高榕马晓宇：AI+硬件，世界变局下的中国机会

「暗涌Waves」在上个月发布了《给中国创始人的全球化指南》，将中国企业全球化的过去、现在及未来以北美、拉美、中东、日本、东南亚、欧洲、非洲等具体地区拆解开来。如果你还没来得及阅读，可以先跳转过去阅读感兴趣的部分。

2024年初，“科技春晚”CES在拉斯维加斯举行，几乎所有看出海的中国VC都抵达了现场。做人形机器人的宇树科技当场卖出了4套展品，华人渡鸦科技创始人吕骋创立的新公司Rabbit亮相其中，其手持AI硬件新产品第一天就售出一万台。在中国制造业优势向外走的过程中，如何揭掉低价标签、进军高端市场，北美是最重要的一块试验场。

文 | 任倩‍‍

今年37岁、从2015年回国做投资的马晓宇算是出海领域的“老炮了”。

他是中国第一批去印度、且专门看印度纯本土项目的投资人；五年间，走访过东南亚、中东、非洲等十几个国家考察市场；2018年加入高榕后，他曾在投资Opay和Advance.ai等项目上证明了自己的眼光，也都做了非常快的决策和推进，除了对创始人的判断，还得益于他过往在非洲和东南亚的考察和积累，以及对于本地化机遇、竞争关系的理解。马晓宇的过往代表案例还有Grab、店小秘、Aventon、凌迪、Wiz.ai、YOU美妆等。

马晓宇的下一站是北美，之前他也在美国的贝莱德总部工作过5年。他告诉「暗涌Waves」，AI+硬件有可能成为将来属于国内玩家出海的新一波机会。

以下为马晓宇观点摘要：

1、今年CES明显感受到了“AI”的浓度，欧美日韩的巨头都在all in AI，探索各种结合点。当然，中国品牌的力量依然不可忽视，除了3C配件传统强项，也看到庭院机器人，ebike，储能，AR等领域的dominance程度。相比于日韩的巨头独大，中国厂商有很好的梯度感，中坚力量非常厚实。

2、不过整体比较下来，出海品牌真正的国际化依然任重道远。我们看到更多公司在从成本优势切入转向产品创新和品牌定义，但文化内核和forward looking的前瞻布局能力还有较大差距。总之，一方面感受到大家对AI的重视度之高，同时也缺乏亮眼的AI native硬件产品，就像同行的朋友们感慨的，这种青黄不接，也说明我们正处于AI+硬件的创新周期的早期，将来更多的大机会，令人期待。

3、对于中国投资人和企业来说，“AI+硬件”有可能成为2024年甚至未来的一波新机会。AI作为主导的角色、硬件为辅，在新场景解决新问题。以AI Pin为例，未来的硬件在真正的智能化基础上，通过机器人、可穿戴设备等我们熟悉的一切都会从人类的角度感知世界，不断衍生出全新形态的产品，并持续反哺AI。

4、AGI的浪潮杀进去总是没有错的。但如何避开虚假的风口？还是第一性原理思考问题：产品和服务是不是带来价值了？到底解决用户/企业什么问题了？是前所未有的新价值，或10倍级的效率提升？这也是我们投资的重要出发点。

5、这两年发生的最大变化是，无论主动还是被动，出海都不再是需要长时间斟酌的选项，而是一个必选项。当出海的维度变成全方位的，这里面就蕴藏着巨大机会，以前只是业务全球化，现在要做到真正的公司层面的国际化。

6、企业出海行为越来越自驱动，有的为了活下去，有的出于分散风险考虑，还有的想抓住海外增量机会。我明显感受到，更多的企业也不单纯做样子给投资人看，而是踏踏实实去赚钱，多了一份做生意本该有的样子。

7、以前APP出海的套路是去到一个新兴市场先把DAU做起来，因为移动端渗透率低、流量占据红利，获客非常便宜，要抓大增量。但今天，流量和资本红利缺失，更典型的PMF（Product Market Fit）的是在高ARPU值国家——推出一个好的产品，直接用订阅的方式让用户付费。相比移动互联网时代的增量型打法——起量之后再考虑变现，现在的企业day one就把商业化思考、盈利模式融入到产品形态中。

8、AGI时代，我们希望创始人有非常强的技术认知，且产品能力能撬动技术杠杆，还要根据不同企业类型、不同区域做具体判断，需要因地制宜，一招鲜吃遍天是比较困难的。

9、移动互联网时代产品能力是第一性，AGI时代技术能力是第一性。今天要有更强的供给侧视角，每一次新模型的推出、底层技术的快速迭代都能将很多过往的东西覆盖掉，模型即产品，不能在巨头的延长线上雕花。

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