家族信托系列科普（一）：资金型家族信托
前言
随着家族信托业务的不断发展，家族信托所委托的资产类型正在不断丰富，除了传统地以货币资金、资产管理产品、保单等金融资产设立家族信托的情况以外，以上市或非上市企业股权，甚至不动产、各类动产（例如豪车、古玩、字画、黄金、珠宝等）等资产设立家族信托的意愿也逐步加强。因此，境内高净值人士对信托资产多样化以及信托功能复杂化的要求愈发凸显，而这些需求背后，也是对家族信托委托人的统筹力与前瞻力，以及对家族信托受托人长期稳定地对信托资产管理能力和处分能力的巨大挑战。
通常，根据家族信托中不同信托资产形式，可将家族信托区分为以下五种模式——资金型家族信托、股权家族信托、不动产家族信托、动产家族信托、慈善家族信托。本次系列文章，君心将对以上家族信托模式逐一解析，带您了解不同家族信托模式的概念与特征，以及探究其背后可能存在的风险。
资金型家族信托
资金型家族信托的定义
资金型家族信托是指自然人作为信托委托人，将其名下的货币资金作为信托资产，委托给作为信托受托人的受托机构，由受托机构按照委托人的个性化需求，以自己的名义为信托受益人利益或特定目的管理信托事务、处分信托资产，从而实现委托人财富保全与传承的家族信托。
目前，国内家族信托大多是资金型家族信托，其原因是由于目前我国信托登记制度等配套制度的缺失，不动产家族信托、动产信托、股权家族信托等信托模式可能存在设立无效的风险。为了确保家族信托设立的有效性，前述信托通常采用先设立资金型家族信托的形式进行“绕道”。
资金型家族信托的特征
信托，按资金来源的不同可以分为资产管理信托和资金信托，资金信托又可根据来源数量的差别进一步细分为单一资金信托和集合资金信托，而资金型家族信托就属于单一资金信托中的一类。
资金型家族信托作为目前市面上最基础也最常见的家族信托，相较于传统理财型单一资金信托，在信托目的、信托主体选择以及投资计划方向上，具有以下三点鲜明特征：
01
资产管理时集中于财富保全与生活保障
资金型家族信托主要用于委托人的财富保全、传承和受益人的生活保障。
以信托资产分配为节点，资本型信托通常可以划分为以下两个阶段：
信托资金管理阶段
受托人对委托人的资金进行配置和管理，使其获得稳健的投资收益，实现财富保全的目的
信托资金分配阶段
受托人根据委托人的意愿向受益人个性化地分配信托资金，实现财富传承的目的，或将信托资金收益向公益机构或慈善事业投放，实现委托人从事慈善事业的目的。
02
当事人选择时侧重于财富实力与管理能力
资金型家族信托的出现通常来源于高净值人士在接受私人银行、信托公司或第三方理财机构等为其提供资金管理服务时被发掘的个性化财富管理与传承需求，因此，我国的资金型家族信托在诞生伊始就具有较高的资金门槛。
以某头部信托机构的设立要求为例，该信托机构要求高净值人士在设立之前需进行背景调查，证明其拥有5000万以上的“身家”才可作为信托委托人设立一个资金型家族信托，同时存入信托账户的现金资产不可少于3000万。
而受托人则是长期与高净值人士密切接触、了解其财富需求、建立了充分信任并能提供基金管理服务的各大商业银行私人银行部、信托公司、资产管理机构等专业机构，在家族信托运作过程中需要主动管理，并在尽职调查、项目决策与管理等方面发挥主导性作用并承担主要管理责任，这也对受托人的综合管理能力提出了更高要求。
03
资产投资时着重于收益稳健与多样组合
目前市面上大多理财类单一信托产品的目的是实现委托人财务投资的需要，其存续期限较短，对投资回报周期较短，收益率要求较高，因此，其投资计划较为激进，力求高收益。
而资金型家族信托首先是家族信托，家族信托是为顺利实现家族资产在几代家族成员之间的传承，以保障后代家族成员生活并完成个性化分配的一种信托计划，其存续期限较长，需要信托资金在较长时期内以保值、增值为目的，所以资金型家族信托的投资策略不能追求高风险的短期收益，而是需要寻求风险较低、流动性较好的稳健收益，以保障信托资产的本金安全及提供事务管理所需的必要之初。
因此，资金型家族信托在进行资产配置主要面向货币市场与债券市场，选择低风险、稳健性的投资标的，避免进行股权投资等高风险、长周期的权益类投资。
”
下一篇，君心将继续为您解读资金型家族信托的投资对象选择以及所面临的风险，敬请期待。
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