仓位管理---稳健性投资的关键因素

这里说一下仓位问题，一般我没有特别说明的可转债，仓位会在3-5%，不会太高，一个可转债最高仓位为10%，这是上限，不要超过这个上限，不然很大概率持仓感觉不好，为什么这么说呢，比如，你钓鱼，你是希望不断有鱼上钩呢，还是要等很久很久才上钩呢，可转债精选大盘，摊至20-35个，那么很可能每隔几天，你就有收获，然后把收获加到另外一个标的里，这样，持仓中，也就是不断有收获，而且还可能把本金及收益投入下次的标的，不断的滚雪球，最后一定的越滚越大；

比如你买一个债，这里有大跌的风险，有违约的风险，有长期不涨的风险，但是分散了，结果就完全不一样，大概率长期来说你不会亏，因为总有可转债爆发的，然后可以把收益去填补亏损，但是一个债根本做不到，同时一个债长期不动甚至下跌，你就会怀疑人生，直至最后受不了卖出，这个卖出很可能是亏损卖出，这里浪费了时间精力本金，完全得不偿失；

在我看来，仓位管理至关重要，甚至超过选标的的重要，因为仓位管理不仅仅是风险控制，我认为还有盈利稳定性控制；

这里跟大家举个例子吧，注意，这个例子不代表实际情况，只是理论与假设；

前提，假设目标可转债A，一年内大概率赚10%，可转债BCDEFGJK也是一年内大概率赚10%；

一年内，我们就假设分四个时间段，也就分别是一季度，二季度，三季度，四季度；

那么每个季度都可能爆发，也就是每个季度都是25%概率，不爆发的概率就是75%；

一、收益率分析：

1.如果全仓可转债A，那么每个季度爆发的概率都一样，长期下来，我们就认为爆发期限都是一年；

2.如果可转债BCDEFGJK分别建仓，仓位各10%，空仓20%，那么每个季度爆发的可转债大概率有2个，那么这个可转债就可以马上换成其他可转债X，这个时候可投资的金额=10%*（1+10%），也就是11%了，别看这1%，常年复利下来，你的收益会多很多，按50年计算，你的收益会多大概64.5%，之后年限越长，差距会越大，所以别小看这一点点；

二、亏损分析：

可转债是可能违约的，虽然违约可能性非常低，但不可能排除这个概率，就算概率只有1/1000，但你遇上了，概率就是100%，那么你的本金就有可能大部分或者全部损失，这个时候，你需要多少年才能恢复原来的本金，而且耗时太久，你是否还有精力和时间呢，不可知；

如果分散投资，全部损失的可能性非常非常小，几乎不可能，就算你持仓的一个全部亏损，也只损失了10%，对整体来说，影响不大，很快就能赚回本，对你的打击其实是很小的；

三、持有心态：

1.如果你单吊一支可转债，很可能这只可转债常年不动，甚至持续阴跌，这个时候，你是否能坚持，心情是否会非常低落，我认为，大部分人如果单吊一支可转债，只要这个可转债两年不动，都会受不了，如果这个可转债，连续一年下跌，也会受不了，然后割肉离场；

2.如果你分散投资，那么你的可转债会陆续有上涨的，也就是你隔三差五就可以摘果子吃了，你是想种树可能5年不结果呢，还是希望月月有果子吃呢，我是选择月月有果子吃，那种投资的成就感，远大于可能5年不结果的果树；

四、保持20%空仓：

这个空仓是为什么呢，是为了应对市场的变化和应对套利机会，因为套利机会很可能是时间非常短暂，有时候可能只有一天甚至不到一小时，如果你全仓，就根本没有资金玩套利；

另外，空仓20%也是为了应对风险，如果市场大跌，跌至黄金位置，这个时候你没有现金，那么你会非常难受，然后错过赚钱的大好机会；

当然，有人问，为什么不空仓更多呢，因为平时空仓太多，会影响收益；

举个例子，如果你空仓50%，持仓赚了20%，我空仓20%,持仓赚了15%，你的整体收益是50%*20%=10%,我的整体收益是80%*15%=12%，就算我的持仓赚的比你少1/4,我依然比你的收益率更高，这就是仓位高一点的好处；

