出品｜达摩财经连续两年的业绩下滑，让昔日“投行贵族”显得有些落寞。中金公司近期公布2023年财报，为市场带来了不少关注和讨论。在过去一年中，中金公司的经营面临着不小的问题，业绩呈现出一定的压力。尽管公司仍保持着稳定的营收规模，但同比下降的趋势以及归母净利润的下滑，都反映出公司在市场波动和业务调整中面临的挑战。这已经是中金公司连续两年出现营收、净利润双双下滑的局面，如此的业绩表现也让人不得不重新审视其内在价值。作为中金公司昔日最为核心的投行业务，近两年也明显优势尽失。资本市场融资活动的活跃程度下降，导致投资银行业务手续费及佣金净收入减少。市场环境的不断变化，企业IPO、再融资等活动的减少，使得中金公司的投行业务难以维持之前的增长势头。另外，随着国内券商行业的快速发展，越来越多的机构进入投行业务领域，市场竞争日益激烈。中金公司虽然在投行业务领域具有一定的市场地位，但在面对激烈的市场竞争时，也显得有些后劲不足。在投行业务失势后，中金公司也积极尝试转型，将重心向财富管理业务偏移，且收获了一定的成绩。但是，中金原本薄弱的经纪业务或也成为其客户资源上的“劣势”，在各券商陆续向财富管理业务转型的格局下，未来在该业务中中金能获得多少的新增份额仍充满未知。面对业绩的连续下行，中金公司也启动了人事上的调整。去年，原银河证券董事长陈亮调任中金担任董事长，同时中金公司原总裁黄朝晖到龄退休，吴波升任总裁。随着管理层排兵布阵落定，中金公司能恢复昔日荣光吗？与头部券商差距日益扩大2023年，资本市场表现承压，全球股市受到货币政策调整、地缘局势紧张、经济复苏与通胀压力等各种扰动，各个市场涨跌互现，分化差异明显，全年A股市场先扬后抑，活跃度较去年同期有所下降。在此影响下，中金公司各业务分部的营业收入相较于2022年均呈现不同程度的下降。3月28日，中金公司披露年报显示，2023年全年，中金公司营业收入为229.9亿元，同比下降11.87%；归母净利润为61.56亿元，同比下降18.97%。事实上，本年已是中金公司连续两年营收净利润双降。在2022年，中金公司的业绩就已经大幅缩水。2022年，中金公司全年实现营业收入260.87亿元，同比下降13.42%；归母净利润75.98亿元，同比下降29.51%。中金公司表示，公司2023年营收下滑，主要是由于受资本市场融资活动的活跃程度下降影响，投资银行业务手续费及佣金净收入减少；同时，受境外利率上行影响，利息净支出增加；上述营业收入的减少被交易性金融工具投资及衍生品业务相关的收益净额增加所部分抵消。截至4月1日，头部券商“三中一华”已系数披露了2023年财务报告。横向对比来看，四家头部券商中，仅华泰证券实现了营收、净利润的双增，其余三家皆有不同程度的下滑。值得一提的是，四家头部券商中，仅中金公司营收、净利润的下降幅度均达到两位数，且净利润下滑最多。从净利润表现来看，中信证券以197.21亿元的净利润领先，排行第二的华泰证券在2023年缩小了与中信的利润差，从去年100亿元的差距缩小至70亿元左右。而2022年净利润低于中金公司的中信建投，在2023年实现了70.34亿元的净利润，超过中金公司8.78亿元。投行业务压缩

