欧洲央行宣布加息75个基点，欧元兑美元重返1：1以上
本文要点：
欧洲央行宣布欧元加息0.75%；
欧元加息是为了抗击通胀；
欧元加息有助于稳定欧元汇率；
欧元加息有可能诱发欧元区的经济衰退。
一、欧洲央行宣布欧元加息0.75%
9月8日，金融市场传来重磅消息，欧洲中央银行决定将世界第二大货币—欧元的基准利率提高75 个基点（0.75 个百分点），以应对数十年来最高水平的通货膨胀。从9日起，欧元就告别零利率，基准利率从零上升到 0.75%了。
欧洲银行在今天的加息声明中说：这一重要步骤出现在货币紧缩时期的开始，其目的是从高度刺激的利率过渡到确保通胀及时回到欧洲央行 2% 的中期目标的水平。
之前的彭博透露，接受彭博调查的大多数经济学家预测欧洲银行将在9月加息 0.75 个百分点，其中包括高盛、美国银行和摩根大通的代表。但对于在收紧货币政策和抗击通胀方面远远落后于美国和其他国家同行的欧洲央行本身来说，这是重要的一步。
二、欧元加息的目标是为了抗击通货膨胀
23年前的1999 年，欧洲央行历史上唯一一次将利率提高了 0.75 个百分点，以支持当年引入非现金流通的欧元。9月8日是欧洲银行第二次一次性将欧元基础利率提高0.75个百分点。不过第二次的目的与第一次不同，这一次是为了抗击高通胀。
欧元区 8 月份的消费者价格指数（CPI）同比上涨9.1%。超过了7月份美国8.5%的通胀水平，与美国6月份的通胀持平。但美国已经从3月份开始连续4次加息，累计加息2.25%。预计9月12日美元还将加息50-75个基点。
欧元区通货膨胀的主要原因是高能源价格。与美国的高能源自给率不同，欧元区很大一部分能源是进口的。与不包括能源和食品价格的核心通胀相比，能源价格对通胀的推动是显而易见的，8 月份欧元区的核心通胀仅为4.3%。
根据法国外贸银行的数据，今明两年欧元区的天然气支出将占 GDP 的 4% 左右，将比历史平均水平高出30%左右。现在，欧盟国家正在准备一项雄心勃勃的计划，以应对能源危机并限制天然气和电力价格。
三、欧元加息，有助于稳定欧元汇率
欧元大幅度加息，不仅有利于控制欧洲通胀水平，同时还有助于欧元利率稳定。
一方面，在面临差不多通胀时，欧元加息的次数与幅度,只有美元的1/4-1/3；另一方面，受能源价格过高影响的欧元区经济，正处于衰退的边缘。这两因素叠加，导致欧元贬值，汇率一度跌破美元，这提高了以美元计价商品的进口成本。
因此8月底法国兴业银行分析师阿纳托利·安南科夫在欧洲央行做出决定前的一份研究报告中表示，如果欧元加息幅度低于 0.75 个百分点，可能会导致欧元进一步走弱。
9月8日欧元利率变动公布后，欧元汇率明显回升，从9月7日的收盘0.9989:1，到8日晚10点，已经反弹回升到1.0043:1,比前一交易日收盘回升了0.54%。
四、欧元加息，有可能诱发欧元区的经济衰退
另一方面，如此显著的加息幅度，也会导致收益率曲线倒挂的形成。短期的欧元政府债券（主要是作为欧元区债务资本市场基准的德国）的收益率将随着市场适应欧洲央行立场的变化而走强——欧洲央行准备加速收紧金融条件市场和经济。短期回报可能超过长期回报，从而破坏了银行以较低短期利率筹集资金并以较高长期利率放贷的借贷模式。信贷削减将对经济造成负面影响。
或许，加息还有可能导致欧元区的经济衰退。与失业率接近历史低点的美国相比，欧洲经济没有美国经济那么过热。从上半年的GDP增长幅度来看，欧元区的经济也略逊于美元经济。2022年美国GDP同比增长3.2%，但欧元区GDP同比仅增长3.1%。
欧洲央行之所以不敢与美元一样频繁加息，也是担心加息可能会导致欧元区的经济衰退。但欧洲的通胀愈演愈烈，7月份开始超过了美国的通胀。放任通胀，对经济的损害更大。加息，也是欧洲央行反复权衡之后的无奈选择。
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【作者：徐三郎】