医药或已经站在新一轮牛市的起点

当下或已处于下一轮医药新周期的起点。 

看好医药的5大底层逻辑：

1、估值低

从历史估值水平来看，当前估值处于历史冰点位置水平，历史上大约对应到2006 年初和2018 年底左右，在此后1 年的收益水平均表现优秀，我们认为当下行业已极具性价比。

2、流动性修复 

参考：美债利率下行，哪些行业最受益？

3、政策温和

综合近期医保相关政策观点，创新药品和器械医保政策态度逐步明晰，政策边际有所缓和：

1）创新医疗器械临床使用尚未成熟、使用量暂时难以预估，尚难以实施带量方式；

2）在带量采购过程中，留出一定市场为创新产品开拓市场提供空间；

3）完善医药集中采购平台挂网机制，助力新的医疗器械顺利参与市场交易；

4）研究完善相关政策，指导各地及时将符合条件的创新医用耗材按程序纳入医保支付范围；

5）在推进 DRG/DIP 医保支付方式改革的过程中，对创新医用耗材等按相关规定和程序予以支持。

4、业绩回升

 行业整体复苏。结合年报、预告和一季报情况发现，行业整体明显回暖，业绩预喜率较高，同时利润端的修复也较为明显。从已披露年报的141 家公司情况看，大部分公司实现了业绩的正增长。

5、资金助推和机构配置

医药ETF获得抢购

公募基金开始加仓！

5大核心逻辑梳理完毕！

不要在顶峰慕名而来，不要在低谷转身离去！

万物皆周期！！万物皆周期！！万物皆周期！！万物皆周期！！

数据来源：wind.《一图读懂市场》

历史行情不代表未来，市场有风险，投资需谨慎！

刚关注的同学，强烈推荐看看往期精彩，你会发现你需要的东西！

往期精彩

• 一图读懂黄金分析框架第2期
  

• 一图读懂降准与牛市的关系
  

• ——————————————

有句话想跟你说很久了：其实我给你写了很多信，你却经常收不到。

你每天都在随机翻牌子，却怎么也翻不到我，缘分就这样在慢慢消失ing.你若是真的想要经常遇见我，那么你需要对我：“设为星标”！

呐！是酱紫设置：

第一步：翻到本页面的顶部，点击蓝色的名字“一图读懂市场”

第二步：点击右上角三个点

第三步：设为星标。

这样你就能经常见到我给你推的图片啦！ 

免责声明：信息内容仅供参考，转载或引用之目的在于传递分享信息，不代表对前述信息的真实性或准确性负责。本文不构成对任何人的投资建议，敬请您独立决策并自行承担风险。如信息内容侵犯您的知识产权，请私信联系我删除，我将及时处理。市场有风险，投资须谨慎。