出品｜达摩财经与许家印结婚三十余年的丁玉梅，自被曝离婚后一改往日低调作风，频频见诸报端，如今再度曝出大消息。2月27日，多家媒体报道，许家印前妻丁玉梅于2月26日入禀香港高等法院，向次子许腾鹤追讨超过10亿港元的债务。根据诉状，丁玉梅本次追债的根源在于一份2020年6月签订的贷款协议。在这份协议中，许腾鹤作为借款人向丁玉梅一笔巨额贷款，总额包括5亿港元和4000余万美元。由于许腾鹤到期未能还款，丁玉梅向其追讨本金、利息及逾期利息约10亿港元。许家印曾高坐全国首富，但其妻子丁玉梅却异常低调，不仅没有在恒大上市体系内任职，也很少现身在公众面前。2018年底，许家印高调回河南老家时，随行的丁玉梅才首次公开露面。丁玉梅现年67岁，于1983年与许家印结为夫妻。在2008年的一次采访中，许家印曾表示自己对其“亏欠太多”，称丁玉梅“有学历，有自己的事业，但是为了照顾我，都放弃了”。不过，许家印也表示，二人结婚多年虽有吵架但从未真正翻脸，其夫妻二人的感情，“一直是恒大人学习的榜样”。人虽然低调，但丁玉梅的早已身价不凡。2019年胡润女企业家榜单中，丁玉梅以170亿元财富排在第26位。2020年再度以190亿元财富再度排名26位。2021年，恒大逐渐曝出资金链危机后，丁玉梅也没有再度上榜。公开资料显示，许家印和丁玉梅育有两子。其中，许腾鹤是许家印的二儿子，2016年留学归国后，进入恒大体系，曾担任恒大集团珠三角公司董事长，也曾主导过恒大财富的重要工作。丁玉梅这次追债也被视为“技术性讨债”。道理很简单，儿子破产后有一堆债权人，但是亲妈先起诉，只好先还给亲妈，剩下的才是“借款”，至于剩下多少，先还了亲妈再说。这种猜测并非空穴来风。2023年8月，“许家印离婚”的消息在市面上不胫而走。起因是中国恒大与恒大汽车之间的股份认购和抵消协议中，首次将丁玉梅列为“独立于本公司及其关联人士的第三方”，但在此之前，丁玉梅都被列为许家印的配偶。彼时，市场观点几乎都认为许家印和丁玉梅属于“技术性离婚”。在2021年中报后，中国恒大披露的财报中已经不见“许太太”这一称谓。不过，截至2022年底，持股5.99%的丁玉梅仍与许家印共同被视为中国恒大控股股东。2023年6月，恒大物业延迟刊发的2022年度报告中，也将丁玉梅称为“许太太”，且其持有权益的身份表述为“配偶权益”，与许家印为一致行动人。但在恒大物业2023年中期报告中，已经没有“许太太”或“丁玉梅”的字眼。许家印离婚消息公开仅仅一个月之后，也就是2023年9月底，许家印因涉嫌违法犯罪，被依法采取强制措施。有市场消息称，在许家印被采取强制措施之前，许腾鹤已经被带走。除许腾鹤外，许家印和丁玉梅还有长子许智健，后者2014年进入恒大集团，曾担任恒大地产副总裁，负责集团物业、园林等方面的管理工作。许智建或许对恒大如今的局面早有预判，有市场消息称，其很早就持有了加拿大永久居留权。值得一提的是，虽然许腾鹤公开资料较少，但网上流传的关于许腾鹤对生活精细要求的说法不少。比如，许腾鹤住的房间温度，要永远保持在一个恒定的温度，房间饮用水的牌子和毫升数都有一定要求。除此之外，许腾鹤要求中文名保密，不喜别人称呼其中文名，可称为“许总”。在许腾鹤被执行强制措施前，一度有其中文名为许熙浩的说法。值得一提的是，许家印离婚后，市场一直关注，丁玉梅是否还需要承担共同债务。业内观点认为，在中国现行法律中，即便离婚，在婚内产生的共同债务依然需要共同偿还，离婚无法达到将个人债务与夫妻共同债务相隔离的目的。这就意味着，如果许家印和丁玉梅在婚姻存续期间没有就就夫妻财产的归属作出特别的约定安排，那即使二者公布离婚，其婚内财产和债务丁玉梅都无法避免。不过，恒大一系列债务问题中，许家印个人在其中一些约定或者法定的连带责任，是否其配偶要承担连带责任，根据现有法律，不一定会被认为夫妻共同债务。如今丁玉梅身在何方尚未可知，但根据市场猜测，其多半已经在境外。有市场消息称，丁玉梅已在加拿大聘请了一支顶尖律师团队。由此猜测，在破产保护离婚“双重BUFF”的光环下，丁玉梅手中的资产有很大概率不会不被强制执行。恒大自2021年曝出资金链危机后，至今仍“雷声”阵阵。2024年1月底，此前已经八次延期的中国恒大被香港高等法院正式宣布清盘。中国恒大被判清盘的原因是重组方案欠缺进展且资不抵债。这一消息也引发了市场对于恒大未来偿债能力的担忧。当日，港股中国恒大、恒大汽车、恒大物业盘中停牌。2024年2月，恒大地产先是披露新增数十条被执行信息和十余家被冻结的子公司和参股公司，后又因未能按时披露2022年中报和年报被交易所公开谴责。如今填上恒大的窟窿无异于补天之难，许家印一家到底能“掏出”多少财产，达摩财经将继续关注。•END•▼

