momentum这篇学术论文中对四大类资产池（大宗商品、股票、国债及外汇）进行自回归测试，也就是将当期资产池回报与过往资产池回报进行回归分析，发现了趋势延续现象非常明显（正的t-Statistic

几乎所有资产（除固定收益外）的风险调整后收益（夏普比率）都有较大幅度的提高。比如大宗商品，买入持有时的夏普比率为0.14，而择时后为0.28，足足提高了1倍。平均来看，夏普比率增加了0.07。