1月IPO报告｜A股市场稳定输出 VC/PE渗透率超七成
超越J曲线
“用数据延伸你的阅读”，本期超越J曲线带来2022年1月IPO报告，港股市场趋势放缓 江苏地区IPO表现亮眼。更多详情见下文：
核心发现
2022年1月，共计35家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO，全球市场IPO数量有所回落
VC/PE机构IPO渗透率为71.43%，主要集中IT及信息化、制造业和医疗健康热门投资领域；VC/PE机构IPO退出账面回报下降
募资规模前十大IPO项目均在25亿元以上，占1月整体募资78.97%。中国移动当日市值近12,341亿元，位居榜首
第一部分
中国企业IPO分市场分析
2022年1月，共计有35家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO，募资总额1,107亿元；本月IPO募资规模TOP5企业依次为中国移动、晶科能源、翱捷科技、铜冠铜箔、天岳先进；IPO集中行业为制造业、IT及信息化、医疗健康；IPO集中地域为江苏、广东、山东。
图1 2022年1月IPO概览
▼全球市场中企IPO数量有所回落
2022年1月，共计35家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO，IPO数量同比下降33.96%，环比下降40.68%；募资总额1,107亿元，IPO规模同比上涨1.52倍 ，环比上涨1%。A股市场—本月内地成为全球资本市场中IPO募资规模最大市场，占本月全球IPO募资规模的95.75% ；港股市场—本月中国企业香港IPO数量4家，其中“AI+制造业第一股”创新奇智上市；美股市场—本月无中国企业赴美挂牌上市。
图2 2021年1月-2022年1月全球市场中企IPO规模及数量
表1 2022年1月各交易板块IPO数量及规模统计
▼A股市场IPO规模同比翻倍
2022年1月，共计31家中国企业在沪深和北交所三市IPO，IPO数量同比下降6.06%，环比下降31.11%；募资金额共计1,060亿元，IPO规模同比上升3.3倍，环比上涨22.97%。在本月A股市场募资规模TOP5中，科创板占据3席。
本月中国证券监督管理委员会审核通过科创板IPO注册12家，终止审核4家，截至1月，科创板上市企业数量累计达到454家。
本月有33只新股上会（包括创业板16只，科创板9只），其中30只已审核通过（包括科创板8只，创业板15只），1只上会未通过。新股上会率为90.91%。
图3 2021年1月-2022年1月A股市场中企IPO规模及数量
表2 2022年1月中企A股市场募资TOP5
▼港股市场IPO项目大幅减少
2022年1月，有4家中国企业在香港IPO，均在主板上市，IPO数量同比及环比均下降；募资金额共计47亿元，IPO规模同比下降41.98%，环比下降79.91%。
其中，本月备受关注的创新奇智（02121.HK）在1月27日挂牌上市，成为“AI+制造第一股”，途虎养车、快狗打车、亿华通等内地明星企业均计划年内在香港上市。
图4 2021年1月-2022年1月港股市场中企IPO规模及数量
表3 2022年1月中企港股市场募资情况
▼美股市场中企IPO处低谷
2022年1月，中企在美国资本市场IPO的数量为0，自21年7月开始，中企赴美IPO脚步就已经开始放缓，零氪科技、Soul等企业均在上市前夕取消上市计划，在经济金融领域摩擦不断增大的背景下，中概股赴美上市面临的监管环境势必将日益严峻。
图5 2021年1月-2022年1月美股市场中企IPO规模及数量
第二部分
中国企业IPO退出分析
▼VC/PE机构IPO退出账面回报下降
2022年1月，共25家具有VC/PE背景的中企实现上市，VC/PE机构IPO渗透率为71.43%，其中，科创板和北交所VC/PE机构IPO渗透率均为100%。本月VC/PE机构IPO账面退出回报规模为941亿元，环比下降16.21%，主要集中IT及信息化、医疗健康、制造业等热门投资领域。平均账面回报率有所上升，环比上涨7.56%。
表4 2022年1月IPO交易板块退出分析
图6 2021年1月-2022年1月VC/PE机构IPO退出账面回报
表5 2022年1月VC/PE机构背景企业IPO一览表
第三部分
中国企业IPO行业及地域分析
▼电信及增值服务类IPO最吸金
2022年1月，制造业、IT及信息化、医疗健康类公司IPO募资位居前三，占据各行业募资总额的49.47%，其中，本月制造业有12家企业IPO，成为本月IPO数量最多行业，电信及增值服务类公司因中国移动的突出表现，以486.95亿元的募资总额成为本月IPO规模最多行业。
图7 2022年1月IPO项目行业分布
表6 2022年1月IPO重点行业细分领域统计
▼江苏地区IPO数量夺冠
2022年1月，江苏地区中企IPO数量为9家，IPO数量位于榜首，广东、山东紧随其后；香港中企IPO规模达486.95亿元，占本月IPO募资总额的43.99%，位居首位，江西、上海分别排名第二和第三。
图8 2022年1月中企IPO数量及募资规模地区分布
注：IPO数量分布比例（左）以及规模比例（右）相加总和均不为“1”系四舍五入所致
表7 2022年1月中企IPO数量及募资规模地区分布表
第四部分
中国企业IPO重点案例
2022年1月，募资规模前十大IPO项目均在25亿元以上，占1月整体募资79.15% ，主要集中在制造业和IT及信息化行业。IPO当日市值前十大IPO项目中，中国移动以12,340.7亿元市值位居榜首。
▼中企IPO规模及当日市值TOP10
下表为2022年1月中企IPO募资规模TOP10。
表8 2022年1月中企IPO规模TOP10
表9 2022年1月中企IPO当日市值TOP10
▼重点案例：创新奇智
第五部分
政策热点回顾
1月28日，为进一步推动提高招股说明书信息披露质量，证监会发布了《关于注册制下提高招股说明书信息披露质量的指导意见》(以下简称《指导意见》)，自公布之日起施行。《指导意见》主要包含以下内容：
一是基本原则。坚持以投资者需求为导向，满足不同类型投资者多元化需求。坚持问题导向，聚焦突出问题，采取务实可行措施。坚持归位尽责，厘清职责边界，完善合理信赖制度。坚持综合施策，多措并举推动提高招股说明书信息披露质量。二是督促发行人及中介机构归位尽责，撰写与编制高质量的招股说明书。发行人及中介机构应当加强协作配合，认真开展招股说明书撰写工作。在撰写招股说明书时，应当减少合规性信息和冗余信息，紧密结合发行人自身特点进行披露，并注重优化招股说明书语言表述和版式设计。同时，细化保荐人和证券服务机构合理信赖其他中介机构专业意见或者基础工作的标准、程序;明确符合合理信赖条件的，可以依法免除行政法律责任。三是充分发挥行政监管、自律监管和市场约束机制作用，引导提高招股说明书信息披露质量。证监会相关部门和证券交易所应当通过加强审核引导、完善制度规则等方式，形成工作合力，引导发行人及中介机构提高招股说明书信息披露质量。四是强化责任追究。依法从严打击信息披露造假行为，牢牢守住信息披露真实、准确、完整的底线。对于虽不构成信息披露造假，但招股说明书存在内容表述不清、逻辑混乱、相互矛盾、同一事实表述不一致且有实质性差异、严重影响投资者理解等情形的，依法采取监管措施或者纪律处分，确保提高招股说明书信息披露质量各项措施落地落实。
投中统计：2021年度IPO报告投中统计：2021年度并购报告投中统计：2021年度VC/PE报告投中统计：2021年1-11月IPO报告
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