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摘要：活力集团于2024年10月29日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，这是公司第1次递交上市申请，联席保荐人为招商国际和民银资本。公司是国内的一站式综合出行平台。2023年收入为5.02亿（年复合增长20.82%），净利润为0.59亿元（扭亏为盈），2024年前6个月收入2.81亿元，净利0.32亿元，毛利率58.64%。LiveReport获悉，来自深圳的活力集团控股有限公司（以下简称“活力集团”）于2024年10月29日在港交所递交上市申请，拟香港主板上市，这是该公司第1次递交上市申请，联席保荐人为招商国际和民银资本。公司是国内一站式综合出行平台，提供全套多模式出行产品及服务。公司的旗舰产品是移动应用航班管家和高铁管家，为用户提供出行前、出行中、出行后的一站式旅游相关服务，包括计划及预订乃至实时旅行信息更新及旅行后支持，及一系列配套服务，如值机选座、列车选座、航班延误查询、机场信息导航及酒店预订等。截至2024年6月30日，公司所有平台的注册用户累计超过1.74亿人。根据弗若斯特沙利文的资料，公司2023年的总交易额为人民币308亿元，在中国一站式综合出行平台中位居第二。根据相同来源，按2023年在线机票预订产生的总交易额计，公司是中国第五大第三方平台，而按2023年在线火车票预订产生的总交易额计，公司是中国第三大第三方平台。2017年9月11日，活力天汇的股份在新三板挂牌，股份代码为871860，2021年2月18日公司自愿申请除牌。2019年5月，公司曾向中国证监会提交上市辅导备案，2021年7月自愿终止A股上市申请。截至2023年12月31日止三个年度2021、2022、2023： 收入分别约为人民币3.44亿元、2.8亿元、5.02亿元、2.3亿元及2.81亿元，年复合增长率为20.82%； 毛利分别约为人民币1.71亿元、1.32亿元、2.85亿元、1.32亿元及1.65亿元，年复合增长率为29.06%； 净利润分别约为人民币-3.58亿元、-0.01亿元、0.59亿元、0.32亿元及0.32亿元，2023年公司扭亏为盈； 毛利率分别约为49.79%、47.12%、56.82%、57.44%及58.64%；净利率分别约为-104.05%、-0.27%、11.82%、13.95%及11.27%。公司因疫情问题，2022年收入下滑，2023年、2024年前6个月因旅游业复苏营收、，毛利大幅增长，2023年公司扭亏为盈。截至2024年6月30日，公司经营活动现金流为8687.9万，账上现金4.8亿。2018年至2023年，中国综合互联网出行服务市场的GMV由人民币18,203亿元增至人民币25,286亿元，复合年增长率为6.8%。其中，中国在线交通预订市场的GMV由2018年的人民币14,631亿元增至2023年的人民币20,379亿元，复合年增长率为6.9%。中国在线住宿预订市场的GMV由2018年的人民币3,572亿元增至2023年的人民币4,907亿元，复合年增长率为6.6%。预计2028年中国综合互联网出行服务市场的GMV将达到人民币61,990亿元。2023年至2028年的复合年增长率为19.6%。预计2028年中国在线交通预订市场的GMV将达到人民币49,607亿元，2023年至2028年的复合年增长率为19.5%。预计2028年中国在线住宿预订市场的GMV将达到人民币12,383亿元，2023年至2028年的复合年增长率为20.3%。中国的综合互联网出行服务市场相对分散，且竞争激烈。按2023年综合互联网出行服务GMV计，中国前五大提供商约占总市场规模的67.3%，其中本集团排名第十一，GMV为人民币308亿元及市场份额约为1.2%。本次选取的同行业对比公司为：携程集团-S（9961.HK）、同程旅行（0780.HK） 携程集团是一家领先的全球一站式旅行平台，整合了全面的旅行产品和服务以及差异化的旅行内容。目前，该公司运营着一系列品牌，包括（i）Ctrip，中国领先的在线旅行和相关服务提供商，（ii）Qunar，中国领先的在线旅行社，（iii）Trip.com，全球旅行者的在线旅行社，以及（iv）Skyscanner。同程旅行由二零一八年三月完成的同程艺龙合并而形成，是中国领先的在线旅行平台。 王江先生通过Aigility Wander Limited、Non Human Limited持股16.79%；李黎军先生通过Travel Around Holdings Limited持股15.99%；庭瑞集团通过TRXZ Holdings Limited 持股10.77%；中国太平洋保险（2601.HK）和民银资本(1141.HK)通过Fontus持股9.60%；员工持股平台Huoli DH Group Holdings Limited 、Huoli XC Group Holdings Limited 分别持股7.19%、2.24%；其他前投资者持股26.75%，包括华兴资本（19611.HK）、宁波凯撒、珠海富海等。 公司历经7轮融资，最新融资公司投后估值约人民币20.9亿元。据LiveReport大数据统计，活力集团中介团队共计9家，其中保荐人共计2家，近10家保荐项目数据表现良好；公司律师共计3家，近10家保荐项目数据表现一般。整体而言中介团队历史数据表现一般。据LiveReport大数据统计，招商国际保荐项目首日破发率分别为22.22%，民银资本保荐项目首日破发率分别为38.46%
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