美团发布最新财报，亏损百亿下，美团的另一面！

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作者：电商君

来源：电商报Pro（ID：kandianshang）

美团财报的几个结论

互联网反垄断背景下，各个互联网大厂的增长速度明显放缓，近年来习惯了高歌猛进的美团也不例外。
几天前，美团发布了2021年三季度财报。从财报披露的数据来看，我们可以先直观的得出几个结论。
结论一：美团在本地生活服务领域的优势不是缩小了，而是扩大了！
2021年第三季度，美团交易用户增长至6.675亿，同比增长40.1%，用户增长速度惊人。6.675亿是什么概念？全国有近一半的人，不管他们性别如何，平时做不做饭，都点过美团的外卖，美团APP的渗透能力堪称恐怖！

结论二：就算没有“二选一”，美团作为外卖平台对商家的吸引力还是无可替代的。
2021年第三季度，美团的活跃商家数增长到830万户，同比增长28.2%，放在疫情到来后线下实体店首当其冲的背景下，商家对美团的依附度简单可以说是“无解”。
结论三：未来很长一段时期内，美团在本地生活服务方面的统治力还是不可撼动。
平台商家还在增加，平台用户还在疯涨，美团本季度的营收当然也不会低：2021年第三季度，美团的单季营收达到488.3亿元，同比增长37.9%，放在互联网反垄断背景下，这个成绩是非常出色的。
但是，最让人意外的是美团本季度的利润表现：单季度里，美团的净亏损居然达到99.9亿元，接近100亿，经调整的净亏损则达到了55亿元，创下了美团上市以来单季度的最大亏损。
本地生活服务是美团的主业务，在本地生活服务领域，美团本季度的用户、商家、营收都取得了新的增长，净亏却创下有史以来的新高？
于是问题就来了：美团的百亿元亏损到底亏在哪里了？

100亿亏在哪里了？

如果细分一下美团现阶段的业务组成，我们基本可以将它分为三大板块：占大头的餐饮外卖、酒旅（到店、酒店及旅游）业务、新业务及其他。

作为本地生活服务的王者，从2013年以来，美团的餐饮外卖业务一直“高处不胜寒”，本季度更是在互联网反垄断的背景下取得1971亿元的交易额，同比增长29.5%。
对比一下饿了么，截至2021年9月30日止三个月,阿里本地生活服务营收为95.13亿元,较上年同期增长7.6%。几年前谁能想得到，曾经被视为最有可能阻止美团前进的饿了么，如今和美团之间的差距已经越拉越大！

但是，对只能自己和自己斗的美团而言，29.5%的增长相比二季度59%的增速已经有了很大的回落，这也直接影响到本季度餐饮外卖的利润表现。
数据显示，本季度美团餐饮外卖的利润率从同期的3.7%降到3.3%，微降。这说明，美团本季度的销售成本是有所上升的：按美团财报的说法，本季度美团对骑手和商家的补贴力度是有所提高的，总支出达到381亿，比去年同期增长了21.8%。
当然，餐饮外卖是美团的大盘，如今的美团，经过十多年的谋局，打下了坚实的基础。其中，470 万骑手是王兴最大的筹码，退一步说，美团的业务再怎么亏，也不会亏到餐饮外卖头上。
说完了美团的餐饮外卖服务，我们再来看美团的到店酒店及旅游项目，从财报看，本季度这些业务在收入持平的情况下，利润实现了35.8%的增长，完全可以抵消美团在餐饮外卖的利润率上的差数。
所以，本季度美团的亏损，只能是一个方面：新业务。

你还是太不了解王兴了！

如果你以为美团仅仅是一家送外卖的，你还是太不了解王兴了。
时间回到2013年，当时的美团在包括BAT大佬参与的千团大战中“从死人堆中爬出来”，意外成为最大的赢家。随后，美团的团购业务不可遏制的发展到近2亿用户，合作商家数百万。
这时候，王兴并没有被眼前的成功迷惑，而是清醒的想到寻找第二增长曲线。
当时，他和王慧文对美团未来做了一个“T型战略”规划：团购是横，电影、酒店等垂直行业是竖，咔嚓两笔定下美团未来20年的路线。

王兴后面多次明确的说，以上这个战略，值得他花20年来完成。
而从现在的发展态势来看，美团的电影、酒店业务在2033年成为行业寡头已经不会有什么太大的困难了。
所以，“得寸进尺”的王兴又将眼光瞄准到影响未来决胜一战的新业务。
了解王兴的人都知道，他最喜欢看的书是《有限和无限的游戏》，这本书告诉他：业务竞争没有真正的终局，棋盘是一直在不断扩大的，直至死亡。
是的，死亡是人生游戏的唯一边界。所以，只要美团还在，美团的新业务拓展就不会停止。
那么到现在为止，美团都开拓了哪些新业务？
能够举出来的有：美团优选、美团买菜、美团闪购、美团打车……

将以上任何一个新业务单独拎出来，都是体量过百亿的项目，王兴之志，不可揣测也！
而且，这些新业务具备一个共同的特点：前期只有烧钱！
美团优选属于新零售范围，拼的是供应链基础和物流建设，参考一下京东在这方面十几年如一日的亏损，就知道美团优选不可能很快“上岸”。
美团买菜属于社区团购，目前拼多多、阿里等电商大佬都入局了这个领域，但是至今还没有谁宣布盈利——从战略上而言，社区团购是配合整体电商战略的一环。而亏钱，可能就是它们在现阶段的历史使命。
美团闪购和美团打车也是四处需要花钱的主，所以，本季度美团的新业务收入虽然增长至137.2亿元，增幅高达66.7%，但是在利润上还是出现了109亿元的爆亏。
不过，尽管美团的新业务亏损严重，但是从美团的战略来看，王兴肯定会坚持将这些新业务做下去。
首先，美团新业务在发展势头上并不落下风，美团买菜甚至已经成为很多人的生活日常。
其次，美团新业务的着眼点从来就不是现在，而是更远的未来：在线上成本越来越高的当下，新业务的开口越多，对新用户的渗透就越广泛，未来，这些新用户有可能激发起新的庞大的交易额，所以越是在这个时候，越是不能松口。
另外说一句，王兴一直觉得，美团在骨子里更接近那个连续亏了20多年，明明可以做到盈利，却一直坚持不盈利的亚马逊。
所以，对王兴而言，美团“暂时性的亏损”也许根本就不是什么事：一切尽在掌握之中！

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