老了，没钱

根据联合国的数据，2022年，中国的年龄中位数为38.5岁，和其他几个主要经济体对比——

比美国略老，比日本、德国（前两个世界工厂）年轻不少，但最年轻的还是印度（未来的世界工厂）。

而2022年，中国的人均GDP为12741美元，38.5岁+12741美元，算富裕吗？

我们以38-39岁为基准，来看看其他经济体的“当时”的人均GDP。

先看日本，日本1993年，年龄中位数为38.2岁，当年的人均GDP为35682美元；

韩国是2013年年龄中位数到38.6岁，当年其人均GDP为27182美元；

德国是1998年年龄中位数到38.3岁，当年其人均GDP为27289美元；

新加坡是2014年年龄中位数到38.2岁，当年其人均GDP为57564美元；

瑞士是2002年年龄中位数到38.2岁，当年其人均GDP为42458美元；

希腊2004年年龄中位数38.5岁，当年其人均GDP为21995美元；

2015年，中国台湾年龄中位数38.1岁，当年其人均GDP为22780美元；

2019年，俄罗斯年龄中位数38.3岁，当年其人均GDP为11536美元；

2007年，法国年龄中位数38.4岁，当年其人均GDP为41557美元；

2010年，英国年龄中位数38.5岁，当年其人均GDP为39693美元；

2009年，加拿大年龄中位数38.5岁，当年其人均GDP为40876美元；

2005年，丹麦年龄中位数38.5岁，当年其人均GDP为48799美元；

和邻居们做个图表对比下，略胜俄，不敌其他东亚——

印度2022年的年龄中位数仅27.9岁，其人均GDP为2388美元；

而中国在1998年的年龄中位数为27.8岁，其人均GDP仅为828美元。

其他——

于此，我们似乎可以得出一个概念——未富、先老。

为什么会未富、先老呢？

原因一：世界第一快的老龄化速度——

为什么会第一快？

一个重要的因素是生育率超预期的低——

 从1978年开始，大幅低于世界平均生育水平。

原因二：分配不合理压制经济增速。

1）在居民、企业、GOV的初次分配中，居民部门的比例就太低，在后续税负机制中，又通过广义财政工具导致现金流再次净流向宏观部门；

2）在居民之间，真实基尼系数太高；

所以人在经济中的效率被“压低”，对物的投资回报率也因为突出双轨制而长期下行，试想一下，脱离了市场需求的投资型GDP，即使印刷出来，也不会形成循环。

说白了，也就是居民-实体的良币，被投资-税负的劣币严重挤出了——

原因三：相对于经济总量，养老等社会保障投入比例太低，保障能力不足。

宏观对社保的投入力度越小（相对），居民部门的预防性储蓄率就越高。

预防性储蓄率越高，对内循环的消费就越少。

内循环的消费越少，越依赖出口的外需订单。

越依赖出口的外需订单，对外和汇率政策都不会独立（本质就是贡献利润给外部）。

贡献利润给外部越多（不管是通过汇率贬值还是压制自身成本），内部可分配利润就越少。

内部可分配利润越少，能分给居民部门的就越少（为了保持其他两个主体的利润绝对值，尤其是广义财政的开支很多都是固定的）。

然后储蓄率就更高，市场上的货币看起来多，但不愿意流动，不流动，就不会产生内循环GDP。

于是宏观加大力度投资（来给数据化妆），陷入债务陷阱。(因为一旦不投资，整个经济会立刻缩表，资产价格坍塌式下跌）

中国接下去年龄中位数的整岁生日分别为——

2025年，中位数40岁；（很近）

2047年，中位数50岁。（如果生育率上不去，到来的会更快；而只要重复之前的一些鼓励的政策，双轨制+城镇化，生育率会掉得更快）

所以，最近不少专家提出了赶快放开赤字率3%的限制吧，未来到5%也是可以的，很搞笑，因为早就破5了——

玩什么文字游戏。

最后以2022年中国人均GDP12741美元来对标其他经济体实现的年份——

要奋起直追，一种是供给侧，努力提高生产力，一种是需求侧，努力提高消费力。

都要做，不能荒废需求侧。

生产力和消费力之间，是给居民部门高比例的GDP分红。

GDP分红，一种是通过增加可支配收入形式，一种是通过社会保障比例提高。

也就是要减少非居民部门在GDP的分配比例（已经耽误了人均GDP很多年了），以及收窄居民部门之间的收入落差（十年前就该出直接税了）。

但，从最近的新闻看，似乎情愿...也不愿...

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