能源圈两大基建狂魔，中国能建、中国电建到底是怎样的公司？

众所周知，中国是个基建大国，中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国交建、中国电建、中国中冶、中国能建更是央企中大名鼎鼎的七大基建狂魔。在能源圈，中国电建和中国能建可谓是无人不知无人不晓了。

中国电建和中国能建，可以说是能源电力圈里相爱相杀的一对。

两大集团相爱相杀的故事，要从2011年9月28日说起。

这一天对于整个能源圈乃至基建圈来说，都注定是个不平凡的日子：经国资委审批通过，将国家电网公司、南方电网公司省级(区域)公司所属辅业单位分离，并与中国电力工程顾问集团公司、中国水电工程顾问集团公司、中国水利水电建设集团公司、中国葛洲坝集团公司四家中央电力设计施工企业重组，组建了两家实力相当融设计施工业务一体化的综合性电力建设集团，这两家企业就是中国电建和中国能建。

中国能建

中国能建集团承担了我国90%以上的电力勘测、设计、科研和行业标准制定任务，是中国乃至世界最具竞争力的电力和能源规划研究、勘测设计企业，知名的三峡工程65%以上工程施工便是由其负责承建的。2020年世界五百强排名353。

中国能建集团企业族谱

据公开信息显示，中国能建集团共有6家子公司。其中，中国能建股份公司集中了集团主要业务和资产，对外投资的公司共28家。

来源：公开信息

中国能建股份有限公司

2014年12月19日，中国能建集团成立了股份有限公司，注册资本216亿，其中中国能建集团持股99.53%。2015年12月10日首次公开发行H股在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市。重组过程中，中国能建集团将其全部主要业务和资产注入中国能建股份有限公司（以下简称中国能建），占股高达62.2462%。

中国能建是中国乃至全球最大的电力行业综合解决方案提供商之一，其业务组合包括勘测设计及咨询、工程建设、装备制造、民用爆破及水泥生产以及投资及其他业务。在百万千瓦级超超临界燃煤机组、核电常规岛、洁净煤发电、空冷机组、特高压交直流输变电、海上风电等勘察设计前沿技术领域具有领先优势。

据2020年中期财报显示，2020年上半年营业收入1055.97亿元，同比下降4.04%，净利润9.19亿元，同比下降57.41%。

近五年营收情况如下：

数据来源：中国能建年报

无论从营收业绩，还是资产规模来说，中国能建都应该是一家千亿市值的企业，然而现实是，中国能建总市值仅246.17亿元。被严重低估的市值，让中国能建在港股市场筹资的计划落空。为了实现中国能建在股市融资的计划，中国能建决定换股吸收合并葛洲坝，以此为踏板，重回A股。

10月27日晚间，葛洲坝公告称，中国能源建设(03996.HK)拟通过向葛洲坝股东发行A股股票的方式对其换股吸收。交易完成后，中国能源建设将实现A+H股上市，葛洲坝则终止上市，全部资产、负债、业务等由前者承接。

本次换股吸收合并后，中国能源建设主营业务不变，但双方将实现资源全面整合，消除潜在同业竞争，业务协同效应将得到充分释放，合并后存续公司的综合服务能力将进一步提升。而葛洲坝会被注销法人资格，将彻底告别历史舞台。

中国电建

中国电建是全球清洁低碳能源、水资源与环境建设领域的引领者，全球基础设施互联互通的骨干力量，服务“一带一路”建设的龙头企业。此外，受国家有关部委委托，承担国家水电、风电、太阳能等清洁能源和新能源的规划、审查等职能。2020年世界五百强排名157。

中国电建集团企业图谱

据公开信息显示，中国电建集团对外投资公司共有46家。其中，子公司中，中国电建股份公司集中了集团80%的资产，对外投资公司有45家。

来源：公开信息

中国电建股份有限公司

跟中国能建先成立股份公司，再将集团业务和资产注入股份公司不一样，中国电建选择了改制上市。

中国电建股份有限公司前身为中国水利水电建设股份有限公司，于2009年11月30日由中国水利水电建设集团公司和中国水电工程顾问集团公司在北京共同发起设立。

2011年，为谋求水电建设板块首发上市，中国电建集团率先完成了水电建设板块44家企业的公司制改革。2011年10月18日，中国水利水电建设股份有限公司在上海证券交易所上市（股票代码：601669），证券简称“中国水电”。

