蓝球主刀：视野宽，刀犀利，老古带着一众写手共建一个全新帐号，用笔刀解剖世界，用全球化视角解读这颗蓝色地球
按：本文作者是我此前曾经采访过的一位企业家蒋先生，也是「一课经济学」的学员。2012年到现在，他一直在埃塞工作生活，此前发过他的一篇文章《一线观察：战火中的埃塞俄比亚到底怎么了？》本文以理论和实际观察分析了，汇率管制对一个国家贸易实际参与者的影响，这些影响既发生在埃塞俄比亚，也发生在中国。感谢蒋兄的分享，因为他无法开设打赏账户，本文全部打赏将悉数转交作者本人，也谢谢大家的支持。· 在普通人的茫然不觉中，历史在惊心动魄地发生着。· 外汇就像捏在手里的沙子，捏的越紧，沙子漏的越快。管制越严格，外汇越短缺。· 世界银行建议大幅贬值比尔是“坏”，而埃塞政府或者央行采纳这样的建议绝对是“蠢”。埃塞观察，汇率管制对贸易的影响有多大？
1.中国历史的惊心动魄
9月16日，人民币对美元即期汇率跌破“7”关口，是2020年7月以来首次。2000年前后，中国刚刚完成“入世”和国企改革两大重要举措，且恰逢全球互联网革命，经济进入如梦似幻的繁荣阶段。当时房价也进入上涨通道，但涨幅并不高。北京五环的房价，每年也就涨个两三百元，今天看，小事一桩。当时的经济学者，绝大部分并不知道房价上涨的真正原因。易宪荣等少数“学者”，说房价是被炒高的，这得到了不懂经济学的人普遍支持。当时薛兆丰提出一个突破性的观点：人民币汇率低估是房价上涨的重要原因。这个观点可惜没有引起财经界的注意，现在他却再也不评论财经热点了。简单说，汇率低估，就是高价收购外汇，低价卖出人民币。央行低价卖人民币，量还管够，出口企业当然争先恐后把外汇卖给它。而且他们即便是降价，把商品卖给外国人也是划算的，这就相当于是在补贴外国消费者。由于“被动超发”，按照当时的汇率，央行每买进1美元，就要放出8元多人民币，再乘以货币乘数，那影响得多大？房价怎么可能不快速上涨？当时的炒房者，幸运地顺应了这一趋势。尽管人民币低估，实际上是在补贴美国消费者，但当时的美国政客，却一再要求人民币升值。而中国这边的许多网友则认为，美国人要求人民币升值，一定是在搞“货币战争”，是想让中国重蹈日本“广场协议”的覆辙。既然美国人要求人民币升值，那我们就应该坚决不升值。美国人：“请你们不要再补贴我们了。”中国网友：“不，我们偏要补贴你们。”
蠢的一面是，一些政客认识不到，人民币被低估让美国人占了天大的便宜，他们却还以为中国占了美国的便宜。坏的一面是，人民币低估在使美国人整体上受益的同时，也使得美国部分企业受到冲击，一些政客为了那部分受损企业的员工的选票，逼迫人民币升值。2000年，人民币兑美元平均汇率是8.2784，2014年，升到6.1428。回看中国20多年的人民币汇率史，只能说，在普通人的茫然不觉中，历史在惊心动魄地发生着。
2.埃塞俄比亚的覆辙
中国20年以来发生的事情，也同样在埃塞俄比亚发生着。2022年9月19号，埃塞法币比尔兑美元的市场汇率达到了95，人们的预期是很多会突破 100，而故意装傻的埃塞国家银行（NBE，National Bank
