本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。作者在雪球设有同名个人专栏。
本文将记录一下我通过新能源车发展历程带来的VR/AR（XR）发展的思考。比较早的时候，我便曾阐释过比较多关于XR和智能汽车的思考，也比较看好这个方向。虽然它是今年回撤居前的方向，但我认为产业趋势和投资逻辑仍在。汽车和消费电子产品是我们最重要的可选消费品。二者今年受到了经济下行压力的巨大冲击。传统的油车和手机都已过高光时刻，增长停滞，甚至还有可能面临“诺基亚时刻”。新能源车是油车的未来，现在基本已经形成共识。其中的电动化机会已经挖掘较深，智能化机会可能是未来的弹性方向。说XR是消费电子的未来，大家肯定会表示怀疑的态度。因为大家能轻松的说出很多问题，现实也能印证，并没有多少销量和应用来支撑这么大的判断。如果把时间拉回到19年中，大家也不能确定电车会有今天这样的发展，更别说认为电车会替代油车这样的想法了。2019年5月36股价的特斯拉刚经历了腰斩，和破产危机的舆论之中，而到21年的2年时间上涨了33倍。特斯拉的成功，某种意义上是电车产业的成功，也是中国电车产业的成功。接下来想通过复盘新能源车和XR的发展历程，来思考XR所处类似于新能源车发展的哪个阶段。当然这里有个潜在假设，大家也不妨先接受这一假设：XR有机会成为类似电车今日地位，成为消费电子的未来、下一代移动终端。从2005年到2015年，我国新能源汽车渗透率突破1%，用了10年时间；从2016年到2019年上半年，新能源汽车渗透率从1%提升到5%，用了3年多时间；而从21年初至10月，新能源汽车渗透率从7%左右飙升至18%。从历程看，可以简单概括为新能源车已经走过了培育期、快速发展期到爆发期的阶段：培育期（2014年以前）是最坚难的，这个阶段只是探索，甚至都处于是否能商业化的讨论之中。快速发展期（2014——2020年）是在漫长的培育中，随着各种技术迭代、突破，有了较为成熟的产品和产业链后，开始呈现出明显的向上发展趋势的阶段。在这个阶段，最重要的力量离不开政府的政策支持，2010年在几个城市试点补贴，随后逐步扩大推广范围和力度，2014年是极为重要的一年，首次提出“发展新能源汽车是迈向汽车强国的必由之路”，并配套出台了许多政策，包括明确新能源车免征车辆购置税。2014年销售8W台，是2013年的4倍。随着产业链的不断发展与成熟，有一批如特斯拉、比亚迪和新势力这样的优秀新能源车车企成长了起来（比较有趣的是，他们大多不是原本油车企业），当然在这往前已经有无数的初创公司倒下。爆发期（2020年——今）是在产业质变后带来量的爆发，这一阶段的开端可能是MODEL3的爆款出现，随后进入到百花齐放众多优秀品牌和爆款的产生，电池等产业链也在加速发展。我们回顾了新能源的历程，接下来来看看XR的历程（VR/AR之争搁置，VR和AR会先后走向成熟，而VR仍处于早期，AR就更早期了，下文探讨发展启示就不展开聊AR了）：VR的概念可以追溯到50年前，1968年，美国计算机图形学之父Ivan Sutherlan组织开发首个计算机图形驱动的头盔显示器及头部追踪系统。但其实2010年后才开始进入培育期（2010——2020）。2012年GOOGLE发布初代GOOGLE GLASS，微软、SONY、HTC和三星先后进军，到15年被称为VR元年（美丽的泡沫），当时作为安卓第一品牌的HTC，宣布抛弃手机业务，ALL IN VR。总体比较遗憾的是，这一阶段并未掀起VR革命，只是让更多人知道什么是VR。这个培养期阶段VR经历了很多产品形态和商业化的探索。下面展开说说：有当时有红极一时的VR盒子，谷歌眼镜盒子只要20美元，销售数量过亿：当时手机+头显配件是比较成熟的品类，做的比较好的三星2015年底推出Gear VR，并搭配旗舰手机销售，甚至后来采取买手机送VR头显的策略，销量曾做到一年三百多万台，拿到TOP1的荣誉，2017年初累计出货超过500W。甚至到2019年华为推出的VR GLASS也是通过数据线连接手机的。
