利空，加速行业大洗牌！

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一、ERP行业：华为官宣入场，利空国产ERP软件厂商

3月17日，有文章刊登华为任总2月24日讲话，今年4月份华为的MetaERP将会宣誓，完全用自己的操作系统、数据库、编译器和语言，做出了自己的管理系统MetaERP软件。

华为ERP在国产ERP中具有自己独到的优势，但短期难以对外输出，华为ERP最大优势是了解全球化业务和科技制造的管理优势。华为本身是全球化企业，对全球各地会计准则有深入了解，因此其ERP产品具备全球化优势。华为作为电子科技巨头，对科技制造领域管理具有深入了解。

华为ERP尚未形成通用化输出产品，华为ERP最初目的是为了应对SAP/Oracle的制裁，是为自己业务量身定做的。目前华为ERP仅在内部部分业务上运行，且与Oracle/SAP产品双轨运行。若想自我验证完毕，且做成标准软件对外输出，至少需要2-3年时间，但ERP国产化进程已经开启，时间紧任务重。

ERP跨行业难度较大，短时间难以覆盖多行业。ERP对行业know-how要求很高，SAP、Oracle用几十年时间，才做到横跨多个行业。华为ERP源于自用，其主要还是了解电子科技制造领域，对其他领域了解较少。

华为本身为产业巨头，ERP涉及企业管理，其他企业是否愿意使用依旧存疑。不同于数据库、操作系统等基础软件，ERP涉及企业人、才、物、产、供、销多个核心环节，直接关系企业管理。产业客户为商业机密考虑，可能不愿选择其他产业巨头ERP产品，而是选择独立第三方。

二、光刻为半导体设备之巅，冰山峰顶待国产曙光

光刻设备市场格局：2021年，全球光刻设备市场规模超180亿美元，光刻机零部件市场规模至少为70亿美元（估算），中国大陆市场规模约为27亿美元；浸没式光刻机采用可编程光照、畸变修正、热效应修正、对准与表面测量等高难度技术；

光刻自主化，市场的倍增器：若国产光刻机使用多重曝光工艺，构建先进制程产线，其投资规模与经济效益将翻数倍，有望大幅拉动其他国产设备需求（详细投资）；此外，成熟制程与3D NAND扩产不依赖先进光刻机，自主化后企业最大后顾之忧解除，扩产规模有望大幅提升；中国半导体制造、设备、材料、设计的空间也将更为广阔。

虽然国产光刻机距上线还有一段时间，但光刻零件与配套设备已取得突破；相关企业有望先行受益，并助力国产光刻与量测等光学设备，迈向更高端工艺。

茂莱涨停，重视光刻机光学赛道低位股  

光刻机是代工最关键和核心设备，也是大陆最薄弱环节，其核心在于光学系统。今日茂莱涨停，对应23年估值164倍，福晶科技33倍，腾景科技35倍，建议积极关注具备光刻机光学元件替代能力低位股！

1、茂莱光学

自14年与上海微电子合作提供透镜、平片、棱镜，22H1营收466万，有望高增长。预计2023-24年归母净利润0.75/0.97亿元，对应估值164/127倍

2、福晶科技

光刻机需要用到大量高性能要求光学元件，公司具备精密光学元件供应能力，且积极扩产应对医疗、激光雷达、AR/VR、光刻机等高成长应用带来的需求。wind一致预期2023-24年归母净利润2.7/3.4亿元，对应估值33/26倍

3、腾景科技

公司合分束器可应用于光刻机光学系统，据公司2022年报，公司多波段合分束器已完成产品开发，成功进入半导体微电子设备厂供应链。wind一致预期2023-24年归母净利润1.0/1.5亿元，对应估值35/23倍

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