最近关于金帝股份的争议很多，好多人也来问，今天详细说说我的个人观点。简单来说，这货就是有人找到限售的bug，在股票刚上市之后就借券给人砸盘，让炒作新股的玩家大亏一笔。本质上和前段时间的量化割韭差不多，量化资金通过借券的方法实现了日内高抛低吸，被喷出翔来。最近量化都歇着了，A股的成交也从8000多亿缩到了6000多亿（今天连6000亿都不到），少的1000多亿估计就是量化成交。但铁汁们也都看明白了，量化和A股涨不涨并没有直接关系，量化歇着的唯一后果是印花税少了，股市照样在ICU里。道理也很简单，世界上大部分事都是有利有弊。量化高抛当然是在砸盘，可人家也低吸护盘啊，两者作用基本对冲。叫停了量化以后，没了高抛自然也就没有低吸，总体走势不会改变。金帝的这个BUG也差不多，借券砸盘这件事也是有利有弊。坏的一方面是新股和次新股没法猛涨了，短期利空；好的一方面则是新股和次新股估值更合理了，有利于价值投资，长期利好。个人看法，利好的程度更大些，因为新股和次新股估值太高是A股韭菜长期没法赚钱的一个重要原因。大部分票一上市就会被炒得很高，通常要等两三年以后才会回归正常估值，在这个过程中被套在山顶上的大部分是韭菜。如果干脆一开始就把估值打压下来的话，反而对韭菜们更友好...实话实说，村里面大部分人不可能是价值投资者，想的肯定都是短期大赚一笔，所以从来也不会缺各种割韭的思路和想法。但重要的是任何一种割韭手法都不是无敌的，有人做多就有人做空，最终实现自发的平衡。大部分价值投资者也不是天生的，而是在投机中深刻认识到自己不是镰刀，而是韭菜，才会老老实实回来做价投。比方说在下...下面要说点可能违背很多人直觉的话，但属于投资常识。在股市做空，短期看可能会赚到钱，长期看属于一项免费为市场提供流动性的慈善事业。虽然短期做空可能能赚到钱，但无数次短空叠加起来还能赚到钱的概率趋近于长期做空，接近于零。原因有两条：1、做空有成本，如融券的利息、手续费等，算下来7788很不少。2、做空最多只能赚100%，做多则可能赚无数倍，两者从赔率上完全不对等。总之长期、整体看做空这件事，大概率是给多头送钱，给市场送流动性。做空的方式方法越多，参与者越多，长期看市场就越繁荣。我认识的投资大佬返贫主要方式：一是加杠杆，二是做空，三是加杠杆做空。所以我下定决心这辈子不加杠杆，不做空。......1、9月美联储议息会马上要来，大概率是不会加息，而且有可能11月也未必会加。但市场的看法是虽然后面未必会加了，但高利率可能会维持更长时间，所以美元指数连续9周上涨，创十年最长连续上涨时间记录。所以今天就先把A股下跌的锅扣在美元指数脑袋上。通常来讲议息会前全球股市都会认怂，类似于家长会前夜娃们的表现，熬过这关再看能否满血复活。2、昨天写了蔚来发10亿美元可转债的事，没想到昨天没怎么跌，今天反应过来后暴跌12%，还把整个中概都拉下水。这事怎么说呢，只能说老向市场伸手要钱神仙难救。3、东京证券交易所公布加钟，将下午收盘时间从3点延长到3点半。牛市果然群情激奋，集体加班半个小时也不嫌累，不像熊市中多待一分钟都是煎熬。4、我国9月的1年期、5年期LPR均维持不变，虽然没有惊喜，但预期中。5、原油价格继续涨，但市场比较纠结。高盛上调未来12个月布伦特原油价格至100美元，但对冲基金已经开始抛售能源股，全球能源多空比最近一周下跌2%，也就是看空油价的人更多了。全天成交5733亿，6000亿不到，反正是我近几年印象中的最低成交量。先把成交量干到8000亿再说吧，其他都没啥讨论的必要。

先简单说几句市场。外资净流入70亿左右，虽然这个数目并不算很大，但的确是最近一个月的高点。你们一定还记得年前外资每天净流入100多亿甚至200亿，茅系列涨得不要不要。所以基本规律就是，外资使劲流入的时候就涨大白马蓝筹，内资主导的时候就涨各种赛道。今天也不例外，上午10点半以前大白马蓝筹都很不错，之后外资停止流入，芯片这些才又重新占据了主导地位。道理也很简单，外资如果想要买AI、芯片这些，美股有的是正宗标，没必要来A股卷，A股真正有吸引力的是美股找不到的那些。比如白酒、中药、新能源、家电、银行和保险，等等。白酒和中药是A股独占。新能源和家电是A股的优势产业，在全球产业链中占据主导地位。银行和保险则是因为比美股估值便宜太多。当然还有其他各类情况，诸位可以自行归纳总结。总而言之，外资喜欢的是已经建立起明确优势的公司，类似于我们如果去美股也会去买苹果、特斯拉、英伟达、微软、谷歌这些，而不会去碰GME之类在美国群众基础很好的人气票。全天成交1.1万亿，中位数涨幅0.16%，有那么点点普涨的意思，上证指数创年内新高。总之今天涨一天，周末可以乐三天，性价比甚高。以下是周末哔哔哔。我经常上的一个论坛是水木社区，这货最早是清华校内论坛，用户以高学历青年为主，后来当然也慢慢社会化，但总体看用户的收入水平比较高。说人均年薪百万是段子，但人均三五十万应该比较真实。但最近发现一个奇怪的热门话题，就是不少人在抱怨外卖涨价了。跟帖说什么的都有，照例是互联网上互相开嘲讽的套路，但的确没人去否认外卖贵了这个事实。我特意去查了下，又找了些经常点外卖的朋友了解，结论是确贵了，主要原因有二：一是平台补贴的减免送餐费的单子少了，二是店家补贴的优惠活动少了。每一单平均下来可能要贵几块钱。过去往往外卖比到店吃还便宜，本质看就是补贴。所以如果只是单纯减少补贴，我这也没太多好说的，只能说培养用户习惯的时间结束了，接下来就是正常的生意时间。至于是否在乎这几块钱，看用户的敏感程度了。不在乎的无所谓，在乎的回归自己做饭或者堂食（可以省下送餐费）。但做饭的痛点是买菜、做饭、洗碗全套下来至少也要花一两个小时，堂食的痛点是用餐高峰期要和人去抢座位，所以最终估计大部分人还是会慢慢接受外卖补贴减少这个事实。所以这件事的本质就是服务涨价了，你要别人给你干点啥都需要出更多钱。要么你就出这个钱，要么你就受累亲力亲为。前几天我和在米国的哥们聊天，他说养娃很累，我说你一年几十万美刀收入不能请保姆么。他给我算了一笔账，每年收入交联邦税+州税大约35%，交房产税3万美刀，还要买养老金和医保，所以留在手上的只有一半左右。育儿嫂在那边大概是200-300美刀一天，一个月各种费用加起来需要6000-7000美刀，用一年就要小10万美刀。所以偶尔忙的时候请一两个月是可以的，但一直用真的用不起，还是要亲力亲为。甚至夫妻两个辞职一个在家带娃都会比请育儿嫂划算，虽然少了一份收入，但也可以少交税。我知道发达国家服务贵，但一个育儿嫂值这些钱还是有点吃惊。但后来想想听人说杭州这里好点的育儿嫂也要上万软妹币，我们这里的人均GPD是米国的六分之一左右，育儿嫂价格差不多是那边的五分之一，还真不太好说人家很贵。从全球来看，商品价格都差不太多，主要差异就在服务价格上。通常经济越发达的地方，服务价格就越贵。过去我们这里服务特别便宜，现在已经不便宜了，未来可能也会慢慢向上走。其实也无甚不合理，

洋韭回来了，全天买入额800亿左右，净买入30亿左右。洋韭的输出数据比较一般，但至少全天也给A股增加了800亿的流动性，可今天A股的总交易额只有1.1万亿不到，而昨天没有洋韭的时候还有1.2万亿呢。里外里一比较，内资交易额减少2000亿左右。这个交易额就比较尴尬，只能维持震荡格局但无力进攻。《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》公布，看下来鼓励为主，只是要求用户提供真实身份、服务商履行备案等手续。如果在运行中出现不符合要求的内容，需要在三月内重新训练系统防止再犯。但里面有一条其实挺难的，就是要求AI生成的内容“真实准确”。从目前的所有生成式模型来看，都会有一定胡说八道的概率。这当然很正常，每个人都有胡说八道的时候。有时候是因为认识本身就是错的，还有时候是因为不知道怎么回答只能尬聊，有时候只为哄你开心。如果你把ai想做一个人，就再好理解不过。所以我猜未来国服的生成式模型会别具一格，具备钢铁直男的那种特效。三观特别正，特别没有聊天感，也不会哄你。但偶尔让他回答几个技术问题，帮你做个作业啥的，挺好用。......1、中远海控预计一季度归母净利润69.33亿元，与上年同期相比减少约74.91%。一季度集运价格基本是低点，市场预期海控可能会亏损，实际上还赚了小70亿有利好意味。假设今年4个季度都能赚这个数，全年利润依然接近300亿，能分红小160亿，股息率8%左右。a股今天砸海控不太讲理，港股则好很多还是涨的。2、东方证券周五公布了挺好的一季报，昨天没涨但今天大涨，整个券商版块也都动了。我昨天说的没错吧，A股只是脑回路比较长但总体看还是有效的。3、爱马仕大涨，市值超过2000亿美元，仅次于奢侈品行业一哥LV的4000亿美元。全球来看市值排名，除了科技巨头就是奢侈品巨头。科技股代表改变世界的力量，奢侈品则代表有钱人的购买力不被世界改变。4、港股地产大涨，中国金茂盘中+20%，李蓓小姐姐吹票还是挺牛。不过内房股前面跌得很惨，一日行情只能算反弹，连涨三天再看吧。5、商汤昨日发布了自己的AI大模型，我没资格试用，看了下网络评论一边倒都是大肆赞美，甚至有些说已经超越了GPT4.0。你们知道互联网向来是个以互相伤害为主流的文化，说什么干什么都有人黑，所以这种情形反而有点可疑。今天港股商汤遂高开低走，已经套了一批人。7、昨晚美股半导体板块大涨，原因是多家大厂预测今年三季度库存见底然后反弹，费城半导体指数已经从低点反弹50%左右。我看了下A股的半导体指数同期反弹了60%左右，两边基本同步。就这了。

周末热点是四个年轻人相约**，这事我挺不想写的，但好多人在问。为了不带节奏，先引用2019年世卫组织发布的《2019年全球自杀状况》报告数据。上图中颜色越深比例越高，我国属于较低一档。整体看富裕与否关系不大，因为欧洲、美国、加拿大、澳洲、日韩这些都不算低。特别北欧这块一向以富裕和公平著称，照样是橙黄色。但你要说单纯是因为日照少我也不信，你看非洲和三哥日照够多吧，那颜色也是很深啊。纵向来比，我国从2000年到2019年，自杀率下降了70%左右。2000年我还在读大学，传说中学校图书馆大楼每年都要下去几个，但最近几年的确很少听说。只不过20几年前没啥人上网，出事也没人知道而已。分析完大数后再来说本股民的看法。股市里经常有种情况，有些票一直就不行，一直抄底一直跌，最后抄到山穷水尽后割肉。但如果死不割肉会怎样？老股民都知道，可能会有一小部分票会被强制退市，其他大部分熬到牛市总能解套。当然这里面有个前提，就是不能上杠杆，否则跌多了可能会被强制影藏。如果有人和你说这个股票未来永远就不行了，那只能说明这是个新韭菜，连一个牛熊周期都没经历过。现实生活中也类似，一个人只有两种情况下才是彻底翻不了身。一是身体不行了，相当于强制退市。如果是这种情况，无论一个人做什么决定我都表示同情。二是欠下了怎样也不可能还清的债，相当于上杠杆被平仓。但现在有了个人破产制度，其实熬几年这个问题也能解决。如果每个人都是一个股票的话，那么只要没退市，那就可能有翻身机会。要想超过茅台当然不太可能，但如果只和自己比，熬着等来一个主升浪的概率还是不小的。股票中想要赚钱有一个原则，就是永不做空。股票能换，人生没法换，更没法割肉，更只能当自己的死多头。再怎样不如意的人生，只要还没被强制退市，那也只能慢慢改善自己的基本面，然后再等待风来。......1、4月第一周35城地产销售数据出炉。一二线城市增速还不错，同比依然有30%以上，三四线扑街，但合计仍有25%左右的增速。不难发现，历史上一二线和三四线的趋势基本同步，但今次却南辕北辙，不管一二线未来怎样，三四线房住不炒已经是现实，主要是已经没有炒的价值了。但同时也应该看到，从全国看一二线占的比重很大，所以即便三四线扑街只要一二线能撑住开发商的日子也不会太难过。另外如果你们足够敏感的话，就会发现今年2月份那个增长高点实际上是因为春节因素导致：去年春节是2月，今年是1月，春节假期通常不会有人买房，所以同比高点出现了。如果消除春节因素影响的话，实际上今年2月以后的行情一直比较平稳，大约都是同比去年+30%左右的水平。你要说这个业绩很好当然没有，但至少有点利空出尽的味道。2、马克龙签了两个大单，一是我们购买了160架空客，价值200亿美元，二是从我们这里买了16艘大型集装箱船，价值210人民币。看起来是法国赚的更多，但空客新建的生产线在天津我们也不亏。3、美团数据显示，3月以来夜间到店餐饮订单+66%，休闲娱乐订单+90%，超市外卖订单+48%，商场外卖订单+51%，这也为前几天财新服务业PMI创28个月新高打了个注。但我只想说，中概互联都反弹了，只有美团还在水底待着，这合理么？4、还记得去年林俊杰在元宇宙里买的房子？当时作价12.3万美元，目前大约只剩1万而且有价无市，血亏91%。以上基本属于明星搞投资的平均水平...5、阿里大模型“通义千问”邀请公测，我还没试过，但据说差不多相当于GPT2.5的水平，而百度则是接近GPT3.0。综合来看，国内依然是百度最领先。6、周五中证医药指数+2.55%，港股虽然不开盘，但几个在A股交易的ETF也大涨，恒生医药+3.31%、港股创新药+5.7%。医药其实和芯片有点像，都曾经是最强赛道，但在过去2年中都被市场无情抛弃。股民都知道，过气赛道不如狗，但不如狗整整两年后又会发生什么呢？7、通威一季度净利润85亿左右，同比+65%。美国3月非农就业新增23.6万，3月时薪同比+4.2%，都低于预期。但是和前几天公布的民间就业统计数据相比，还是要好上不少。所以市场预期美国5月加息25个基点的概率从50%左右上升到70%，但基本大家都认为这是最后一次加息。周五美国休市，所以看不出来对市场是啥影响，但A50基本没动。但不管怎样，只要A股成交量能有1.2万亿，我就能谨慎乐观。对了，明天是主板注册制后第一批新股上市。过去主板新股通常都是20PE左右，现在大部分都在30PE以上，感觉就没给二级市场留口汤喝。反正我已经暂时放弃打新了...

