深度丨支付跳码风波

在支付行业大多数人看来，跳码可以说是行业普遍现象。

                                                                                                              

记者 |  边万莉

编辑 |  周鹏峰

新媒体编辑 | 实习生 于兴子

“为什么支付后显示的店铺不是我消费的那家呢？”经历过多次相同的情形后，周女士感到困惑不已。其实，这极有可能是遇到了跳码。

何为跳码？跳码是支付领域中的一个专业术语，指的是第三方支付机构通过技术手段，将刷卡的A类商户（标准商户）变为B类商户（优惠类）或者C类（公益类），然后再报送银联系统，从中攫取利益。

随着年报季的落幕，拉卡拉、国通星驿、嘉联支付、海科融通等支付公司相继“自曝”跳码，并在财报中披露了更多细节。一时之间，再次将跳码的话题推上了舆论的风口浪尖，广受关注。

01  秘而不宣的“普遍现象”

4月18日，拉卡拉发布关于重大事项的提示性公告。公告表示，“公司在收单业务中存在部分标准类商户交易使用优惠类商户交易费率上送清算网络，公司已按照相关协议将涉及资金退还至待处理账户。本次重大事项以及后续影响尚存在不确定性，敬请广大投资者注意投资风险、谨慎决策。”

这就是行业内俗称的跳码，是一种违规操作。公告一出，“拉卡拉自曝跳码”便引起支付行业的一片震动。对于拉卡拉自曝的原因，众说纷纭。

在支付行业大多数人看来，跳码可以说是行业普遍现象，并非什么新鲜事，甚至可以说“不跳码不正常”。但是，拉卡拉为何自曝，耐人寻味。一位前支付行业人士告诉21世纪经济报道记者，此次涉及到的支付公司可能还不止拉卡拉一家。

果不其然，在随后的半个月时间内，海科融通、国通星驿相继自曝跳码。

4月20日，海科融通母公司翠微股份（603123.SH）的控股子公司海科融通在收单业务中存在部分标准类商户交易使用优惠类商户交易费率上送清算网络的情形，海科融通需按照相关协议分批次将涉及资金退还至待处理账户。

4月28日，国通星驿母公司新大陆（000997.SZ）发布公告表示，公司全资子公司国通星驿在开展收单业务过程中，存在部分标准类商户交易使用优惠类商户交易费率上送清算网络的情况，国通星驿已按照相关协议将涉及资金退还至待处理账户。

为什么支付公司甘愿冒着违规的风险进行跳码？自然是不菲的利益在驱动。相比于秘而不宣的跳码违规行为，行业人士显然对跳码金额更为关注。

自曝跳码后，支付公司年报披露的财务数据，满足了人们的好奇心。由跳码产生的退还资金最高的接近14亿元，占利润比例高达-208.94%。21世纪经济报道记者从业内了解到，退还金额是对多年跳码所得的累积，一般可追溯近2-3年所得，更早跳码所得大概率依据交易量按比例罚扣。

具体来看，拉卡拉发布的年报显示，2022年营业外支出13.96亿元，占利润总额比例-105.96%，主要是受待处理资金影响。

翠微股份年报显示，营业外支出5.12亿元，相比于去年变动比例23415.56%，营业外支出增加主要系本期应退还待处理资金计入当期损益所致。

就跳码事件处理情况，国通星驿母公司新大陆在答投资者问时表示，国通星驿公司已按照相关协议将涉及资金退还至待处理账户，并且基于谨慎性原则，公司一次性冲减2022年当期损益。而据其年报，营业外支出7.56亿元，占利润达-218.94%。

从一季度报数据来看，支付公司利润已实现转正。2022年，拉卡拉、翠微股份、新大陆归属于上市公司股东的净利润分别是-14.37亿元、-4.39 亿元、-3.83亿元；而在2023年第一季度，上述公司归属于上市公司股东的净利润均已转正，分别是2.58亿元、0.19亿元、29.92亿元。

