又一石英坩埚企业启动IPO！千亿巨头分拆上市再进一步

■ 信息来源| 晶盛机电、科创板日报等（本文由“SAGSI硅产业研究”整理后发布，转载请注明出处）

5月5日，晶盛机电发布公告，公司收到控股子公司浙江美晶新材料股份有限公司的通知，美晶新材已向中国证券监督管理委员会浙江监管局办理了首次公开发行股票的辅导备案登记，浙江证监局于2023年5月4日正式受理了辅导备案登记，辅导机构为国泰君安证券股份有限公司。

公告显示，美晶新材分拆上市事项尚需满足多项条件方可实施，包括但不限于取得公司股东大会对本次分拆方案的正式批准、履行证券交易所和中国证券监督管理委员会相应程序等。

此前，晶盛机电于2023年4月10日宣布董事会审议通过了《关于筹划控股子公司分拆上市的议案》。

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据悉，美晶新材主要为半导体及光伏行业提供配套的石英制品，以实现技术和规模双领先为目标，持续投入研发，推动工艺技术创新提升。在半导体领域，美晶新材已实现半导体坩埚国产化替代，国内市占率领先；在光伏领域，美晶新材深度挖掘客户需求，强化精益生产，打造高效率规模化生产能力。通过五年的持续耕耘，在半导体和光伏产业领域高端客户群中建立了良好的品牌知名度。

晶盛机电表示，本次分拆将发挥资本市场优化资源配置的作用，拓宽融资渠道，有利于美晶新材进一步提升持续盈利能力和专业化经营水平，提升美晶新材的品牌和市场形象，更好地为广大客户提供优质的产品和服务，也有助于美晶新材加快吸引和集聚高水平科技人才，持续激发创新活力和动力，增强公司核心竞争力。

晶盛机电董秘办人士透露，分拆后可以强化美晶新材的融资能力和运营灵活性，更好吸引人才，同时围绕石英坩埚产品技术延伸至新的业务布局等，释放其平台价值空间，具体在哪个交易所上市需要等券商辅导机构评估后做决定，目前美晶新材还处于上市辅导初期。

石英坩埚是单晶硅生产中需求大且价值高的耗材，而美晶新材是晶盛机电石英坩埚业务主体对象。“在半导体领域，美晶新材已实现半导体坩埚国产化替代，国内市占率领先，同时公司的石英坩埚已经出口至韩国和中国台湾；在光伏领域，美晶新材深度挖掘客户需求，目前公司是TCL中环的供应商之一。

作为晶盛机电布局材料板块的“第三成长曲线”，美晶新材已在半导体和光伏产业领域客户群中建立了稳定的供应关系。

数据显示，2022年，晶盛机电实现营业收入106亿元，同比增长78%，实现净利润29亿元，同比增长71%。其中，材料业务营收14.55亿元，同比大增273.61%，毛利率38.99%，毛利率比上年同期增减14.45%。得益于材料业务等快速放量，截至2023年一季报，公司实现营业收入36亿元，同比增长84.37%，实现净利润8.87亿元，业绩同比增长100.43%。

此外，谈及美晶新材分拆上市后的控制权问题时，晶盛机电董秘办人士表示，美晶新材在分拆上市后仍作为独立上市公司，未来，晶盛机电会继续保持美晶新材控股股东地位。据公告披露，截至目前，晶盛机电持有美晶新材57.84%股份。

对于晶盛机电分拆上市的好处，有券商行业分析人士表示，对于公司而言，其最大利好已“消失”，因为海外石英砂巨头尤尼明宣布了2亿美元的扩产计划，致使石英坩埚产品短缺的市场预期不复存在。公司分拆计划可能在高纯石英砂海外市场巨头们2025年扩产时间点之前完成，一方面，参考同行业公司欧晶科技近期的股价涨幅较高，背后逻辑在于石英坩埚存在短期的市场紧缺性；另一方面，公司将这块优质资产拿出来单独上市，目的在于立足光伏、半导体热门赛道，做大做强，如果继续放在晶盛机电上市公司主体内，可能会影响这块业务的估值表现。

目前国内石英坩埚的内壁高纯石英砂主要依靠进口，海外石英砂目前处于短缺状态，导致坩埚行业处于供不应求状态，尤其是2022年下半年至2023年上半年产品价格大幅上涨，比如，原本3万元左右就能买到的原料，目前高纯砂的价格已经高到超过30万元/吨。

但值得注意的是，机构普遍认为，伴随着海外石英砂巨头尤尼明公司4月23日宣布拟在2025年之前完成两倍的产能扩建计划之后，或许在某种程度上能缓解高纯砂价格无序上涨的局面。今明两年石英砂还是会存在供应紧缺的情况，但是从市场预期来看，目前已经开始回转，包括欧晶科技的股价最近一段时间下调明显，甚至出现连续两个交易日跌停的情况。

尤尼明扩产计划详见：拟投资2亿美元！产能翻倍！石英砂龙头宣布扩产

回过头来看，拆分材料板块，不排除摊薄晶盛机电利润的可能。但其依旧做出选择，底气或来自公司乐观的预期。

晶盛机电董秘办人士表示，石英坩埚对于光伏、半导体行业来说，是一个消耗品，目前公司赚取的是‘供不应求’带来的超额利润，即使后续市场景气度回归常态，公司也能赚取产品刚需带来的正常利润，况且按照目前公司的计划，基于石英坩埚的技术延伸布局新业务，可为公司打开新的增长空间。

浙江晶盛机电股份有限公司：创建于2006年12月，是国内领先的半导体材料装备和化合物半导体衬底材料制造的高新技术企业，公司于2012年上市（证券代码：300316）。公司已成为全球光伏装备技术和规模双领先的企业、国内集成电路级8-12英寸大硅片生长及加工设备领先企业，公司大尺寸蓝宝石晶体生长工艺和技术已达到国际领先水平，是掌握核心技术和规模优势的龙头企业。公司为半导体产业、光伏产业和化合物衬底产业提供智能化工厂解决方案，满足客户数字化智能化的生产模式需求。

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责任编辑：陆颖 

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