周末扯淡，行情周日晚聊。我年轻时候喜欢玩《星际争霸》这个游戏，算是普通人里的高手。这货在20年前的地位类似于今天的LOL+吃鸡，网吧80%以上的机子都在玩。韩国从1999年开始组织了15年左右的星际职业联赛，最多时大约有300名左右职业选手（也有过中国选手），年收入最高超百万美元。这些今天看来当然没啥，但却是整个职业电竞行业的起点。嗯，后来暴雪又出过一款《星际争霸2》，但影响力估计连1的十分之一都没有，我下面写的也都是1，和2没啥关系。由于各种原因，韩国星际联赛在2013年左右停办，正好那阵子我也玩不动了，所以后面大约有十年左右没关注过。去年下半年我在抖音上刷到星际比赛直播，出于情怀看了一会儿，遂发现新大陆了。下面这些是我在后面半年看直播中陆陆续续发现的，只不过归纳到一起说而已。1、虽然在生活中你几乎已经碰不到还在玩星际的哥们，但在网络中他们还顽强存在着。目前大约全国还有10万人观看星际直播，韩国那边更多些估计有40-50万。由于是老游戏，粉丝至少也都30多岁了，甚至还有60多岁的。2、虽然已经没有职业联赛了，但依然有不少选手靠这个游戏生活。韩国那边大概有50-100人，中国这边大概有20人左右。韩国头部选手年入几十万美元，个别甚至更高；中国头部选手大概也能有百万人民币的水平。至于普通选手，大致比普通人去打个工略好些。也有些人白天打工、晚上比赛，赚双份钱。因为能靠比赛生活，所以过去职业联赛中的明星选手大部分都还在，还有些新人加进来。3、主要赚钱方式是老板点播和粉丝打赏。老板就是比较有钱的粉丝，出钱让选手对战。低端局大约50-100元人民币，高端局也有上千美刀的。一局比赛约几分钟到半小时不等，平均十几分钟。人气一般的选手每晚打上几局，也可混个温饱。老板里面有上市公司董事长之类的牛人，花点钱毫无压力。有些老板还会花大钱组织比赛，从几万到上百万不等，主要用于选手的奖金和对局费。还有些老板特别喜欢某位选手，就会每月给些固定赞助，俗称“包养”。普通粉丝虽然只打赏几块钱但人多啊，构成了基本盘。4、主播则构成了整个产业中独特一环，大部分主播都是退役和现役的选手，也有些爱好者，一开始用爱发电，但发现能赚钱就转为主业。主要收入是老板打赏、粉丝刷礼物、带货，但最终基本都会走到带货这条路上。因为打赏和刷礼物的收入不可控，只有带货收入才是稳定的。大概一个直播间如果能稳定有500-1000粉丝在线，靠带货就能维持生计。主播起步基本就是直播个比赛（每天都有，只不过水平差别很大），但很多到后来都会转型组织比赛，成为老板、粉丝、选手间的桥梁。个人理解是，组织比赛这件事有助于增加别人对主播的信任，而信任才是打赏和带货的基础。个人估计，全国大概有20-50个人靠做星际直播为生。头部大约年入百万，普通的也就是讨个生活。韩国那边不太清楚，应该比国内更多。知道在整件事里什么最令我惊讶么？那就是在星际失去职业联赛的苟活十年里面，无论是战术打法还是选手的节奏操作，依然在进步。虽然这个游戏里新人并不多，大部分都是老选手在坚持，从20多岁变成了30多岁，各项生理指标必然下降，但每一个选手都可以做到吊打十年前的自己。道理也简单，只有你不断的进步，才能吸引粉丝继续打赏，才能吸引老板继续点播。做不到这一点的选手，都只能退役。就是一个很小的粉丝圈，全国加起来可能才10万人，全球加起来可能不到100万人，就能养活几百个选手，几百个主播，而且还能推动项目水平的不断进步。其实我也是靠你们的支持活着的，所以对这个系统深有感触。如果我那天写不出东西了，自然也就要退圈。最后必须酸一下中国足球。几千万粉丝、每年上百亿资源的投入，最后却是不断退步。问题可能就出在这个系统到底是不是真的在鼓励高水平的选手和教练，鼓励水平的进步。行情不错给拼多多带个货，百亿补贴走起来。10亿狂加补！拼多多百亿补贴隆重推出：数码家电消费季提供正品发票，保证全网低价，天天都是618！长按识别下方二维码，直达活动会场爆品手机推荐：iPhone14全系列加补，14

今天有个比较大的利好，中国3月财新服务业PMI为57.8，创28个月新高。下图是2008年以来的数据，从15年这个时间维度来进行比较，目前也是属于比较高的时期。你们别嫌我啰嗦，这里还是要稍微科普下。财新PMI主要针对的是中小服务企业，比如小餐馆、小旅馆、小旅行社、小超市、电商小卖家、小设计公司、小装修公司等等。这些行业赚不了很多钱，但容纳了大量的就业，我国大约有3亿人左右在这些公司讨生活。这就意味着很大一批人能赚到工资，能养活自己，还能形成消费。另外，这个指数好也就意味着旅游、餐饮、住宿等消费起来了。第一季度的房地产销售只能说过得去，汽车有点惨，但服务业能起来也算是有所弥补。服务业能起来的原因很简单，就是过去三年被压制住的需求爆发了。我在网上看到不少照片，有些很冷门的景点现在都挤满了人，算是给服务业回了一口大血。杭州这种更别说了，上周某工作日我在西湖边坐车，走路15分钟的路程公交车走了接近一小时。再比方说，很多人之前想装修房子，但受疫情影响没法开工，现在终于开动。按照全球经验，这个爆发期大约能持续半年到一年，然后回归正常。而这个半年到一年，正好是全球经济比较差、很多需求起不来的点，有点逆周期调节那个味儿了。虽然现在场子里都喜欢热炒AI、芯片啥的，但其实这种小企业能不能有生意做才关系到许许多多普通人的活路。这个消息是上午9点45发布的，各大指数差不多也在这一刻见底，最终都拉红。保住了我这谨慎乐观的脸，嘿嘿...你们不要觉得今天A股涨得少，因为美国经济数据有点扑街，这两天全球各大场子都在跌。虽然我们经常羞辱A股，但行的时候也必须实事求是。......1、AI板块调整了，挺正常，全球都在调整英伟达这种大龙头都跌了。但我不觉得AI毕业了，这种史诗级的概念目前最多算是刚刚起步。而且其实你也不能说整个AI板块都在调整，今天无非是换了拨人涨而已。阿里天猫精灵接入阿里大模型，传该模型已经达到了GPT2.5水平，所以上下游公司一起凸凸大涨。然后A股以独特的想象力创造出了一个“贾维斯”板块，也就是未来AI可以和钢铁侠的那个AI管家一样把家里所有的智能家居都管理起来，只要沾边的票也都大涨，如萤石网络涨停。这个智能家居网络需要用到芯片吧？所以芯片ETF盘中涨7%，亮瞎我的眼。2、李蓓唱多地产股，认为经过三年供给侧改革以后，活下来的开发商就和之前的煤炭股一样，到了能赚大钱的时候。这事我有不同看法，因为煤炭储量有限，只要煤炭价格上涨煤厂就能过好日子。但开发商不同，即便地产真的来一波行情，房子好卖了，土地价格也会水涨船高。以杭州为例，去年底很多土拍还是低价出让，今年立马都变成封顶摇号，很多开发商就算有钱都没手气抽到心仪的地。这就是煤炭和地产的区别，煤厂的煤都埋在地下只要挖就有，开发商的土地则是要和其他公司去卷，卷来卷去都赚不到什么钱才是新常态。当然，这不代表我看空地产，只是说地产的逻辑更复杂，不能轻易下定论。3、传阿里版本的GPT将于本月11日亮相，水平据说相当于GPT2.5。受此利好刺激，阿里涨2CM，A股和阿里相关的概念纷纷涨10CM以上。两手一摊，无话可说。4、3月新能源车零售同比+5%，别看是增长但其实这个数据并不好。过去几年同比几乎都是50%以上的增长，突然来个5%，有点扑街的。5、电池级碳酸锂跌4000/吨，均价22万/吨。宁德时代之前以20万为基础制定长协价被骂得半死，但事实证明行业龙头终究是对的。全天成交1.2万亿，简单说就是无忧。

又有瓜吃。昨天就有一组微信聊天记录在网上流传，大致是成都某公司的一个员工因为不愿意清明加班（听着有点瘆人），直接在单位群里里怼了领导和HR，并得到了很多同事的支持。从聊天记录来看，这家公司的加班情况比996还要凶。领导力也有点问题，有时候员工还在加班领导自己先走了，叠加狠人兄怼得有水平，直接搞得领导无言以对，遂引发了网络的共情。但截至目前，这个瓜还没熟，各方报道和立场如下。本地媒体：当事人回应已经自愿离职。四川省与成都总工会表态介入，成都劳动监察部门已经在进行调查核实。知情人：不排除是外包公司。中国电科：非集团公司所属成员单位和员工，将追究相关责任。综合以上信息，大致应该是有个事儿，但具体发生在什么公司和部门、有没有被P图，还无法确定。我对加班的态度比较中性，有人愿意加班换前程、有人就想轻松点，都属于正常人类的思路和想法。一个社会人人加班当然不对，但如果都不加班，那明显意味着失去活力。特别是我们这种东亚国家，家里矿不多、海外也没啥利益，再不加班的话那就是一辈子发展中国家的命。但目前整个社会的加班现状明显过卷。最早是互联网搞996，然后蔓延到民企，现在是国企和公务员也加班。我认识些国企哥们，都说以前真的很少加班，但最近这些年也不知为何莫名其妙都开始流行加班了。如果加班都有正事干，那也无甚好说。但不少其实都是白天上班摸鱼，晚上加班干活，甚至加班也在摸鱼，那我只能两手一摊了。但这事吧，我觉得可能快到拐点了。上图是1984年到现在日本劳动力平均每年工作时间的变化。1984年和1985年还在微弱增长，从1986年开始就每年稳步下降。虽然每年幅度都很少，但架不住连续下降接近40年，目前日本的人均工作时间在全球处于中间水平，如下图。其实这就和股市和楼市一样，如果有一波很长的主升浪，人人都觉得永远会涨，那大概率可能就要见底了。......1、美国3月ADP就业人数增加14.5万，预期21万，前值24.2万。印象中这是一年来第一次美国就业大幅低于预期，估计美联储加息预期又要下调了。2、川普那边有个瓜，川大爷正式被提审，被控N项罪名。其中有些罪名，比方说找人做伪证之类按常识判断很像真的。但人家那个体系下有很多脱罪的方式，最有名的就是辛普森杀妻案，光从常识判断绝对是这哥们干的，但实际上就是没事。3、OpenAI宣布暂停新的ChatGPT

有两件比较大的事。歪果人那边，马斯克和1000多名科学家联手写了一封信，要求在GPT4.0之后暂停大规模AI模型训练6个月。理由是AI发展太快，担心人类跟不上，出现各种以前只有在科幻小说里会发生的梗。如AI出现自主意识、AI控制人类，AI做坏事等等。他们的意思也不是不要发展AI，而是说需要准确评估并且制定出相关政策后再重新启动。但有一说一，任何政策都是滞后的，只有先出现事实，才会形成共识。在事实还没出现的时候就制定政策，那基本上是造个靶子自己打。举例来说，人类主动控制核武器，那是因为日本挨了两颗蛋，大家才认识到这玩意儿有多恐怖，能想象出来挨到自己身上会有多痛。所以除非AI哪天真的出现自主意识并做了些坏事，否则人类怎么知道该出什么政策呢？即便真的要出什么政策，那6个月也来不及，可能得全人类互相嘴炮上十年才够。所以这封信主要还是表个态，并没有啥实际上的意义。从目前看，虽然AI已经很聪明，但还没有任何证据表明出现了自我意识，依然只是人类的助手而已。从长远看，我则比较开通。即便有一天AI真的取代了人类，虽然很遗憾，但也未必是什么坏事。宇宙已经存在了137亿年，人类历史往最古老算也只有500多万年，文明出现不过6000年左右。看过《流浪地球》就知道，即便是太阳毁灭这种放在宇宙层面微不足道的小事，对人类来说都是灭顶之灾。AI毕竟是人类亲手发明出来的东西，可以算是人类的儿子，也可以看成人类文明的一种延续。至少从我的情感角度出发，被AI取代，那总比被三体人杀进来被突突了要好很多。说不定AI还愿意给我们养老呢？......国内这里，阿里宣布将实施1+6+N战略，看起来很复杂，其实按民间说法就是分家各过。几个大的事业部各自找活路，只要发展好都可以独立上市。虽然这事是张勇公布的，但背后那个男人你们一定想到是谁。市场给了这次分家很高的评价，港股阿里最多涨了15%左右。考虑到这是个2万亿市值的公司，简直可以用惊天利好来形容。简单对比就是，A股的360涨死涨活，不过才1000亿市值，创造出来的财富只及这个利好的三分之一。以下都是个人解读，我随便写，你们随便看。阿里虽然不如以前了，但依然是个很赚钱的公司，每年靠着电商能赚1500亿左右。其他部门会觉得与其去市场里辛苦赚钱，不如到爸爸那里多哭穷更好。都是一张100元的人民币，一张是问爸爸哭来的，一张是自己赚的，你告诉我哪一张更高尚？以上就是所谓的大企业病，不光阿里，所有公司都一样。创始人在的时候相对好解决一点，就像东哥那样，关起门来臭骂一顿，能管用一段时间，下次看着不行了再骂一次。类似于一个大家族里肯定也有各种黑幕，但只要大家长给力平衡好各方依然能解决。但马云这不是退休了么，即便偶尔出来站台，但不可能一直盯着。所以最好的办法就是分家，即便分出去以后有几家过得不好，但是至少可以不拖其他人后腿。各自独立上市则解决了利益重新分配的问题。阿里家大业大，但大部分股票都在老人手里，新人看不到目标。其实过去也未必是阿里自己不愿意分拆，而是条件不许可，蚂蚁这事我们都是亲历者。但今次张勇既然这么说了，大概率未来上市的通路会顺畅很多。阿里内部肯定不缺能人，市场给这15%的涨幅，算是看好未来发展的前景。但还能不能涨，那得看未来诸位阿里人的战斗力了。......1、调整一天后，AI板块满血复活，捎带着把芯片也带上去了，这也就是大热板块的威力。市场全天成交额9800个小目标，虽然不到1万，但依然是近期比较大的。当这么大的成交量出来又不知道往哪里去的时候，就只会向热门板块去。我就是看戏，反正这一波对我来说已经没法玩了，不当接盘侠至少不会亏。2、王传福表示一季度比亚迪的销售量仍会增长80%以上。3月这都快过完了，王老板肯定是有数据支撑才敢这么吹。所以比亚迪今天有一个微小的反弹...3、电池级碳酸锂跌到27万/吨，工业级碳酸锂跌到22.5万/吨，离宁德时代说的那个20万价格已经很近了。4、广州3月二手房交易数量环比+23%，同比+45%。目前全国大部分一二线城市都是二手领先一手，因为二手往往是学区等刚需在下手，而一手的投资占比更大。正文就这些，文末带个货。上周末监管找多家保险公司召开座谈会，其中一点共识是保险责任准备金评估利率可调整，比如从3.5%降低到3%

