光伏下跌的原因！

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一、欧盟净零草案点评：有待讨论通过

欧盟议会正在讨论《净零工业法案》，日前外流的草案设定目标： ①到2030年将欧盟的“绿色技术”最低国内生产比例提高到40%，以减少对中国进口的依赖；②当来自某一国家的产品在欧洲市场份额超过65%，该产品在公共采购投标中将会被降级，且该产品的采购商将更难获得政府补贴。

政策背景：一方面，欧盟市场里来自中国的光伏产品在部分环节占到90%以上，中国企业在风力主机生产、电动车等清洁能源领域加速占据主导地位；另一方面，欧洲本土能源制造商的投入成本节节攀升、贸易逆差局面逐渐恶化，因此，欧洲议会计划通过干预市场扭转趋势，扩大欧盟在清洁技术领域的工业产出。

净零法案目前存在较大风险：1）阻碍欧盟绿色转型，据我们不完全统计，欧洲规划2025年光伏装机100GW+、2030年海风装机143GW、2035年停售燃油发动机车辆，草案要求的全面进口替代将迅速提高欧洲能源转型的成本、延缓“碳中和”进度；2）该法案可能模糊欧盟面临的真正挑战：统一有效的能源市场缺失和能源价格高企，进而导致欧盟产品的竞争力不降反升。

关于草案旨在遏止中国光伏组件产品在欧洲的主导地位的部分，我们判断不用过分担心中国产品的出口，分析如下：

首先目前还在草案阶段，具体细节和最终方案还有待确认，最终方案要通过还需一段时间，至少1-2年

其次关于降级公共合同项目的补贴，一方面欧洲光伏补贴项目几乎已经没有，另一方面公共合同项目在总的需求占比也不高，我们认为影响不大。

再者即使最终通过，我们判断实际做到的难度较大，首先目前欧洲本土产能极为缺乏(硅料6万吨、硅片几乎为0、电池产能不到2gw、组件产能10gw左右)，而根据SPE的乐观预测，2025年欧洲的装机量在100gw以上，严重依赖中国产品的进口，即使最终欧洲新建本土产能，在成本和技术上也很难与成熟的中国企业竞争。

不进口中国的产品最终或导致欧洲整体光伏装机大幅萎缩，使得欧洲能源危机加剧，可再生能源的发展遭到重大打击，因此我们仍看好中国光伏产品未来在欧洲市场的前景。

二、文心一言发布

虽然今天下午2点文心一言发布

虽然仅是视频演示

虽然百度股价一度跌了10%

虽然百度不能代表中国人工智能的最高水平

虽然在nlp领域中国公司需要再多一点时间

但我们：

依然相信中国人工智能在包括图像、视频、语音等等多模态的世界顶尖水平

依然相信包括百度在内的中国大模型公司的产品效果；

依然相信在nlp领域给予中国公司耐心和时间；

依然相信从大模型、算力到应用的整个产业链投资机会；

依然相信MaaS模型即服务是未来；

依然相信若干年后回头看现在的人工智能公司的市值才刚刚开始！

今天就聊这么多，感兴趣的戳文末阅读原文链接，加入星球，有更多投资策略、教程和工具，等着你。