流媒体头把交椅易主，迪士尼订阅用户超奈飞
下一步，降本增效。
有网友说，“奈飞只是在流媒体领域暂时领先，迪士尼只要想，随时都能追回来”。
如今，已经追回来一方面了。
8月10日，迪士尼发布截至2022年7月2日的2022年第三财季（即第二季度）业绩报告。其中，多项数据表现亮眼，超出分析师预期——比如营收215.04亿美元，高于华尔街分析师预计的204.9亿美元；实现税前持续经营利润21.19亿美元，同比增长超过100%；主题乐园、体验和产品业务营收为73.94亿美元，同比增长70%，是疫情暴发后表现最好的一季……
还有便是，流媒体业务中的订阅用户数增加了1550万，高出预期400多万，其中Disney+新增1440万订阅用户。算上Hulu和ESPN+，迪士尼目前拥有2.211亿流媒体订阅用户，超过奈飞7月底时公布的2.207亿，坐上了全球流媒体领域订阅用户数的头把交椅。
如果从2017年迪士尼开始打造流媒体服务算起，迪士尼登上“榜首”仅用了5年。而增长势头迅猛的开始是在Disney+于2019年11月上线之后，如果从这个角度出发，迪士尼完成“弯道超车”，仅用了3年不到。
显而易见，迪士尼“拉新促活”的底气在其拥有的海量IP资源。
从“星战”系列的衍生剧集《曼达洛人》开始，该系列3年来播放量不减、好评不断；“漫威宇宙”的故事在线上延伸，《旺达幻视》《洛基》开启了影剧联动，虽然电影《黑寡妇》时因为转网发行而一度与演员打起了口水仗，但电影《奇异博士2》的成功还是说明了漫威系列强大的用户号召力。
在吃IP“红利”的同时，迪士尼的创意引擎也在持续发动马力。2022年，迪士尼获得了147项艾美奖提名，其中92项来自流媒体平台，包括《公寓大楼里的谋杀案》《小学风云》《吸血鬼生活》等47个不同的剧集获得提名。最近，Disney+在53个新地区推出，迪士尼也同奈飞、HBO一样在不同地区相应推出具有地域特色的内容。
迪士尼“IP多就是为所欲为”的强势也再一次证明，在流媒体的世界里，影视作品就是影视公司最重要的产品，版权资产就是影视公司最核心的资产。
不过，也不能仅从财报片面地分析，情况还是要辩证看待。
迪士尼的2.211亿流媒体订阅用户，虽然以Disney+为主，但毕竟还有Hulu、ESPN+进行了分流，按单个平台算，仍未达到奈飞的用户体量。
即便是Disney+的1.52亿订阅用户，也并不尽是“自然增长”的。第三财季新增的1440万中，800万是Disney+ Hotstar的增长用户，Disney+ Hotstar是迪士尼针对东南亚市场推出的区域服务，这是当时迪士尼收购福克斯后，将Disney+与福克斯旗下星空印度传媒的流媒体平台Hotstar合并而来的平台，Hotstar原有用户由此也尽归Disney+。
Hotstar原在印度的用户基础，很大程度倚靠与当地头部运营商的套餐绑定，以及拥有“全民收看属性”的印度板球超级联赛的版权。今年6月，即使迪士尼开出比英超都贵的价格，也只得到了印度板球超级联赛未来5年的电视播放权，未能续签流媒体版权。失去这一关键赛事，迪士尼也将2024财年用户指标从预期的2.3亿至2.6亿下调至2.15亿至2.45亿。
同时，捆绑业务也是迪士尼的“常规操作”。如ESPN+就很多时候是“附赠”给订阅用户的，但事实上，成为ESPN+的订阅用户后并不能收看所有赛事，一些热门赛事仍需要另外付费才可收看——换句话说，这个总订阅用户数“有水分”，订阅用户不等于付费用户。
反观奈飞，数据“实打实”，因此用订阅用户数量这个指标衡量，是可以看出其业绩走向的。
观察奈飞的业绩报告，在二季度流失了约97万用户，吸引力下滑这是不争事实，但也不至于到“大踏步后退”。
对于奈飞来说，原创精品内容的创作能力依然“首屈一指”，去年签约导演斯皮尔伯格，达成制作电影的多年协议更是为其创作力增添了砝码。
从去年的《鱿鱼游戏》火爆全球，再到《怪奇物语》第四季收获截至目前全系列最高口碑，也投射出坚持做原创精品内容，就是奈飞的最大竞争力。
根据日前尼尔森流媒体收视榜单统计数据显示，《怪奇物语》第四季再度登顶流媒体收视榜榜首，播放量达29.47亿分钟，成为唯一一部周度播放时间超过10亿分钟的电视剧。这份原创剧集榜单上，排名第二的是奈飞的动画《海兽猎人》，达到9.2亿分钟；排名第四的是奈飞的新版《生化危机》，达到8.58亿分钟；排名第六的是奈飞和迪士尼的Hulu共同推出的《Alone》，达到8.18亿分钟。
不仅如此，看看该统计数据的其他榜单：“并购类剧集榜单”，只有第七名（HBO流媒体平台的《老友记》）为非奈飞剧集；电影榜单，奈飞的《海兽猎人》《欢乐好声音2》《照片中的女孩》《12勇士》占据前四。
由此来看，如果只看订阅用户数来评判流媒体平台的发展势头，显得不太有说服力。
更何况，在迪士尼的财报中，虽然订阅用户数据亮眼，但最关键的收益方面，迪士尼的三个流媒体平台共计亏损11亿美元。好在是迪士尼其他业务的营收能cover住这个亏损，从这个角度看，包括奈飞在内的没有其他资产来抵消损失的流媒体平台，从一开始就处在“结构性劣势”。
迪士尼财报称，流媒体业务的亏损主要是由于内容成本上升所导致。订阅用户的增加并没有摆脱亏损的泥沼，于是，迪士尼也趁势宣布：将从12月起提高Disney+的订阅费用，有广告版Disney+的订阅价格将上涨到每月7.99美元，无广告版Disney+订阅价格将上涨至10.99美元。
大洋彼岸，迪士尼也在降本增效。
再来看看奈飞，在“头把交椅”的竞争中，坚持原创精品内容的基础之上，同样需要更多的发展策略——比如对拥有IP的老牌影视公司展开收购，或许是可行之道。近年来，这种现象其实也屡见不鲜：比如迪士尼收购福克斯、探索频道收购华纳、亚马逊收购米高梅。
不过，上个月，奈飞宣布与微软达成合作协议，推出含有广告的订阅模式。海外的商业内幕我们当然不了解，但海外一些投资分析师均认为，这可能是奈飞企图“卖身”给微软的第一步。
这么说来，流媒体的格局还风云变幻得很。
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主编：依梧
作者：宵夜
编辑：五魁
（部分图片来源于网络）
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