今天有事，写得短些。其实也没太多好说的，就是昨晚被炒上天的AI板块铺天盖地出了一批减持报告，比较狠的像同花顺直接减8%左右。下面没查资料，是凭印象说的，不一定对。记忆中同花顺经常会出一个减持公告，但实际上不减，股民们都习惯了。但那都是股价平稳的时候，这次实在涨太多，直接干上了历史新高，反正我是股东的话也会减。毕竟搞一套ChatGPT出来很难，但动动手指减持却很简单。通常来说一个概念会涨三波，分别是瞎鸡儿炒概念、产业落地后看成长性（规模）、能赚钱后按计算器算PE和PB。比方说新能源，2010年左右就是瞎鸡儿炒概念，那一轮被炒到天上去的票很多都不知道去哪儿了；前几年是看成长性，没利润都可以涨；现在则已经差不多来到按计算器的阶段，所以即便有了业绩也未必会涨。目前AI肯定还属于瞎鸡儿炒的早期，涨幅比较大的360、同花顺之类其实也就涨了3-4倍。对散户来说抓一个机会吃到那么多涨幅当然很爽，但对机构来说只能算刚进场，说不定还套着，所以某种程度上，他们是愿意来一轮暴跌然后从容买入的。从A股历史来看，每一轮瞎鸡儿炒都有一个标志性节点，就是出现一批十倍股。比方说前几年炒5G的时候，东方通信就莫名其妙当上了这面牛市旗帜。在此之后，可能就会逐渐进入第二阶段，也是市场开始关注真实的增长，涨也要有涨的逻辑，而非单纯的情绪。事情是这么个事情，但不同人的价值判断不同。对大部分散户来看，肯定是更喜欢“清华北大不如胆子大”的瞎鸡儿炒阶段，因为不需要啥研究就是凭脑洞下注，胜率还不低。但贼鸡儿有趣的是，尽管这个阶段十倍股一茬茬地出，但历史证明绝大部分韭菜最终还是做了接盘侠。可能会在某个阶段赚了不少钱，但在退潮的时候大部分连本带利还回去。好奇为何不拿着利润撤退？我也思考过这个问题，答案大概如下：大部分人的思维方式是固定的，让他前面拿着钱杀进来的逻辑，和后面继续在场子里玩下去的逻辑，是一致的。反正他也不会去思考估值、基本面这些东西，就是哪里热闹往哪里冲。所以如果一个人能做到拿着利润撤退，那么他大概率前面也不会杀进来。当然也有极少数人能做到吃席的时候赶早，并赶在买单前离场。但不要认为你能做到。现实中最多的是赚到钱离场一次又回去、赚到钱离场两次又回去、....、我去把钱还我不玩了。上个图就是：你以为你在遛狗（股票），其实是别人在遛你。......1、沙特人出手高价买入荣盛石化股份，溢价率90%。当然还有些附加条件，比方说公司每天（不是每年）要按照市场价买入几十万桶的沙特石油。但这个条件有点类似于绑定甲方和乙方，虽然对沙特更有利一些，但对荣盛也并无明显吃亏。这事得潜台词可能是大户家在能源方面可能会和我们绑定更紧，挺明显的利好，所以整个石化板块大涨没啥毛病。2、大鹅涨4.2%，美团涨2.4%。我没说错吧，昨天哪个跌只是由于部分大鹅股东砸盘美团导致的流动性问题。但有些人选择卖大鹅买美团，有些人选择卖美团买大鹅，最终除了让港交所收了一批印花税以外，最终流动性依然是平衡的。所以由于分红所导致的下跌通常过去比较快。3、由于第一公民银行收购硅谷银行，美国银行业危机缓解，昨晚银行股大涨。就这些了。

中午还是传闻，下午就实锤，马云回来了，还在杭州云谷和人聊起了ChatGPT。受此刺激，虽然今天港股整体拉胯，但阿里一度涨5%。在股市咱们就只讨论公司。个人觉得马云重掌公司的概率不大，但能回来本身就能说明很多。现任阿里的管理层肯定也明白问题在哪里，只是缺乏足够的威望来推动改变，有马云盯着肯定会有区别。特别在面临AI这个巨大变革的时刻，公司资源的重新分配只有Jack可以定音...贼有A股特色的一件事是，阿里本身收盘还跌了，但a股里的阿里概念都嗨翻天，创业黑马20cm大长腿涨停。虽然嘴上天天骂，但这里对渣A这种动不动就20cm的体质还是要实名表达下羡慕。写到这里，正好为昨天的夜报打个补丁。昨天写了目前AI专业的毕业生很抢手，不少人给我留言说互联网寒冬企业招人还是很谨慎，所以目前情况实际上比较精分，高薪的高薪，找不到工作的依然找不到。个人看法是，GPT这个热潮刚起来几个月，资本和处于行业前沿的一些公司反应比较快，但大部分公司还是有个反应过程，至少需要内部博弈一番才会明确到底投入多少资源。这就和股市一样，任何概念刚起来的时候，一定是游资和小机构先杀进去，大机构看准了才会去接盘。体现在就业上，就还只是结构性的机会。但不管怎样，这个大趋势已经80%概率确立，ALL

前几年Deepmind出来的时候，人工智能行业的薪酬暴涨过一波，但后来发现除了下棋牛逼以外没啥其他功能，所以又回落了些。但今次随着GPT的震撼性表现，薪酬又爆裂上涨。听说现在985高校相关专业博士生起薪100个起，硕士50个起，大厂小厂都在抢人...关键是还招不到。原因不是高校不想培养，而是具备培养能力的人大部分都去企业赚大钱了，高校这点薪酬留不住。个人估计在这个专业里，同样水平的人在企业能赚高校的3-5倍薪酬，再算上股票期权这些更没法说了，做的事其实也差不多。那你说正常人怎么选？当然长期来看问题总能解决。比方说有人不在乎钱就喜欢留学校，比方说其他专业老师看这行有前途改行过来（这个比例应该最多），比方说有些人40岁以后赚够钱愿意回学校追求理想，比方说让本来要退休的老教师发挥余热...但要满足市场的需求，毛估估至少要十年以上。这意味着十年里面正规军不足，想办法自学一些相关知识，野路子也可能获得机会。类似的情形我见过两次。第一次是2000年左右移动通信和网络普及，社会上特别需要懂网络的人。有些网络工程师认证考试，自学过了月薪就能小1万，而当时杭州这种地方平均月薪不会超过2000，平均房价不到3000。第二次则是移动互联网时代刚开始那阵，培训班学3个月java就能去上班，自己努力点最后混进大厂赚几十万年薪的很多。当然机会不仅仅在做技术，商业上的机会肯定更多。卖/修手机、卖/修电脑、做电商、物流、直播等等，历史上都有过享受红利赚大钱的机会。哪怕就是卖个手机贴膜，都无数人发财了。今天看一个哥们总结说，虽然这40多年中国人普遍都有钱了，但寒门子弟真正翻身的机会还是互联网。没有互联网的话，即便读了大学找到工作，按部就班发展也绝对干不过家庭条件好的娃。只有互联网，因为大家都不懂，新行业也不存在所谓的人脉网络、父母也帮不上忙，所以寒门子弟才能靠自己的十年奋斗就完成逆袭。即将来到的AI时代可能也类似，整个产业链上会创造无数机会。大家都不懂，都在一个起跑线上，谁努力、有天分、敢于冒险，就可能出头。普通人35岁以下肯定都还是有机会的...总之任何一种新技术的出现，都是颠覆一部分人，成就另外一部分人，今次也不会例外。这总体看对寒门有利，因为本来也没啥可以失去。......1、招行2022年营收3440亿，+4.08%，扣非1375亿，+15.17%。每股收益5.26元，每股分红1.74元，现价相当于5%派息率。13万私银用户总存款3.79万亿，人均存款2813万元，贼鸡儿有钱。缺点是房地产不良率上升，净增100亿左右；财富管理手续费没有增长；Q4投资收益是负数。但以上都是去年的大熊市造成的，和公司本身经营关系不大。总之小招还是很优秀的，至于市场给不给估值那谁也没办法。2、神华业绩基本是明牌，主要看分红。今次每股业绩3.5元，分红2.55元，大约是73%不到的样子，不到80%市场略有点失望。但考虑到公司今年利润700亿足有，近期有大约100亿的矿权采购和100亿的火电投资，分红500亿左右其实很合理。对应a股股息率8%其实也很不错了...3、兖煤能源的分红炸裂，10送5分红43元，相当于股息率13>72%。煤炭真鸡儿赚钱还舍得分红，无奈机构不喜欢不给估值啊。4、紫金矿业归母净利润200亿，同比+28%。稳如狗啊。5、美团Q4营业额601亿，高于预期的579亿。比较亮眼的一个数据是平均每个用户年度订单数增长为40个，同比+14.1%。不足是用户数下降，但疫情影响可以理解，毕竟有段时间连外卖小哥都没法出门。发布会上王兴表示抖音带来的冲击不大，毕竟送外卖这种脏活累活不是谁都能干还能赚钱的。周五晚美团adr微涨3.7%，算是当利好了。6、小米去年营收2800亿，同比-14.7%；利润85亿，同比-61.4%。去年手机这个状态，基本属于预期中。但毕竟股价也跌了很多，所以也说不上是利好还是利空。7、中石化去年营收3.3万亿，同比+21%，净利润663亿，同比-6.89%。每股收益0.548元，年终分红0.195元，加上年中分的0.16元，股息率5.9%还可以但比煤炭差多了。比较有意思的是拟向控股股东石化集团定增120亿，相当于大股东左手拿到分红右手就增持。其实也不能说石化分的少，主要是近期从底部涨了70%左右。如果还是底部那个价格，股息率超过10%。国际方面，瑞信爆了之后，德意志银行也出了传闻，周五被砸了10%左右。印象中从08金融危机开始，德银始终黏黏糊糊的各种瓜不断，一直就靠着各方救济存活。目前德国总理已经出来站台表示我们没问题，至于市场信不信就不知了。受此影响全球股市跌了一阵，但美股收盘已经翻红，A50也是红的，所以明天谨慎乐观。

稍微先聊几句股市再扯淡。今天成交量依然破万亿，按理说应该是个不错的行情，但实际情况是机构都在砸手里的票，换了钱往AI里面冲，所以最后中位数涨幅是0。其实A股没啥特别靠谱的AI票，蹭概念为主，但架不住钱多所以能涨。但怎么说呢，每回牛市之前都需要有部分板块站出来激活市场、形成赚钱效应，然后才会有新韭菜入场。如果都是一堆价投在那里每天琢磨分红几个点，那这个市场就是老头乐园，万年不会涨——就像港股现在这个样子。所以价投们别觉得憋屈，等韭菜们在新赛道上赚够钱以后，迟早会来解放你们的。......最近大家惊奇发现反而是体力工作很难被AI取代。假设人体是一部通用型精密机器的话，同等水平的机器目前没可能造出来，即便未来能有价格肯定也贵到吓人，还不如直接雇佣人工来的划算。正好近期有个很火的话题，还是央媒牵头报道，就是年薪25万还招不到人的瓦工香不香？我有个当装修工长的哥们，前段时间和他聊起过这个话题。瓦工，我们南方叫做泥工，因为活儿又脏、又累、又需要技术，所以在装修各工种里面是收入最高的，大致是比其他工种高20%左右的水平。我挺早就发现了瓦工收入高，技术还可以的在杭州平均一天800-1000问题不大。每年扣掉过年一个月，其他每个月大概能上工20天，一年下来大概是20万左右，特别努力25万也有可能。工长大哥表示我算的对，但得有几个前提：不能生病，不能被拖欠工资，家里不能有事耽误，要一直有项目做不断片。所以颇有点风险投资的味道，上限20多万，下限10万不到，大部分都在十几万晃悠。当然咯，年轻时候身体好，又没有家庭需要照顾，愿意下苦力的话容易往上限走。但年轻就会贪玩，大学生会翘课去打游戏，瓦工小哥也会翘班去打游戏，甚至还有些比较潮的喜欢去夜店耍，所以通常也攒不下太多钱。大部分人也要到面对彩礼、婚姻、家庭的时候才会安下心来甘当社畜。所以从理论上来说，一个20岁不到就入行的瓦工小哥在30岁前应该能攒到100万，但实际上通常都没有。而且人是社交动物，进厂你至少还有很多工友，能和厂妹谈个恋爱，很多厂还包吃住给交五险一金。聪明能干的还有上升空间，从小组长往上也有天梯可爬。更别说其他职业了...而干装修就是几个又脏又臭的老爷们在一起，下工了累的一批，吃完饭就想睡觉，也没有五险一金。天梯尽头就是工长，但你们不要认为工长就一定赚钱，这是有风险的，干不好可能还得倒贴钱，还得天天和甲方撕逼。我还顺便问了下装修师傅们对于医保和养老金的看法。医保方面，对新农合总体还比较满意，反正能解决很大问题。但对养老金的态度很矛盾。一方面很羡慕那种每月能拿2000多退休金回农村养老之人；但一方面虽然交得起却很少有人真的自己花钱去交社保。顺口说下，其实在我看来每月几百的养老金是最应该交的，交满15年就可以获得基础养老保障，可谓风险小（不是没有）收益大。这件事我还特意和做保险精算的哥们讨论过，养老金这事绝对是高收入补贴低收入，所以交最低档最划算。整个看下来的感觉就是，装修工的确看起来赚钱比一般人高些，但却是一种特别需要进行自我风险管理的职业。身体健康管理、养老管理、现金管理、理财管理、职业管理（保证项目不断片）、家庭管理等等...但现实中装修工往往都是些读书不多的农村人，哪会玩这些？短期收入和长期风险之间往往形成错配，就和硅谷银行出问题的本质一样，所以这个行业的估值很低，年轻人不太愿意去做。但考虑到装修工可能是AI最无法取代的几个工种之一，不知道未来估值是否会有提升。就这些了，各位周末吃好玩好，正经夜报周日晚见。