2014年1月，公司名称由“中国水利水电建设股份有限公司“更名为“中国电力建设股份有限公司”，证券简称由“中国水电”变更为“中国电建”。

2015年，为完成水电顾问注入上市公司工作，中国电建推进该板块19家企业完成改制。

目前，中国电建集团已经实现80%的资产A股上市，并将继续推动剩余资产上市。

2020年三季度财报显示， 中国电建前9个月营业收入为2576.15亿元，同比增长11.52%；净利润58.48亿元，同比增长0.51%。

数据来源：中国电建官方年报

中国电建 VS 中国能建

中国能建和中国电建都是2011年电力体制改革，剥离重组电网的省设计院而成的两大电力EPC央企。同一起跑线的两家公司，在业务组成上也类似，难免形成竞争。

1.在上市公司实力上：

更新至12月7日，中国电建总市值627.26亿元，中国能建总市值249.17亿元。不过，中国能建吸收合并葛洲坝后，实力势必会大涨。届时，两大集团在资本市场的battle就更有看头了。

数据来源：中国电建、中国能建官方年报

2.在水利水电工程建设上：

中国能建已建成世界上最大的水电站——三峡水电站；中国电建也已拿下雅鲁藏布江水电站工程项目，年发电量可达目前世界最大的三峡电站的3倍。目前，国内大型水电站工程由于投资规模大，建设周期长，基本由两大集团瓜分承建。

中国能建斩获了三峡电站的承建项目。

三峡电站是目前世界上最大的水电站，装机容量达2250万千瓦。2020年11月1日，水利部、国家发展改革委公布，三峡工程日前完成整体竣工验收全部程序。

中国电建拿下雅鲁藏布江下游水电开发计划。

很多人以为短时间内不会有比三峡工程更大的水利水电建设工程了，然而令人意外的是，十四个五年规划和2035年远景目标明确提出了实施雅鲁藏布江下游水电开发，而该项目则由中国电建承建。

在11月26日中国水力发电工程学会成立40周年纪念大会上，中国电力建设集团有限公司董事长晏志勇详细介绍了《公司十四五规划》和《2035远景目标》，提出《雅鲁藏布江下游水电开发计划》已经获得批准，计划要在雅鲁藏布江下游大规模建设水电站，年发电量可达目前世界最大的三峡电站的3倍。项目由该公司负责推进实施，预计将在“十四五计划”期间兴建。

可以说，在水利水电工程建设的战场，中国能建暂时领先，中国电建也有后来居上之势。水电站建设周期漫长，等雅鲁藏布江下游大规模建设水电站建成后，中国水电格局或许将重新洗牌了。

3.在设计院工程总承包营业额上：

根据官网公开信息显示，中国能建旗下勘察设计院共21家，中国电建旗下勘察设计院共18家。

今年9月，中国勘察设计协会公布的《勘察设计企业工程项目管理和工程总承包营业额二〇二〇年排序名单》，统计了2019年全年196家勘察设计企业境内外工程总承包营业额排名。

其中，中国电建上榜了13家设计院，工程总承包营业额合计484.83亿元，平均营业额37.29亿元；中国能建上榜了15家设计院，工程总承包营业额合计339.33亿元，平均营业额22.62亿元。

数据来源：中国勘察设计协会

4.在世界五百强排名上：

财富世界五百强榜单是以企业营业收入额为标准排名的。中国电建从2012年上榜五百强榜单后，名次每年都在稳步上升，2020年，中国电建以673.71亿美元的营业收入排名在157；中国能建从2014年上榜，2020年，中国能建以361.1亿美元的营业收入额排名在353。

结语

同时成立，实力相当的中国电建、中国能建，经过9年的发展，近期都加快了重组改革的步伐。中国能建吸收合并葛洲坝集团，中国电建积极推动剩余20%的资产上市。不仅增强了企业竞争力和综合实力，也为央企体制改革提供宝贵的经验。

随着两大集团的改革重组，加上新基建的东风，相信能源圈两大基建狂魔征途都是星辰大海。你更看好哪家？欢迎留言讨论。

本文数据来源：中国电建集团官网、中国能建集团官网

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