可转债等权指数失真，又一指数被玩坏（妖债与指数）

关注我们

提示：现在公众号的推送规则改变了，有些读者反映收不到文章推送的情况，为防止看不到重要的文章，大家可以点击左上方数据搬运工，再点击右上角的“...”，随后点设为星标就可以及时收到文章的推送了。

在股市上，上证指数已被市场玩坏，很多时候都是指数涨不赚钱的状态；

我们再来看一下可转债市场：

从可转债价格区间上看，明显是130元的可转债数量在增加；

我们来看一下最近的妖债的情况：

也就是说，价格超过130元且溢价率超过30%的可转债，05.16日的成交额大约977.48亿，占当日成交额1553.55亿的63%，也就是有6成以上的成交额是由高价高溢价率债贡献的，这导致看起来可转债市场情绪很高，但刨除这一点，那么正常的可转债，交易额也只有576亿，也就是正常水平；

我们就拿几个比较经典的妖债案例来看一下：

一、卡倍转债：

从01.19日刚上市133.033元到05.16日的最高价456.798元，上涨了243.38%，这还不算首日上涨的33.03%，如果按100元计算，则上涨了356.8%，仅用了4个月不到，04.13日最低价154.66元，到05.16日最高价

456.798元，仅用了一个月，涨幅达195.36%，05.16日成交额64亿，规模才2.79亿，要知道可交易规模仅不到1亿，也就是说实际换手率超过6500%，一个债换了65次手，是多么恐怖的事；

但是，卡倍转债到07.01日就是转股期了，也就是说大概07.04左右就是解锁期，留给它作妖的时间只有1.5个月了，大概率会跌回它应有的价格125元左右，甚至更低，也就是说每张大概率跌300元，收益率为-70%；其实我认为，大概率会在一个月内跌至150元以内；

二、城市转债：

从02.15日刚上市124.2元到05.11日的最高价407.999元，上涨了228.5%，这还不算首日上涨的24.2%，如果按100元计算，则上涨了308%，仅用了3个月不到，03.29日最低价120.1元，到05.11日最高价407.999元，仅用了一个半月不到，涨幅达239.72%，05.16日成交额84.8亿，规模才4.6亿，要知道可交易规模仅不到1.2亿，也就是说实际换手率超过7100%，一个债换了71次手，是多么恐怖的事；

但是，城市转债到07.27日就是转股期了，也就是说大概08.01左右就是解锁期，留给它作妖的时间只有2.5个月了，大概率会跌回它应有的价格120元左右，甚至更低，也就是说每张大概率跌270元，收益率为-70%；其实我认为，大概率会在二个月内跌至150元以内；

三、山石转债：

山石这个转债比较不一样，一出生，就是超级妖，但是现在的价格依然没有超过首日上市价格，不知道有多少人深度套牢，当然，这个转债，我参与了，复盘文章如下：抓妖成功-年化收益率超乎意料之外，并取得了9天收益率17.16%的记录，注意，这是稳健性的投资，不是高价债高风险投资；

05.16日成交额102.89亿，规模才2.674亿，要知道可交易规模仅不到2.6亿，也就是说实际换手率超过3957%，一个债换了40次手，是多么恐怖的事；

四、胜蓝转债：

从04.22刚上市155.9元到05.16日的最高价292.298元，上涨了89.5%，这还不算首日上涨的55.9%，如果按100元计算，则上涨了193%，仅用了1个月不到，05.16日成交额63.38亿，规模才3.3亿，要知道可交易规模仅1.1亿，也就是说实际换手率超过57618%，一个债换了57.6次手，是多么恐怖的事；

五、丝路转债：

从03.22刚上市133元到05.16日的最高价205.38元，上涨了54.43%，这还不算首日上涨的33%，如果按100元计算，则上涨了105.38%，仅用了2个月不到，05.16日成交额78.2亿，规模才2.4亿，也就是说实际换手率超过3258%，一个债换了32.6次手，是多么恐怖的事；

六、天地转债：

从03.30刚上市135元到05.16日的最高价285元，上涨了111%，这还不算首日上涨的35%，如果按100元计算，则上涨了185%，仅用了1.5个月，05.16日成交额55.23亿，规模才1.72亿，要知道可交易规模仅1.21亿，也就是说实际换手率超过4564%，一个债换了45.6次手，是多么恐怖的事；

七、泰林转债：

从01.19日刚上市143.5元到04.21日的最高价515元，上涨了259%，这还不算首日上涨的43.5%，如果按100元计算，则上涨了415%，仅用了3个月，04.21日最高价515元，到05.16日收盘价383元，仅用了一个月不到，跌幅达25.64%，05.16日成交额42.23亿，规模才2.1亿，要知道可交易规模仅不到0.82亿，也就是说实际换手率超过5200%，一个债换了52次手，是多么恐怖的事；