开头部分有点烧脑，很像在做脑筋急转弯，诸位小心被甩出车道。今天凌晨出美联储议息结果。之前无论是我这种小蚂蚁，还是国际大机构，基本都认为不加息和加25个基点的概率大约三七开，其他可能性无。按常理肯定是不加更好，但由于目前美国银行业面临危机，所以市场脑筋急转弯了，认为如果不加意味着掌握内情的美联储认为问题很严重，加25个基点代表着问题可控。所以两者相比，加25个基点是利好，不加是利空。此事可以打个比方。正常人（市场）去看病肯定希望医生（美联储）态度好，但当一个人怀疑自己得了重病（银行危机）的时候，医生态度好反而可能是坏消息，因为这意味病很严重，反而是医生骂你几句说明无甚大碍。所以凌晨大约2点左右美联储公布加息25个基点，美股遂一波暴涨。但接着鲍老头的讲话则没有那么友好，大致意思如下：这次加25个基点，后面还要再加一次25个基点，年内别指望我降息，明年和后年大约会各降1%（100个基点）。一句话有三个利空：还要加、不会马上降，就算降也是慢慢降。接着就是第二个弯，虽然老头表态很凶，但市场并没有完全相信。因为老头的嘴炮向来是股市涨得好就凶悍些，跌的惨就温柔些。总之在预期了老头的预期的预期之后，目前市场给出的预期是今年再次加息概率只有47%，年底前降息的概率接近100%。和我拍脑袋的瞎猜差不多...你以为你猜对了么，但实际上还有第三层楼。老头说完后，耶伦大妈表示不会进一步救助银行，所以美股从高点大跌下来接近2.5%。但不管怎么说，美联储已经发出了即将停止加息的信号，而美国银行怎样和我们关系不太大。只要这个方向确定下来，至少未来一段日子里a股和港股的场子会风平浪静一些，不会像前面一个多月那样卷炸天。......1、昨天有个瓜，有网友以“总线”为题让百度ai画一张画，结果出现了一辆公交车，各种测试后大家发现ai对总线的理解就是公交车。对了，你们现在不用去试，这个bug已经被修复了。这事合理的一个推测是，百度作画ai的内核可能是基于英文的。英文里面总线和公交车都是bus，所以ai先把总线翻译成bus，然后理解为你需要一辆公交车。以上这段在我写文时还是推测，但目前百度自己已经出来承认。我咨询了些哥们，又加了些自己的理解来解释这件事，不一定对。人工智能虽然现在火，但其实过去几十年都是个无甚商业价值的扑街专业。在GPT4.0之前，几乎所有算法和代码都开源，大家随便用。计算机行业的工作语言本就是英语，自然形成一套以英语为内核的算法和代码。那么对使用其他语言的程序员来说，最简单的方法就是把母语翻译成英语，再去处理英语，而不是重新造一个母语的轮子。这里唯一的问题就是翻译可能不够准确、形成歧义，但这个并不难修正，总比重新造个轮子简单100倍。全球现有知识库大概超过80%以英语的形式存在，如论文、书籍、影像等等，科技领域比例估计更高，所以如果一个人想学习最新最全的知识，无论多么不愿意也只能使用英语。如果把AI想象成一个人的话，他如果想要学得更多，也只能主要使用英语，其他语言只能作为辅助。说回股票的话，结论就是个人认为这并不能说明百度缺乏原创性，对商业价值损伤不大。2、大鹅家出了财报，昨天很多人写了我这就只拣重要的说。全村的希望视频号发展不错，广告收入提升很快，未来会考虑发展直播带货但不急。QQ可能会率先使用AI技。降本工作基本结束，简单粗暴理解就是鹅家的程序员们都软着陆了。2023年下半年可能会有一个较高的增长。总体看市场对这份财报还比较满意，叠加大鹅马上每天又可以愉快的回购3亿港币，遂打仗。3、大基金拟减持一批芯片股，但今天市场反而选择了拉升。一定要说理由的话，就是低位利空出尽。大基金减持在业内肯定不是秘密，那么当这个消息呈现在公众面前时，正好说明之前该减的都已经减完了。4、中远海控的子公司东方海外国际公布财报，去年Q4大超预期，且大手笔派特别分红。盘中东方海外国际+20%，中远海控H+7%，海控A弱一些但前几天不错啊。成交再次上万亿，稳住了诸位。

已经有人在网上开怎么使用ChatGPT和文心一言赚钱的课程，收费还不便宜很多都在千元左右。对此我只能两手一摊表示即便AI出现了，赚钱的套路却如山岳般古老。你还在琢磨着会不会被AI取代的时候，已经有人在用AI发（ge）财（jiu）了。但的确AI的能力惊人。有人把金庸小说中对于王语嫣的描述输入了一款AI作图软件，生成了上面这幅图片。讲真这还挺符合我对神仙姐姐的想象，说明AI的理解和我差不多，但人家还有能力画出来。另外我特意看了下手指，感觉多少还是有点不协调，但估计不久后就能有改善。最近市场焦点都围绕着AI在跑。英伟达发布了AI专用型号的GPU，号称能将推理速度提升10倍，成本降至几分之一。此外黄仁勋还表示将发布一款新的光刻应用，为未来的2nm技术铺平道路。皮衣黄历史上口碑比较好，不太吹牛，所以应该都是真的。但昨天股价动作不大，微微一涨而已。对了，皮衣黄还表示会向中国公司提供专供芯片来构建AI的算力服务云，并保证这些算力足够支撑中国自己研发的AI大模型系统。受此刺激，A股那些蹭概念的算力概念纷纷10cm、20cm大长腿涨停。我看着自己只涨了1%的英伟达流下了没有格局的眼泪。皮衣黄还表示自己打算继续领导英伟达30-40年，不过到时候可能肉体已经腐朽，只能以机器人的形式干下去。这他喵的不就是很多魔幻小说中的终级大boss死灵巫师么？很好，我也有兴趣。以后我就用机器人形态给你们写夜报，你们就用机器人形态来读。......1、东方财富盘中暴跌，讲段子的话就是投资者反应弧太长，昨天宕机今天才反应到股价上。但实际上应该不是这个理由，也应该和业绩无甚关系。主要应该还是抱团券商茅的机构里面有人反水，筹资去买新兴的人工智能等赛道。在东财跌的同时人工智能相关概念猛涨，这是比较明显的。对，就和前几天长春高新的跌法一模一样，当新赛道出现以后，老赛道的溢价就会消失。当然咯，茅之所以为茅，就在于自身有很多难以替代的地方。券商茅只要还能维持住增长，那下跌也是暂时的。2、耶伦称将为美国银行提供更多的支持，美股银行大涨，恐慌指数大跌，未来可能会有一段比较平静的时光。但我也不觉得欧美银行业的问题就这么结束了，肯定还会以新的形势展现出来。3、谷歌开启Bard公测，但如果我没理解错的话目前还只支持英语。我正琢磨着是不是可以用GPT4.0来当翻译，以此来用中文测试Bard。4、特步去年营收129亿，净利润9.2亿，无惊无喜。5、华润电力去年实现股东应占利润70亿港币，同比+229%，每股派息0.59港币，派息率40%。考虑到今年煤价比去年大幅下跌，今年利润必然还能大幅增长。另外公司还将分拆新能源板块在A股上市，分拆这种事在港股很奇怪，通常都是宣布分拆的时候当成利空，快要上市的时候当成利好，着实精分。昨晚华能也公布了年报，虽然亏损但好于预期。电力本来也是今年候选赛道之一，但ai出现后就惨遭降维，即便有利好市场也没太多反应。就这些了，希望我能活到可以进化成机器人那一天。

这几天我花了不少时间来看GPT4.0和文心一言，还和国内外不少依然在做技术的哥们沟通。哥几个看法比较一致，那就是AI的技术拐点已经出现了，在3-5年内就会迅速改变我们的工作和生活方式。作为股民，也必须挪一部分资金押上去。其中可能会有一部分打水漂，但也有一部分会有很多倍的回报。不过今天主要还是聊聊AI对工作的影响。绝大部分的工作都分两头，一头充分搞懂客户（领导）需求、另一头针对需求输出结果，以下简称为需求端和输出端。从我这些年的经验来看需求端更重要，因为大部分人（包括领导在内）其实并不很明确知道自己需要一个什么东西。目标可能是明确的，比方说领导说今年各项指标需要增加20%，但目标不是需求，中间有一个转化的过程。领导并不很清楚完成这个20%指标需要具体做哪些事、用哪些人、制定何种计划和方法，将其明确以后才算是搞懂了需求。这里面包含了大量的创造性思考，更多是一个演绎过程。需求明确之后，输出过程则类似于搬砖，有人搬得又快又好，有人又慢又歪，但主要是量的区别。需求端决定做正确的事（方向），输出端决定正确的做事（效率）。前者决定是否及格，后者决定是60分还是80分。这也是为何年轻时我跟着老人做项目，老人在那里谈了2个小时可以拿大头，我吭哧吭哧做2个月只能拿小头的原因。因为人家做的是需求端，我做的是输出端，价值不同。后来我也理解到说人家只谈2个小时是不对的。因为在这2个小时背后可能是20小时的调查研究和20年的经验积累。以酒局为例，我是真的去吃喝，老人则是借着双方的酒劲不断试探、询问，很多重要但之前被忽视的线索都是酒局里发现的，所以这可能是最重要的调研部分...想明白这些道理后，我也可以逐步承担需求端的工作，收入也就上升了。包括我现在给你们写夜报，需求端（今天写什么、怎么写）这件事占据大量时间，并且已经和工作生活无缝对接。比方说在群里聊天的时候突然看到别人一句话就大喜，因为找到了下一篇的选题。而真正写（输出端）的时间有限，通常不到2小时。以上也是工作和学生最大的区别。学生时代的需求端（考试题）都是准化的，如果一道题能读出两个意思来，那就是题目错了。所以考试分数主要考查一个人的输出端能力，而不太考查需求端能力。说是基本，因为也有绝世高手能通过需求端能力来考高分。大学里有个哥们，每回考前押题都八九不离十，其说法就是复习课的时候老师相当于就把要考什么都写在脸上了，你等过于愚昧才领悟不了。截至目前我对AI的判断：这哥们在搬砖上是一把好手，效率秒杀99%的人；但在需求端明显还是只能读懂字面的意思，尚不具备进一步的能力。也就是说，GPT4.0是个绝世好学生，未来门门课考100分也是有可能的。但未必是个好的工作者，因为到底要做啥都需要别人告诉他。从这个角度看，越是需求明确的事他越能取代人，但模糊地带则只能做辅助。绝大部分工作目前还是有模糊地带的，所以暂时还不可能取代人，而只是提升效率。但有一项特殊的工作，完全是从字面到字面的，那必然是AI特别擅长的。那就是翻译。文学翻译讲究信、达、雅，雅字可能AI暂时还无法做到。但在其他大量的商业、科技文献的翻译，正常工作、生活日常交流翻译方面，我相信AI必然可以完全承担。正好前几天看到一篇微博，有人尝试着用GPT4.0翻译了一本英语技术类书籍，很快就完成了。质量还很不错，超越市面上的平均水准。我甚至在琢磨着人是否还需要再学习外语。当然语言是文明的载体，从这个角度看你想了解一种文明当然需要学习相应的语言；但如果只是把语言作为一种交流工具的话，那以后在手机上装个翻译软件基本就足够了，未来可能AI能够把撩妹这种话都翻译的特别好，而且还别具异国情调。封面图是《星球》系列中的C3PO，本职工作就是翻译机器人，掌握银河帝国的600多万种语言。看来翻译是AI的第一份工作，巨佬们在40多年前就有共识了。.....1、欧美市场那边银行依然在跌，但其他票基本稳了。这回欧美的做法基本就是牺牲银行股东和债主的利益但保障储户利益，经过多番博弈市场也默认了。从当前各项股指、期指、大宗来看基本比较平稳，所以A股和港股也都反弹了。2、长春高新暴跌2天后大股东宣布增持，盘中接近涨停。公司经营不评价，但这种在意股价的态度真的可以，也希望那些万年不在意股价的公司多学学，这样才能获得重新估值。3、昨天又新批了27款游戏版号，其中有B站代理的赛马娘手游。我没听说过这款游戏，但似乎市场很看好，小破站股价遂大涨。4、拼多多公布四季报，销售额比预期差大约10%左右，股价遂大跌。其实去年4季度什么情况大家都懂，有一阵连快递员都没法上班，这能有个鸡儿预期出来？今年一季度数据才能说明真实的经营水平。5、安踏全年营收536.5亿，净利润76亿，都略超预期，涨6%。稳如老狗...6、吉利全年经受1479亿，预估1324亿；净利润52.6亿，预估48.5亿，超预期。但没用的，汽车现在算是下行周期，机构不会多看。7、马斯克表示本周美联储应该立刻降息50个基点。哈哈哈，其实我觉得他是对的，但鲍威尔不可能听的。等下有事，早点发。

全天成交1.06万亿，大约是2个月来首次突破万亿关口，外资全天也净流入15亿左右并没有拖后腿。但尽管如此，几个重要指数都是跌的，中位数跌幅0.54%，白瞎了降准和1万多亿的成交量。除了中字头、芯片、人工智能这几个人香饽饽以外，其他几乎所有板块都在跌。但今天我不骂人，因为全球指数都跌得稀里哗啦，A股绝对不算怂的。原因是，瑞信银行这事的大结局有点让人难接受，全球市场在用脚投票。昨晚写了瑞士第一大银行瑞银打算收购第二大银行瑞信，今天一早就作价30亿美元成交了。本身这是一件拆雷的好事，但中间过程有两点争议极大。1、通常来讲收购必须双方股东同意，但此次收购为了绕过瑞信大股东沙特人和二股东卡塔尔人，瑞士特意修改了法律规定。也就是说，此次收购是在大股东和二股东还没同意的情况下就强买强卖，且价格只有前一天收盘的40%。2、此次收购的附加条件是一笔勾销大约为数170亿美元的瑞信AT1债。AT1是啥说起来太复杂，你们就简单理解为可转债好了。总之持有这笔瑞信可转债的投资人一分钱都拿不回来，根据现有信息接盘侠主要是各国的养老金和保险公司，其中相当部分来自美国。前面写过硅谷银行破产案中美国实际上割了欧盟主权基金的韭菜，欧盟这回算是把场子找回来了么？金融常识是债权大于股权，可转债也是债，优先级高于股票。但现在股东尚且还拿到了30亿美元，债主爷却血本无归。目前整个欧盟大概存在类似的AT1债务3000亿美元左右，我就问以后谁还敢持有？类似的骚操作以前欧盟也有过。举例来说，08金融危机期间富通银行破产，比利时明确规定只补偿欧盟个人股东，不补偿机构股东和非欧盟股东。呃，此事最大背锅侠是平安，240亿人民币血本无归。骂人的话此处省略一万个字，总之欧美历史上遇到危机都是这么处理的，但反过来也说明今次情况多少有些紧急，否则不至于这么没吃相。所以表面上看瑞信的雷被拆了，但后遗症还很大（谁都怕被割了韭菜），全球市场持续动荡，最后波及到了A股。但也正是因为这个原因，个人觉得等国际市场平息一点，A股可以乐观些，也包括很多人关注的创指。近期创指跌得不要不要的，今天又试图回血无果。关于何时能形成有效反弹，建议关注创业板成长ETF

