博大国际细说《37号文》实践指南：为什么一定要办理37号文登记？

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2014年7月14日，国家外汇管理局发布了一份重要文件，文件号为【2014】37号，该文件的目的是加强对跨境资金交易的监管，防范潜在风险，并为合法合规的资金交易提供更明确的规则。个人跨境资金交易在之前相对较为宽松，存在一些不规范的行为，而该文件的出台旨在对此进行规范。

为了帮助企业更好地理解和应用37号文，博大国际总结以下实践指南。

37号文登记实践指南

01

Broad Wisdom   37号文是什么？

37号文全称为《国家外汇管理局关于境内居民通过特殊目的公司境外投融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》，由于文件名冗长，常被简称为“37号文”。37号文是当前国内企业进行境外融资及上市的重要合规工具，它解决了境内投资者海外合法持股的问题，并为企业海外融资及上市提供了合规支持。

02

Broad Wisdom   37号文适用群体

37号文适用于所有通过特殊目的公司在境外持股或融资的中国境内自然人，他们都需要提前进行37号文登记。主要包括三类：
· 企业创始人股东

· 其他中国籍自然人股东

· 已行权的员工股权激励持有人

03

Broad Wisdom   为什么一定要办理37号文登记？

● 解决境内居民在境外持股的合规性

中国对境外投资和持股设置了许多限制，一般情况下，中国自然人不被允许在境外进行投资。根据目前的外汇管理制度，中国自然人唯一合法合规的方式是通过遵守37号文来持有境外公司的股份。从而避免可能的法律风险和违规行为，也有助于维护投资者的合法权益，促进资本市场的稳定和健康发展。

● 解决境外融资和返程投资合规性的问题

境外融资是指境内居民在境外获取融资资金，而返程投资是指将境外融资资金用于境内的投资活动。根据相关规定，境内居民进行境外融资和返程投资需要进行合规性审查和备案手续。办理37号文登记可以确保境外融资和返程投资行为符合法律法规的要求，避免违规操作和法律风险的发生。这有助于促进跨境资金流动的合规性和稳定性，为企业和个人提供更加可靠的融资和投资渠道。

● 打通境内居民在境外投资资金回调通道

回调通道是指将境外投资的资金重新调回境内的渠道和机制。根据相关规定，境内居民进行境外投资后，需要通过合法渠道将投资资金回调至境内，以确保资金的合规性和安全性。办理37号文登记可以帮助境内居民建立合规的投资资金回调通道，确保资金回归境内的合法性和透明性。

04

Broad Wisdom   什么时候需要办理37号文登记？

企业境外红筹架构的构建与37号文密切相关。同时，返程投资外汇登记一直以来都是国内民营企业寻求境外私募融资和海外红筹上市时面临的热点问题和难点之一。建立红筹架构和办理37号文备案的时间轴如下：

01
设立海外特殊目的公司（SPV）和未来上市主体等

创始人设立BVI公司作为SPV，然后设立开曼公司作为未来融资和上市的主体，上市主体新设或收购香港公司作为离岸公司。

02
办理37号文初始登记

境内个人股东按照37号文进行登记，因37号文主要是通过特殊目的公司（SPV）境外投融资及返程投资，若操作不当会增加流程及难度，建议登记前与博大国际专家团队提前沟通确认具体事宜。

03
新设或收购外商投资企业（WFOE）

香港壳公司在境内设立WFOE，根据境内实体企业具体情况决定是否需签署协议控制。协议控制一般包括两类协议：WOFE控制境内公司的协议和使经营利益转移至WOFE的协议。一般根据这两类协议，能够达到境外上市主体完全控制境内实体企业，并使大部分经营利润转移，根据上市地的会计准则，合并报表的目的。

04
境外投资人注入资本及未来股东变更登记

根据37号文的要求，境外特殊目的公司如有股东信息变更等重要事项，需要及时进行外汇变更登记手续。为了简化变更登记的流程，一些中概股企业在红筹架构初期为大股东设立单独的BVI公司。

37号文登记的操作流程

1、创始人设立SPV即架构的搭建
2、办理37号文初始登记
3、新设或收购境内企业
4、签署协议控制
5、境外投资人注入资本
6、如果BVI股东发生变化，须变更37号文登记

05

Broad Wisdom   博大国际37号文外汇登记表成功案例

博大国际：37号文业务登记凭证案例

博大国际：37号文外汇登记表成功案例

只有办理了37号文登记，才能确保跨境资金交易的合法性和合规性。

06

Broad Wisdom   办理37号文登记材料清单（简化示例）

· 书面申请

· 授权委托书

· 被授权人身份证复印件

· 拟办理个人境外投资汇登记申请的身份证扫描件;

· 境内居民个人境外投资外汇登记表

· 特殊目的公司登记注册文件
· 股东或实际控制人证明文件

· 商业融资计划书

· 前述中国自然人在境内持有的内资公司营业执照、章程复印件

· 公司上一年度资产负债表、利润表、现金流量表

· 境内外企业权力机构同意境外投融资的决议书(含中英版本)

07

Broad Wisdom   博大国际温馨提示

根据37号文规定，违反外汇登记管理要求的，外汇局可以采取警告、责令改正、罚款等多种监管措施，情节严重的还将追究法律责任。

37号文的主要作用是规范中国居民的境外投融资行为，为其提供一个合法的渠道，同时加强事前和事中事后的监管，防范规避本外汇管理风险。作为企业全球化专业服务机构，博大国际再次温馨提醒：各位准备在境外投融资的企业请提前做好37号文的办理工作，以免造成不必要的法律风险。

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