存变现的方式，首先受到冲击的必然是厂家苦心建立起来的价格体系。

（作者系懂酒谛智库副秘书长）

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