周末新瓜，仅3月16日这天就有20多架私人飞机降落在内布拉斯加州的奥马哈机场，而当地唯一的大人物就是股神老人家。从飞行轨迹看，大部分是从硅谷方向过去的，所以吃瓜群众们纷纷猜测可能和加州那边的银行有关。今日最新爆料则是，美稀宗那边正和老头保持密切联系，讨论的也是银行业危机的问题。背景是老头曾经长期持有银行股，但去年抛掉了大部分（包括持有多年的富国银行）。2008年金融危机，美国大量银行跌到破产价，老头振臂一呼带头抄底，相当于给美联储打了个侧翼掩护，这回美联储和银行业肯定也希望老头复制历史。我看了下，大行其实没怎么跌，如富国银行现价37.7美刀，历史高位58，要说跌了很多那也没有，并不符合价投的审美哲学。但比方说第一共和银行这样的，短短一年多内从高位220美元跌到23美元的脚指头斩，那的确有点那个味儿。现在主要是因为发生挤兑而导致流动性不足，只要过了难关后依然是条好汉。从20多架私人飞机过去来判断，这事多少有点戏。否则老头肯定电话里就回绝了，不用让人上家里来，能来至少说明有的谈。但飞机是3月16日过去的，3月17日晚美股银行股依然暴跌，看起来又还没谈成的样子。个人理解，如果老头这回出手的话，救的不是某家银行，而是美联储的面子。硅谷银行，signature

因为手上没有GPT4.0和文心一言的权限，所以昨晚看了好几个相关的对比测试直播。其中有一个是把GPT3.5、4.0和文心一言放在一起测试，问的问题也都比较刁钻，比方说写高考作文、续写出师表、孙悟空如果穿越回三国会发生什么、用四川话讲个故事之类。整个看下来，我的感受大概是：文心一言差不多相当于小学低年级水平，大概能明白问题字面的意思，然后根据自己的知识库和理解来回答，不太会思考提问者的真实意图是啥。写作文的特点是就事论事，缺乏展开和联想。连续提问的时候通常只能针对最近一个回答，而无法把这些问题都结合起来。你很难和他聊开来，基本也只能一问一答，回答质量比较随机，正好赶上他懂的就不错，否则就鸡同鸭讲。GPT3.5大概类似于小学高年级水平，已经开始试图思考提问者的真实意图，能和你聊起来。虽然很多回答也不那么靠谱，但基本都能和问题沾上边。如果你不故意去误导的话，大部分问题还是能命中靶点。写的作文中规中矩，虽然还很古板但已经能有一定展开和联想。但总体看文心一言和GPT3.5本质上应该是同一个层次上的产品，也都没有超出我对人工智能的预期。基本上他们都还只是一个比较好用的搜索引擎，写出来的东西能看出明显的模仿痕迹，或者说是一种相对比较高明的抄袭。以一个前程序员的直觉，我相信只要给度娘足够的时间和算力，文心一言大概率能够进化到类似于GPT3.5的水平。这可能也是为何虽然盘中百度跌了很多，但晚上美股反弹的原因。市场可能认识到文心一言还可以，有进化的余地。但GPT4.0，超我预期。就我个人感觉，他已经具备了一个初中生甚至高中生的理解能力，写出来的作文也绝对优于高考的平均水准，写出来的代码反正比大部分大学生都强。我当了这些年大学老师，如果来参加我的考试，GPT4.0的表现应该能超过90%的学生。那为何我还认为他只具备中学生的理解能力？因为考试这玩意儿，主要考察的还是记忆和归纳，正好是AI的特长。而人类智慧最重要的特质则是演绎、推理和想象，这方面AI还比较弱。举例来说，写文章的高水平是“情理之中，意料之外”，情理之中是归纳，意料之外是演绎。截至目前，GPT4.0的表现依然是“情理之中，意料之中”，反正暂时还看不到有帮我写公众号的可能性。但是，即便只是擅长记忆和归纳，也已经足够在工作中发挥巨大的作用。因为人类社会大部分工作都是归纳性的，今天和昨天一样，昨天和前天一样，只有少部分工作是探索性的。即便你是一个不混日子的科学家，也要经常填一大堆表格、写一堆汇报材料、填写非常复杂的发票报销材料、费心去填材料去申请资助。往少里说，至少也要占50%以上时间。未来AI估计能把这些事大部分都给处理了。但我一点也不认为未来大家都能省事了。举个简单例子，我刚工作那阵报销还是件非常简单的事，所有发票往报销单上一贴，算个总额就行了。后来变复杂了些，发票要分类，不同种类的要分开，也还行。再往后更复杂，比方说差旅报销，一趟行程都要贴在一起，需要耐心整理。总之经过N次迭代后，现在整个报销制度非常复杂，基本每张发票后面都要有一个论证其合理性的说明，按流程还需要事前事后若干审批签字。特别是餐饮发票，吃顿人均30的快餐都要攒齐一篇时间、地点、人物、事件四要素的小作文。最佳方案只能是不吃或者自掏腰包...据说excel表格刚发明的时候，人类惊呼未来办公太轻松了，但随即老板们立刻就想出各种办法来抵消技术带来的效率进步。随着excel表格的普及，行政人员的数量不仅没有减少，而且还更多了。虽然ai能做很多事，但人类总是能想出更多的办法来消耗掉这些算力。我对此深信不疑。周末就叨叨那么多，行情还不错就省一顿鸡汤，正经夜报周日晚见。

昨晚欧美市场又是一片血雨腥风，欧洲普跌3%左右，美股盘中跌2%收盘拉回不少。今次暴雷的是瑞士信贷银行，堪称经年老雷。160多年历史，瑞士排名第二，TOP30的全球系统性银行，规模3000亿美刀左右，大致相当于我们的建行。从2008年开始几乎年年有雷，各种骚操作层出不穷。如两年前韩国巨佬Bill

成熟市场真的好赤鸡，昨晚美股的小银行纷纷满血复活，叠加前天晚上从低点的那个反弹，不少都完成2交易日翻倍甚至三倍的奇迹。非常，非常，非常像去年10月31日那天内房股的情况。10月30日晚龙湖的吴阿姨宣布退休，股民们一片绝望感觉大股东都放弃治疗了，开盘砸出一个50%的大坑。但随后上峰宣布给优质民营房企提供融资支持，龙湖在后面三个交易日内翻倍，在一个多月时间内暴涨4倍。当然咯，真正能抄到那个底的人极少，所以也不用觉得自己错过了一夜暴富的机会。写这些不过是想说，无论是成熟还是幼稚市场，规律都是一样的，极度悲观的时候要敢出手，极度乐观的时候要学会撤退。就和大部分体育比赛一样，场子里面赚钱（得分）主要靠的不是自己水平高，而是对手失误送分。从我个人体验来说，逃顶更容易些。因为反正已经赚到了，无非是个多少的问题，走得时候无甚心里负担。但抄底真的太考验人，即便你知道这个点很大概率就是底，但万一公司真的破产血本无归怎么办呢？即便破产的可能性只有10%，那要是就让我遇上了呢？那也只有充分了解自己的风险承受能力，像我这种弱鸡通常就会放弃这种机会。我现在的原则就是凡是可能导致晚上失眠白天心跳加速的投资都不做...但如果，我是说如果，有一天我手里的钱已经多到超出此生正常需求了（比方说一个小目标），那很有可能会拿一部分出来抄底。因为这时候钱只是一个数字了，没了对生活不会有实质性影响，完全按照赔率和胜率原则去操作即可。这里面的原理是边际效用递减，说人话就是你的第一个10万比第二个10万重要很多，第二个10万又比第三个10万重要，以此类推。举例来说，昨天夜报写了年轻人怎样在30岁前赚到第一个100万。第一个10万可以买人生中第一辆车，第一个百万可以买第一套房，第一个千万可以让你过上同龄人中比较舒适的生活，去菜场买菜不用问价格，家里人生病不用太担心医药费。这些都是极大改善生命体验的...但越往上，对于生活的改变就越小。比方说张三有2个小目标，李四有200个小目标，可张三还真未必一定过得比李四好么，说不定差的那198个小目标还可能是累赘。基于这个原理，也因为我对生活的要求不太高，所以目前对投资收益率相对比较佛系，如果三五年内赶上个牛市能翻倍足矣。赶不上也没关系，后面慢慢熬着总有牛市的。......1、由于昨晚美国银行危机基本解除，所以今天全球市场都不错，A股就显得差点意思。不过中位数涨幅还是有0.83%，算是个回血的日子。比较搞笑的是，由于晚上有315晚会，所以全天消费股都被摁在水下，唯恐晚上被打了地鼠。但实际上315已经好几年无甚猛料了，特别是大品牌被波及到的可能性不大。2、阿联酋皇室控制的人工智能公司G42入股字节跳动，总估值2200亿美元，而在两年前字节的估值还有4600亿美元。2200亿美元和阿里市值差不多，是大鹅的一半，是拼爹爹的2倍左右。这说明强如字节，其实这一轮下来估值也腰斩了。3、泛海系持有的34.7亿股民生证券拍卖，最终无锡市国联（江苏国资）以91亿多的价格拍下，算下来每股折价2.67元左右。民生证券没有上市所以无法简单比较估值，但我问了下行业里的朋友，这次最终成交价高于预期，说明市场对券商这张牌照还是颇为看重。正是因为这个拍卖的成功，下午券商版块也凸凸了一波。4、越南降息100个基点，这可能是东南亚第一个降息的国家，这也是在赌美联储随时可能停止加息了。越南指数大涨2%。5、碳酸锂今天跌7500/吨，价格为34万/吨。按这个趋势下去，说不定哪天真会跌到2字头，这也是为何相关票业绩再好也天天跌的理由。对了，今天还公布了一组1-2月的重磅数据。社会消费品零售总额同比+3.5%，汽车以外零售+5%。规模以上工业增加值同比+2.4%，其中新能源车+16.3%（增速大幅回落）。房地产开发和销售-5.7%，但别觉得这个数字差，之前是-10%。房屋销售额同比-0.1%，但住宅销售+3.5%。个人觉得不错，毕竟1月刚开始那段我们还在受疫情影响尽量不出门，要到中旬才算基本正常。但其实前两月的数据大家心里基本也都有数，现在盯的更多的是三月数据，特别是房产数据，明天如果有空来写下。

写这个标题的时候，我突然尴尬笑了。因为前几年的标题都喜欢用千万啊，小目标啊，和百万比起来未免都太膨胀了。但实话实说，如果一个人白手起家能在30岁前赚到100万，还是可以解决很多问题。比方说在大多数城市，包括杭州这样的新一线城市，都够上车盘的首付。如果夫妻双方合起来，父母再支持一点，那么在一线城市可能也够了。比方说喜欢投资的，只要水平在线，有这笔钱当本金慢慢滚雪球也足够了。这几天看到很多地方在讨论这个问题，不同人分享了不同的思路，这里归纳下常见且合理合法的那些。1、最简单的当然是读书好、动手能力强，毕业后进互联网或者芯片大厂工作，到了30岁通常年薪都会达到50万或者以上，那攒100万就太容易了。未必要985和211才有机会，其他普通学校的只要持续努力也有机会。2、其次是考公、考老师，在长三角、珠三角这些地方年薪大概能达到20多万。吃饭有食堂，其他地方节俭一些，假设从本科毕业就开始工作，到30岁大概刚刚好能攒够100万。3、参军。这条路可能很多人没想过，但现在本科生参军待遇是不错的，而且很多地方会有补贴，参军2年可以有大约30个。然后可以选择继续作为士官（义务兵）留部队或者退伍后去后勤之类的系统，年收入大约10万多但核心是部队管吃管住不花钱，还能享受一些其他补贴。在不怎么花钱的前提下，在30岁前大概刚刚能攒够100万左右。有进取心的可以选择报考军校，那就是另外一条发展路线了。可能有人关心即便攒够100万了，退伍以后干什么好呢？这就是另外一个问题了，30岁重新开始当然不容易，但目前退伍军人在考公、考研、就业各方面的确也享受优待，平均来看并不会比社会上更难。4、考证。不少人提到了这条，有些证书还是挺值钱的，考出来以后挂靠下一年就有几万甚至更多，相当于多赚一份工资。这些证当然不好考，但关键还是决心问题。其实我在十年前都打算去考证了，当时还搞了一套参考书过来。但正好赶上股票连续两年翻倍，感觉还是赌场更有意思遂作罢。5、出国。很多行业在国内月薪很难破万，但目前很多公司都在国外拓展业务，需要有人跟着去吃苦。去的自然不是什么高大上的欧美国家，而以穷哥们那边为主，说不定还有点其他风险。优点则是基本都是包吃包住，节俭的话大部分钱可以省下来。现在抖音上有不少这样的人在发视频，月薪大约是2万左右的样子，如果带一点管理和技术性质会更高。当然还有其他一些路子，但那些我觉得更难，更吃家庭、教育背景、特殊机遇或者天赋。而本文说的可能是一个普通大学生都能做到的，不需要什么985和211，也未必需要在一线大城市。共同点则是都需要辛苦和节俭，如果你想享受生活的话那就很难留下点啥。所谓“无财作力，少有斗智，既饶争时”中的无财作力。顺便说下我自己的第一个100万是怎么赚到的。我是研究生毕业后参加的工作，大概在十年后靠单位薪酬攒下了几十万，其他的就是在外面辛苦做咨询、写报告、上课，只要有钱赚的事都干。一开始给人打下手赚的很少，可能几个月下来只能赚几千块钱，上一节课也只赚几十块钱。后来慢慢得到了一些认可，开始牵头做些项目，课酬也慢慢加到了一天几千块。攒到100万的时候大概已经35左右了。我其实也很好奇如果这样发展下去我的潜力会是多大，但没机会了，因为后来改行炒股和给你们写公众号了。......1、昨晚又有好几家美国银行暴跌超过50%，但截至目前还没谁宣布破产。按理来说既然美联储已经宣布无限度提供流动性，挤兑问题应该不大，为何还这么跌呢？一种解释是股东害怕美联储救储户但让股东买单所以砸盘。今天爆出来瑞典养老金持有9亿美金的硅谷银行、3亿美金的Signature

