又一行业巨头拟分拆上市！或为“石英坩埚第二股”

■ 信息来源| 晶盛机电公告、中国基金报、每日经济新闻、证券时报等（本文由“SAGSI硅产业研究”整理后发布，转载请注明出处）

在“石英坩埚第一股”欧晶科技（001269）于2022年上市之后，另一家主营业务是石英坩埚的公司，也有望登陆资本市场。

拟分拆美晶新材上市

晶盛机电4月11日公告，公司董事会审议通过了《关于筹划控股子公司分拆上市的议案》，同意筹划控股子公司美晶新材料股份有限公司分拆上市事宜，并授权公司及美晶新材管理层，启动分拆美晶新材上市的前期筹备工作。

公告显示，美晶新材主要为半导体及光伏行业提供配套的石英制品，以实现技术和规模双领先为目标，持续投入研发，推动工艺技术创新提升。在半导体领域，美晶新材已实现半导体坩埚国产化替代，国内市占率领先；在光伏领域，美晶新材深度挖掘客户需求，强化精益生产，打造高效率规模化生产能力。

据悉，作为拉制单晶硅棒必不可少的基础性材料，石英坩埚是发展大规模集成电路及太阳能光伏产业不可或缺的上游产品，对制造高纯度硅晶圆及拉制高品质单晶硅棒具有不可替代的作用。

行业数据显示，3月初石英坩埚报价20000元/只，环比上涨25%，较2022年初价格大涨约4倍。

据公告披露，美晶新材成立于2017年11月29日，股份公司设立时间是2023年3月27日，核心全资子公司是宁夏鑫品新材料科技有限公司、内蒙古鑫品新材料有限公司。目前，晶盛机电持有其57.8384%股份，美晶新材股权结构如下：

晶盛机电表示，本次分拆将发挥资本市场优化资源配置的作用，拓宽融资渠道，有利于美晶新材进一步提升持续盈利能力和专业化经营水平，提升美晶新材的品牌和市场形象，更好地为广大客户提供优质的产品和服务，也有助于美晶新材加快吸引和集聚高水平科技人才，持续激发创新活力和动力，增强公司核心竞争力。

实施员工持股，推进石英坩埚业务

2022年3月，晶盛机电在美晶新材实施员工持股计划，每1元注册资本对应人民币3.12元。据悉，晶盛机电部分董事、高级管理人员及部分核心人员出资设立睿通成达，出资认购美晶新材新增注册资本56.67万元；公司及美晶新材核心技术、业务及管理人员通过杭州来同出资认购美晶新材新增注册资本54.44万元。合计新增注册资本111.11万元。睿通成达与杭州来同分别持股5.1%和4.9%。截至2022年底，睿通成达持股平台和杭州来同持股平台共计持有美晶新材的105.02万元注册资本完成授予。该员工持股计划2022年确认股份支付费用合计456.56万元，其中增加资本公积397.81万元，增加少数股东权益58.75万元。根据彼时资产评估，以2021年10月31日为评估基准日，美晶新材（注册资本人民币1,000万元）全部股权的评估价值为3105.37万元。截止去年9月底，公司净资产转正，净利润扭亏为盈实现946.52万元。据晶盛机电2022年年报，公司当年实现营业收入106.38亿元，同比增长78.45%，归母净利润为29.24亿元，同比增长70.80%。其中，材料业务营业收入14.55亿元，同比增长273.61%。年报披露，晶盛机电重要在建工程项目中即有坩埚项目，预算数达4.99亿元，2022年共投入1.87亿元，其中转入固定资产金额为9202.75万元，截至2022年底，工程进度达40.00%。年报介绍称，报告期内，随着光伏行业和半导体行业快速发展，硅片厂商加速推进产能扩充，石英坩埚和金刚线作为硅片生产环节的核心耗材，市场需求快速增长，公司也积极推进石英坩埚以及金刚线等辅材耗材业务发展进度。不过，迄今为止，晶盛机电历年年报中均未披露美晶新材的财务状况。

“石英坩埚第一股”涨幅达583%

2022年9月30日，号称“石英坩埚第一股”的欧晶科技在深交所上市，至今涨幅已达583%。欧晶科技2022年年报显示，2022年公司实现营业收14.34亿元，同比增长69.01%；归母净利润2.38亿元，同比增长78.67%；其中Q4公司实现营业收入4.95亿元，同比增长136.85%，环比增长38.66%，归母净利润0.84亿元，同比增长355.89%，环比增长33.33%。欧晶科技表示，业绩大幅增长主要是由于：一方面，坩埚市场供应紧缺，公司坩埚价格和毛利大幅上涨；另一方面，公司跟上游原材料供应商稳定合作，新增产能快速释放，产销规模快速提升，业绩实现高速增长。具体来看，2022年欧晶科技的坩埚业务实现收入7.56亿元，占比52.72%，同比增长150.94%。产量为12.69万只，同比增长37.16%；销量12.12万只，同比增长44.28%；平均销售价格为6234.76元/只，平均销售成本为3580.26元/只，其中直接材料占营业成本的比重为31.40%，同比提升157.10%。由于上游材料价格上涨，坩埚价格维持高位，毛利率42.58%，同比提升4.43pct。从近期硅片产业链的相关情况来看，各机构的关注点越来越聚焦于石英坩埚的紧缺问题。InfoLink Consulting指出，拉晶环节石英坩埚的影响正在逐步显现和发酵，单位时间内拉晶炉单台有效产量的降低、对于生产企业整体产量爬坡速度产生直接影响。硅业分会称，供给方面，石英坩埚问题限制单晶硅企业扩产进度。

石英坩埚或成第三成长曲线

4月3日，晶盛机电董事长曹建伟等在接受机构投资者调研时表示，随着光伏行业和半导体行业快速发展，硅片厂商加速推进产能扩充，石英坩埚和金刚线作为硅片生产环节的核心耗材，市场需求快速增长，公司紧抓行业发展机遇，积极推进石英坩埚以及金刚线等辅材耗材业务发展进度。在石英坩埚领域，晶盛机电正加速宁夏坩埚生产基地的建设和投产，随着扩产产能的逐步释放，公司石英坩埚业务取得快速增长；在金刚线领域，快速通过下游客户验证的同时，位于浙江的一期量产项目也顺利投产，并实现批量销售，为公司多元化业务发展助力。目前，晶盛机电正在深化平台化布局，其2022年年报指出，公司2023全年整体营业收入目标是同比增长60%以上。东吴证券4月初发布的研报指出，在石英坩埚和金刚线等耗材方面，公司2023年的销售目标是突破50亿元（含税）。光伏设备是晶盛机电的第一成长曲线，第二成长曲线是半导体设备放量，第三成长曲线是光伏耗材和半导体耗材的完全放量。从2022年“石英坩埚第一股”欧晶科技的业务构成来看，其石英坩埚业务收入为7.56亿元；而晶盛机电的石英坩埚和金刚线等耗材业务在2023年的销售目标是突破50亿元，晶盛机电2022年的总营收为106亿元。因此，从横向比较和公司自身业务占比来看，石英坩埚、金刚线等耗材业务，是有可能成为晶盛机电的第三成长曲线。据不完全统计，自2019年12月证监会分拆上市新规实施以来，先后已有20多家A股公司分拆的子公司成功上市。业内预计全面注册制下，未来A股市场分拆上市会继续升温。

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责任编辑：陆颖 

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