新冠肺炎对湖北的影响有多大？
湖北省位于长江中游，省会城市是素有“九省通衢”之称的武汉。2018年末全省常住人口5917万人；2019年生产总值突破4万亿元人民币，人均超过1.1万美元。
湖北省2018年的经济总量全国排名第七；2019年规模以上工业企业利润总额增长9.1%，而同期全国为同比下降3.3%。
2019年经济增速预计为7.8%，1月21日公布的政府工作报告将2020年目标定为7.5%。
而在疫情大规模爆发后，经济学家纷纷下调中国经济增长预期，降幅0.2-0.6个百分点不等，最低预估全年增速仅5.4%。
为阻断疫情传播，湖北省辖内十多个城市纷纷在春节前后采取了前所未有的“封城”措施，公共交通工具停运、餐饮旅游等消费需求被迫下降、工厂暂缓复工；其中，汽车产业的停滞，可能让全球汽车制造商面临零部件供应匮乏的连锁反应。
“假设到3月末才能复工，则湖北省一季度GDP总量料降低三成左右，”彭博驻香港的经济学家曲天石称。据统计局数据，2019年一季度湖北省GDP总量9110亿元。
经济大省
疫情之前的湖北省经济表现尚佳，工业企业各项数值均优于全国水平。据国家统计局数据，2019年1-9月，湖北省工业企业的资产负债率低于全国近5个百分点，营收同比增速高出全国近3个百分点，亏损比例则低逾8个百分点。
然而在此次疫情的冲击下，该省2020年的数据恐怕很难乐观。
“湖北是疫情主要区域，湖北的产业会受到明显影响。”中银国际首席经济学家徐高接受彭博电话采访时称，湖北第二产业的占比比全国平均水平高，疫情会对全国工业生产带来一定程度影响。
根据湖北省政府网站的信息，2018年该省第二和第三产业占比分别为43.4%和47.6%。同期全国第二和第三产业增加值比重分别为40.7%和52.2%。
汽车中心
武汉是中国最大的汽车工业中心之一。全球制造商与合作伙伴在这里共同生产汽车及其零部件。中国汽车技术研究中心(China Automotive Technology & Research Center)的数据显示，全球前20大零部件生产商中有一半以上都在这里生产零部件。
工业中心
包括发达的汽车产业在内，位居华中腹地的湖北省是中国最早的工业中心之一，汽车工业以外的纱、布等多个行业的产品产量在全国都占据着举足轻重的比例。
徐高称，“湖北的一些特定工业的产出在全国占比较高，比如上游原材料中的磷矿，又比如纺织，化肥，汽车等”；此外，半导体、芯片等高科技产业的产业链相对较长，每个环节能替代的供应商不多，这类湖北企业停工会带来全国性的影响。不过，他也指出，疫情过后被抑制的需求会推迟爆发出来。
来源：国家统计局；彭博
注：上述数据测算是基于统计局提供的中国及湖北2019年1-10月的相关数据
失业风险
封城和推迟复工等举措让该省的劳动力流动停滞，同时需求的急剧下滑使得一些行业的私营企业和小型企业面临困境，从而威胁到其约1700万民企员工和个体工商户的就业。
“人力密集型行业的艰难会直接映射在就业的压力上，”华创证券首席宏观分析师张瑜在报告中指出，湖北的住宿业和旅行社今年大概率将亏损，餐饮亦在亏损边缘挣扎；工业可在疫情消退后存在抢工反弹的概率，旅行、住宿及餐饮却很难追回利润。
国家统计局数据显示，湖北省民营企业中，批发零售业、酒店和餐饮服务业、制造业创造的就业占比最大。
来源：国家统计局；彭博
注：上述比例测算是基于2017年国家统计局数据
债务压力
在当地经济发展受阻、地方政府须全力抗击疫情的同时，债务压力将让政府腹背受敌。彭博数据显示，湖北省辖内地方政府债券叠加城投债年内到期规模超1267.9亿元人民币，在全国各省市排行中位居第12位。
招商证券分析师李豫泽在5日的报告中指出，湖北区域负债率整体偏高，且省内负债率靠前的三个城市中，黄冈呈现高发病率与高负债率的叠加。
债务压力会加剧地方政府窘迫的处境，但在当前财政金融政策全方位托举的状态下，当地城投违约的概率并不高。
“此次驰援行动除央行参与以外，财政部也积极响应，为湖北提供支持。财政的介入，会使得平台更为关注自身的融资链条，以避免出现债务到期风险造成‘雪上加霜’，”李豫泽称。此外，灾后重建也需要依靠地方平台的支持。
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撰文：彭博新闻社 编辑：贾文彤
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