of Ethiopia）制定的官方汇率是52.54。在埃塞经商的中国投资者被汇率折腾得辗转反侧，疫情和战争都没有让中国投资者撤退，但是汇率软刀子割肉，却让企业经营者步履维艰。朋友林总，只要跟我通电话，就说埃塞俄比亚已经废掉了。埃塞比尔迅速贬值，一方面是世界银行给埃塞政府的建议，要求比尔一次性大幅贬值15%，促进埃塞的出口。另外一方面是北方的内战，让联邦持续的失血，出口所得的美元都去购买枪支弹药、大炮和无人机了。而其中最主要的原因则是，愚蠢的NBE的外汇管理政策。从2021年3月份开始，出口企业获得的美元外汇，NBE结汇70%，为企业操作的商业性银行结汇10%，而企业自身只能保留20%的美元用于进口原料。出口企业一直在抗争，通过行业协会、行业的研究所，一直到工业部。半年之后，政策稍微有点松动，出口企业可以保留30%的美元外汇，然鹅，NBE制定了“2022（79）国家银行关于保留和使用外汇的指令修正案”，再一次强化了管制。根据这个修正案，企业必须上交商品和服务出口所得外汇收入的70%到国家银行，商品和服务的出口商在扣除70%外汇收入给中央银行后，只能获得20%的出口外汇收入，剩余的10%将上缴给各自的银行。外汇就像捏在手里的沙子，捏的越紧，沙子漏的越快。管制越严格，外汇越短缺。
3.愚蠢的埃塞官员
愚蠢的官员，总是简单的认为只要政令下去了，美元就会乖乖的留在NBE的手里了。但是企业经营者要比官员精明，他们是有行动能力的，正所谓：有政策必遭对策。以前出口企业的基本操作流程是：买家预付合同款美元给埃塞企业，埃塞企业生产完成后再出口，这是一个正常的商业循环。但是2022（79）修正案打破了这个循环，于是埃塞出口企业不再要求买家汇美元了，而是要求买家直接提供原材料，加工完成之后再出口，只获取加工费美元。这就意味着美元流入埃塞减少了80-90%，只截取到了10-20%的美元，然后再按照70-10-20的比例再分一分。傻逼的NBE发现，怎么越管控，美元越少了，政府老大要美元买武器或者预备卷款跑路的，怎么办？愚蠢的官员只能是一根筋的继续加强管控呗，又修正了FXD/49/2017指令，把手伸到了私人的口袋里了，甚至是外国人的口袋里了，新的修正规定：凡超过4000美元的，必须存入埃塞外汇局。存美元拿到的比尔，要离开埃塞的时候，拿比尔能够换到同样数额的美元吗？因为市场经济是自由的，生意人也最厌恶所谓的管制，管制就是用权力来胁迫和抢劫。厌恶到一个临界点，或者做生意没有利润了，生意人就只能纷纷撤退了，留下一片经济荒漠，让官员们自己玩吧。目前，埃塞是房价和车价飞涨，食品等日用消费品也是天天涨价。因为埃塞没有工业基础，几乎所有商品都是进口的，进口商品都是以美元计价的，比尔兑美元贬值，生意人为了维持利润，只能涨价。埃塞的美元收入只能依靠咖啡出口获得，在原先出口到德国荷兰等欧洲国家受阻的情况下，发现了中国市场。埃塞驻中国的大使亲自直播带货卖咖啡，还没有发言，中国消费者3秒钟就秒杀了几吨咖啡，这样的国际友谊应该如何报答？埃塞的美元收入还有一个渠道是矿产出口，钽铌矿、金矿、铜矿、石油、天热气等，中国投资者正在举着钱大举进入矿业的时候，呵呵，矿业部逮捕了十几个中国人，罪名是非法经营金沙。农作物出口和矿产资源出口换取美元外汇，即使埃塞比尔贬值也不会增加出口商品的市场竞争力的，因为咖啡豆生产的农民也是随比尔贬值而涨价的，而且农作物的生产时间和周期是固定的，不会因为出口订单多而忽然冒出来很多产能，矿产品也是同样的。所以世界银行建议大幅贬值比尔是“坏”，而埃塞政府或者央行采纳这样的建议绝对是“蠢”。傻逼的埃塞官员，就是在作死，把埃塞老百姓往死里坑。题图：Isaac Levitan
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延伸阅读：一线观察：战火中的埃塞俄比亚到底怎么了？
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