北交所大跌，大A反弹从本周开始！
上周大盘日均成交额为8153亿，环比降9%，市场情绪遇冷。
最大问题，还是资金去热炒北交所。
上周北交所成交额每天放量， 30CM的涨停机制，北证50大涨11%，吸引各路资金涌入，对大A形成明显抽水。
眼下，北证50相比前期高点已经跌去6.5%，资金有望回流A股。
而且，上周外资已经开始回流，净买入16亿，是近一个月来单周首次净流入为正！
有外资增量资金助拳，眼下我们可以乐观点！
（数据来源Wind，2023.7.14至2023.12.1）
私募大佬林园喊话，“一辈子没求过人，今天求大家加仓”。
任何资产，只要跌多了，价格到位了，吸引力自然高上去。
年初时，网上宣传偏股混合型基金指数从未两年收益为负。站在2023的结尾，今年该指数跌11%，这个亏损幅度基本上也就杜绝了在12月翻红的可能。
偏股混合型基金指数代表了主动权益基金平均表现，此前从未有过连续两年没赚钱的情况，今年我们见证记录破灭了！
2022年跌21%，今年跌11.65%，权益基金两年暴跌的内里，是股票资产价格大幅调整。
现在指数的年线已接近过去10年水平，从均值回归角度看，2024年权益资产确实值得来一次大反弹。
眼下，空仓比买错仓，更遗憾。
今年8月中旬，我们在周报中提到未来两到三个月应以做好防守为主，并可适当关注黄金。
此后黄金价格逐渐走高，现已到历史最高位。
我们当下的观点是，不是黄金不迷人，只是权益资产更有性价比！
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行业分享
抄底医药正当时
医药生物今日跌1.5%。
原因有二。
一个是自10月下旬来，医药反弹了近10个点，短期止盈回本压力大；
另一个是港股药明生物开盘大跌，一度停止交易。大跌原因是业绩不及预期以及融资受挫，有人分析，药明生物未来两年业绩将在地上继续摩擦。
情绪传递至A股，龙头药明康德大跌7%，带崩了整个医药板块，这是今天医药大跌的主因。
现在，全医药行业都在消化口罩订单对业绩增长的影响。老龄化社会前提下，医药的需求越来越广，在长期向上的曲线上，偶尔的波折真算不了什么。
哪个板块在业绩上先验证落地，哪个板块可能才能真的走出来
医药生物站上半年线已一月有余，但上方已经临近年线重要压力位，如不能放量突破，恐短期会有回调，但我们认为调整就是好的入场机会。
（数据来源Wind，截至2023.12.1）
细分行业来看，医疗器械短期表现亮眼，涨幅较好
（数据来源Wind，截至2023.12.1）
资金对医疗器械板块确实偏爱。
成交额方面，医疗机械上周成交额630亿，是近10周来最高纪录，短期放量明显。
近三年持续下行后，当前医药板块估值处于低位、基本面和情绪面有望企稳复苏，整体性价比较高。
估值方面，300医药指数市盈率（TTM）为28.42，位于近十年9.98%分位数，处于历史低位。具有较好的安全边际，估值未来或有一定提升空间，投资性价比较高。
（数据来源Wind，截至2022.12.31）
从基本面来看，300医药指数2023年前3季度营业收入增长率、归母净利润增长率分别为8.93%、9.53%，归母净利润增长率自2022年三季度以来回升明显。医药板块基本面修复速度加快。
而Wind机构一致预测，300医药指数2023年全年归母净利润增长率达16.45%，2024年归母净利润增速达20%以上，业绩向上拐点明显。
（数据来源Wind，截至2023.12.1）
美联储货币政策有望宽松，彭博经济研究表明，2024年3月开始，美联储将全年降息125个基点。这或将指引海外资金回归加速。
估值调整到位，增长拐点将至，医药有可能成为外资回归的第一站。
短期，创新药突破依旧吸引市场目光，“呼吸道感染”更是催生市场投资热情。一旦医药短期反弹显著，将吸引更多资金长期布局！
多重利好因素共振，下跌三年形成的历史大底下的医药板块，且行且珍惜。
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基金分享
12月上涨概率最高的基金
过去10年，没有一只股票历年12月涨幅均为正。
退而求其次，有36只股票在12月涨幅为正概率超80%，即过去10年中至少有8年在12月涨幅为正。
（过去10年历年12月上涨概率最高的个股，
数据来源Wind，2013.12.1至2022.12.31）
这36只个股中，食品饮料板块的个股有13只，家用电器板块个股1只，商品零售板块个股4只，整个大消费板块个股合计18只，占比50%！
就算是行情不佳的2022年，大消费板块的18只个股在去年12月涨幅全部为正！
这含金量可以的！
（数据来源Wind，
2022.12.1至2022.12.31）
所以，重仓了这18只个股的基金，在今年12月就有更高可能拿出表现。
目前，持有这18只个股仓位较多的主动权益基金仅有3只，最低30%的仓位。
一只是东方互联网嘉，这是目前今年业绩冠军周思越管理的产品，基金完全重仓消费板块，以白酒持仓为主。该基金还是目前重仓这18只个股仓位最多的基金，仓位接近40%。
一只是银华富裕主题A，同样重仓白酒，但还重仓了煤炭与“中特估”概念股，行业布局相比东方互联网嘉更分散些。
还有一只是景顺长城绩优增长A，除了重仓白酒，还买了医药+中概互联。
所以，这3只基金的区别是：
东方区域发展：更纯粹的消费主题基金，重仓白酒；
银华富裕主题A：白酒+煤炭+中特估；
景顺长城绩优成长A：白酒+医药+中概互联。
总体来看，备战12月，消费板块更值得关注！
PICUS
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