2月IPO报告｜VC/PE渗透率超八成 江苏地区IPO数量规模双第一
超越J曲线
“用数据延伸你的阅读”，本期超越J曲线带来2022年2月IPO报告，港股市场趋势稳定 江苏地区IPO最吸金。更多详情见下文：
核心发现
2022年2月，共计21家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO，全球市场IPO数量规模均有所回落
VC/PE机构IPO渗透率为80.95%，主要集中在制造业和医疗健康热门投资领域；VC/PE机构IPO退出账面回报大幅下降
募资规模前十大IPO项目均在7亿元以上，占2月整体募资80.51%。华兰疫苗当日市值近281.21亿元，位居榜首
第一部分
中国企业IPO分市场分析
2022年2月，共计有21家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO，募资总额235亿元；本月IPO募资规模TOP5企业依次为三元生物、大族数控、华兰疫苗、东微半导、中触媒；IPO集中行业为制造业、医疗健康；IPO集中地域为江苏、上海、广东。
图1 2022年2月IPO概览
▼全球市场中企IPO数量规模均有所回落
2022年2月，共计21家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO，IPO数量同比下降47.5%，环比下降40%；募资总额235亿元，IPO规模同比下降67.54%，环比下降78.77%。A股市场—本月内地成为全球资本市场中IPO募资规模最大市场，占本月全球IPO募资规模的87.56% ；港股市场—本月中国企业香港IPO数量3家，其中“中国农村商业数字化龙头企业第一股”汇通达上市；美股市场—近半年来首只中概股IPO。
图2 2021年2月-2022年2月全球市场中企IPO规模及数量
表1 2022年2月各交易板块IPO数量及规模统计
▼A股市场IPO规模大幅降低
2022年2月，共计17家中国企业在沪深和北交所三市IPO，IPO数量同比下降39.29%，环比下降45.16%；募资金额共计206亿元，IPO规模同比下降10.04%，环比下降80.57%。在本月A股市场募资规模TOP5中，创业板占据3席。
本月中国证券监督管理委员会审核通过科创板IPO注册13家，终止审核0家，截至2月，科创板上市企业数量累计达到458家。
本月有24只新股上会（包括创业板9只，科创板8只），其中21只已审核通过（包括科创板8只，创业板7只），3只上会未通过。新股上会率为87.5%。
图3 2021年2月-2022年2月A股市场中企IPO规模及数量
表2 2022年2月中企A股市场募资TOP5
▼港股市场IPO项目输出稳定
2022年2月，有3家中国企业在香港IPO，均在主板上市，医疗健康类企业表现亮眼占据2席，IPO数量同比下降57.14%；募资金额共计27亿元，IPO规模同比下降94.13%，环比下降45.55%。
其中，备受关注的“中国农村商业数字化龙头企业第一股”汇通达（09878.HK）在2月18日挂牌上市，以18.02亿元的募资总额占据港交所榜首；粉笔科技、Keep、杨国福等内地明星企业均冲刺港交所。
图4 2021年2月-2022年2月港股市场中企IPO规模及数量
表3 2022年2月中企港股市场募资情况
▼美股市场中企IPO破冰
2022年2月，中企在美国资本市场IPO的数量为1，美华国际（MHUA.NASDAQ）于2月16日登录纳斯达克全球市场，成为“中国医疗耗材美股上市第一股”，募资金额为2.28亿元，打破了自美国金融监管部门收紧对中概股的上市申请审查以来近半年来没有中概股上市的僵局，成为2022年登陆美股的第一家中概股企业。
图5 2021年2月-2022年2月美股市场中企IPO规模及数量
第二部分
中国企业IPO退出分析
▼VC/PE机构IPO退出账面回报下降
2022年2月，共17家具有VC/PE背景的中企实现上市，VC/PE机构IPO渗透率为80.95%，其中，港交所、上交所主板和深交所主板VC/PE机构IPO渗透率均为100%。本月VC/PE机构IPO账面退出回报规模为226亿元，环比下降75.98%，主要集中制造业、医疗健康、汽车行业等热门投资领域。平均账面回报率有所降低，环比下降25.39%。
表4 2022年2月IPO交易板块退出分析
图6 2021年2月-2022年2月VC/PE机构IPO退出账面回报
表5 2022年2月VC/PE机构背景企业IPO一览表
第三部分
中国企业IPO行业及地域分析
▼制造业股IPO规模数量位居榜首
2022年2月，制造业、医疗健康、IT及信息化类公司IPO募资位居前三，占据各行业募资总额的74.42%，其中，本月制造业有8家企业IPO，募资规模98.18亿元，成为本月IPO数量和规模最大行业；医疗健康股表现优异，以42.73亿元的募资金额位居第二。
图7 2022年2月IPO项目行业分布
表6 2022年2月IPO重点行业细分领域统计
▼江苏地区IPO最吸金
2022年2月，江苏地区中企IPO数量为6家，IPO数量位于榜首，上海、广东紧随其后；同时江苏中企IPO规模达67.52亿元，占本月IPO募资总额的28.71%，位居首位，江西、上海分别排名第二和第三。
图8 2022年2月中企IPO数量及募资规模地区分布
注：IPO数量分布比例（左）以及规模比例（右）相加总和均不为“1”系四舍五入所致
表7 2022年2月中企IPO数量及募资规模地区分布表
第四部分
中国企业IPO重点案例
2022年2月，募资规模前十大IPO项目均在7亿元以上，占2月整体募资80.51%，主要集中在制造业和医疗健康行业。IPO当日市值前十大IPO项目中，华兰疫苗以281.21亿元市值位居榜首。
▼中企IPO规模及当日市值TOP10
下表为2022年2月中企IPO募资规模TOP10。
表8 2022年2月中企IPO规模TOP10
表9 2022年2月中企IPO当日市值TOP10
▼重点案例：乐普生物
第五部分
政策热点回顾
2月25日，为适应注册制改革和常态化退市的要求，进一步完善上市公司退市后监管工作，营造“有进有出，能进能出”的良好生态，促进资本市场健康稳定发展，根据《公司法》《证券法》等有关规定，中国证监会起草了《关于完善上市公司退市后监管工作的指导意见》(以下简称《指导意见》)，并向社会公开征求意见。
《指导意见》立足于落实《证券法》要求，保护投资者合法权益，更好保障常态化退市平稳实施，依托现有的代办股份转让系统作为退市板块，按照“顺畅衔接、适度监管、防范风险、形成合力”的原则，对目前实践中存在的堵点、风险点进行优化完善，推动形成一套符合退市板块功能定位、适合退市公司特点的制度安排。主要包括：一是强化退市程序衔接，畅通交易所退出机制，完善主办券商承接安排，简化确权登记程序，优化退市板块挂牌流程，推动退市公司平稳顺畅进入退市板块；二是优化退市公司持续监管制度，从退市公司实际情况出发，合理设定信息披露和公司治理要求，建立差异化的监管机制，提升监管精准性、适应性；三是健全风险防范机制，加强投资者适当性管理，引导不具备持续经营能力的企业通过市场化途径退出市场，促进风险收敛和逐步出清；四是完善退市公司监管体制，构建职责清晰、协同高效的监管机制，强化各方分工协作和统筹协调，形成有效的监管合力。
投中统计：2022年1月IPO报告投中统计：2022年1月并购报告投中统计：2022年1月VC/PE报告投中统计：2021年度IPO报告
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