Farfetch将作价5亿美金卖出，韩国电商接盘

深度报道｜EDITORIAL

濒临破产的头部奢侈品电商平台Farfetch终于迎来了自己的买家，不是历峰集团，也不是阿联酋富豪Alabbar或者中国电商巨头阿里巴巴，而是一家韩国电商公司Coupang。

*撰文/包韵

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12月18日，2023年倒数第二个星期一，奢侈品电商平台Farfetch宣布，已出售给韩国电商公司Coupang。这笔交易将为Farfetch提供5亿美元的紧急资金，预计将于明年初敲定。

Coupang创建于2010年，软银是该集团背后的大股东。消息传出后，Coupang当日股价下跌逾5%，市值约为289亿美元。

据BOF报道，Farfetch的现金状况不断恶化，可能不足以支撑它到12月底。在此前数周，Farfetch四处求援，寻找能出资5亿至10亿美元的买家，以维持Farfetch目前的运营。Farfetch还计划出售其持有的著名「潮牌孵化器」意大利时尚集团New Guards Group（曾孵化出Off-White™、Palm Angels、Ambush等品牌 ），这家公司于2019年被Farfetch以6.75亿美元收购。Farfetch还持有一些类似企业，比如运动鞋经销商Stadium Goods、英国百货公司Browns。

最终，Farfetch的「救星」并不是曾经那些紧密的合作者：瑞士奢侈品巨头历峰集团（Richemont）、中国电商巨头阿里巴巴、阿联酋企业家 Mohamed Alabbar……而是一个「局外人」。

事实上，Farfetch的合作伙伴们已经「放弃」了他。

11月29日消息，历峰集团和Mohamed Alabbar的投资公司Symphony Global已终止交易历峰旗下电商集团YNAP（Yoox-Net-a-Porter）多数股权。在去年年中（2022年8月24日），历峰集团原定将YNAP多数股权分别出售给Farfetch与Alabbar，达成两家持股47.5%和 3.2%。历峰集团本希望通过这项交易，实现创建一个中立的共享电商平台，将旗下所有奢侈品通过Farfetch技术支持实现电商化，而历峰专注于品牌建设。这项交易原定于2023年12月完成，本已获得英国和欧盟监管部门的批准，进入尾声。

此外，历峰集团也重申了对Farfetch没有财务义务，也不打算对其进行「贷款或投资」，并表示历峰集团旗下品牌继续在自己的平台上运营，「既没有采用Farfetch平台解决方案，也没有在Farfetch市场上推出电子优惠。」（历峰与Farfetch的协议中提及允许历峰旗下的品牌使用Farfetch的专有技术更新其电子商务运营，并通过零售商市场上的电子优惠进行销售）

历峰集团同时提到，不会偿还Farfetch在2020年11月提供的3亿美元可转换优先票据。截至11月30日，这些票据在历峰账户上的账面价值总计2.18亿欧元。

而后，阿里巴巴也宣布，其总裁兼董事会成员J. Michael Evans辞去Farfetch董事会职务，立即生效。J. Michael Evans加入Farfetch董事会（2020年12月）是阿里巴巴和Farfetch在中国成立合资公司的交易的一部分。在合作中，阿里巴巴原本计划和历峰集团共同出资11亿美元投资该平台。

这显然是Farfetch创始人José Neves与两个巨头谈判失败的结果。

在终止交易的消息传出前两天，一度曾传出José Neves通过摩根大通与阿里巴巴和历峰集团等大股东谈判以期将公司退市私有化的消息。当时，这则消息引起了Farfetch的股价大幅攀升22.8%至2.1美元/股。最终，Farfetch取消了原定11月28日发布的2023财年季度业绩报告，并否定了私有化传闻。Farfetch一路下滑。截止目前，Farfetch股价仅为0.64美元/股，相较2021年巅峰期的73美元/股，下跌了99%。

目前，由于韩国电商平台Coupang入局，历峰集团对此表示将选择「其他替代方案」来实现「中立电商平台」的愿景，暂时继续保留YNAP。换而言之，历峰将不再考虑与Farfetch的合作。

历峰集团一直渴望通过与Farfetch的交易，将YNAP剥离出去，专注于旗下Cartier等硬奢品牌的运营。YNAP已经在历峰集团的资产负债表上减记了处置成本。

Farfetch的危机，或许是奢侈品行业的「雷曼时刻」。

据美国咨询分析公司Bernstein的分析师估计，尽管5亿美元的过渡性贷款使Farfetch避免了破产，但该公司仍有约28亿美元的金融债务，其中包括可转换票据、超过10亿美元的定期贷款等等。

整个奢侈品市场放缓、投资失误、高债务成本的运营模式，预示着Farfetch危机可能对合作伙伴的精品店和品牌产生负面影响，一系列连锁反应还在发酵中。

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