分钱倒计时71天 | 银行理财遭遇监管暴击，一盆凉水泼上去可还清醒？
Hello，欢迎来看阿琳的百万实盘。这是我个人资产配置里的一个实验产物——基金投顾
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2020年11月6日，百万实盘正式成立，总额投入100w。
所选策略：睿精选（50w）+睿平衡（50w）
截止今日，持仓时间累计294天，总金额为1048979.01元。
#百万实盘 第42周战绩
LOOK一下
图 | 阿琳的百万投顾2021/8/26实时余额
昨日A股低开低走，上证综指和创业板指分别下跌1.09%和2.15%。行业板块方面，周期板块是唯一亮点，煤炭和钢铁领涨，医药和食品饮料领跌。
下面看看两个组合的具体情况：
如图
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近期A股上市公司回购频繁，昨天中国平安公告使用自有资金回购50-100亿。
随着今年白马蓝筹板块持续回调，上市公司对自身未来发展和内在价值的认可纷纷开启回购，年内截至昨日，有766家上市公司回购金额达941亿，体现上市公司对于股市大趋势的信心。
至于高景气板块基本面短期难以证伪，但在已经连续两年多上涨的背景下短期更容易受到消息面的冲击，往往面临短期业绩趋缓和估值居高不下的压力。
不过在国内经济越来越依赖二级市场的背景下股市整体仍是震荡上行，短期的下跌其实往往也蕴含着机会。
经过上周调仓之后，投顾组合有增加一些二级债基或打新增强收益的低仓位稳健混合基金，并增加在中游制造、科技成长和大金融方面的布局，在整个组合波动特征不明显上升的前提下保持组合的性价比。
相信在市场上加剧震荡的时期更有助于熨平涨跌，获取长期收益。
这两天，朋友圈里有好多朋友都转了这么一条消息↓
重点如下：
一、2021年底以后，不得再存续或新发摊余成本计量的定期开放式理财产品。
二、9月1日以后，理财产品新增的直接和间接投资，都应优先使用公允价值计量，已使用成本法估值的存量资产，应于10月底前完成整改。
对金融不大懂的朋友可能看半天也没看明白，这边给大家简单解释一下。
什么是成本法估值？
成本法估值包括：买入成本法和摊余成本法。买入成本法（历史成本法），就是以债券的买入价格加上债券的应计利息来进行估值，但这种情况并没有考虑债券存在的溢折价情况。
而在过去银行理财产品的计算方式中，摊余成本法会更多一些。摊余成本法是以债券的买入价格加上债券的应计利息和每日累计摊销的折溢价对债券进行估值，比买入成本法多考虑了折溢价。
说人话就是把一年的收益均摊到365天上去了。
举个例子，用100元买了1年的年利率为5%的债券基金，这一年都不交易，最后本息合计105元，把这一年的5%摊到每天，收益体现在净值里就行。“摊”就是平摊了未来的利息；“余”就是剩下的金额。
从2018年开始，监管就一直推着银行理财往净值化道路上转型，无奈客户们却还固执地停留在“保本保收益”的圈子里不肯走动。
因此，有了这个摊余成本法，过往的银行理财虽然合同上不承诺保本保息，但其实是变相告诉投资者本息是相对安全的。
而如今，监管要求从下个月开始新发行理财产品均要使用市值法了。
什么是市值法？
市值法就是指直接引用所计量项目的市场价格作为其公允价值的公允价值计量方法，这种计量方式具有普遍性、实时性、客观性等特点。
说人话就是能看到产品每个交易日的涨跌，风险变得可视化。
比如银行理财买了某债券，按市值法去计量，若债券当日价格上涨，该理财产品净值也会跟着涨；若下跌，理财对应的收益也会跌一点。
从图中我们可以发现，之后采用市值法后银行理财的收益波动将会变大。而波动大则意味着对于只想拿稳定利息的投资者，银行理财就没那么香了。
除此之外，银行为了稳定收益，也许会减少高波动产品的投资。两者相结合，未来投资者面临的银行理财可能就是一个既不保本，收益又低的投资品种了。
或许有人会说，那对投资者而言不也是打击吗？
事实上，一旦过度使用摊余成本法，损失最惨的往往是投资者。由于它计算收益率的方式是将持有到期收益分摊到每一天进行返息，这是个可以预期的固定的值。所以反映到理财产品净值上，净值波动会很小、甚至没有回撤风险。
但这一切的前提是该理财产品背后的资产不爆雷、不违约。然而一旦暴雷，投资者根本来不及逃跑。
本来如果投资者看到有持续下跌的趋势，还可以自行判断是继续持有还是赎回，可这下直接给你表演个大跳水，投资者根本就没时间反应。
同时，也暴露了摊余成本法的问题，即不是没有风险，而是不把风险给投资者看。
因此，监管的出手反而是帮投资者提前避雷。也再次提醒了大家：任何理财都有风险，只不过是高和低之分。
作为投资者，能做的就是分散投资。毕竟万一要是某个产品净值跌了，起码总收益能拉回来不是
ps：咱们投顾还是香着的~
福利time
本周福利继续，可以说最近江苏的天气和行情一样，雨天多，晴天少，所以呢，这期就给大家送几把自动雨伞吧。
风雨无阻，为打工人们护航！还是留言抽前三位点赞最高的粉丝，时间截止下周一下午1点。
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