20230805周记
Part1本周交易
无
Part2当前持仓 20230805
腾讯 44%，茅台 19%，古井 B15%, 分众 11%，洋河 11%。
下表除”当前股价“和百分比之外，其他科目单位为人民币亿元
| 公司名称 | 持股比例 | 三年后估值 | 理想买点 | 1 年内卖点 | 当前市值 | 当前股价 | 年内涨幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 腾讯 | 44% | 57000±10% | ＜ 28500 | 66000 | 30128 | 343.4 | 9.55% |
| 茅台 | 19% | 33000±10% | ＜ 16500 | 37000 | 23786 | 1893.47 | 11.31% |
| 古 B | 15% | 1320±10% | ＜ 660 | 1440 | 702 | 144.6 | 18.77% |
| 分众 | 11% | ① | ＜ 790 | 1850 | 1090 | 7.55 | 20.61% |
| 洋河 | 11% | 4200±10% | ＜ 2100 | 5500 | 2178 | 144.5 | -7.82% |
| 沪深 300 | 4020.58 | 3.85% | |||||
| 上证指数 | 3288.08 | 6.44% | |||||
| 港币汇率 | 0.9181 |
说明：① 腾讯、古井 B 股价为港币，当前市值为人民币。港币汇率为：0.9181；
② 分众采用席勒市盈率估值，不估算三年后估值；
③ 仓位偶尔的大于或小于 100%，是因为四舍五入的缘故，仓位在 99.5-100.4%之间均记为 100%。
附 20230729 数据
| 公司名称 | 持股比例 | 三年后估值 | 理想买点 | 1 年内卖点 | 当前市值 | 当前股价 | 年内涨幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 腾讯 | 44% | 57000±10% | ＜ 28500 | 66000 | 30749 | 350.4 | 11.78% |
| 茅台 | 19% | 30000±10% | ＜ 15000 | 37000 | 23830 | 1897.00 | 11.52% |
| 古 B | 15% | 1320±10% | ＜ 660 | 1440 | 700 | 144.5 | 18.69% |
| 分众 | 11% | ① | ＜ 790 | 1850 | 1051 | 7.28 | 16.29% |
| 洋河 | 11% | 4200±10% | ＜ 2100 | 5500 | 2151 | 142.76 | -8.93% |
| 沪深 300 | 3992.74 | 3.13% | |||||
| 上证指数 | 3275.93 | 6.04% | |||||
| 港币汇率 | 0.9166 |
Part3抄作业收益
本周沪深 300 指数上涨 0.7%，老陈实盘净值上涨-0.16%。
截至本日 2023 年内收益率·资金加权：8.95%，沪深 300 指数年内涨幅 3.85% 。
收益率跑赢沪深 300 指数。
Part4其他事项
1、大活动时间过半。
2、2023 年 8 月 2 日，贵州茅台发布 2023 年半年度报告，上半年实现营业收入 695.76 亿元，同比增长 20.76%；实现归属于上市公司股东的净利润 359.80 亿元，同比增长 20.76%。报告期完成茅台酒基酒产量 4.46 万吨，系列酒基酒产量 2.40 万吨。
| 时间 | 营业收入 | 直销 | i 茅台 | 批发代理 | 归母净利 | 茅台酒基酒产量 | 系列酒基酒产量 | 净利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022 年半年报 | 576.17 | 209.49 | 44.16 | 366.1 | 297.94 | 4.25 万吨 | 1.7 万吨 | 51.7% |
| 2023 年半年报 | 659.76 | 314.19 | 93.38 | 379.33 | 359.8 | 4.46 万吨 | 2.4 万吨 | 54.5% |
3、老唐实盘周记2023年8月5日关于贵州茅台半年报解读部分的学习笔记。
①系列酒基酒产量部分。我在读财报的时候，把系列酒基酒增加部分和茅台酒基酒增加部分一同理解为利好，没有关注到是因为设计产能增加而导致的产量增加。在贵州茅台2022年度报告第14页（见下图），介绍了系列酒基酒设计产能部分有6400吨，是2022年11月份投产，实际产能在2023年释放。
②关于合同负债同比大幅缩水问题。简单理解成春节前收款，节后发货，开票，确认收入。根本就没有想到老唐解读的方向。
③茅台集团财务有限公司的几个数据：截至2023年6月底，茅台财务公司总资产1019亿元、总负债926亿。
在《贵州茅台关于贵州茅台集团财务有限公司的风险持续评估报告》（2023年8月3日）这份公告中的第5~6页有详细列示。
926.19亿的负债具体由哪些组成呢？股份公司在财务公司的存款816.11亿，茅台集团及集团内其他公司在财务公司的存款余额为92.94亿（2023年半年度报告第20~21页）。
老唐文中大约6亿是给股东（集团和股份公司）的分红但尚未完成支付的；大约10亿是日常经营负债。这两个数字我没找到出处？
财务公司1019.1亿的资产构成：分别在拆出资金、买入返售金融资产、债券投资几个科目内（见下图）。
剩余30亿应该就是固定资产、无形资产及企业营运资金。我也没找到出处？
4、阅读。
阅读《芒格之道——查理·芒格股东会讲话 1987-2022》之 1992 年西科金融股东会讲话。
Part5强烈声明
本文为个人投资生活记录，文中任何操作或看法，均可能充满个人的偏见和错误。
文中提及的任何个股或基金，都有腰斩或翻倍的风险。请坚持独立思考，万万不可依赖本文的判断或行为作出买入或卖出决策。切记切记。
祝朋友们周末愉快！在新的一年里大展宏“兔”、前“兔”无量！