1-11月VC/PE报告丨2021募资回暖显著 投资规模上升12.45%
超越J曲线
“用数据延伸你的阅读”，本期超越J曲线带来2021年1-11月VC/PE市场报告。2021年1-11月中国VC/PE市场成绩单重磅发布，同时回顾与总结今年VC/PE市场发展现状、变化与趋势。更多详情见下文：
核心发现
2021年1-11月，募资市场回暖显著，新设基金数量和规模分别与2020年全年相比提升30%~40%
多支主题型百亿级基金新设，LP大多为上市公司及政府背景
投资市场触底反弹，大额案例数量大幅攀升，机构更看好优质的项目
医疗、硬科技、碳中和、新消费，细分赛道投资火热
第一部分
VC/PE市场募资分析
·2021募资市场回暖显著，市场活跃度大幅提升
从近五年数据来看，2020年募资情况为五年内最低谷，2017年为最高值，两极差值接近翻倍。2021年1-11月新设基金数量为7358支，与2020年全年相比提升34.2%，基金总规模达到6458亿美元，与2020年全年相比提升42.94%，从数据上看，本期募资市场回暖显著。
纵观数据不难发现，自2018年资管新规之后，当年跌幅达到近3个百分点，“募资难”开始成为了股权投资市场中募资人的口头禅，一波未平一波又起，2020年的新冠疫情来势汹汹，叠加更加动荡不明的国际环境，募资市场跌入谷底。
而今年我国对于疫情的有效控制下，二级市场出现牛市，货币流动性充沛，投资者的“钱袋子”愈发充盈，资本的投资积极性愈发活跃，在经济大环境快速恢复的同时，投资者对于风险投资也变得信心满满。
·多支百亿级基金新设成功，LP大多为上市公司及政府背景
·2021年1-11月新成立基金重点案例
·完成募集人民币基金重点案例
2021年1-11月VC/PE机构完成募集人民币基金重点案例
·完成募集美元基金重点案例
2021年1-11月VC/PE机构完成募集美元基金重点案例
·2021年1-11月政策要点
6月25日，在北京《关于推进股权投资和创业投资份额转让试点工作的指导意见》指出，在支持设立私募股权二级市场基金中提出鼓励现有母基金引入S策略，参与受让在北京股权交易中心份额转让试点转让的优质基金份额或已投项目股权。
设立贵州观山湖基金小镇，旨在丰富金融业态，构建金融生态链，充分发挥基金在培育企业、价值发现、资源整合等方面的功能，助力区域经济协同发展，赋能贵阳贵安“四化”产业转型升级和提质增效。为充分利用贵州金融城区位优势和金融产业集聚带动作用，贵州观山湖基金小镇设立于贵州金融城。
11月15日，北京证券交易所正式开市。北交所由新三板精选层升级而来，定位服务创新型中小企业，与现有沪深两大交易所和三大板块形成错位发展，将在拓宽中小企业融资渠道、深化新三板改革、完善多层次资本市场方面发挥重要作用。
第二部分
VC/PE市场投资分析
·2021VC/PE投资市场触底反弹
2021年1-11月，中国VC/PE市场触底反弹，投资规模大幅提升，较2020年增加12.45%，投资数量反向走低，从数据上看，机构投资谨慎，更看好优质的项目。
VC/PE机构出手次数波动较缓，与2020年相比几近相同，但较2019年仍有所增多，显然在我国推行双创政策的前提下项目选择性有所增加，但优质项目的稀缺使得资本脚步放慢。
2021年1-11月，大额交易案例共计507起，大幅赶超前两年。其中超10亿美元大额案例仍呈下滑趋势，本期超10亿美元案例仅28起。
·医疗、硬科技、碳中和、新消费为2021最热投资赛道
1、新硬科技占据市场主导位置
光电芯片、人工智能、航空航天、生物技术、信息技术等是硬科技代表领域，在市场中有引领性、基石性，是不可替代的主趋势。2021年1-11月中国VC/PE投资市场仅半导体芯片领域融资近200亿美元。
在科创板重点聚焦于“硬科技”类企业的同时，高瓴、红杉等头部机构也都在纷纷加码硬科技投资，而科技人才的回流加速，为这一波中国硬核科技企业的发展提供了源头动力，再加上资本的助力，中国科技公司的实力将迎来一波飞跃式发展。
2、医疗健康行业最为吸金，医药研发为重中之重
2021年1-11月，医疗健康行业融资规模最为突出，反超制造业，去年新冠疫情的爆发使得医药研发等领域成为焦点，而今年国家对于疫情的防控措施等等同时助力了医疗器械领域的发展，本期，医药领域及医疗器械领域分别获投178.87亿美元、93.36亿美元。
3、碳中和正火热，优质项目数量较少
自2020年9月开始，我国已经7次表态在2030年将实现碳达峰、2060年实现碳中和。根据规划可知，预计碳中和是我国未来5-10年的重大主题。
2021年1-11月中国VC/PE投资市场新能源汽车领域融资55亿美元，电池领域获投62亿美元，而优质项目的稀缺也提高了投资门槛，中航锂电、蜂巢能源、领跑科技、哪吒汽车等项目最为吸金。
4、新消费赛道如火如荼，资本争相入局
近两年，消费升级行业愈加火热，融资规模逐年攀升，在本期突破百亿美元，其中新消费领域最受关注，餐饮品牌、快消品牌、母婴品牌等更是吸引了多家头部机构纷纷加入，虽资本化层面多处于早期，但多位投资人表示，中国连锁餐饮市场空间大，并且缺少巨头，希望投出一批中国本土的千亿元市值上市餐饮连锁品牌。
· 长三角地区投资持续火热
2021年1-11月，中国前五大城市群（长三角、京津冀、粤港澳大湾区、长江中游城市群、成渝城市群）共计发生5245起投资交易，投资总规模1640亿美元，分别占整体交易量的87%、83%，其中长三角地区投资活跃度最为高涨。
·重点融资案例
2021年1-11月中国VC/PE投资市场重点案例
第三部分
VC/PE机构IPO退出分析
·VC/PE渗透率69%，机构退出再攀高峰
2021年1-11月中国企业延续2020年的增长态势，今年截止11月份IPO数量已达到554家，预测截止年底有望再攀高峰。与此同时，本期VC/PE渗透率增长至69.49%，机构IPO退出总规模也同步达到8691亿人民币，相较2020年小幅增长1.19%，排除2019年软银持有的阿里巴巴8524亿人民币的超高账面回报，数据整体仍保持上扬趋势。
数据说明：
为方便读者使用，现将报告中数据来源、统计口径及汇率 换算进行说明
数据来源
本报告图表数据来源均为CVSource投中数据
统计口径
新成立基金：于统计期限内，新注册成立的基金
完成募集基金：于统计期限内，宣布募集完成的基金
融资规模：统计市场公开披露的实际金额，对未公开具体数值的金额进行估计并纳入统计
汇率换算
报告中所有涉及募资规模和投资规模均按募资或投资当日汇率，统一换算为美元进行统计
投中统计：2021年10月VC/PE报告投中统计：2021年10月并购报告投中统计：2021年10月IPO报告投中统计：2021年三季度VC/PE报告
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