固收FM｜剖析《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》 及其对债市的影响（上）
东 旭 中金公司研究部
分析员 SAC执业证书编号：S0080519040002 SFC CE Ref：BOM884
于2017年4月加入中金公司，担任固定收益行业分析师，专注于利率、汇率、大类资产配置、衍生品及量化研究。此前曾在S&P Global Inc.担任量化模型分析师，以及在Misys担任金融工程分析师，有6年实业工作经验。东旭获得哥伦比亚大学金融数学硕士学位，浙江大学金融学士学位。
Q1请问《征求意见稿》出台背景是什么？
当前银行资本监管适用的法规还是银保监会在2012年6月份公布的《商业银行资本管理办法（试行）》，现行的版本在2013年1月1号正式实施。一方面我们现行的资本办法实施已经有十余年的时间，在此期间我们也知道全球包括海内外经济和金融的形势、商业银行的业务模式，其实都发生了不少的变化。我们看到国内也是涉及到产业结构的调整还有政府杠杆抬升，包括政策对中小微企业支持力度的加大等等。这些转变其实也会使得现行的资本管理办法在实施过程当中遇到一些新的问题，有必要进行适度地调整去适应中国经济新的发展环境。另一方面，经历次贷危机之后，巴塞尔委员会开始深入推进后危机时期的监管改革，先后发布了一系列的审慎监管要求。巴塞尔协议III目前也是成为全球资本监管最低的标准。在未来“监管一致性”评估的推进之下，对于我们国家自身来讲，是有必要结合国际监管改革最新的成果，对现行的资本管理办法进行修订，与国际进行接轨。
Q2请问《征求意见稿》修订原则有哪些？
银保监会和央行有关部门负责人在答记者问中已经比较明确的提到，征求意见稿修订原则主要有三个方面：第一是要坚持风险为本，对风险权重设定是应该客观地体现表内外业务风险的实质，使资本充足率能够准确地去反映银行整体风险水平和持续经营的能力；第二是强调同质同类的比较，我国目前的银行数量比较多，而且差异性又比较高，所以为了提高监管匹配性的情况，可能就需要在资本要求、风险加权资产计量甚至是包括信息披露等方面分类对待、区别处理。同时征求意见稿开始强调同类银行之间的分析比较；第三个是要保持监管资本总体的稳定，平衡好资本监管与社会信贷成本和宏观经济稳定的关系，统筹考虑相关监管要求的叠加效应，保持银行业整体的资本充足率水平在一个比较稳定的环境。
Q3请问《征求意见稿》的主要修订内容有哪些？
征求意见稿涉及到的主要修订内容也是有三个，它的核心是构建一个差异化的监管体系。因为我们知道现行办法在风险计量规则、监管检查还有信息披露上是对所有银行保持一致的，新的规则是将银行分为三档，进行差异化的监管。细分来看三个核心内容，第一是重构第一支柱下的风险加权资产计量规则，去增强标准方法与高级方法的逻辑一致性，提高计量的敏感性。同时也限制内部模型的使用，完善内部模型，降低内部模型的套利空间。第二个核心修订内容是完善调整第二支柱监督检查的规定。第三是全面提升第三支柱信息披露标准和内容，去遵循匹配性原则，不同的分档银行要对应的信息要求也有所差异。
文章来源
本文摘自：2023年2月20日已经发布的《剖析《商业银行资本管理办法(征求意见稿）》 对银行及债市影响》
东 旭 分析员，SAC执业证书编号：S0080519040002 SFC CE Ref：BOM884
李思婕 分析员， SAC 执业证书编号：S0080521110001
许 艳 分析员， SAC 执业证书编号：S0080511030007 SFC CE Ref：BBP876
陈健恒分析员，SAC执业证书编号：S0080511030011 SFC CE Ref: BBM220
丁雅洁 分析员，SAC执业证书编号：S0080522070016
耿安琪 联系人，SAC执业证书编号：S0080121070209
祁亦玮 联系人，SAC执业证书编号：S0080122080199
法律声明
本音频仅呈现中国国际金融股份有限公司（下称“中金公司”）已发布研究报告的部分观点，所交流的信息、意见等均仅供参考。本音频与中金公司发布的研究报告存在时滞，可能因情势或其他因素的变更而不准确或失效。本音频所述意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，中金公司研究部可能会发出与本音频所述意见、评估及预测不一致的研究报告。中金公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本音频意见不一致的市场评论和/或观点。本音频所交流的信息、意见不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价，在任何时候均不构成对任何人的投资建议。中金公司对本音频内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。对依据或者使用本音频内容所造成的任何后果，中金公司及/或其关联机构、关联人员均不承担任何形式的责任。
本音频版权仅为中金公司所有。未经中金公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、复制、翻版、抄录、修改、仿制、发表或引用本音频所载任何内容。