Coke）。这种新可乐“更畅爽、更圆润、更和谐”。但这款新产品最终成为了一场灾难：有人在家里囤积老款可乐，有人前往公司门口抗议。新可乐推出两个月后，可口可乐的消费者热线平均每天接到1500

22提案，翻译后全称为“豁免基于应用程序的运输公司和快递公司向特定驾驶员提供员工福利”，以投票形式进行裁定，最后对此提案说Yes的超过说No的。Prop

新希望地产2020年的年报中写道，“目前已完成长三角、中西部以及粤港澳三大经济圈重点城市的布局与发展，范围包括杭州、苏州、南京、宁波、温州、成都、重庆、昆明、西安、武汉、佛山等新一线、强二线城市。”

据中国平安年报，平安证券2020年营收164.64亿元、净利31.02亿元，分别同比增长15.1%、30.6%。假设平安证券与方正证券合并，两者业绩叠加将有望冲入行业前十。•END•编务日常

根据张文中的说法，物美的“数字化”是其二次创业，零售企业的未来在于数字化基础上的规模化经营。“物美科技将运用管理层多年累积的经验、数字化的视角和开放且极具延展性的供应链，打造中国的流通产业航母。”

美国研究表明，1975年到2014年，美国大肠癌的发病率和死亡率明显降低，一级预防起了35%左右的作用，两级预防起了超过53%的作用，最佳的临床治疗则只起了11%左右的作用。二级预防，便是癌症筛查。

大摩财经（ID：damofinance）债务爆雷，揭蛊时刻神秘的国储能源到了揭蛊时刻吗？短短半年之前，国储能源还是“国企”光环罩身，接连出手在香港、澳洲巨资收购，尤其是其牵头的财团高调宣布以402亿港元收购李嘉诚旗下中环中心，一时轰动香港。但半年之后，国储能源已陷入债务违约，其“国企”身份也遭到媒体质疑。今年二月，国储能源默默退出了中环中心收购财团，并取消了一项巨资收购澳洲天然气和能源公司的计划。至五月中旬，其在香港的一笔3.5亿美元债券到期，却只付了利息而未偿还本金，国储能源当时称是员工失误造成的“技术性违约”，承诺最迟5月25日将支付本金。但事实证明这是个“谎言”：到了5月25日国储能源没有兑付，实质性违约。国储能源5月27日公告称，该公司计划暂停支付2021年和2022年到期的债券今年的利息，并考虑出售资产并寻求对债券进行重组。彭博披露，国储能源目前尚有18亿美元的离岸票据尚未偿还。国储能源及其关联方究竟是何方神圣？外界近十年来一直猜测纷纷。

大摩财经调查发现，李光荣担任渤海信托董事长后不久，海航系就对旗下各公司持有的渤海信托股权进行了一番梳理。而其同时担任渤海信托、华安保险董事长期间，海航系也试图对华安保险股权进行整合。

大摩财经注意到，近日市场传闻称，融创将接手海航的上海前滩领航项目。前滩领航位于上海浦东三林商圈，是海航系此前收购的亿城股份于2013年斥资16.7亿元拍下的黄金地块。

office）管理自己的庞大财富，这在近几年开始流行。其中最有影响力的可能是阿里巴巴集团核心创始人之一蔡崇信在香港设立的家族办公室，它管理马云的部分财富和蔡崇信自己80亿美元财富的大部分。