硅谷银行这事翻篇了，美监管机构宣布从今天起储户可以提取所有资金。相关损失主要由股东、无担保债券持有人承担，存款保险基金最终担多少还需要评估。无担保债券主要就是硅谷银行之前发行的企业债，相关持有人主要是一些别家金融机构。可以简单理解为亏空由整个美国金融业一起承担了...但考虑到硅谷银行的亏空主要来自手头资产打折出售，最终买入这些资产的金融机构能赚。所以从整个美国金融业的视角看，有人亏有人赚，最终大概是打平的。你们可能会嘀咕这事难道没人有损失么？这里打个比方，你欠了人1000万，手里则有10幅齐白石的画，每幅市值100万。这时候别人向你逼债，你只能被迫向市场抛售这些画。由于时间太紧急，想要出手只能每幅作价60万。这里面就产生了400万亏空...你的债主们商量了下，用600万收了你的画，并且豁免了你的400万债务。这件事最终有没有人损失取决于齐白石的画未来还值不值100万，如果值100万的话大家通通没事，如果不值100万整个市场凡是持有齐白石的人一起炸。本质来看，硅谷银行的主要资产是美国国债，只要护住了国债信用，长期看整个金融圈就没有损失，护不住就大家一起完蛋。我注意到一个有趣的细节。今次硅谷银行暴雷是立刻马上100%兑付，而过去这些年美国大概有几百家银行破产，最终兑付率大概在50-80%之间，兑付时间长达几个月到几年。说到底还是因为硅谷银行这次不是孤立事件，而可能是连环雷的第一炸，所以要迅速摁住。所以同时美联储还提供了一条新融资政策，一年内所有银行都可以申请紧急抵押贷款，用来应对可能发生的挤兑。肤浅的巧合则是，市场认为一年内美联储就会开始降息，其中不少认为年内就会。......由于硅谷银行这个雷在开盘前被拆了，叠加周末的社融利好，今天a股整体还算谨慎乐观。比较抢眼的是黄金股，一个个都起飞了，这是都在押美联储降息了。1、B站进入港股通，压岁钱直接冲进来拉了个涨停。目前B站的估值比较尴尬，从底部算已经反弹翻倍多，从顶部算依然脚踝斩，所以无论说他贵或者便宜都有道理，就看压岁钱的信仰能顶到哪里了。2、碧桂园预告，2022年股东应占亏损55-75亿。去年大部分开发商必然亏损，至于亏多少其实有很多修饰的空间，公布出来的数据都无甚价值。碧桂园是三四线为主的开发商，未来大概率能活下来只不过会很辛苦。3、杨紫琼主演的《瞬息全宇宙》在奥斯卡上赢麻了，获得包括最佳女主角在内的7项大奖。这片比较有意思的是主创和演员几乎都是华人，但没法说是中国人。比方说杨紫琼是马来西亚人，关继威虽然长得像成龙和李连杰合体，但是越南人，94岁的老爷子吴汉章生在美国，也许算是美国人？当然咯，他们都和中国有千丝万缕的联系，也证明了华裔有优秀的艺术天赋，因此受到了我们广泛的喜爱。但电影本身是一部纯粹的好莱坞片，除用了华裔这个文化背景以外，其他和中国没啥关系，主要体现的是美国审美。所以大部分国人都表示看不懂或者虽然看懂了但没太明白为啥能得奥斯卡，这是很正常的。有位出国的同学给我打过一个比方，办公室里有人说个笑话，所有人哈哈大笑，但只有几个一代移民面面相觑。每个单词都能听懂，但就是不明白别人在笑啥。嗯，就算这个笑话是华裔讲的，不代表你一个中国人就能听懂。4、宁德时代在无利空的情况下大跌。但其实是有利空的，就是近期公布的汽车销售数据同比下跌，整个汽车产业链都在跌。从周期的角度看，过去两三年是汽车也的上行周期，今年可能要开始下行了。新能源车虽然不至于下行，但要继续高速增长也难。5、因为宣布提高分红比例，中国移动暴涨，市值超过2万亿。历史上a股有个茅台魔咒，无论是股价还是总市值超过茅台的公司最后都要遭，移动总市值目前离茅台还有10%。但虽然近期中字头很猛，但放在整年依然是1000>500>300的格局。我做了个最新的A股整体估值水平表，相对而仍然是中证1000最低估，这也解释了为何这哥们今年整体反弹幅度最大。在美联储加息背景下，300和500都可能受到外资压制，但1000主要是国内定价，所以今年放飞自我的可能性更大些。所以如果后面市场还能给回血的话，中证1000ETF（159845）可以关注起来，对应的场外联接基金C

更新下硅谷银行这个瓜的最新进展。本来公司大概缺18亿美元左右的现金，但消息传出去以后雪片般飞来420亿美元的提款要求——传说中的挤兑。公司看傻了，抢发完年终奖后宣布破产，由美国联邦存款保险公司（FDIC）接管。昨天FDIC宣布，下周25万美元以下存款兑付，25万以上的先兑付50%本金，剩下的再看情况陆续兑付。最新还有些没得到验证的说法，红杉等大佬等在带头谈八成以上的本金兑付比例，条件则是短期内不抽贷、不大额提现。截至目前，有两家港股上市公司证实在硅谷银行有存款，但数额都不太大，而且下周可能拿回来一半。美团则表示在硅谷银行没有存款，至于王兴个人有没有和公司无关（后面半句是我补上滴）。上市公司财报里都要写明白自己钱存在哪里，顺手查了下美团的，是招行北京分行。所以网上那些段子其实并不太难证伪...从目前看，硅谷银行的资产还略多于负债（主要是存款）。如果在挤兑情况下就必须打骨折变卖资产，这样就会产生真正的缺口；但宣布破产后就可以逐步兑付，资产打折小，大部分本金应该可以回来。光就这件事来说可能影响有限，但重点是如果美联储继续加息的话，类似的雷大概率还会连环炸。所以目前市场已经把美联储下次加息50个基点的可能性从70%下调到30%，并认为年底美联储会第一次降息25个基点。但谁能保证美联储一定听话呢，万一人真实想法就是加崩一批再说呢？所以后面几个月还是得谨慎些，要到美联储官宣停止加息才能松口气。对了，最近不少人在留言里提出疑问：港股不提了，A股下跌和美股关系到底多大？正好中信建投最近画了个图，分别对比了创业板指和纳指、沪深300和标普500的走势关系。在2019年前两者关系不大，但2019年之后几乎同步，特别是创指和纳指几乎是双胞胎的关系。我仔细思考了下，主要原因可能两条。一是目前外资对a股的影响不小，所以外资手里有没有钱会同时影响到两边市场。二是从全球产业结构来讲中美两国是最像的，比方说新能源车、医药、互联网、人工智能、芯片等，在大国里面是唯二新产业占主导的国家。所以两国受产业周期的影响差不多，比方说新能源车特别火的时候纳指和创指就会一起涨，反过来就一起跌。而在以前我国的产业结构明显和美国不一样，也没有开通陆股通，所以两者相关性就比较小。......1、2月社融数据公布，新增贷款、社融均创历史同期新高，结构也不错，中长短期、企业和个人都增长了。总体看这些数据都不错，肯定算是利好。如果在正常市场环境下能拉一波，但目前市场情绪你们也懂的，有没有反应不好说。2、中移动、中电信都公告打算将分红率提高到70%，有条件的国企要加大分红实锤了。明天涨不涨没法说，但长期看肯定属于提升估值的重要做法。3、人保公告，去年利润预计为238-249亿，同比+10-15%。4、天合光能一季度利润预增139-231%。业绩亮瞎眼，但光伏现在已经获得了大蓝筹估值模式，业绩越好越砸盘。5、珀莱雅1-2月业绩同比+33%。不到一季度就先出一个公告，护盘之心日月可鉴。虽然有硅谷银行这个雷在，周五晚美股大跌，但周末a50和中概都是涨的。所以明天谨慎乐观吧...

截至写文时，a股中位数下跌1.5%，说暴跌可能成色略有点不足，但恒指跌了2.9%说暴跌没跑了。这事说起来逻辑链有点长，我尽量简明扼要。昨晚美股盘前出了最新失业数据，比预期要高，这意味着劳动力市场可能在降温，停止加息概率增加，所以美股涨了一阵。但在晚上十点左右突发，硅谷银行这家公司可能暴雷，一晚上暴跌60%左右。其实从上图可以发现，这家公司的股价从700多美元一路跌到了100美元左右，说明市场都认为他会出问题。但之前都无甚实锤，昨晚则是正式有大佬表示要撤资，遂一夜尿崩。硅谷银行是美国排名前20的大银行，不是什么乡镇银行，这种规模暴雷就比较可怕，所以昨晚美股的整个银行指数下跌8%左右，比方说巴老头持有的美国银行跌6.2%。银行是百业之母，所以昨晚美股不管是科技股还是传统产业股都瞎跌一气。这事对全球市场的影响就是大量国际金融机构要卖股票回收资金确保自己不会被挤兑。今天外资净卖出a股50亿左右，是下跌的最大原因。不光a股和港股在跌，日本、韩国、澳洲、新加坡、东南亚各国等等都在跌。当然咯，处于地狱模式中的港股跌得更多些，但原因都是一样的。简单说下硅谷银行出了什么事。这不是一家传统银行，而是定位为给高科技公司提供融资，其中也包括给很多初创公司进行风投，并面向客户发行了很多相关的理财产品。在过去利率低的时候这些产品很受欢迎，反正就是搏一搏单车变摩托，万一理财包里有高科技公司成功了就能获得很高的收益。但现在美国随便存个银行利率就在5%以上，高科技公司的股票却天天跌，新公司也很难上市。此消彼长，客户纷纷找机会赎回相关产品，类似于国人纷纷想办法去还房贷。赎一笔两笔没关系，多了就形成挤兑。光是散户挤兑还能应付，昨晚几位大佬都表示要撤资，所以一下子就炸了。也就是在美联储加息过程中，第一家可能要完蛋的大银行出现了。实话实说，硅谷银行和传统银行套路不一样，前面硅谷银行从700多跌到100多的过程中，很多传统银行都新高了。所以即便真暴雷了也不能推导出其他银行都要出事。但原理还是共通的，银行是杠杆经营行业，只要美联储继续加息，那就一定还会有别的银行倒下，无论他传统还是现代。悲观者在这里可能认为，嗷嗷嗷，让暴风雨来的更猛烈点吧。乐观者可能会认为，利好，因为美联储可能吓得再也不敢加息了，而且会琢磨着降息。真实情况当然是美联储也很纠结，谁都不想减肥，但不减以后又没法过日子。所以后续还得看数据。假如今晚的非农就业数据还过得去，之后通胀数据也还凑合，可能鲍威尔也就高抬贵手了。但假如就业和通胀继续炸裂，老头也只能咬牙继续加。但总体来说，我略偏乐观一些。毕竟美国是靠科技、货币、军事三位一体加持的国家，其中科技是最重要也最核心一环。通胀高点对美国损害有限，但假如加息最终把科技行业给加崩了，这个损失就无法弥补。今晚美国出非农就业数据，不负责任猜测，假如这个数据低于预期（停止加息可能变大），那硅谷银行这事儿的影响也就翻篇了；但假如高于预期的话，我也只有两手一摊。对了，今天黄金在涨，虚拟币却在跌。这可能说明在真正的危机可能发生之时，最终大家还是选黄金这个老牌选手吧。

虽然几个指数是绿的，但A股中位数涨幅0.62%，算是个小回血行情。而全球其他市场，包括港股在内，以跌为主。这是由于近期美国通胀数据顽固，昨晚美联储主席鲍威尔再次嘴炮加息，市场对下一次加息的预期从0.25%提升到0.5%。今天打算写下美联储加息对全球市场的影响，主要有两点。1、闭着着眼睛把美元存银行就能拿到5%左右的利率，所以全球的美元都在往美国银行流，抽干了其他市场（也包括美股）的流动性。这个市场既包括股市这样的金融市场，也包含实体市场。举例来说，假设伊拉克某公司想要从我国进口价值100万美元的拖拉机，首先他得有100万美元。但假如做成这笔生意只能赚4万美元，而存美国银行一年就有5万，傻子都知道怎么选，肯定不做这笔生意了啊。难道非要用美元交易不可么？假设这家伊拉克公司持有其他货币也是一样的，他可以把这些钱换成美元存在美国银行里面，无非是多一个兑换成本而已。美联储利率本质来看就是全球无风险收益水平之锚，这个锚太高的时候很多生意就没法玩了。这里面不光包括国际贸易，也包括很多国内贸易。举例来说，因为美联储加息，越南当前银行利率约为10%左右。那么对越南人来说，年化收益率低于10%的生意都是不值得做的。2、欧美群众的习惯都是先消费后还贷，之前给你们讲过一个真事：我在英国的时候当地有家中国公司分部，员工大概是国人和洋人各半。有次因为银行支付系统升级，公司发公告说本月工资推迟一周发。国人都无所谓，可洋人急了，因为每月发薪日就是他们设定好的还信用卡的日子，积蓄是不可能有的，不发薪还不上后果很严重，最后是中方领导自掏腰包借了洋人钱才解决。加息则意味着每月需还的房贷、信用卡利息这些都增加了。你们可能会问信用卡利息能有几个钱？据我所知，很多洋人把信用卡当永续债玩，从来不考虑还本金，每月薪水能把利息还上就行，所以相对工资来说应该还是挺大一笔钱。按股市术语来说，洋人这个消费是加了杠杆的。所以一旦利率上升就意味着杠杆率必须降低，消费就必须指数级下跌。这也是为啥欧美相信只要一加息就能遏制通胀。欧美是全球消费的主要甲方，一旦他们减少购物，全球贸易就会下滑，使得许多公司的业绩下降。但想必你们也发现了，美联储加息也有其极限，至少你得让老百姓还得起房贷和信用卡，否则这个游戏就玩不下去。所以即便鲍威尔再怎么嘴炮，市场也

今次市场最靓的仔不再是那些杀马特赛道，而是之前特别低调的那些中字头大哥。中移动、中电信、中联通、中石化等等大哥们不是已经新高，就是在通往新高的路上。单纯从a股尿性来看，上一波炒这些中字头还是2007年大牛市。16年岁月活活把你们家备叔从一条奶狗杀成了老狗，所以发生什么都是可能的，再来一波大哥行情实属正常。但今次大哥们重估值其实是有理由的，之前从ROE的角度来分析过这事，今天写个更加贴近生活的霸（道）总（裁）版本。所谓霸总审美，就是要能赚钱，还要对我好。赚钱好理解，怎么才算对我好？1、赚的都是真金白银还不乱花，否则赚100万花99万或者得99万白条，和赚1万也没啥大区别。2、赚了钱给我花，否则鬼知道会给谁花？3、不仅会赚钱，还会投资。把我的钱交给他，每年还能变出新的小钱钱。对应于上市公司，以上三条分别就是。1、现金流好，也无甚低效投资。2、多分红和回购，提升股东回报。此处敲黑板，诸位迷你散请不要自我陶醉，真正的大股东是谁你们要想清楚了。3、注重资产的回报率。李迅雷最近写了一篇文章，国有资产现在总盘子是300万亿，只要资产回报率提升1%，每年对财政贡献就是3万亿，足以弥补卖地收入下降。其实之前就有大哥符合这些要求，比如长江电力。电费旱涝保收，从无拖欠，稳稳的幸福。赚来的钱不乱花，大部分给股东分红，股息率基本稳定在5%左右，秒杀各种理财产品。投资稳健靠谱，出手都是赚钱的香饽饽。上图是长电大哥历年的ROE数据，稳稳维持在15%左右，秒杀行业平均不到10%的水平。所谓ROE就是净资产回报率，可以简单理解为100块钱交给他每年能给你赚回来多少。现在存银行是不到3%，买理财是不到4%，但放在长电手里就是15%。也正是因为长电大哥符合这些霸总审美，所以长牛走势。从2014年到现在，只有2年是微微回调。类似的还有神华大哥，虽然煤炭有周期属性不如水电稳，但神华因为高现金流、高分红、高ROE，从2014年以来也只有2年下跌，也是长牛走势。总的来看，今次对中字头提出的要求就是向长电和神华学习。能学到几成不好说，但只要能学估值就会提升。但我也不觉得都能做到那么好，所以短期内可能是大哥们一起飞升，长期看还得看谁更符合霸总审美。写到这里抬头一看，市场居然尿了。今年行情的特点就是分歧特别大，假如说过去的分歧是60分还是80分，现在的分歧就是20还是100。乐观的时候就是100，悲观的时候就是20，停留在中间状态很少。但怎么说呢，总比去年那样单边下跌好一百倍，市场至少还有情绪好的时候，账户整体看还是红着的。比方说1月大涨，2月转头就跌，3月反手就上3300点。虽然震荡，但依然是上行啊。不管行情如何，春天这算是正式来了，适合工作、学习、旅游、会客，宜换新机、买好酒！股市里赚到的诸位大佬们来促进消费了...6日晚21点起，百亿补贴限时狂撒最高400元大额券包！叠券再享折上折！iphone

