会配置一篮子精选的公募股票基金，通过分散配置，降低投资风险。有朋友问，我们投资仟上的股票基金FOF策略，收益主要来源于哪里呢？影响收益的因素有哪些？上一篇文章里，介绍了前三个收益来源：股票市场自身收益、股票基金的选股收益、以及精选优秀基金经理的收益。今天这篇文章，就来介绍一下，风格的分散配置和再平衡，是如何增厚收益的。王大妈就天天犯愁，雨天担心二闺女生意不好，晴天担心大闺女生意不好。时间拉长后，会经历无数个晴天雨天，也就是经历了无数个小的周期起伏。其实王大妈只需要换一个角度来想，就没必要为某一个晴天或雨天担心。晴天为二闺女生意好而高兴，雨天为大闺女生意好而高兴。• 雨天的时候，二闺女来帮大闺女，多卖伞。
• 晴天的时候，大闺女来帮二闺女，多卖布。
长期收益比较好的基金，主要有价值、成长、均衡这三种风格。• 平均的长期年化收益率，在14%上下。
• 最顶尖那批的年化收益率，在15%-20%上下。
但是，A股市场有风格轮动的特征，不同风格，涨跌阶段不同。• 2015年是成长风格比较强势；
• 2016-2018年是价值风格比较强势；
• 2019-2020年则是成长风格强势；
• 2021年至今又变成了价值风格强势。
假如我们能预测未来，那自然是下个阶段，哪种风格强势，就配置哪一种风格。所以，投资时可以分散配置这几种不同的风格，并且根据估值情况进行再平衡。比如，当A风格估值在高位的时候，进行止盈，将一部分比例，配置到比较便宜的B风格的品种上。后面到了B风格比较强势的时候，之前在它低迷的时候，配的那部分仓位，就可能会增厚收益了。这样，可以获得不同风格的长期收益，同时波动也会比单个风格要小一些。这里我们做一个回测，来更加详细地了解下，分散配置不同风格的好处。• 成长风格：朱少醒
• 价值风格：曹名长
• 均衡风格：周蔚文
他们三个的投资风格差别比较大，但长期的年化收益率都达到了15%-20%左右。• 只投朱少醒，大概是70%的收益。
• 只投曹名长，大概是85%的收益。
• 只投周蔚文，大概是96%的收益。
（2）如果把朱少醒和曹名长各配50%，然后根据估值情况，每年再平衡。收益可以达到97%，会比只投朱少醒或曹名长，都要高出不少。（3）如果把朱少醒、曹名长、周蔚文各配1/3，然后根据估值情况，每年再平衡。这样的策略算出来，最后的收益能达到101%，收益又高出了一些。也就是说，分散配置+再平衡，会出现1 + 1 > 2的效果。（2）挑出来的基金经理，不管是啥风格，长期收益不差。如果没有太多的精力去研究，更好的方式是，让专业的人去做专业的事。会把价值、成长、均衡等投资风格，进一步细分为深度价值、成长价值、均衡、成长、深度成长这五类。比如，这段时间价值风格比较便宜，可能在价值风格上，配置比例会高一些；到下一个阶段，成长风格又比较低迷了，那可能配置成长风格的比例会高一些。分散配置，在一开始分散了风险，但不同风格的涨跌不同步，之后比例又会变得不同。再平衡，可以解决这个问题，同时也起到「低买高卖」的效果。除此之外，仟上的股票基金FOF策略，还可以通过小而美基金、场内折溢价套利，来捕捉更多投资机会。PS：目前适合大额资产的投资工具，面向可投资资产在300万以上的投资者开放。如果符合且感兴趣，可以添加下方仟上小助手，获取一对一咨询与服务。添加时请注明：可投资资产量+所在城市，如 300万+北京。
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