7月底，银保监会和央行发布了一篇《关于开展特定养老储蓄试点工作的通知》。消息是早在几个月前就传出了，只是在7月底算是有了正式的公布。大意是会在5个城市（合肥、广州、成都、西安和青岛）的工、农、中、建4个大型银行，开展特定养老储蓄试点。背后的原因其实也很简单，养老金的情况不容乐观，需要提前做好应对。对与错，咱们无法评论，但是就这个所谓的“特定养老储蓄”，可以聊几句。
一、“特定养老储蓄”
现在来看，只是相较于传统的存款产品来说，存取期限更长罢了。存款产品期限提供了，5年、10年、15年、20年，供储户选择。要知道当下，绝大多数的银行其实都还没满“20岁”。对一些银行本身是否有能力“存活”20年以上，其实是一个很值得考虑的问题。因此这次试点的银行，也精准地限制到了4大行：中农工建。其次，单户、单家银行的本金上限被“精准”地限制在了50万元。可以想象，真有“极端情况”，还能有最后一层“政策”兜底。所以你看，虽然只是试点，但一些小细节其实都是有“设计”的。另外，在整体储蓄产品规模、辐射面上，现阶段还是十分谨慎。假设每人买足上限50万元，单家银行其实也就20,000个购买名额，上限其实不算多。
试点的城市来看，合肥、广州、成都、西安和青岛都是属于2线。这5个城市属于典型的生活节奏较慢的区域，对于养老方面有一定的诉求但又并不十分强烈。相较数字人民币的试点城市，上手直接1、2城市同时开始，还是有明显区别的。要知道，虽然现在国内当下的居民储蓄率已经在持续下滑了。自2008 年以来，居民储蓄率其实已经是一个下滑的趋势，从2008年近51%的储蓄率下滑到了2020末的45.07%。相较而言，美国2022年Q1居民储蓄率大概是在5.6%，而日本2021年的数据则在34.2%，跟国内还是有不小差异的。国内的比例合理与否，咱们暂且不评价，但当下国内还是一个居民储蓄大国。存款产品，还是大多数居民理财配置中，不可获取的重要组成部分。
二、产品会如何呢？
不过产品如何定位的“花里胡哨”，其实最终要面对的还是市场。从公布的可能利率情况来看，产品利率略高于大型银行五年期定期存款的挂牌利率。因为目前几个银行的挂牌利率，基本都是2015年10月24日的版本。
但是在银行5年期存款利率，实际也都是较挂牌的利率有不少增幅。比如5年期定期存款，实际都是在3.15%，大额存单部分，3年期（基本都不发5年了）一般都在3.25%。这个3.25%基本就是当下4大银行的加成后上限了，50bp的加成幅度。基于4大银行是自律的核心会员，因此未来的这批“特定养老储蓄”产品实际利率多半不会超过3.25%。再鉴于本次试点的产品期限有5年、10年、15年、20年4种。所以大概率实际利率会基于产品期限不同，分布在3.15%-3.25%之间。而且，试点的通知里提到了产品未来有3种类型：整存整取、零存整取和整存零取。零存整取，指的是每月固定存款，到期一次性支取本息；整存零取，指的是一次性存入，之后按约定的频率，固定支取；先说整存整取的部分，本质其实单利计算收益。假设我们50万，按3.25%存20年来看，到手本息是在82.5万（50万本金+32.5万利息）。假设按年复利，同样20年后82.5万本息，年利率是多少呢？其实这里跟保险有个不谋而合的巧合，当下部分“理财”保险底层的万能险账户，它的保底收益率就是2.5%。
再说下零存整取、整存零取吧，这2个大概率没什么实际看头。当下5年期的挂牌利率，低得可怜，其实只有1.55%。虽然从用户的角度来看，零存整取、整存零取的2种方式更符合用户的使用习惯。这点从一些“理财”、“养老”保险产品的缴费方式上，不难看出。一个不大的募集规模，给予这么长的销售期限，大概率的“试点产品”默认被视为“一般”。真的产品OK，大概率就是预约制度，排队预约+摇号资格。
三、关于“养老”躺平
其实关于有多少存款可以“躺平”的，我早前有写过一篇关于这块的测算。当时的结论是：假设恒定3%的通胀，叠加4%稳定收益（复利）的情况下，600万现金可以持续提供合计40年，每年18万的购买力（当下）。月均1.5万元（购买力）的支出，理论上应该是足以支持1个家庭的日常开销。小日子看似可以“躺”得不错，但这个方案也有3点重大缺陷。- 没法留点家底给下一代，不太符合大部分国人的传统观念；
- 如果不巧，有重大支出（疾病之类），大概率就窘迫了；
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