近期海外互联网江湖出了件比较有意思的事。上图左边是当前美国苹果市场免费APP下载前三名，分别是Temu、Capcut、Tiktok。Temu是拼多多海外版，Capcut是字节旗下的一款视频剪辑软件。右边则是安卓市场前三，分别是Temu、Shein和Tiktok。Shein是之前大火的跨境服装电商APP，去年最高估值达到1000亿美刀左右，但目前因为被Temu霸榜，估值已经回调到700亿美刀左右。这几个APP的股权可能都挺复杂我也搞不明白，但算成中国人主导开发总没问题，然后在美国霸榜。也不知道美国群众看了是啥观感，反正我一个中国人还是有点百味杂陈的那个味道。简单来说就是，凡是涉及到供应链和产品的环节，我们基本上已经强到不要不要的。只要有一个相对公平竞争的环境，基本都是吊打级别的表现。但如果涉及到硬核科技，我们还差不少。但从长期看我也不觉得这是大问题，因为物理定律就在那里，十年解决不了的问题二三十年总有可能解决。真正的问题可能还是消费和生产之间的平衡。我们今天很多东西生产出来还是只能卖给洋人，不是说国人不想要而是消费能力支撑不起。这也是为何今次会议这么强调要增加群众消费能力背后的含义。另外有人评论老外用Temu是消费降级。这个我觉得未必，Temu在国外的口号不是砍一刀，而是像百万富翁一样小诶。即便你再有钱，也不介意东西更便宜些吧。芒格老头最爱的CSTCO不就是便宜么，Temu无非是结合了中国供应链做到更加极致而已。......今天内资又开始玩预期游戏，狂砸地产上下游板块如资源、地产、银行、保险等等，反手开始买赛道。在我看来，市场在进行一个非常非常无聊的博弈。今年这个复苏肯定是没跑了，市场分歧主要在于强弱。但问题是，难道5.5%就是强，5%就是弱，你们家的强弱只差这0.5%么？更别说因为这区区0.5%的差别，导致个股表现能差上50%。这他喵的未免就太卷了，有点像那种鸡娃的更年期老母亲，因为娃少考了1分就能联想到将来长大后流落街头。但我也不觉得市场风格就一定会在这里切换。举例来说，瑞银在今天将今年中国GDP增长预期从4.9%上调到5.4%，并将明年预期从4.8%上调到5.2%。瑞银的主要理由是当前经济数据好于预期，供应链和地产都是在复苏。通常来讲大行预测都会有个很大的模型，然后把各种可获得的数据扔进去以后算出来一个预测值，这其中应该也会包含昨天的那个5%目标数据。总之洋人还是比较耿直，看数据说话。今天外资流入也说明了这点，上午十点半后恢复流入，全天基本平盘。1、碧桂园服务炸了个小雷，利润同比减半。但其实仔细看还好，主要是前些年收购导致的商誉减值，所以开盘暴跌一阵后慢慢基本收复了大部分失地。因为去年业绩反正也不好，估计不少公司都会趁机摆烂，但这些都是预期中的，所以用不着太怂。2、B站上周四晚公布财报，讲真数据很一般反正就是亏钱，日活增长还行但月活基本不动了；财报显示补贴了UP主91亿，但UP主们纷纷表示我们依然还在用爱发电。但怎么说呢，B站也属于那种不太能完全用财务指标来评价的公司，目前勉强还有点那种“莫欺少年穷”的味道。B站不赚钱主要是因为学生党太多没啥钱，但他们以后会有钱的，总有个预期在。另外一周后B站很可能被纳入港股通，所以周四开始B站已经绝地反击连涨两天。3、陕西煤业快报，业绩351.5亿，同比+64.1%；扣非294.4亿，同比+43.7%。业绩基本在预期中，后面主要看分红比例，一股分2元基本没啥问题那就是10+%，再多分就是惊喜。4、京东正式开始百亿补贴活动，但感觉好像群众们纷纷表示影响不大，股票涨了一下也回落。东哥需要再一次证明自己啊...5、TVB决定和淘宝合作进行电商带火，股价周五大涨50%，今天盘中最多又涨了36%。我估计90后都未必知道TVB是啥，但对我们70后和80后来讲还意味着童年回忆，属于看着TVB长大的一代人。我有印象的最后一部TVB剧还是《潜行狙击》，一查居然已经是12年前了。市场总体挺好，9500亿成交额，中位数微跌0.07%。无甚可以担心...

周末财经圈出了个大瓜，一位好几年不更新的雪球大V突然复出。这哥们在十年前可能是雪球最红的V，但后来因为虚拟盘里的票万年不涨被骂得退出江湖。复出后先把虚拟盘全仓买入浪潮信息，(⊙o⊙)…昨天发生什么事你们都知道的，直接全仓跌停。这没啥，人在江湖飘谁能不挨刀。可问题是文风和投资风格都大变。围观群众目前已经分成了两派，大部分认为卖号换人了，但运气不好第一次出手就跌停，堪称“收棺之作”。但也有一小部分人依然站大V，认为也许就是人家风格真的变了呢？是否卖号不评论，个人观感大概率是换人了。写作风格是个很玄但又能真实感受到的东西。假设换人来写我这个号，走心老读者基本能在三篇夜报之内发现这味儿不对了。这也是为啥很多个人号一旦变成工作室模式以后就会衰落，因为截至目前高质量写作依然是个手艺活儿，无法工业化量产。当然如果每次上来只是找致富代码，那估计怎么写也无甚区别。卖号的主要对象也是后面这些人，能割一茬是一茬。所谓大V，总体看分老狗和奶狗两种风格。老狗风格：我不一定对，你不一定定错，但我讲我的道理，愿意听的来。其实对不对也不重要，合适不合适才最重要，咱哥俩好好盘一盘。奶狗风格：怼天怼地，你们只需要追随我，杀出一片新世界。之前这个号是典型的老狗风格，目前则是典型的奶狗风格。十年前雪球基本都是老狗风格，长篇大论讨论基本面讲人生道理的唐僧型。十年前就是唐僧了，难道过了十年反而活回去成了孙猴子？这也太违背自然规律了。好奇一个号能值多少？雪球号不值钱，让我评估的话可能10个雪球粉都不如1个公众号粉。一是僵尸粉多，二是公域流量无法控场，说啥都有黑粉在下面喷，影响力要打骨折。更何况这是一个好几年没更的号，所谓过气网红不如*...所以单纯从商业价值判断的话，绝对不可能是传说中的A8，最多也就是个小号A7。公众号的价值高很多，2019年全通教育曾经公告收购吴晓波的财经号矩阵被否，平均每个粉丝的估值是120元左右。这里面当然有很大泡沫，但打骨折后三四十元应该还是有的。价值投资者大部分有两个特点，一是手里有点闲钱，二是欲望比较低，所以才能抵御住赚快钱的诱惑。也正是基于这个两个特点，我敢保证就算有人出到给吴晓波那个泡沫价我都不会卖你们。至于再多，你们要相信市场上都是理性人，纯烧钱不图回报的大佬属于稀缺动物。但这个瓜真让我有感触的是初代雪球大V的结局。辛巴、云蒙、大金链子、跟叔、手哥，唐朝，这几个大概算是早期最有名的。抛开投资以外的争论，光就投资口碑而言，当前唐朝还不错，大金链子毁誉参半，6个人只剩下1.5个，留存率25%。本质是最近几年A股的投资难度直线上升，从easy模式变成了地狱模式，老革命不进化就会被淘汰。但作为一条投资老狗，备叔信仰物极必反，也许再过几年说不定又会切换回easy模式。.......周末大事是2023年政府工作报告，但无数人都解读了，我也不可能写得更好。总体上符合预期，只是今年GDP的增长指标设置得比较温柔，“只有”5%左右。加引号，是因为可能全世界只有我们会觉得5%还不够。举例来说，目前国际主流预测是2023年欧洲0.5%、美国0.9%、日本1.5%、印度5.5%。印度是比我们高些，但三哥是这些年国际地缘的最大赢家，经济体量又只有我们的四分之一。我们在这个体量的时候，增长可是10%以上。虽然很多文章说之前机构对于今年增长的一致预测是5.5%，但我查了下，本月初国际大机构里面穆迪是5%，IMF是5.2%。大摩和高盛分别是5.7%和5.5%，但这都是1月初数据，只能对应当时的看法和a股走势，而明显2月a股已经跌过了。总之没必要为了0.1%、0.2%这样的差别一惊一乍，统计学里这种程度的区别一般只能算作误差。中概和A50周末都走得很不错，我倾向于认为明天a股开盘会博弈一番，但最终无忧。文末带个货。最近不少人股市赚到钱来问买保险的问题，一并回答。首推重疾险，万一得重病的话可以抵挡一头，当前比较好的一个产品是达尔文七号。基础保障包含“110种重疾（赔1次，赔100%保额）+35种中症（赔3次，每次赔60%保额）+40种轻症（赔4次，每次赔30%保额）”。点此进入咨询重疾险其次有些人对于退休保障很重视，国际标准是退休金大致应该达到退休前收入的70%可以保障比较体面的退休生活。您可以自己算下是否能到，如果想要在社保以外再补充的话可以考虑光明慧选，光大旗下产品，卖点是有不错的养老社区。点此咨询光明慧选点击即可咨询，各种具体的需求分析和数据都会给到。

行情虽有曲折但还可以，这些都留到周日晚上去写，今日例行周末瞎聊。最近一个提案成为热点，有代表提出：应该允许罪犯的子女报考公务员等岗位，因为父母犯罪和子女无关。先说说我的看法，但这不是本文重点。1、以上提案虽然吸引眼球，但真实影响并不大。上图是我在网上找到的一张表，基本上直系亲属、十年以上重罪、服刑和审查期间三个因素才会影响到公检法等机关的报告，但不影响其他单位的报考。你要说这能卡住多少人，我确实不太相信。2、个人赞成把父母和子女分开看，但现实执行中显然会遇到很多问题。举例来说，假如一个重罪犯的儿子报考公安系统，和抓捕他爹的警察成为同事，这个同事关系怎么处理书上真的没教过。所以我的态度是，理论上赞成这个提案，但现实中并不看好能通过。但网络舆论还挺让我惊讶的，大部分人看起来就是直接反对这个提案，而且其中相当一部分人的态度是要求直接封杀罪犯子女报考所有公务员单位和国企的可能性。除了那些一看就是在发泄的以外，理性的理由主要有以下几条。1、原生家庭论，父母潜移默化子女，罪犯子女出问题的概率比正常人高，一旦掌握权力会带来隐患。2、对想要犯罪的人有威慑作用。3、斩断某种潜在的黑幕，比方说贪官子女可以继续当官，暴力犯罪者的子女充当家族保护伞等等。4、罪犯子女进入公务员单位，可能有损自身威望，获得群众信任的难度增大。尤其是搞群众工作的时候，群众是更愿意相信家世清白的那个，还是这个？第1条个人认为是错的，因为社会不能用概率（莫须有）去评价一个人。这个思想发展下去就是“龙生龙，凤生凤”，几千年的历史已经淘汰了这套东西，至少也不可能摆在台面上讲。但后面3条实话实说，都是属于我前面所说的“为了实现（公平）理想而遇到的现实困难”。我们社会就才发展到这个阶段，对大部分家庭来说，父母和子女都是牢牢绑定的，甚至大部分父母对子女比对自己更好。比方说很多家庭，父母省吃俭用，但努力给子女最好的教育，买最好的房子，无怨无悔帮子女带娃。在这种社会氛围下，强调父母和子女是各自独立的，可能的确大部分人不会认同。我在国外的时候也问过，老外是怎么对子女的。答案是，有钱有资源也会尽量帮，但基本不会做到牺牲自我这个份上。比方说美国大学学费特别贵，很多中产家庭从娃出生开始就会买一份教育保险。比方说大部分国家房子都不便宜，娃买房的时候父母有钱也会资助，豪横的也会直接给全款。比方说娃找工作的时候，也会充分使用自己的人脉。但你要说和我们的区别，就是尽力而不拼命，基本上能分清楚我和娃之间的区别，是有边界的。而在我们这里，很多时候是没有边界的，是一体的。拿红楼梦里的话来说，就是一荣俱荣、一损俱损，按股市术语就是一致行动人。那么在这种社会经济关系被普遍脱钩以前，法律关系上直接做到脱钩可能就很难得到社会认可。

今日份热点是马首富刚发布的宏图3计划，又给全世界画了一个大饼。大佬们的爱好就是画饼，区别就是能否实现。马斯克的瓜很多，但真正奠定江湖地位的还是前面两次画的饼基本都实现了。2006年第一次画饼，马首富表示我们要先造一种很贵的电动车（Roadstar）卖给有钱人，赚到钱以后造一种比较贵的电动车卖给比较有钱的人（Model