正因为如此，我一般很少持仓低于80%，只有极个别时间会低于这个比例；

五、加仓问题：

原则上我不会轻松加仓，因为到了我可接受的价格，说明回撤在我接受范围之内，我也不太在意这个5元左右的差价，所以一般会选择一次性进仓，当然这是因为我本金并不算太大，只有每个可转债持仓超过5万的时候，我才会考虑分批进仓；

对于可转债的看法：

2022年巴菲特股东大会落幕！巴菲特老爷子被提问：

超级通胀下你应该买哪只股票？

巴菲特说：最好的投资是开发你自己！别人和你交易的是你的能力（认知）你具备的能力（认知）是别人拿不走的！

的确，我认为学习非常重要，学到的才是你自己的；

巴菲特给青年人的建议：找到你真正想做的事情 然后一生从事。

点评：做自己很难，你想做的，你能做的，和你被允许做的，是三件事，很难有交汇点，而投资，就是要找到你想做的，你能做的，和你被允许做的品种，而我目前找的品种就是可转债，我认为可转债是所有金融品种中，对散户最友好、最友善的品种，是祖国给散户的福音，是目前投资市场上最完美的产品，无可替代；

可转债投资，投资金额可大可小，几千块可投，几百万几千万一样可以投，每个月只要存入1300元起，就可以加仓，同时回撤小（只针对中低价优质可转债），长期亏损可能性非常小，持有的心情，会比股票、基金、期货、REITs等，好得多得多，当然，这里购买可转债，依然需要一定的能力，如果购买低价劣质可转债，依然有非常大的亏损风险；

可转债套利总结

目前湖广转债、吉视转债、岭南转债、洪涛转债、重庆银行、交科转债、岩土转债、北港转债、万孚转债、久其转债、山石转债、铂科转债、宏丰转债、中银转债、泉峰转债、亚泰转债的套利逻辑均已兑现，其中湖广转债、吉视转债、岭南转债、重庆银行、交科转债、岩土转债、北港转债、万孚转债、久其转债、赛伍转债、山石转债、铂科转债、宏丰转债、中银转债、泉峰转债、亚泰转债兑现时间非常短，均不到1个月时间；当然，我也分析了其他转债，考虑其他转债并没有那么快发动，分析中也有详细说明；

当然，对久其转债、交科转债、万孚转债、岩土转债、北港转债、赛伍转债、长久转债、山石转债、铂科转债、宏丰转债、泉峰转债、亚泰转债，我们会来回套利，撸羊毛一时爽，一直撸一直爽；

关于组建交流群和信息发布群的原因，主要是因为公众号只能一天发布一次信息，无法做到及时交流和沟通，公众号也无法顺利沟通，故特意建立群聊；

温馨提示：

1.因为目前一起学习的朋友们较多，已经无法分清到底谁入群了，谁没有入群，故特意发信息通知，目前的群按类别分为：

2.交易信息发布群和交流沟通群，其中交易信息发布群主要是我发布交易信息时使用，平时保持静默状态（禁止聊天，违者移出群聊），交流沟通群为大家沟通交流学习的群聊；

3.按等级分，则分为尊享群和普通群，尊享群主要各种忠实粉丝服务，主要是提供针对性提供分析、交易信息优先发布、较为全面性疑问解答，普通群则顺序排后，因为目前一起学习的朋友非常多，根本无法一一解答，恳请理解，没有加入群聊的朋友或想了解尊享群的，请私聊（没有加微信的请先加微信），如已加入群聊，则忽略；

4.防止错过信息，后进群的朋友请查看信息发布群中的历史记录，如有打扰，万分抱歉，感谢您一直以来的信任和支持，谢谢；

在这，我再说一次，有任何交易，我都会说，我也会留意市场，没有必要在群里或者私下问我，之后对私下问买卖的朋友，我之后视为没有看到哦，当然有问题尽量在群里问，因为目前粉丝已经有很多了，无力一个个回复，恳请您的理解和支持，也非常感谢您一直以来的信任，非常非常感谢；另外，说明一下，我是不赞同条件单的，因为非常可能卖飞，得不偿失，我几乎是不用条件单，也不赞同做T,请知悉；

欢迎添加私人微信，可加入群聊；

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