保险资管投资业绩出炉，还关注哪些板块？
统计数据显示，截至上半年末，市场震荡环境下险资也遭遇冲击，有数据统计的1056只保险资管产品上半年平均回报为-1.79%，528只产品取得正收益，占比50%，多只今年成立的新产品位居收益榜前列。
其中，固收类产品依旧稳健，626只债券型产品平均回报0.46%；权益类受挫明显，353只股票型、混合型产品平均回报-6.26%。
如此背景下，依旧有不少产品取得优秀的业绩。
图：债券型保险资管产品2022年上半年回报前十
无论是在固收类产品的细分中，还是在全行业数千只产品中，“阳光资产-同享增利存款50号”都稳居榜首，该产品成立于2019年3月，上半年回报达17.59%。
“华泰可转债一号”、“太平洋卓越安享纯债二十号”位列固收榜前三，两只产品上半年回报为5.41%、4.73%。
此外，平安资管和人保资产旗下各有一只新产品入围前十，“平安资管创赢177号”、“人保资产增鑫22号”均成立于今年二季度期间，上半年回报分别为3.93%、3.57%。7月开始，两只产品走向了不同方向，“平安资管创赢177号”持续稳步获益，“人保资产增鑫22号”则有所回落。
图：债券型保险资管产品2022年上半年回报末十
另一方面，固收类回报末十名中，华安财保资产占据3个席位。其中，“华安财保资管安源固收”表现最差，上半年回报为-10.15%。公司旗下的“华安财保安创稳赢4号”、“华安财保新动力9号”同样落后同业，上半年回报分别为-3.51%、-3.46%。
此外，“百年资管弘远24号(转债精选)”、“人保资产安心善建二号”、“阳光资产-可转债优选”、“泰康资产-可转债”上半年回报均跌破-5%。
针对固收市场，泰康资产固定收益投资执行总监张明判断下半年市场环境：宏观经济进入上行周期，货币市场利率逐步回归央行政策利率，且投资者对二者均有一定预期。此市场环境下，低风险偏好的应对策略应当缩短债券组合久期，削减杠杆，保持防御。中高风险偏好应对策略可维持中等组合久期，维持适度杠杆，增配顺经济周期类权益仓位对冲债券久期风险。
权益类产品中，统筹股票型、混合型产品来看，市场波动中仍有部分产品顶住了压力。
图：股票型、混合型保险资管产品2022年上半年回报前十
其中，回报前十的榜单中，有6只产品是今年成立的新产品，甚至包揽了前四名。
其中有两只产品为新能源主题，“光大永明新能源优选”、“长城财富新能源一号”上半年回报分别达13.18%、10.48%，产品成立仅有4个多月。
若剔除今年的新产品，“平安资管如意25号(恒生指数)”最为优秀，上半年回报为8.46%，该产品为被动指数型产品。但是，今年上半年恒生指数却并没有成功收涨，上半年累计下跌6.57%。
有人欢喜有人愁，民生通惠资产、大家资产旗下多只产品回撤明显。
图：股票型、混合型保险资管产品2022年上半年回报末十
“民生通惠耀惠1号”表现最差，上半年回报为-32.06%，该产品成立于2021年12月，上海磐耀资产管理有限公司担任投资顾问，最新净值已跌破0.7元。
公司旗下另一只产品“民生通惠通汇36号”排名也靠后，上半年回报-22.82%。去年8月末净值一度高达1.5210元，自去年11月以来净值快速回落，今年4月下旬创下净值新低，为0.8130元。
大家资产6只产品列入末十名，骐骥系列科技创新1号、2号、3号，以及价值精选1号、盛世精选2号、盛世精选5号上半年回报均在-20%以下。
“总体而言，随着中央稳经济大盘工作会议的召开，我们对市场表现相对乐观。”大家资产权益投资部总经理张伟表示，2022年初到4月末，股市跌幅较大，股票相对债券的溢价降到了历史极低水平，很多超预期的内外部风险因素也得到了释放，前期市场的低点很可能就是底部。
在细分行业上，很多行业和个股都跌出了机会，新能源革命、电动车革命、半导体国产替代的产业趋势依然在延续，但估值水平相对2021年大幅回落，风险回报比大幅提升。张伟认为，成长股投资总体要抓“渗透率、市占率、国产化率”这三个要素，把握企业真正的成长机会。
展望下半年A股市场投资，泰康资产股票投资总监鲍亮认为，综合来看，市场情绪有所改善，对后市观点偏乐观。短中期角度，市场已过反弹斜率最大时刻，进入“复苏观望期”；中长期角度，看好A股下半年的投资机会。经济周期和产业周期成为下半年境内权益市场投资的两条重要主线。经济周期密切追踪复工复产和地产、消费等行业复苏进度，把握复苏板块机会。产业周期在科技与创新的时代主线下，关注“双碳、科技、大健康、消费”长期成长赛道。
某大型保险资管股票投资经理表示，伴随疫情防控逐步正常化、市场底部区间相对清晰，投资策略逐步从资金避险逻辑转向更积极寻找低估/错杀的结构性投资机会；结合股债吸引力等估值指标看，就配置视角而言股票市场已形成中期配置窗口。
“在接下来的半年，我们比较关注如下机会：疫情复苏产业链、新能源车及其产业链、光伏储能及其产业链、创新药及其产业链和互联网。”上述股票投资经理称。
对于近期火热的新能源车板块，其认为，从最上游的锂矿，到中游的电池，到下游的电动车和智能驾驶。我们国家的新能源产业在政策的帮助和自身的努力下，应该能占据产业链的优势地位，相关细分领域也会迎来投资价值。
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