66岁孙正义发起“反攻”

反攻阶段，孙正义还会不计估值地接盘AI独角兽吗?

文丨猎云精选 ID：lieyunjingxuan

作者丨邵延港

新的财年，软银一改防守姿态，起身卷进AI竞赛。

在今年7月举行的软银股东大会上，孙正义宣布，软银将从防守模式转为“进攻模式”，决定all in AI。过往的一年多，孙正义在软银的重度亏损中怀疑自己，但他不满足于现状，也不会花太多时间来抚平旧伤，孙正义已经吹响了反攻号角。

来源：软银官网

据悉，2023财年第一财季（今年4-6月），软银进行了18亿美元的新投资，与进入防守阶段前2022财年第一财季的22亿美元投资接近，要知道此前四个季度，软银的投资几乎停滞。

孙正义在近日举办的软银世界企业大会上演讲时预测：未来，人工智能与人类智力的差异，相当于人类和猴子之间的智力差异。AI正处在时代风口上，但孙正义没想到，名下软银作为全球久负盛名的风险投资公司，在AI时代却像是一个局外人。

曾经的软银，手握上千亿美元资金，在一级市场专挑“大”的，即“投大不投小”。对于成长阶段的企业不计估值，很少有拿不下来独角兽，阿里巴巴、Uber、Arm、波士顿动力、Wework等皆是如此，但现在，软银以及已经66岁的孙正义似乎到了又一个需要改变的时刻。

在软银经历的长达一年的防御阶段中，孙正义认为世界进入“混乱模式”，他和软银需要变得更谨慎，学会采取更具防御性的策略。一年多后，孙正义与软银的反思成果遇到了AI浪潮，他们走向哪个方向呢？

转守为攻，孙正义“all in AI”

去年，软银发布了一份公司历史上最难看的财报，其于2021财年的净亏损约1.7万亿日元，旗下负责投资业务的愿景基金净亏损2.64万亿日元。

造成巨额亏损的原因，系彼时软银持有的上市投资组合公司的股价下跌，包括滴滴出行、韩国电商企业Coupang、东南亚出行巨头企业Grab、印度最大移动支付和商务平台Paytm等，当时愿景基金几乎所有参股的科技公司股价都已经低于发行价。

因此，一直秉承“相信直觉、依赖直觉”激进投资风格的孙正义称，因为新冠肺炎疫情和地缘冲突，世界开始进入“混乱模式”，他和软银集团变得更谨慎，未来也会采取更具防御性的策略。

在2022财年中，软银的确如孙正义所言，自从在2022财年第一财季做出22亿美元投资后，软银随后几乎暂停了投资。据悉，软银在2022财年一共进行了31.4亿美元的新投资或后续投资，远低于2021财年的442.6亿美元。

去年11月，孙正义就将软银的日常管理工作移交给CFO后藤芳光等高管，表示自己以后不再出席软银的财报会议。

当外界以为孙正义要退休时，全球掀起了一波人工智能浪潮，Chatgpt搅动着全球资本市场。

在今年6月的软银集团年度股东大会上，孙正义再次公开露面主持会议，AI、ChatGPT等概念不时地出现在他公开演讲的整个过程。此外，孙正义正式宣布，“我们准备把过去的防守模式转变为进攻模式。3年前，我们手上的现金并不多，一直处于防御模式。现在我们账面的现金有5万亿日元，已经准备好进入进攻模式了。”

孙正义的投资主要通过软银和旗下愿景基金一期、二期及拉美基金三只投资基金，在全球股市回暖和重新调整方向后，陆续重启新投资。据悉，今年7月份，愿景基金投资了保险和数字技术融合的保险科技领域的英国企业Tractable。这是进入2023年以来，软银首次公布的愿景基金在新项目上的投资。

孙正义和软银转向的目标已经确定为AI。后藤芳光此前称，软银希望能继续在AI中抓住机遇，延续成立公司的初衷。“我们的初衷就是让人们通过信息革命获得幸福，如今，每个行业都被AI重新定义了。”

实际上，AI作为新技术，软银很早就开始涉猎AI领域的投资，但并不是重点方向。2017年，软银在美国加州投资了第一家人工智能创业公司ObEN，同年在中国投资了第一家AI创企码隆科技，之后还投资了商汤科技等人工智能赛道企业。

孙正义称自己是AI的“忠实信徒”，他还透露，软银正在投资各种AI相关的公司和项目，包括自动驾驶、医疗、教育、金融等领域。此外，软银还集中资源成立了相关公司，负责研究和开发日本生产的大型语言模型，专门从事日语，开发，销售和提供生成的AI服务。

面对趋势，孙正义找到软银未来换挡的方向，毕竟他说过“最感兴趣的是人工智能革命”。手握重金，孙正义又会如何搅动资本市场？

软银进入新版本

在决定“转守为攻”后，软银的首笔投资花落日本机器人初创公司Telexistence。据悉，Telexistence成立于2017年，主要为零售和物流行业开发人工智能驱动的机械臂。

软银一直非常看好机器人领域的投资，孙正义也一直喜爱机器人。此前，软银还斥巨资收购美国著名机器人公司波士顿动力，不过后来甩卖给了韩国现代。

在软银世界企业大会上，孙正义呼吁日本公司“醒来”，认识到人工智能的潜力。他认为，日本在互联网时代就逐渐落后，已经无法承受再一次遭遇“失去的三十年”。当前，大约一半的美国公司使用ChatGPT，而只有约7%的日本公司仍在使用它。

