【可持续投资】碳排放与富达的积极管理
富达将可持续研究和专属评级纳入投资决策流程，深入把握每一个投资机遇。我们将富达的可持续投资思考、实践，结合中国的可持续投资政策发展与您密切沟通。本期的富达的可持续投资专题，我们聚焦“气候变化与碳排放”（E-Environment-Climate Change），及其富达对此的解决方案。
富达的积极管理
富达的可持续投资特色之一就是积极管理，其中可以分解为三个部分，即互动沟通、投票和互动合作。
01
互动沟通
富达利用与企业的密切合作、前沿的研究能力和投资规模来帮助改善企业行为。富达与高级管理层的沟通使其有机会直接与决策者接触；富达的基本面研究能够识别企业的重大ESG风险和机会。我们预计通过与公司进行长期的互动沟通，持续关注其重要的ESG因素并参与到决策制定的过程中，将同时改善公司的财务和非财务发展。
02
投票
气候变化是我们所投资的公司长期发展所面临的关键挑战，因此我们更新过后的《可持续投资投票原则及指引》特别增加了针对气候变化的全球新方针。
03
互相合作
富达和利益相关者进行合作，以促进实现气候目标。气候行动100+（Climate Change 100+）是一项由投资者主导的全球合作倡议，旨在促进全球最大的161家温室气体排放企业对气候变化采取必要的行动。目前，全球已经有超过400家投资机构签署了气候行动100+，资产管理规模总计超过35万亿美元。富达国际于2019年签署了这个倡议。目前，与新兴市场的温室气体排放较多的公司互动沟通是我们能够为倡议联盟做出最大贡献的方式。
碳排放与投资
为了能够在2050年前实现“净零排放”的愿景，我们需要制定严格的减排目标。而同时，投资者们也不得不重新评估其当前对未来市场发展的假设。这就需要我们对目前的思维模式进行巨大的调整。
如果气候变化的问题未得到解决，投资者们更难把钱投入到像印度和巴西此类更容易受到气候风险影响的国家和地区。此外，投资者也必须密切关注这些国家的特定产业。
复杂的问题通常需要相对简单的解决方案。在富达，我们相信并遵循一个简单的真理，即自上而下的经济分析和自下而上的企业分析明确地结合起来，这对于评估企业对气候变化的认知程度是必要的。
总的来说，面对气候变化，富达已经在投资研究领域采取了一系列措施，比如改进关于通货膨胀的模型、评估气候变化如何通过前期的缓解政策和消费者行为的变化对战术资产配置进行影响、对我们的资本市场模型进行压力测试等等。此外，我们在研究中纳入中国驱动的全球性因素，因为中国也是最容易受到气候变化影响的国家之一。
案例分析：
富达对环境和气候与公司的沟通实践
房地产行业是我国经济的支柱行业之一，不仅关联上下游产业多，也作为“碳排放大户”与环境和气候联系紧密。房地产公司在资源能源利用、废弃物排放、应对气候变化等多方面措施是衡量其ESG表现的重点考量因素之一。
图片来源：getty image
富达与中国一家房地产公司进行了积极的ESG互动沟通。为了更好地进行低碳转型，该公司大力发展绿色建筑，于2020年累积认证44个绿色建筑，总认证面积达到560万平方米。展望未来，虽然该公司尚未设定下一年度绿色建筑认证的数字目标，但计划持续保持增长态势。
虽然该公司ESG起步较晚，从2019年下半年才开始其ESG方面的实践，但富达很早就和公司就ESG话题有了沟通，并持续跟踪其ESG表现至今。总的来说，该公司的ESG实践虽然起步晚，但发展迅速。而且公司对房地产行业所面临的严峻气候风险以及可能带来的相关财务影响已经有了一定的了解。在和公司的沟通中，该公司非常积极地听取我们的建议，尤其是有关行业内的国内外最佳实践，并主动表示会就如何将高管薪酬和ESG指标挂钩积极向外寻求专家意见，主动与第三方机构进行咨询和研究。此外，公司披露的第一份ESG报告非常详尽，我们认为这对于ESG领域的“新人”难能可贵。
通过这些沟通，我们作为长期投资人更了解公司如何在它的战略布局上充分考虑到潜在的ESG风险和机遇，同时也可以在像“双碳”这类国家战略目标的设定和逐步实现的过程中对公司起到引导和监督的作用。
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