“变相博彩”也能上市？00后被瞄准

人类生来爱赌，00后、Z世代（1995-2009年出生，又称互联网世代）好像不能例外。买家赌自己是天命之子，投资人赌自己胜天半子。12月11日上市当天，某某玛特市值就破了千亿港元。

一、变相博彩

对于小赌怡情，诺贝尔经济学奖得主Daniel Kahneman有句箴言“一个人如果不能平静地面对自己的损失，就会参与到他原本不可能接受的赌博”。

最近资本宠儿某某玛特招股书显示，2017-2019三个年度总收益分别为1.58亿元、5.15亿元和16.83亿元，近两年营收同比增速分别高达225%和227%；2017年-2019年，其净利润也迅速滚雪球，分别达到156.9万元、9952.1万元和4.51亿元。短短三年，营收和净利润都实现了“三级跳”。

二、所谓体验

有人认为它将释放巨大的商业价值，有人觉得过不了多久就会凉凉，有人说它在收智商税，也有人反驳说你们不懂艺术，不懂年轻人。

盲盒迎合了年轻一代的情感需求。很多年轻人痴迷人偶、手办、扭蛋等这些盲盒的前身。盲盒兴起，又转来投入到盲盒里面，花较少的钱，收获期待和惊喜，还有那份揭晓答案时的精神满足。

盲盒里虽然不奇怪真正有价值的东西，但它是一种关系，一种承载幻象的空间，一种“我还要”的欲望。大孩子们“不吃饭可以，不买盲盒不行。”

三、赚钱与赔钱

材料是价格低廉的PVC，售价60元左右的盲盒，拆盒的一瞬间，会变成普通款或者隐藏款，如果用二级市场的价格衡量，普通款会根据流通量或者受欢迎程度变成12块到40元，个别“雷款”即大家都不喜欢的款式，价格可能低于10元；如果抽出隐藏款，价格直接翻到300+元，价格还会跟着市场波动调整。

尽管某某玛特只做一手交易，但是在玩家眼里，闲鱼、微博超话、换娃等二手平台的活跃交易，使一级市场的需求越烧越旺，越抽越上瘾。

实际上，某某玛特从2015年才开始转型做“盲盒”，之前很长一段时间的定位都还是综合零售商，在资本市场也一直表现平平。

其招股书提到，盲盒由于其互动式购买体验及日益提升的知名度，2015年至2019年的复合年增长率为143.2%，远高于其他潮流玩具产品类别29.7%的复合年增长率。

贩卖随机的可爱，“可爱”、“款式多变”是吸引很多消费者最初入坑的点，而就单一个“可爱”就让原本以男性消费者为主的潮玩，一下子把原本不属于这个市场的女生们都吸引了过来。

某某玛特获得定价权，品牌盲盒ASP（平均售价）从2017年的43元上升到2019年的51元，第三方盲盒ASP从41元到52元。而盲盒产品的毛利率从2017年的58.9%上升到2020年H1的70.5%。

四、看不懂和无厘头

由于盲盒销售以不可见、偶然性作载体和表现形式，迎合小赌怡情的心理，其“不确定性”成为影响购买的重要因素，不仅强化了人们对结果的预期心理以及可能会获得的惊喜感，反过来还会加强重复决策，提高复购率，最终催化行为依赖与迷恋，让盲盒一时间成为令人上瘾的存在。据说2019年，其注册会员超过3百万，复购率达58%。

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