在大模型时代，日本企业确实如孙正义所言，需要“醒来”。在Open AI成为全球焦点后，孙正义自曝几乎每天都与OpenAI 首席执行官 Sam Altman交谈。并且，软银还在寻找 OpenAI 的一系列替代方案。据媒体报道，软银的移动部门已经与 OpenAI 建立了业务合作伙伴关系，此外软银移动子公司还表示希望开发自己的日语版 ChatGPT。

手握重金的软银已经开始在全球范围内搜罗投资标的了。9月份，美国地图科技企业Mapbox宣布完成由软银领投的2.8亿美元E轮融资，以推动AI定位技术，进一步拓宽其在汽车行业的应用。据悉，Mapbox是全球最大的地图定位供应商之一。

值得注意的是，软银一向出手阔绰，标的公司基本是准独角兽级别，包括愿景基金今年的第一笔新投资项目Tractable，其估值早已超过10亿美元。但有意思的是，现在软银竟然开始亲自下场孵化。

据了解，今年7月份，软银集团宣布与自己持股8%的被投公司Symbotic，合资组建名为GreenBox的企业，共同打造人工智能驱动仓库。两家公司共同投资1亿美元，其中软银拥有 GreenBox 65% 的股份，而 Symbotic 则拥有其余 35% 的股份。软银与Symbotic两家股东还签署了一份合同，未来六年内将从Symbotic购买价值75亿美元的人工智能驱动系统。

这意味着，GreenBox 在成立两年内，不仅获得了1亿美元的投资，其年度经常性软件、零件和服务收入就将超过 5 亿美元。这在软银的投资历程中极为罕见。

此外，9月底有外媒称，OpenAI 首席执行官Sam Altman被曝正和前苹果首席设计师JJony Ive、软银孙正义私下接触，据说是计划搞出全新的AI硬件产品。

孙正义和软银，已经有转向早期投资的迹象了。今年年初，现代数字银行服务商Kwara完成300万美元的天使轮融资，投资方中竟然有软银的身影。在9月份，据外媒报道，Stack AV自动驾驶卡车企业获得了软银的天使轮投资，金额高达10亿美元。Stack AV是一家货运卡车领域的自动驾驶公司，成立至今不到1年时间，不过这家公司的创始团队正是之前自动驾驶赛道的超级独角兽Argo AI的创始团队。

软银投资风格的细微调整，与此前在AI领域投资的失利相关。当前生成式人工智能风口正盛，软银却处在这场AI浪潮的边缘。据市场调研公司pitchbook的近期数据，全球26家生成式AI独角兽，软银只投资了其中一家。

造成变化的另外一个原因，就是喜欢接盘独角兽的软银，在投中的多个独角兽估值接连暴跌造成的连续几个季度巨额亏损的情况下，已经开始思考该怎样向早期投资方向走了。

如何寻找失去的“光环”？

孙正义19岁时在留美期间，制定了一个人生50年计划，其中谈到：20多岁创业；30多岁筹集资金；40多岁一决胜负；50多岁完成事业；60多岁交棒给下一任。

今年孙正义已经66岁了，按照人生规划，孙正义快退休了。但这两年软银的成绩让孙正义开始质疑自己，甚至在深夜以泪洗面。

之前一年，孙正义最重要的工作之一，就是推动Arm上市。因为处在巨额亏损中的软银，自然考虑过出售控股的Arm来回血。2020年9月，英伟达宣布以现金加股票的方式，斥资400亿美元收购Arm。但这一并购却面临着反垄断审查的艰难挑战，英伟达最终宣布放弃这一交易并支付12.5亿美元的毁约金。

好在软银还有其他值钱的资产，比如阿里巴巴。截至2023年6月末止，软银手上的阿里巴巴股份差不多已经全部变现，于2023年6月30日的持股市值或只有0.02万亿日元，相当于其持仓价值的0.1%。

此外，软银还亏本出售了商汤科技股权。经过一系列的“防守”操作，软银2022财年的财务报表终于有所改善。

手握5万亿日元的孙正义直言，“如果不能拥抱 AI 便是失去未来”。

今年以来，软银愿景基金负责欧洲、中东、非洲和印度投资的部门，已经组织帮助投资组合公司采用人工智能，并一直在为其支持的创始人安排与该领域领先企业的会面。正如软银投资人所说，“我们不想投资一家错过人工智能浪潮的公司，然后在三年后变得无关紧要。因此，拥有一支成熟的技术团队，并在合适的行业中使用人工智能使商业模式更加高效，这是我们开出新支票的必备条件。”

9月14日， Arm登陆纳斯达克，成为今年美股最大的IPO，甚至推动了美股科技企业IPO的市场热度。另一方面，Arm在着重强调未来在AI方向的努力，未来将与AI深度绑定。孙正义也将Arm视为诸多AI公司产生协同效应的核心。孙正义表示，他相信技术发展以及进化的愿景，并为前沿科技公司提供风险资金。未来，软银愿景基金，Arm将成为软银集团的两大增长引擎。

不可否认，孙正义是有雄心壮志的，多年来，几乎每一次出手都能引起业界关注，打法激进，将众多独角兽收入麾下。当前AI风口起飞的独角兽如云，软银又该如何在众多泡沫陷阱中，顺利赢下这场反攻战呢？

（首图来源：软银官网）

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