兆易创新2022年报23Q1会议纪要

声明：本文仅梳理公司和行业的最新基本面，并非在当前时间点推荐买卖公司，本文不具备个股操作指导功能，投资有风险，入市需谨慎

兆易创新2022年报23Q1会议纪要

竞争策略：

目前行业供求有过剩状态，我们策略以市占率为目标

展望二季度：

消费行业去库存情况差不多了，能看到一些反应真实需求的急单出现

工业库存去化还需要时间，比消费更晚，量和一季度估计差别不大

代工厂价格：

跟进中，后续可能优化。

研发投入：

不会做大规模人员扩张。今年核心研发岗位会继续发展。行业压力背景下，人才竞争激烈程度下降。

减持：

赢富得主要是早期股东，海外投资人为主，

mcu：

上半年还是处于行业底部，下半年持续观察。同样争取市占率策略。

价格有所下降，毛利率有所下降。

下游占比：工业50%，其余是消费和汽车。稳定业务。

22年海外占比有提升，欧洲、亚太。

新产品：无限互联、低功耗、高性能。

自研dram：

利基型的玩家也是主流dram几个玩家，价格趋势跟随主流dram，目前价格接近底部，今年某个时候价格应该能企稳、之后微弱反弹。

自研系列还不够丰富。继续投入研发。今年推出了ddr3产品。

利基dram市场可观。一些显卡用的显示类产品我们技术还达不到

行业巨头在减产，需求缓慢复苏，价格估计是在底部。

模拟：

22年财报没单独拆出来

与mcu和存储有互补，mcu配合需要用到一些模拟。目前没有拆出独立事业部的动作。

研发能力还薄弱，先推出几个电源芯片。模拟的导入和起量比较缓慢，今年不会贡献很多收入。

思力微：

以后还要不要继续商誉减值要看后续经营情况

存货：

存货增长速度在收窄，整体来看库存状况和结构还是比较健康。原材料库存多，半成品和产成品低。

nor flash：

大容量占比高。需求减弱，供应增加，价格在下降中，库存继续去化，在供需平衡的方向发展中。

消费需求，pc主板容量上有增大趋势，别的应用还在观察。

wifi mcu:

去年发布第一颗，今年发布第二颗（riscv)。

车载：

nor flash进展顺利。mcu去年第一颗车身域，今年做进一些客户。汽车产品周期长，design in到最后放量要2年时间。

新型存储：

目前没有规划hbm产品。chiplet、先进封装等，和dram相结合的情况目前还没看到业界很多出现，目前我们没有进展。

毛利率:

每个业务毛利率都有下滑。

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