赢创，把产量世界第三的业务卖了
3月4日，赢创官网宣布，已经签署相关协议，将高吸水性树脂（SAP）业务出售给了ICIG（国际化工投资集团）。出售价格为数亿欧元（具体数目未公开）。该转让最终计划于2024年中完成。
该项业务的剥离始于2022年5月，赢创宣布，将剥离功能材料业务部门的所有业务线，其中包括高吸水性树脂、功能解决方案和功能中间体等。
2023年7月，业务剥离迎来重要节点，相关竞标者提交的最终报价约为2亿～2.5亿欧元，仅为赢创的预期报价的一半。
剥离原因
赢创作为全球第三大的SAP制造商，SAP产量仅次于日本触媒和巴斯夫，赢创为何选择要将这一业务“贱卖”？归结起来无非两个原因：不稳定、赚得少；难降解、不环保。
不稳定、赚得少：2023年，赢创的SAP业务销售额8.92亿欧元，EBITDA约为5000万欧元。这项业务曾被认为是“不稳定的”，面临着来自下游厂商的挑战。SAP的一大应用是纸尿裤，而宝洁、安泰士等纸尿裤巨头不愿意在原材料上付出更多的成本，而是更倾向于通过产品设计来实现差异化竞争。
所以，相比于SAP业务资本密集型和低回报率的特点，赢创更青睐于利润更丰厚的特种化学品业务，即特种添加剂、营养与消费化学品以及智能材料三大增长业务部门。
难降解、不环保：SAP的生产原料大多来自不可再生的石油资源，因此从ESG（环境、社会和公司治理）的角度出发，SAP业务也不符合集团可持续发展的理念。
并且，功能材料业务部门剥离的收益以及未来几年的经营现金流都将用于企业的绿色转型。赢创的目标是到2030年投资超过30亿欧元用于开发具有显著可持续优势的“下一代解决方案”。这一金额约占年度增长投资的80%。赢创还将同期投资7亿欧元用于“下一代技术”，例如优化生产工艺和基础设施，以减少二氧化碳排放。
此次SAP业务的出售，赢创完成了战略转型的第二步，第一步在2023年4月，赢创将德国科隆Lülsdorf大型生产基地出售给了ICIG。最后一步则是占比最大的C4化学品业务，据悉目前正在委托顾问审查出售的潜在对象阶段。
3月4日，赢创发布2023年年度业绩并宣布了可能高达2000人的裁员计划，其中：销售额153亿欧元，同比下降17%；调整后EBITDA为16.6亿欧元，同比下降33%。赢创：裁员2000人！（详情请点击）
其中，2023年，功能材料的销售额为25.5亿欧元，同比下降22%。在四大业务中降幅最高。
其他巨头却在布局
在赢创将SAP业务出手的同时，其他的化工巨头却纷纷选择加码SAP。
住友精化
2023年11月，日本住友精化宣布，将扩大其位于新加坡西部裕廊岛工厂的SAP产能。该项扩能计划投资1.6亿美元，将该厂SAP年产能翻番至14万吨。该项扩能计划于2025年10月完工。完工投产后，包括日本国内及国外的生产线在内，住友精化集团的SAP年总产能将增至52万吨。
巴斯夫
2023年10月，巴斯夫位于比利时安特卫普Verbund工厂的高吸水性卓越中心投入生产。项目投资高达2500万欧元。
据悉，为了提高其SAP业务的创新能力，并加快从产品开发到规模生产的扩展过程，新的试验工厂配备了最新的数据收集和传感器技术。通过利用数字化和先进的建模技术，应用技术将成为进一步提高产品性能的关键。新试验工厂毗邻巴斯夫位于安特卫普的高吸水性生产基地，其先进的生产工艺将缩短产品上市时间。
天津渤海石化
2023年11月，天津渤海石化有限公司丙烯酸酯和高吸水性树脂新材料项目第一次环评信息公示。项目预计投资22.5亿元，含5万吨/年高吸水性树脂装置及配套的公辅设施。
据悉，本项目是利用渤海化工园区现有的危化品丙烯、甲醇、丁醇、异辛醇等资源向下游延伸，经过中间产物丙烯酸及酯，生产SAP等。
万华化学
2023年8月，万华化学官网对《万华化学集团股份有限公司年产3万吨高吸水性树脂项目环境影响报告书》进行征求意见稿公示。未来万华SAP规划产能为50万吨，以万华化学烟台工业园为起点，结合公司整体的布局和战略规划，立足国内辐射全球。通过市场考察和战略评估，万华还将打造第二及第三个SAP生产基地。实现世界顶级SAP供应商的目标。
上海华谊
2023年8月，上海华谊新材料有限公司举行了上海化工区32万吨/年丙烯酸及酯项目、10万吨/年高吸水性树脂二期项目启动会。
SAP概况
高吸水性树脂（SAP）是一种含强亲水性基团的低交联度高分子化合物，具备强大的吸水性、稳定性、保水性且安全无毒。高吸水性树脂的吸水量，可达自身质量的数百倍，吸水速度快，并且保水性强，即使在受热、加压条件下也不易失水。
据统计，SAP下游消费中，用于生产婴儿纸尿片/裤占总消费量的70%。据机构调研，按收入计，2021年全球SAP市场规模大约为128.9亿美元，预计2028年达到180亿美元。
自2011年以来，中国本土企业在SAP生产工艺上取得较大突破，逐步迈入规模化生产阶段，江苏斯尔邦、万华化学、卫星石化等一批石化类企业的进入使得生产厂家实现了由上游丙烯酸原材料至中游产品生产的全产业链布局，行业发展格局更加稳固。
得益于国内SAP产业的蓬勃发展和下游应用领域的拓展，近年来国内SAP产业的市场规模稳定增长。从2014年至2020年，我国SAP行业规模由59.5亿元上升到109亿元，产能由82.8万吨上升到150万吨，近乎翻了一倍，总产能已迈入国际第一梯队，国际市场份额逐步提升。
此外，我国政府颁布了一系列政策支持规范高吸水性树脂行业的发展，国内高吸水性树脂相关政策如图所示：
未来，SAP发展趋势集中在以下几个方面:
高性能化：为了满足纸尿裤对轻质薄型、护肤、环保等方面的需求，SAP应具备耐盐性、热稳定性、快速渗透性和快速扩散性等性能。同时，在经受多次加压条件下应表现出良好的吸液性能。
复合化：通过在生产过程中向SAP中添加无机/有机物和高分子材料，以制备具有不同功能的新型SAP产品。复合SAP产品可以具备良好的抗菌性能、保水效果优异、吸液速率快、质轻、薄型和使用方便等特性，以满足不同消费领域的需求。
环保化：传统合成树脂类高吸水性树脂的生产原料大多来自不可再生的石油资源，一旦一次性卫生用品被丢弃在土壤中，将会对土壤和河流的生态安全构成严重威胁。因此，环境友好型可降解的高吸水性树脂的重要性日益凸显。
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