微信、支付宝躺着赚钱的时代结束了？！
央行支付结算司近日下发《中国人民银行支付结算司关于支付机构撤销人民币客户备付金账户有关工作的通知》的特急文件，其中指出，支付机构能够依托银联和网联清算平台实现收、付款等相关业务的，应于2019年1月14日前撤销开立在备付金银行的人民币客户备付金账户。
央行：撤销客户备付金账户
通知中明确提到：若备付金银行、清算机构发现客户备付金异常的，应当及时督促支付机构纠正，并及时报告支付机构所在地人民银行分支机构。对那些没有按照计划撤销的账户，要求支付机构说明不能撤销的具体原因和解决办法，而那些无故拖延销户时间的，应加大对相关支付机构以及相关备付金银行的检查、督导力度。
事实上，1月14日是此前央行已经明确给出的备付金100%集中交存截止日期。2017年底，央行发文指出，2018年1月仍执行集中交存比例20%，2月至4月按每月10%逐月提高，至2018年4月将集中交存比例调整到50%左右。2018年6月29日，央行再度发文，正式明确了支付机构100%交存备付金的时间表。其中提到，自2018年7月9日起，按月逐步提高支付机构客户备付金集中交存比例，到2019年1月14日实现100%集中交存。
支付机构客户备付金指的是支付机构为办理客户委托的支付业务实际收到的预收代付资金，所有权归属客户。打个比方，假如你在网上买一条售价100元的裤子，待你付款之后，这100块钱会暂时存在支付宝、微信等第三方支付机构，等你确认收货之后，支付宝等第三方支付机构才把钱打到卖家账户里，而这100元就是备付金。在你没有确认收货这段时间里，这些第三方机构可以会动用你的这100元。
客户备付金不属于支付机构的自有财产，由于第三方支付交易存在的时间差会产生巨大的资金沉淀，这部分资金沉淀的利息是不少支付机构收入的重要组成部分。根据央行此前统计，支付机构备付金利息收入在总收入中的占比为9.52%。其中比例最高的是预付卡发行与受理机构，备付金利息收入占比高达22.24%；其次是网络支付机构，占比为11.26%；银行卡收单机构的备付金利息收入占比1.81%。如今备付金100%集中交存，意味着备付金利息收入将不再是第三方支付机构的收入来源之一。
支付机构客户备付金交存规模已近万亿
根据益索普公布的《2018上半年中国第三方移动支付用户研究报告》的数据，目前中国移动支付的用户规模大约在8.9亿。自2013年以来，伴随互联网金融的高速发展，客户备付金余额快速增长，2017年3季度末就已达到8000亿元，分析师普遍估计当前规模超过1万亿元。而对于支付机构来说这部分资金成本为0，且没有分红机制，这些资金本身就属于被忽视的“风险资金池”。因而监管部门要求2017年1月客户备付金的20%集中存管。
2013年以来支付行业监管文件（来源：国海证券研究所）
那么支付机构通过备付金一年赚多少钱？财经专栏作家朱邦凌近日撰文称，支付机构客户备付金和银行结算的利息收益是按照日均资金沉淀量，按照协议存款的方式计算的。协议存款的价格区间基本是在年化3%左右，高的可以达到4%以上。通过客户备付金赚利息，对支付机构来说，相当于无风险套利，只要吸纳客户备付金，就可以躺着赚利差，这个利差空间甚至比许多银行产品的利差空间还高。客户备付金总规模在10月末大概在1.3万亿，如果按照保守的3%年化利率，您算算他们一年能赚多少利息？几百亿有没有？此前，据36氪报道，一家二线支付机构备付金的日均沉淀量就可以达到30亿至50亿，一年在银行获得备付金利息就达到1亿以上，远比外界估算的要高。支付宝、财付通这样的行业巨头的备付金收入年逾百亿。
支付巨头“躺着挣钱”日子将结束
据第一财经报道，央行整治备付金存管主要是因为，目前我国的支付机构客户备付金存在两个特点：一是非常分散，二是规模增长很快。这两个特点都决定了存在风险隐患。
一些非银行支付机构在央行的专项检查中被发现存在严重违规问题，部分支付机构挪用与占用备付金、部分备付金存管银行未履行备付金监督责任或流于形式。同时还有一个趋势就是，很多支付机构的盈利模式中，主要的盈利来源并不是支付服务，而是吸收资金沉淀，通过备付金的利息盈利，走向已经“跑偏”。
2017年两会期间，人民银行副行长范一飞就曾表示，“备付金被挪用的情况一度还比较严重，有些机构把客户的备付金拿来炒房、炒股票，甚至用于个人赌博，最后导致损失。往往一个机构出问题可能牵扯到多个地区，消费者的人数可能数以万计。”
对于第三方支付行业来说，在备付金集中存管后，利息收入消失，整个行业将面临怎样的冲击？国海证券分析师靳毅此前也曾指出，集中存管有利于引导支付机构回归支付业务本质，解决四个问题：（1）挪用占用客户备付金；（2）超范围经营（跨行清算）；（3）分散存放客户备付金，存在流动性风险；（4）通过客户备付金赚取利息收入，偏离主业。靳毅认为，上调集中交存比例边际上缩小了商业银行法定存准交存基数，有利于释放银行资金，对流动性起到一定的改善作用。但集中存管金额较小，且去年11月底已经交纳较为充足，因此对流动性的改善有限。
中信证券分析师冉宇航曾表示，单就央行加强备付金管理的影响来看，支付宝和微信等受影响会相对较小，而中小型支付机构随着利差模式的终结盈利或难以为继，洗牌进程可能加快。
一方面备付金利息收入在其总的收入来源中占比原本就较低，根据易观统计2017Q4第三方移动支付交易规模达37.7亿，支付宝和微信占比90%以上，即便保守假设扣除各类费用（包括补贴、商家返佣等）后的净手续费率为0.1%，对应收入也达到350亿左右（单季），而备付金利息收入乐观估计也仅几十亿规模。
另一方面大型支付机构拥有较为丰富的金融业务和产品体系，支付业务仅仅是其盈利来源的一部分。相比之下，中小型支付机构随着利差模式的终结盈利或难以为继，同时又无法与支付巨头竞争，洗牌进程或将加快。
编辑整理：商周君
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