VR作为手机配件，是一个看起来成功实际失败的尝试。成功是因为造价便宜、便携和受众广，销量大。失败的原因也很简单，体验太糟糕，可用性太差。PC VR算是比较成功的一种尝试，通过数据线连接电脑，使用电脑强大的算力来运行大型游戏，通过支架放置定位基站来定位手柄，这种头显配置和售价也较高，价格从大几千到过万，而且不能便携使用（离不开PC、定位基站）。只是小范围应用于2B场景如VR主题体验店和游乐设施，2C的也就是重度游戏发烧友。VR品牌中活下来的主要也是这个品类的玩家。比较有代表性的如典型的有依托3A大作《半条命 艾利克斯》的VALVE INDEX。依托SONY PS游戏资源的PSVR（不连PC连PS）：一体机是指不需要连接PC/手机，自带算力、电池，不需要定位基站的VR一体机，这种机子可以随身携带、使用，还要讲究重量、性能体验，可见是最难的形态，但也是目前看起来最为成功、成熟的形态。而这，离不开一个重榜玩家——OCULUS，这个FACEBOOK2014年20亿美元收购，碎钞无数让人窒息的当今花旦VR第一品牌。经历过PCVR成功后，于2018年9月发布了一款一体机QUEST售价399美元，最热应用节奏光剑也配套上线，市场整体反响不错。时隔两年，2020年10月发布性能更强却更便宜只要299美元的QUEST2，一经推出便成为爆款。有多火？20年Q4超200W，21年880W，至今累计超1500W，成为史上最成功的VR产品。这里也顺带提一下，歌尔股份主管VR业务的副总裁2015年创办的品牌PICO，一度快撑不下去，还好有歌尔集团输血，去年被字节跳动90亿收购，目前主力产品NEO3有中国版QUEST2美誉。在可追溯的大部分时间可能都算XR的孕育期，而我倾向于认为QUEST2的发布可以确认进入到了快速发展期，从销量上看也很明显开始加速。随着META、字节这两个玩家今年高端机的发布，VR一体机将开始全面赶超和取代PCVR成为VR的比较成熟形态，成为一个性能强大、佩戴便携、使用舒适的产品，并有望成为被大众所接受的一个品类。目前全球游戏机销量1亿多，手机销量十几亿，而VR只有千万级别，无论从哪个角度看这个渗透率，依然处于这个快速发展期。什么时候能进入爆发期？一方面需要看接下来高端机子是否受欢迎，是否能有更多的应用受欢迎，随着高端技术的量产，售价是否进一步下降。而进入爆发期，我认为我们需要期待另一个重磅玩家——苹果。苹果一惯在产品非常成熟时才会发布，基本苹果出品必属精品，必属爆款。目前看，最晚23年应该不会再跳票了吧？那约摸估计明后年，有机会进入爆发期，到那个时候XR年销量有可能在四五千万的量级，从游戏机看应该超过20%渗透率，而从手机看也达到了3%的渗透率。这个时候，拿新能源车的发展历史来给XR参考，不免表达了我对XR未来的期待，当然也可能会让读者感觉到不切实际。不管XR最终能发展到哪个量级，发展曲线都是可以参考的，而且确实都会在曲折和质疑中发展的，也明白技术的迭代和量产也可能并不如我想象的那么顺利。但，确实也觉得这两个产业有一定的有趣的参考之处。例如：1、目前头部玩家都是跨界玩家，传统玩家也开始坐不住要下场子了。2、新能源车的培育和发展期离不开国家的补贴，而当下的XR从META和字节看也是开始下重手补贴，无论这两个品类补贴、加码的时机都来自于对产业成熟度的考量，而有了补贴之后的正循环是加速器。3、相比油车，电车续航、电池安全问题等仍然是许多人看到的问题，但在问题中前行。虽然VR还很笨重，玩大型游戏还是会有晕眩感，但比以前已经好了很多，而且未来还在进化当中，大家的看法也在一点点发生变化。相信用过QUEST2和PICO NEO3的人当中，不少对这玩意儿既看到问题，也能看到超预期的地方，能感受到别的终端无法比拟的沉浸式体验。XR产业还很早期，但大家需要保持关注，比较确定的处于大级别创新周期早期的行业不可多得。