但是，泰林转债到07.04日就是转股期了，也就是说大概07.08左右就是解锁期，留给它作妖的时间只有1.5个月了，大概率会跌回它应有的价格125元左右，甚至更低，也就是说每张大概率跌255元，收益率为-66.58%；其实我认为，大概率会在一个月内跌至150元以内；

八、盘龙转债：

从04.08日刚上市157.3元到05.09日的最高价460.32元，上涨了192.64%，这还不算首日上涨的57.3%，如果按100元计算，则上涨了360%，仅用了1个月，05.16日成交额31.18亿，规模才2.76亿，要知道可交易规模仅1.44亿，也就是说实际换手率超过2165%，一个债换了21.6次手，是多么恐怖的事；

这个盘龙转债是所有妖债中特殊的，为什么这么说呢，因为它高转股价值的次新债，到了转股期之后，非常可能强赎，那么这个时候，转债价格将会跟转挂价值相近，大幅杀溢价率，也就不可能再妖了；

九、聚合转债：

从04.19日刚上市233.52元到第二天的最高价300元，上涨了28.47%，这还不算首日上涨的133.52%，如果按100元计算，则上涨了200%，仅用了2天，从04.20日最高价300元到04.22日最低价148元，跌幅达50.67%，直接腰折，用时仅2天，不知道那些在山顶上的人是否还好，山顶的风是否还凉快，太阳晒不晒，渴不渴；

05.16日成交额23.61亿，规模才2.04亿，要知道可交易规模仅不到1.27亿，也就是说实际换手率超过1859%，一个债换了18.6次手，是多么恐怖的事；

十、阿拉转债：

从04.08日刚上市118元到05.16日的最高价252元，上涨了113.56%，这还不算首日上涨的18%，如果按100元计算，则上涨了152%，仅用了1个月，05.16日成交额34.98亿，规模才3.874亿，要知道可交易规模仅2.22亿，也就是说实际换手率超过1577%，一个债换了15.7次手，是多么恐怖的事；

其他妖债，这里就不多说了，对于高位的妖债，我认为就是不定时炸弹，玩高位妖债的人，都是绕着一个圈做风险游戏，相互传不定时炸弹，大家都在赌炸弹不会在自己手里爆炸，当传到别人手里的时候，自己在狂欢，然后觉得自己特别幸运，更多的是觉得自己特别厉害，都是自己拥有超控炸弹不爆炸的能力，这个时候，已经失去了本能的理智，也失去了判断能力，殊不知，只要在妖债里玩久了，不定时炸弹玩久了，终有一天会在你手上爆炸，现在不爆炸，不是你能控制它不爆炸，只是它还没到时间而已，你凭运气赚来的钱，也一定会凭运气还回去；

其实很多人看到妖债拼命涨，都有想冲上去的冲动，当然那些持有妖债的人就是想你冲上去，做他们的接盘侠，不然怎么能吸引人呢，很多朋友都问我有什么妖债可买，不好意思，我不懂，我只持有低价债，至于它能不能成妖，这不是我的能力范围之内的事；

正因为妖债横行，导致成交额、中位数、溢价率等等数据，都失真，结果就是可转债等权指数失真，导致可转债等权指数并不能反应大盘情况；

投资是万里长雪，一朝一夕的收益并不代表你真的能力，短期收益很可能是你的运气，与能力无关；只有长期的收益，才是你的原本的能力；我所做的投资体系，就是追求稳健、回撤度小、持仓体会好、攻守兼备、符合广大朋友的策略，我的策略注定不会一夜暴富，也不会短期时间内有非常高的收益，但是一定会稳步上升（大回撤可能性较小），活得久，才是收益的保障；

投资是一场修行，修炼你的智慧，也在修炼你的性格、脾气，只有你对大盘的变化应对的稳如泰山，不以涨喜，不以跌悲，笑看云卷云舒，方入大门；

2022年巴菲特股东大会落幕！巴菲特老爷子被提问：

超级通胀下你应该买哪只股票？

巴菲特说：最好的投资是开发你自己！别人和你交易的是你的能力（认知）你具备的能力（认知）是别人拿不走的！

的确，我认为学习非常重要，学到的才是你自己的；

巴菲特给青年人的建议：找到你真正想做的事情 然后一生从事。

点评：做自己很难，你想做的，你能做的，和你被允许做的，是三件事，很难有交汇点，而投资，就是要找到你想做的，你能做的，和你被允许做的品种，而我目前找的品种就是可转债，我认为可转债是所有金融品种中，对散户最友好、最友善的品种，是祖国给散户的福利，是目前投资市场上最完美的产品，无可替代；

可转债投资，投资金额可大可小，几千块可投，几百万几千万一样可以投，每个月只要存入1300元起，就可以加仓，同时回撤小（只针对中低价优质可转债），长期亏损可能性非常小，持有的心情，会比股票、基金、期货、REITs等，好得多得多，当然，这里购买可转债，依然需要一定的能力，如果购买低价劣质可转债，依然有非常大的亏损风险；

