硅料产业进入新周期！N型料市场或将分层洗牌

■ 信息来源| 绿能新媒、草根光伏

光伏上游的硅料环节仍在扩产路上。近日，继通威股份3月21日启动20万吨高纯晶硅项目，总投资110亿元建设年产10万吨光伏级高纯晶硅+2000吨电子级晶硅生产线的四川丽豪半导体一期项目于3月31日开工。与此同时，下游的电池片环节同样扩产“汹涌”。据统计，晶科能源10GW电池片、30GW项目，晶澳科技东台10GW电池、10GW组件项目，协鑫集成阜宁12GW光伏组件项目均于近期开工。这些电池片、组件项目均选择了N型TOPCon路线。实际上，在N型电池、组件转换效率更高，衰减更低的情况下，TOPCon、HJT和IBC三种技术路线当中，选择N型电池、组件项目已经成为行业共识。一道新能、润阳股份、天合光能、阿特斯、钧达股份、横店东磁、林洋能源、皇氏集团、中科云网、鸿禧能源、正泰新能、沐邦高科、上机数控、尚德电力、亿晶光电、中来股份、英利集团等“老玩家”和跨界“新玩家”都选择了N型TOPCon。以HJT路线为主东方日升，也选择了N型。2月14日，东方日升在接受机构调研时表示，公司新型N型电池组件产能会以HJT为主，现在建项目有“浙江宁海5GW N型超低碳高效异质结电池片与10GW高效太阳能组件项目”、 江苏金坛的“4GW高效太阳能电池片和6GW高效太阳能电池组件项目”，以及于安徽滁州的“年产10GW高效太阳能电池项目”。InfoLink数据显示，截至2022年底，TOPCon产能为81GW，HJT产能为13GW。InfoLink估计，到今年底，TOPCon产能将达到477GW，这一规模已达到了存量的PERC电池产能规模，HJT规模较小，到今年底产能将达到50GW。随着N型电池、组件技术时代的到来，上游的N型硅料需求随之水涨船高，未来硅料的市场格局也将随之分层、洗牌。

什么是N型硅料？

据悉，N型硅掺磷元素，与硅单质混合型成“电子”，产生的“电子”数量决定了导电能力，磷与硅相溶性更差，制造工艺复杂，短期成本偏高，优点在于N型少子寿命要比P型高出1-2个数量级，温度系数低导致高温条件下可获得加高输出功率，电池效率做得更高。同时，N型硅料生产工艺要求更高，普通P型上使用的菜花料、次级料无法适用于N型投料。同时，N型产品对硅料含氧量、含碳量、硅料纯度、硅料破碎程度要求较高。因生产工艺和纯度等要求更高，所以当下N型硅料的产能相对有限。据公开信息显示，国内具备N型硅料生产能力的企业仅有通威股份、特变电工、大全能源和丽豪半导体4家。2022年8月份，通威股份在半年报业绩说明会上表示，公司目前N型硅料已批量出货，公司产能后期可根据客户需求全面满足N型用料的生产。大全能源在2022年三季报中表示，公司多晶硅产品质量已经达到电子1级国家标准，并且已经率先实现N型硅料批量持续稳定供应。2023年3月28日，特变电工在互动平台表示，公司具备生产N型硅料的能力。2021年公司N型硅料的供给占比约为20%，后期若市场需求增加，公司新疆生产线只需要进行工艺调整，便可提高N型硅料占比。公司内蒙古年产10万吨多晶硅项目、准东年产20万吨多晶硅项目均按照全部生产N型硅料的要求进行设计。据悉，丽豪半导体计划在4月份正式导入N型硅料，将成为业内第四家拥有N型料生产能力的硅料企业。

产能对比

产能方面，通威股份产能位居全球第一，产业“扛把子”的地位无可撼动。紧随其后的是大全能源和特变电工，产业“新军”——丽豪半导体虽现仅有5万吨产能，但在产业和金融资本支持下，发展后劲不容小视。截至2022年底，通威股份高纯晶硅产能23万吨。通威乐山三期12万吨项目预计年内投产，届时将达35万吨。总投资205亿元的保山18万吨项目预计2025年投产。根据规划，通威硅料产能2024-2026年达到80万-100万吨。到2022年底，特变电工拥有新疆10万吨和内蒙古一期10万吨，共计20万吨多晶硅产能。同时，准东20万吨多晶硅工期10万吨已开工建设，预计2023年上半年建成投产，二期计划于2023年下半年开工建设，预计2024年6月投产。2022年，大全能源多晶硅产能从2021年初的7万吨增至10.5万吨。2023年，大全能源内蒙古包头一期10万吨多晶硅产能预计将于4月投产，并于6月达产；其内蒙古包头二期10万吨多晶硅项目预计今年底建成投产。届时，大全能源产能将达到30.5万吨。2022年7月30日，丽豪半导体西宁一期5万吨硅料项目投产，今年一季度已经实现达产。同时，西宁二期10万吨硅料项目正在建设中，三期宜宾10万吨项目已于3月31日启动，预计明年8月份投产，然后是四期15万吨硅料项目，预计到2024年年底，丽豪半导体将实现25-27万吨硅料产能。

