当中证1000指数遇上量化增强，这只基金诠释了量化投资的美好

在挑选主动基金时，大家常用的指标是相对于业绩比较基准的超额收益率。

基金的业绩比较基准并不一致，这就导致，若简单的用超额收益来做比较，或许有失公平。

在浩若烟海的数据中，万家基金的乔亮通过巧妙地设计，敏锐察觉到了主动基金的Beta收益，即前50大重仓个股的平均表现，创新性提出了“重仓50”概念。

在此基础上，进一步做量化提升，跑出了十分出色的业绩。

本篇文章，就来聊聊万家基金的乔亮，一位曾任职于量化圣地BGI机构的量化基金经理。

乔亮有15年证券投资经验，现任万家基金管理有限公司总经理助理。目前在管产品6只，总计管理规模34亿。

（数据来源Wind，截至2022.8.25）

正好，近期市场中小盘风格火爆，伴随着中证1000指数期货、期权投资的出现，大家的目光更多的聚焦在这个极有反弹性和生命力的中小盘指数上。

就以乔亮管理的中证1000指数增强A为例，让我们一起来欣赏下这位量化投资名将的投资功底

1.收益

乔亮2019年8月21日开始管理该产品，自他管理以来，任职回报高达92.75 %，而同期指数涨幅仅为37.26%，超额收益十分显著。

（数据来源Wind，截至2022.7.29）

2.回撤

（数据来源Wind，截至2022.7.29）

目前中证1000指数成分股市值中位数为121亿。

虽然比前两年有了增长，但自身的波动性依然不低，克服指数的高波动性体现的正是基金经理的整体投研能力。

从动态回测来看，自乔亮任职以后，基金的动态回撤，一直好于指数的回撤。可见增强效果不仅体现在增强收益上，也体现在对防守能力的增强上。

3.胜率

一个更直观的统计数据是，相比于中证1000指数，乔亮管理的中证1000指数增强A的涨幅超过同期间指数涨幅概率很高。

比如在713个交易日内，基金日涨幅超过指数涨幅的概率约56%，月涨幅超过指数的概率约70%。

（数据来源Wind，截至2022.7.29）

这一方面说明增强效果显著；另一方面，说明乔亮对中证1000指数，以及该指数在不同市场行情中的有效因子，把握的十分精准。

有不错的投资效果，乔亮和他的量化团队是如何做量化投资的呢？

乔亮的投资理念可以用8个字概括，科学投资，前沿量化。通过科学的投资方法，用“纪律”克服人性的弱点，用模型作为探索投资机会的工具，结合市场的具体演化，追求长期、稳健的超额收益，为客户提供真正的长期投资价值。

在中证1000指数增强上，万家量化多因子选股策略是“自适应性”，对短期风格变化极为敏感，能自主分析市场各因素变化并动态优化选股因子权重，从而最及时、最准选甄选符合市场风格的优质个股。

在风险模型定位为合理水平情形下，获取最大化收益补偿。经组合优化器进行精准风险控制，相对回撤会低一点。

自去年市场下半年走出明显的震荡行情后，投资者对量化基金的关注度得到空前提高。

但由于量化基金向来不是主流，所以大家对量化基金的了解远不如主动基金和债券基金。

而随着本次中证1000指数投资热潮来袭，大家可以尝试关注一些中小盘量化基金，以此作为自己量化投资的入门，感受量化投资的美好。

风险提示：基金投资有风险，投资需谨慎。本文中的任何观点、分析及预测仅供参考，不构成对阅读者任何形式的投资建议。

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