值得一提的是，嘉联支付母公司新国都（300130.SZ）在年报中也自曝存在跳码情形。年报显示，营业外收入中的子项目“其他”金额为2.18亿元，主要是在收单业务中存在部分标准类商户交易使用优惠类商户交易费率上送清算网络的情形，按照相关要求将涉及资金退还指定账户产生的相关支出。

“支付机构有技术可以实现跳码，银行或者银联/网联很难发现，除非是有用户反馈，才能追查到问题。”某支付行业人士告诉21世纪经济报道记者，即使商户知道跳码，也不会有何表示，毕竟不影响资金流向，不伤及利益。

还有某资深行业观察人士向记者表示，跳码在正常交易中比较少见，往往是跟着套现走的，为了降低套现成本，总得需要一个地址，直接选择零费率的公益类最划算，收单机构从技术上是可以编造地址和交易的。                       

02  跳码江湖的利润空间

支付机构如何通过跳码获利，这还得从支付领域的“96费改”说起。

2016年3月18日，国家发展改革委、人民银行联合印发了《关于完善银行卡刷卡手续费定价机制的通知》，对银行卡收单业务的收费模式和定价水平进行了调整，并于2016年9月6日正式实施，行业内习惯称之为“96费改”。

收单服务费是支付机构的重要收入来源之一。一般来说，银行卡刷卡手续费主要是收单机构收取的收单服务费、发卡机构收取的发卡行服务费和银行卡清算机构收取的网络服务费。简言之，支付机构在向商户提供支付服务时，会向商户收取一定比例的费用，这笔费用除自留一部分外，还要按比例给发卡行、银联/网联分成。

“96费改”之前，POS手续费分为5大类商户：第一类商户包括餐饮、酒店、娱乐、珠宝、金饰、工艺品类，费率在1.25%-2.5%之间；第二类商户包括房地产、汽车销售、批发，费率1%左右，可申请单笔交易上限；第三类商户包括机票、加油、超市，比例在0.5%-1%之间；第四类商户包括公立医院和公立学校（费率为0）；第五类商户主要是一般类，比例在1%-3%之间。

“96费改”旨在推进市场化改革和降费减负。其中，对部分商户实行发卡行服务费、网络服务费全额减免；对部分商户实行发卡行服务费、网络服务费费率优惠措施；对所有商户的收单服务费，则由收单机构实行市场调节价(没有具体费率要求)。

需要关注的是，发卡行服务费由发卡机构向收单机构收取，借记卡不高于0.35%（单笔收费金额不超过13元）。贷记卡不高于0.45%；网络服务费由银行卡清算机构向发卡机构和收单机构收取，均不高于0.0325%（单笔收费金额不超过3.25元）。一般来说，标准类商户费率0.6%左右，优惠类商户0.38%，公益类商户0%。

总体上，“96费改”较大幅度降低了费率水平。彼时，国家发展改革委、人民银行有关负责人在答记者问中表示，此次出台的政策，一个主要特点是从总体上较大幅度下调了费率水平，将直接降低商户经营成本。初步测算，政策实施后各类商户合计每年可减少刷卡手续费支出约74亿元。由于现行不同商户刷卡手续费实行差别费率，调整后不同行业商户受益程度也存在一些差别。

上有政策，下有对策。在种种原因的驱动之下，支付机构寻找到了灰色空间，将原本按照标准类商户收费的修改为优惠类商户、甚至是公益类商户，上报给清算机构，以谋求利益。举个例子，一个标准类商户交易10000元，支付机构按照0.6%的标准费率收取手续费60元，但是按照优惠类商户报告给发卡行、清算机构，那么支付机构实际套取了60元。

当然这只是理想状态下，实际上支付机构不可能全部跳码到优惠类商户，而且还需要给收单外包服务商分润。有部分从业者认为，“收单机构并没有从跳码中赚到多少钱，原因在于布设和机具的成本费用并不低。而且，一些个人和中小微商户确实有现实的需要，用套现来周转资金相对来说方便不少。”

