市值470亿！组件巨头阿特斯登陆科创板！

■ 信息来源| 阿特斯公告、投中网、世纪新能源网等（本文由“SAGSI硅产业研究”整理后发布，转载请注明出处）

6月9日，阿特斯阳光电力集团股份有限公司（以下简称“阿特斯”）正式登陆上交所科创板（证券代码：688472）。发行价格为11.10元/股，截至收盘首日涨幅17.57%，报13.05元/股，市值470.72亿。

阿特斯是全球最大的光伏系统和储能系统解决方案供应商之一，核心业务为晶硅光伏组件的研发、生产和销售。过去十五年光伏行业经过多次周期，诸多企业粉墨登场，也有不少企业退出历史舞台。阿特斯却在行业沉浮、周期更迭之下盎然生长，建立了全球化的供应链体系，并在研发、技术、产品等领域形成全球领先优势。

作为光伏组件“五巨头”之一，阿特斯的出货量连续12年稳居全球前五名。招股书显示， 2022年，阿特斯的全年营收已达475.36亿元人民币，净利润21.57亿元人民币。

2020年上半年，阿特斯分拆上市消息甫出，即获得众多机构的关注，公司迅速完成了17.8亿元融资，鼎晖投资、元禾重元、中金资本、比亚迪等众多头部机构入局。投资机构认可阿特斯的原因无他：管理层的前瞻与执行落地能力，对行业周期的把握以及全球化的视野——这与领投方，也是阿特斯第一大外部股东鼎晖投资的诸多特质不谋而合。过去二十余年，鼎晖锻造出了跨越不同周期的能力，更对股权行业趋势有深刻的洞察。“懂世界，更懂中国”是对其较为中肯的评价。

拟募资40亿元用于产能建设

招股书显示，阿特斯的发行价格为11.1元/股，在行使超额配售选择权之前，该公司本次发行的股票数量约为5.41亿股，发行股份占其发行后股份总数的比例为15%，发行后的总股本为36.07亿股；在超额配售选择权全额行使后，阿特斯发行总股数将扩大至6.22亿股，约占其发行后总股本的比例的16.87%，发行后的总股本为36.88亿股。此外，阿特斯拟募集资金40亿元，主要用于产能配套及补充项目、嘉兴阿特斯光伏技术有限公司研究院建设项目以及补充流动资金等三大方面。据阿特斯披露的首次公开发行股票科创板上市公告书中介绍，阿特斯于2001年在加拿大安大略省成立，并于2006年11月在美国NASDAQ股票市场上市，2009年，加拿大CSIQ在苏州投资设立了阿特斯的前身公司。截至上市公告书签署日，加拿大CSIQ持有阿特斯74.87%的股权，为阿特斯的控股股东。瞿晓铧及其配偶张含冰为阿特斯实控人，二人合计持有加拿大CSIQ的21.24%股份，合计间接持有阿特斯16.04%股权。

22年韧性成长

在动荡的行业周期当中，阿特斯在低谷期锻造出强韧的生存能力。22年前，光伏行业还是冷门的边缘产业。归国太阳能专家瞿晓铧博士带着几箱设备、多伦多房产抵押的贷款，踏上回国的征程，创立了阿特斯。从2002年生产10万套太阳能充电器产品，赚得第一桶金；到2004年果断转型大型光伏电站组件，年收入迅速跨入千万美元；再到2006年成功在纳斯达克上市，首开国内光伏企业的先河；时至2022年，发展成为全球最大的光伏系统和储能系统解决方案供应商之一，累计为全球160多个国家的2000多家活跃客户提供了90GW的太阳能光伏发电、储能产品。在波澜壮阔的光伏行业，能够成功跨越光伏产业的三次剧烈波动，连续12年稳居行业前五名，国际化布局与科学理性决策为阿特斯在不确定环境中带来了“确定性增长”。在鼎晖投资董事总经理任亦樵看来，创业至今阿特斯至少做对了两项关键事情：一是，海外渠道和网络的建设，特别是户用市场；二是，提前布局大储市场。光伏行业在早期阶段重度依赖国家补贴，补贴政策发生变化会对市场的需求产生极大的影响。在对行业周期的理性科学判断下，阿特斯早期将资源更多的投资在国际渠道中、投资在品牌上、投资在对市场需求的把控上。在创业之初，阿特斯就成立了自己的电站开发业务，成为了第一家在包括日本、巴西、加拿大等海外国家开发电站的光伏企业。多样化的渠道资源为阿特斯提供了明显的竞争优势。作为一家国际化的公司，阿特斯在18个国家布局了32个代表处，均为当地团队管理，值得一提的是，阿特斯的全球化品牌战略与其国际化经营战略相辅相成，海外市场品牌团队聚集了不同文化背景人才，并围绕不同业务在细分市场进行品牌营销，在全球市场推动品牌建设。 “不做第一，只做一流”，阿特斯韧性生长并不保守。“看准的事情还是会去冒险”瞿晓铧曾说。阿特斯敏锐发现了储能作为新能源高渗透下的刚性需求，具备爆发的机会，非常果断和坚决的提前进入这片“大蓝海”：2015年阿特斯收购了夏普的美国储能业务子公司Recurrent Energy；2018年在加拿大建立了第一个储能电站；2019年在美国普林斯顿建立了第一个储能系统研发中心，当时美国的Princeton Power破产，其团队做了15年储能系统的研发，具有非常多的经验，阿特斯直接将团队“抓”了过来，这极大增强了公司在储能系统和储能并网上的研发优势。2022年，阿特斯大型储能业务收入34.16亿元，在海外已经成为仅次于特斯拉的全球第二大储能系统集成商，稳居世界第一梯队。

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责任编辑：陆颖 

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