很多人说，我对某某股票、某某转债很有感情，那你不是在跟KTV陪酒妹谈恋爱，人家把你当顾客，你把她当女友，你不吃亏谁吃亏，人要学会逢场作戏，在喝酒的时候可以叫叫亲爱的，转身之后，谁认识谁哦，投资也一样，没有必要死盯着一个不放，不要因为一棵树放弃了一片森林；

可转债套利总结

目前湖广转债、吉视转债、岭南转债、洪涛转债、重庆银行、交科转债、岩土转债、北港转债、万孚转债、久其转债、山石转债、铂科转债、宏丰转债、中银转债、泉峰转债、亚泰转债、贵燃转债的套利逻辑均已兑现，其中湖广转债、吉视转债、岭南转债、重庆银行、交科转债、岩土转债、北港转债、万孚转债、久其转债、赛伍转债、山石转债、铂科转债、宏丰转债、中银转债、泉峰转债、亚泰转债、贵燃转债兑现时间非常短，均不到1个月时间；当然，我也分析了其他转债，考虑其他转债并没有那么快发动，分析中也有详细说明；

当然，对久其转债、交科转债、万孚转债、岩土转债、北港转债、赛伍转债、长久转债、山石转债、铂科转债、宏丰转债、泉峰转债、亚泰转债、贵燃转债，我们会来回套利，撸羊毛一时爽，一直撸一直爽；

关于组建交流群和信息发布群的原因，主要是因为公众号只能一天发布一次信息，无法做到及时交流和沟通，公众号也无法顺利沟通，故特意建立群聊；

温馨提示：

1.因为目前一起学习的朋友们较多，已经无法分清到底谁入群了，谁没有入群，故特意发信息通知，目前的群按类别分为：

2.交易信息发布群和交流沟通群，其中交易信息发布群主要是我发布交易信息时使用，平时保持静默状态（禁止聊天，违者移出群聊），交流沟通群为大家沟通交流学习的群聊；

3.按等级分，则分为尊享群和普通群，尊享群主要各种忠实粉丝服务，主要是提供针对性提供分析、交易信息优先发布、较为全面性疑问解答，普通群则顺序排后，因为目前一起学习的朋友非常多，根本无法一一解答，恳请理解，没有加入群聊的朋友或想了解尊享群的，请私聊（没有加微信的请先加微信），如已加入群聊，则忽略；

4.防止错过信息，后进群的朋友请查看信息发布群中的历史记录，如有打扰，万分抱歉，感谢您一直以来的信任和支持，谢谢；

在这，我再说一次，有任何交易，我都会说，我也会留意市场，没有必要在群里或者私下问我，之后对私下问买卖的朋友，我之后视为没有看到哦，当然有问题尽量在群里问，因为目前粉丝已经有很多了，无力一个个回复，恳请您的理解和支持，也非常感谢您一直以来的信任，非常非常感谢；另外，说明一下，我是不赞同条件单的，因为非常可能卖飞，得不偿失，我几乎是不用条件单，也不赞同做T,请知悉；

可转债投资组合说明

债大饼投资策略，加强版的可转债大饼策略比普通版的低价可转债大饼策略有三个好处：1.更低的投资风险（选择风险较低的公司），2.投资时间短（分析公司意愿，选择较快强赎的可转债），3.投资收益较高（选择较为强势的公司，这样股价上涨也会较快较强势）；综合来说就是控制回撤空间，缩短投资时间，提高投资收益；

每只可转债投资，必定研究分析透彻，才会加仓，且加仓时一定是价格合理，下跌空间大概率不超过10%，仓位严格控制，每只可转债比例不超过10%；当然，所有分析都公开，加仓也是对外开放，大家均可参考；

另外，作为稳健性投资者，不建议大家使用任何杠杆（融资、信用卡套现出来投资），也不建议大家使用日常生活资金，只能用一年以上不用的闲余资金；

关于可转债投资组合的好处：

1.整体回撤较小，考验个人亏损承受能力较小；

2.时间相对较短，考验个人长久持有能力较小；

3.有一定的保底，考验个人风险抵扣能力较小；

4.不会有面临深渊的未知的恐惧，晚上能安稳睡觉；

5.收益率通常能跑赢大盘指数；

6.综合来说，就是安安稳稳地睡觉，赚相对确定的钱；

风险提示！！！

文章所述的可转债，均为案例使用，不作为投资建议，投资有风险，入场需谨慎，请独立思考。        

著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，欢迎喜欢的朋友转发分享。

本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

祝投资愉快；

欢迎添加私人微信，可加入群聊；

关注公众号后，发送“学习资料”四个字，按提示操作即可领取学习大礼包，包含但不限于可转债资料、基金资料、行业分析；