不过，一位此前从事支付行业的人士告诉21世纪经济报道记者，“跳码利润率不高是事实，但是收单规模越大，就赚取的越多。一般大的支付公司年交易规模都是万亿级的，这样看下来，利润还是比较客观的。”

既然有利可图，就会有支付机构愿意铤而走险。

03  收单费率上涨或成趋势

一直以来，监管对于跳码的态度都是严厉禁止的。今年5月22日，中国支付清算协会发布的《关于加强收单外包服务市场规范管理的意见》要求，收单机构的外包机构应当业务真实合法，杜绝为套码套现提供支持服务。

2021年10月13日，央行发布的《中国人民银行关于加强支付受理终端及相关业务管理的通知银发〔2021〕259号》明确指出，1台银行卡受理终端只能对应1个受理终端序列号，1台银行卡受理终端只能对应1个特约商户，即一机一户，一户一码。实质上，这也是对跳码行为的严格限制。

在银联发布的《银联卡受理市场违规行为管理实施细则》中进一步明确了跳码的违规行为。根据文件，二类违规行为包括成员机构套用非标准价格商户违规、虚假报送非标准价格商户违规、大商户违规、商户真实性违规、终端违规、外包机构违规及违规转嫁责任。

其中，套用非标准价格商户违规包括：违规套用减免类商户、违规套用特殊计费类商户、违规套用优惠类商户、违规套用其他非标准价格商户。对此，银联采取的处置措施包括警示、通报、谴责、降低商户单笔交易限额、限制商户整体交易规模、删除非标准价格商户名单、违约金、限制或暂停银联卡业务中的一项或多项措施。

跳码行为扰乱了真实的市场交易，损害多方利益。在某支付人士看来，“收单机构是跳码的最大‘赢家’，但损害了银行的利益。由于银行提供信用卡资金本身就有成本，手续费低了，发卡行到手的收益自然就会降低，对银行造成伤害。除资金成本外，银行还提供了附加积分等权益，也是一部分损伤。”

究其根本还是在于利益。博通咨询金融行业资深分析师王蓬博告诉记者，此次四家机构自曝跳码并退还上亿元的资金，对行业会产生较大的警醒作用。“跳码”是有可能退出历史舞台的，但由于成本转移的原因，特定场景的相关费率肯定会随之上涨，目前来看，已经形成了普涨的局面。

从2022年下半年开始，支付行业内有部分公司费率提升。例如，银盛贷记卡刷卡手续费率调整范围为0.55%-2%；据星驿付官网，公司根据《关于进一步推广云闪付业务相关事项的函》，将不再延续IC卡小额免签免密优惠费率，交易费率将按照刷卡费率执行，星驿付调整手续费费率区间至0.55%-0.8%；海科融通调整为0.63%-1.5%。

国金证券研究所研报认为，一方面，由于商业银行及银联的费率基本固定，以及支付行业的成本和费用相对固定，由于费率提升贡献的收入向利润的传导空间大。另一方面，合规性要求提高可能导致费率提升。拉卡拉、新大陆、翠微股份等均发布重大事项提示公告，公告显示收单业务中存在部分标准类商户交易使用优惠类商户交易费率上送清算网络，涉及资金已进行退还。

国金证券研究所对费率提升对业绩影响进行测算后得出结论——收入放量，利润弹性更大。具体来看，费率提升0.01%，每万亿元交易量能带来1亿元收入增量，约0.285亿元毛利润增量，28.5%的毛利率假设据三方支付机构支付业务营业成本构成得出，其中代理商分润62%，为主要成本；费率提升空间高于0.01%，且提升幅度较大将释放更多利润。

从目前支付机构的营收构成来看，支付业务收入仍然是主要来源。王蓬博表示，支付机构盈利模式固化，但也有一些支付机构尝试着从数字化服务方向转型，且有了一定的基础和成绩，但目前来看，仍然不是主要收入构成。实际上，第三方支付机构面临的是两个难题：一是面临着聚合支付在线下场景的激烈竞争；二是全球来看，中国收单费率最低（国外费率大概2%-3%），所以在保证合规性的前提下，进一步提升服务费率将成为趋势。

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