财富风险指北专题：信托违约机构及产品全梳理
文/如是金融研究院新中产财富风险研究中心
本报告通过56家“违约”信托机构大点名，200+“违约”信托产品全梳理，来勾勒出信托违约全景、信托违约类型细分、违约项目详解，希望我们的金融研究对你有所价值。以下为免费试读内容，如需获取报告原文，请点击下方二维码或文末阅读原文。
破刚兑：2014年爆发违约潮
2014年之前只零星几个项目被爆出违约，直到2014年信托开始爆发违约潮。据不完全统计，至今已经有212只信托违约，去年信托违约数目创历史新高，可查确定违约信托59只，用益信托网统计数据更是高达77只。
图：信托违约数统计图
*资料来源：公开资料整理，如是金融研究院
难幸免：仅12家机构无公开违约信托
除大业信托、建信信托、华能信托3家央系，华宸信托、北京信托、苏州信托、紫金信托、天津信托、重庆信托、西部信托和粤财信托8家国企系和云南信托1家民营系外，剩余56家信托公司均有违约项目，合计212只信托违约或延期，包括28只事物管理类信托，信托机构对事物管理类信托只承担管理责任，不承担兑付责任。74只完全兑付，另2只完成个人投资者、1只完成优先级投资者兑付；56只未兑付；79只尚无后续报道，另有一只劣后级投资者、2只机构投资者尚无后续报道。
图表：信托机构违约&延期统计表
*数据来源：公开资料整理，如是金融研究院
齐踩雷：
多家信托机构集体踩雷7家上市公司或担保方
另有几家公司导致多家金融机构集体踩雷。除中科建飞现金流尚充足外，剩余几家违约方均危机四伏。
（一）凯迪生态
危机事件：凯迪生态中票违约牵扯出一系列违约，截至去年7月8日，凯迪生态逾期债务合计31.8亿元，仅信托贷款就有27笔，现已进入破产重整阶段。
踩雷机构：中铁信托、英大信托、中粮信托、浙金信托、湖南信托、国元信托、中江信托和民生信托8家。
（二）南京丰盛
危机事件：南京丰盛产业及其旗下南京建工集团、南京东部路桥工程等5家公司流动资金紧张，导致8家机构的12.08亿元债款到期未付。
踩雷机构：光大信托、中信信托、中融信托、中建投信托、上海信托、长安信托、平安信托和四川信托8家。
（三） 东方金钰
危机事件：东方金钰由于旗下P2P子公司以千万级别大标为主，在网贷强监管下，平台仅2017年就报亏2372万元，与中睿泰信的合同发生违约，公司部分银行账户和股权被冻结，各金融机构纷纷要求东方金钰还款，出现债务挤兑，21.88亿元债务集中到期，占净资产67.76%，债务接连违约，而2018年上半年营收和归母净利润分别同比下降45.16%和84.42%，年度预计亏损9-11亿元，又被证监会立案调查、股价暴跌。公司自救无果，多家金融机构采取诉讼和财产保全等措施，而东方金钰年初决定终止被收购，重组希望破灭。
踩雷机构：中铁信托、中海信托、昆仑信托、百瑞信托、中信信托5家，另有东莞信托、万向信托、中粮信托3家项目尚未到期。
（四） 佳兆业
危机事件：2015年董事局主席被爆卷入深圳官员腐败案、财务高管离职、股票停牌、债务接连违约，尚未兑付的信托产品超过100亿元。
踩雷机构：爱建信托、平安信托、华润信托和外贸信托4家。
（五） 河北融投担保
危机事件：河北融投虽是中国第二大担保公司，但公司最多只能担保420亿元，实际担保额却高达500亿元，接连被曝出多起资管产品无法履行担保责任的违约纠纷，被河北建投托管。
踩雷机构：陆家嘴信托、中原信托、国民信托和华鑫信托4家
（六） 中科建飞
危机事件：公司资产负债率下降，收入增长较快，现金流动性较好，公司整体财务状况良好，债务结构的优化调整成果显著，具备可靠的偿债能力，但其违约危机却时常浮现。
踩雷机构：山东信托、中江信托和中粮信托3家。
（七） 龙力生物
危机事件：龙力生物表面上资产负债率低、账面资金充裕，实际存在十几亿元高成本的表外负债。
踩雷机构：中粮信托、中江信托和中海信托3家。
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