成本对比

在硅料平均生产成本方面，通威具有领先优势。目前硅料行业平均生产成本约为6万元/吨，第一梯队可以做到约5.2万-5.4万元/吨，通威硅料吨成本一直是行业最低，根据披露，2021年上半年，通威硅料平均生产成本为3.65万元/吨。同期，特变电工多晶硅平均生产成本约5.5万元/吨。2022年前三季度，大全能源硅料平均生产成本为5.86万元/吨，平均单位售价22.4万元/吨，毛利率达73.85%。据悉，目前丽豪硅料成本约为5.5万元/吨，预计随一期项目升级到7万吨，成本可以和一线龙头拉齐。

硅料结构性过剩，N型料供不应求

硅料是典型的周期性行业。硅料扩产周期远大于下游环节，这导致光伏产业链下游大扩产时，硅料产能供不应求，价格上涨，硅料利润增长，刺激更多硅料投资，扩产硅料，由于扩产周期长，硅料往往超前布局产能，这又导致新扩产能投产时，出现阶段性供过于求，价格下降，从去年四季度开始，硅料行业进入了一个新的周期，随着硅料新扩产能的陆续投产，预计硅料将出现阶段性供过于求，价格下降，与上一轮周期不同的是，由于P型光伏正在快速向N型光伏升级，P型硅料也面临着向N型硅料升级的挑战。根据中国光伏行业协会数据，2022年我国多晶硅产量82.7万吨，同比增长 63.4%。据中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，截至2022年底，国内硅料投产产能已达到118.7万吨。这些硅料产能正在快速达产。去年12月份，国内硅料产量已经达到9.67万吨，从整体设计产能看，已经非常接近满产。2023年硅料产能将进一步释放，预计2023年底国内硅料产能将达到240.4万吨，全年新增硅料产能规模约120.1万吨。从产能规模上看，2021-2022年，全球硅料供应吃紧局面已经有效缓解，甚至市场认为硅料已存在产能过剩之忧。国内仅有少数几家硅料巨头有能力生产N型硅料。随N型硅片、电池、组件产能的迅速扩大，预计N型硅料将进入一个供不应求的扩产周期，与产能严重过剩的P型料并存。

第一梯队或将出现变数

在这一轮供需和技术转换的新周期，硅料企业面临成本和技术的双重挑战，对跨界进入的新投产能来说，尤其艰难。成本和技术的双重挑战将冲击整个行业进行洗牌，即使是第一梯队，也可能出现变数。中国光伏行业协会预计，今年全球直流侧新增光伏装机约为280-330GW。彭博新能源财经的预计是320GW。InfoLink预计较高，是338-398GW。最乐观的预测来自光伏企业。某一体化产业龙头预计，今年全球光伏直流侧装机将超过400GW，组件出货量可能超过450GW。而按彭博新能源财经的预计，今年全年可用于生产组件的多晶硅将达到576GW，大大高于市场需求。从长期来看，硅料处于光伏产业链的上游，发展前景依然广阔，到2030年，保守估计，全球年新增光伏装机也将达到1000GW以上，硅料还有大规模发展的空间。正是由于硅料供应充足，2023年春节过后，硅料走出了先扬后抑的行情，先是较节前上涨40%左右，涨至25万元/吨，近期又经历了“五连跌”，回调至20万元/吨一线。市场人士预计，硅料跌到20万元/吨以下仅是时间问题。鉴于硅料存在结构性产能过剩问题，未来产业出现结构性洗牌似是必然，即P型料产能严重过剩，N型料可能供不应求。在此背景下，通威股份、特变电工、大全能源因较早切入N型料市场，而牢牢的占在产业第一梯队的位置。丽豪半导体作为第四家拥有N型产能的企业，也会因较早切入N型料市场，背靠强大的股东背景，极有可能后来居上，跻身N型料第一梯队。

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责任编辑：陆颖 

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