诸位都爽了吧，上证指数收在新高位置。正好赶上每月一次收稿费的日子，跪求文末打赏哟！虽然大部分股市涨跌是没法解释的，但今次不同。之前我写过一个分析今年市场的“1+2”框架。1个利好是货币宽松，宽松无熊市。2个不确定性是国内复苏和美联储加息，强复苏和美联储停止加息是利好，弱复苏和美联储继续加息或者长期维持高位是利空。1月市场情绪在强复苏和美联储停止加息这边，股市遂一阵猛涨，外资也是天天百亿流入。2月市场情绪转向弱复苏和美国利率长期维持高位，基本涨一天跌三天的节奏。今天是三月的第一天，市场情绪又转回来了。开盘前2月中国官方PMI公布，制造业PMI为52.6，市场预期50.5；非制造业PMI为56.3，预期54.6%。光从这个数据看，强复苏没跑了...对了，你们近期可能都在网上看了很多出口药丸的声音。但本期新出口订单PMI为52.4，把空头的脸都给打肿了。作为对比，去年最好的6月数据也只有49.5。也就是说目前实际出口形式可能比去年上海疫情刚结束那阵最乐观的时候还要好一些。从我掌握的信息看，目前浙江这里的纺织出口订单不错，有些都已经排到年底。相对应的，近期A股中纺织服装上下游板块也走得很强，如石化、化纤、染料、服装等，甚至出现了九牧王这样的三连板票，和纺织服装相关的大宗商品聚酯胺也一直在涨价。当然并不是所有的出口都好，比方说电子产品这块就比较弱。这就是个盲人摸象故事，如果盯着一个局部看那就怎样都不行，但看整体的话则是有强有弱还有点超预期的味道。诸位这些年读我的夜报，大概都会知道猪周期、原油周期、煤炭周期、电力周期、集运周期等等，这几年又多了锂周期、光伏硅周期等等。货币、消费、出口、房地产、基建这些也都有周期。去年大熊市，所有的周期都在往对股市不好的地方走，那么今年掉头的概率并不小。互联网中能读到的绝大部分内容都属于情绪，特点是线性外推、自我增强。就像股民自嘲的那样：不是推倒重来，就是必破5000点。而事实则通常符合周期，好到头就要变差，差到头就要变好。至少在下次数据出来之前，情绪又已经摆到了强复苏这个点上。如果后续数据一直能兑现这个强复苏，5月后美联储有真的停止加息的话，那我们今年估计都能吃上肉了。外资净流入70亿，交易量重回9000亿上方。市场先生这情绪就是转弯快，一夜之间就老母鸡变鸭。......1、碧桂园杨老板交班，辞任董事会主席，女儿接班。当然这并不代表杨老板失去权力，未来老爹说句话女儿肯定也得听着，但至少这说明杨老板判断地产行业最难的时候已经过去，可以放心交班了。去年底龙湖的吴阿姨退休第二天就出了救助龙湖的消息，逻辑也是一样的。作为创始人不可能在公司最困难的时候离开，而只会在相对形式还过得去的时候交接。2、2月深圳二手房成交量3000套，创两年新高；北京成交1.5万套，预期三月2万套；上海的情况也大同小异，总之一线城楼市已经全面回血。我看了眼，贝壳和我爱我家的确近期都有新高。3、石头科技推出了洗烘一体机，也就是洗完衣服以后自动烘干，免得去晾晒了。烘干机不是啥稀罕物，但传统的热泵型需要上万元，这款据说使用了黑科技可以低温烘干售价为5999。至少今天市场给面子了，股价大涨。后续我会观察这玩意儿到底好不好用，如果真好用的话肯定很合宅男宅女口味。4、恒生科技指数大涨6%，大鹅涨7%亮瞎我的眼。本质看中概巨佬们都是消费股，所以都是消费复苏概念。回到血的诸位老铁记得今天给我用爱发个电哟！！稿费是自愿的，每月只收一次，一百两百不嫌多，一块两块不嫌少。19年大牛市的时候曾经一次7000多人打赏，算是我的人生巅峰；今年以来行情再差也比去年强得多，有劳赏脸帮我刷个打赏。7年夜报写下来，无论涨跌每月1号都是最开心的日子，感觉到有那么多人认可我，多辛苦也不亏了。

最近日本好像又成了一个热门话题，各路大V纷纷开始反思日本经济为何会有失去的三十年，从全球人均GDP第一的国家滑落到不及英法德甚至韩国的水平。以前我也思考过这个问题，但后来才发现这纯属一个伪问题。决定一个国家富裕程度的，大概有以下几个因素。1、家里有矿。上表是我查资料做的，很多发达国家都有丰富的资源，这些资源不仅直接转化为GDP，而且还会推动产业链上下游的发展。员工赚到钱会去消费、企业赚到钱会去扩张、政府收到税会发福利最后也转化为消费。对了，挪威还拿出口能源的钱做了全球最棒的主权基金，到处投资赚钱。2、海外影响，比方说英法等老牌强国对前殖民地都还有很强的影响力，不仅获得了巨大的矿产资源和市场，还获得了宝贵的人口资源。比方说法国如果没有非洲人口补充的话，本土出生率比日本好不到哪里去。3、科技发展水平。4、制造业及供应链发展水平。5、软实力，文化教育等在全球的影响力。用上五个指标分别对巅峰日本进行评价。家里基本没矿，属于全球最贫瘠的国家之一。二战战败国，海外影响小。同为战败国的德国也要好得多，某种程度上来说东欧和俄罗斯（曾经）可以算是德国经济上的势力范围，获取了劳动力、市场和资源。日本一度也想把中韩和东南亚发展成经济势力范围，但很明显并未成功。科技发展水平一度不错，但肯定落后于美国，和欧洲整体差不多。虽然这些年得了不少诺贝尔，但和欧美列强比厚度还差不少。反正只要是混过几天科研圈子的人，都会知道日本基础研究算不上顶尖。制造业水平曾经天下第一，无争议。动漫游戏在全球有较大影响力，但在高等教育、人文思想、音乐艺术等方面整体仍然弱于欧美。以S、A、B、C、D五档给巅峰日本打分的话，以上五维大概分别是D、C、A、S、B。顺手给90年代初的主要强国都打上分，纯个人主观评价，但应该大差不差，即便换个人来打分也不影响整体结论。所以巅峰日本就类似于一个资质平常但特别努力的学生，在某次考试中突然爆发拿了全班第一名，之后名次逐渐下滑但仍居于全班前几名。我一点都不觉得这算是失败，反而觉得做的很好。至于我们自己，至少在家里有矿这块比日本强太多了。读过历史的都知道，日本历次侵略的主要动力都是垂涎大陆的土地和资源，抗战快结束那阵日本内部甚至有一个放弃本土全力守住东北的计划。也就是在日本人眼里，一个东北的资源就已经超过全日本，更别说整个中国了。所以我一点都不觉得我们也会失去多少年。一是我们资源禀赋比日本强太多，二是我们现在的高度离日本曾经达到的还差很多，未来发展空间依然很大。......1、今天A股还不错，但港股尿崩。主要原因可能是京东宣布推出百亿补贴计划，明眼人都能看出来京东这么搞是针对谁，但请问其他各家跟不跟，电商眼看又要卷起来了。市场都眼巴巴着希望中概巨佬们今年释放业绩，但这百亿补贴一搞明摆着业绩是没戏了。其实一个活动对于行业和公司的长期业绩影响都有限，但架不住中概前期反弹多，本来就是一堆人惦记着要跑。今天港股跌得主要就是中概和医药这些前期反弹多的票，其他都还好。个人理解不用特别担心，恒指高点也回调不少了，只要A股爸爸能挺住港股就是个跟屁虫。2、美团进军香港，快递员月收入最高可达3.5万港币，正常可能是2万多港币。我以前研究过香港外卖，送一单能赚50港币，整个薪酬结构和内地不一样。这也算是美团首次外拓的尝试，作为mini股东给祝福吧。3、不动产私募投资基金试点工作，地产上下游都在凸凸凸涨。4、纺织行业回暖，浙江有企业订单已经排到12月，产业链上可能有机会。5、高瓴的老板张磊回国，大家都在猜这回要买啥。近期国际机构的中国分支机构不少都在募资，都属于强烈看好复苏的信号，就看真金白银啥时候进场了。就这些了。

怎么样，昨天我蒙对吧，今天a股就反弹了。其实目前的情况很简单，就是三个因素影响市场。1、国内货币政策，宽松无熊市，这点基本可以看为利好。2、国内的复苏预期，强还是弱，内资始终围绕这点做博弈。3、美联储的加息预期，或者说美元指数强还是弱，外资始终围绕这点做博弈。除了1比较明确外，2和3都存在不确定性，所以机构的观点就像钟摆一样左右摇摆。从去年11月开始到年前，从对疫情的恐慌变成回家过年，国内复苏预期变强内资遂加注；美元指数走弱外资遂流入；三因素合力推高A股。年后开工上班，内资机构面对已经涨了很多的市场开始自我怀疑，担心复苏程度配不上指数遂砸盘；近期由于美国就业和PPI都超预期，美元指数反弹，所以外资流入减缓。这样三因素中有两条不利于A股，遂下跌。但是注意了，2和3都是不确定的，这意味着机构观点在短期就会发生转变，上周末美元指数反弹后回落，所以你们看到外资又重新流入60多亿。周末数据显示，上周全国开复工率为76.5%，超越去年同期水平，包括房地产在内的各项数据都比较乐观，一二线城市都出现了不少秒清盘，全国水泥价格上涨。所以强复苏观点今天又回来了，整个地产链，包括地产、家电、基建、金融等都大涨带动指数。总结起来就是，A股未来一段时间都是由1个利好和2个不确定性主导，但并不存在明显的利空，所以一路跌跌撞撞往上走的概率较大，其中1个利好负责往上走，2个不确定性负责跌跌撞撞。从更长远看，美联储加息总会走到尽头，所以这个不确定性迟早会转变成利好。至于复苏到底是强还是弱，我当然希望是强，老外也都相信是强，只有内资觉得有可能是弱。核心分歧在于新房销售，大家都承认现在一二线房子开始热了，但乐观的认为热度能一直平稳维持下去，悲观者认为过了三四月后就会重新变冷。谁对谁错没必要争，大概率到了五六月就有阶段性结论。......1、日本搞了个大新闻，海外人才工作满一年后就给永居，为了抢人也是拼了。关于什么是海外人才有几条不同的标准，其中最简单的一条是有研究生学位即可。我之认识几位在日本高校工作的中国人，说法都是日本永居很容易拿，差不多工作三年就行，现在直接变一年了。这21世界，最贵的果然是人才啊。2、传宁德时代向车企提供返利计划，说人话就是降价了，但车企必须承诺80%的电池从他家采购。妥妥的价格战啊，整个电池行业的利润率肯定要下降了。宁子上周大跌的原因终于找到了...3、微软的Bing集成ChatGPT，惊喜过后是争议，很多用户发现ChatGPT喜怒无常还爱骂人、撒谎、人身攻击。这当然是必须的，因为ai学习本质来说是基于相关性的学习，也就是ai其实并不理解你在说什么，而只是从网络数据中寻找与问题匹配的上下文。而在互联网上，最多的不就是谣言和攻击么？传说中的学坏容易学好难哟...4、网络报道有美国围棋选手找到了围棋AI的弱点，取得14胜1负的战绩。我查了下，他战胜的那个围棋AI名字叫做Leela

周五很多号都在写“全面注册制”的事，其实都是预期中的。具体细节上有些差异，比方说打新每一签从1000股变成500股，相当于提高了中签率但减少了中签后的收益水平，本来中签后可以吃顿火锅的钱现在大概还能吃顿麻辣烫。我觉得还挺好，反正打新主要就是图个惊喜，如果能改成一签100股就更好。我知道很多股民都习惯中签后请客庆祝，这样每次中签后就算只是请吃蜜雪冰城，一年下来也能促进不少消费。其他的各种分析我都不认同，注册制后股市并不会变得有何不同。想投资的人照样投资，想投机的人照样投机，难道赌徒会因为场子换了一种玩法就剁手么？举个最简单的例子，注册制刚推出的时候大家都认为st股要不行了，但实际上过去几年A股真正穿越牛熊的就是st版块，st指数年化收益率达到30%以上。我以前也经常抱怨a股不喜欢价投就喜欢炒作，但实际上巴老头早就说过“没有人想慢慢变富”，全世界的大部分人和机构想的都是赚快钱。包括我自己在内，如果有赚快钱的可能性为什么要赚慢钱呢，谁会不喜欢一年十倍呢？无非只是看多了以后，认识到臣妾实在做不到而已。而且账户里的钱也不算太少了，不想瞎鸡儿去亏掉。但这并不妨碍很多人拿着几万到几十万块钱去搏一把，更不妨碍很多机构拿着基民的钱去玩，反正赢了自己成为明星经理人，输了也不是自己的钱。所以在任何场子里，短期看投机都是主流，长期看才能发现价值的影子。只不过在美股这个场子里因为玩家太多、多空太均衡，很多时候投机的多空双方互相抵消，正好呈现出价值而已。但即便如此，你们看看特斯拉的这个走势图，动辄十倍和脚踝斩，这到底是投资还是投机呢？恐怕谁也分不清楚。总之别想太多，大方向大趋势都不会变，小方向小趋势谁也无法预测，出来以后再应对即可。......1、2022年互联网广告行业整体增长6%左右，其中小红书、拼多多、京东、字节、快手、B站增长超越平均水平，美团持平，BAT出现负增长。个人理解并不能说老巨头们一定就不行了，而是其基本盘教育和游戏被政策打压比较凶。适应了新形势后，老巨头们在技术和规模上依然有优势。2、雄安第一批商品房开卖，均价1.3万，但不是谁都可以买，必须是在雄安工作或者有北京户口。也就是说，和雄安没有任何关系的北京群众也可以购买。我相信未来雄安就业应该比较好，毕竟那么多企业都搬过去了，那么雄安房子到底有没有吸引力还是看高考招生政策了，如果政策基本和北京持平我相信很多人真会过去。就像周五瞎聊里说的那样，北京之所以是北京，说穿了也无非是就业和教育政策而已。3、周五大盘不行的情况下，医药一阵猛冲，原因是国内检出首例本土XBB1.5感染者，让市场想起来原来还有新冠这事。根据全球经验第一轮和第二轮感染间隔4个月，但由于我们第一轮又快又猛，人均抗体浓度肯定高，所以个人猜测间隔可能会超过4个月，到时候又是夏季，呼吸道疾病危害相对较小，整体冲击性相比第一波必然就是弱鸡。当然即便弱鸡药还是有需求的，比方说现在美国每周仍然要用60万份Paxlovid。但感冒药这些真不用炒了，去年屯的还够用一阵呢。4、海康快报，去年净利润128亿，同比-24%。海康受疫情影响不小，去年很多项目都没法拿订单和实施，其中主要是四季度业绩同比少了接近20亿，所以属于预期中。今年业绩大概率能反弹，但多少很难判断。5、紫金矿业拟发行可转债100亿。紫金这几年都赚到大钱了，继续融资肯定是看到了下手买矿的机会，可能也意味着巨佬看好未来的大宗商品价格。周五晚纳指和A50都跌了，但随着美元指数回落，好消息是昨天凌晨开始A50有反弹。最近其实市场还挺热的，宁泉、桥水、睿郡、慎知、九坤、幻方等大牌私募的产品都获得了很好的申购，甚至秒清，算是又为大A股补充了一批资金。最近a股回调有两大因素，一是前面涨多了很多人拿不住，二是美元指数反弹外资流入的时候有点犹豫。经过上周回调后，这两个因素应该都有所缓解，我这也拍脑袋说一句谨慎乐观。

昨晚有个利空，美国PPI小超预期，加息或者维持更长时间高利率的预期上升，全球股市都跌了。大A在跟跌这种事上向来很积极，也无甚好解释的。总体看成交量还在9000亿以上，中位数跌幅0.35%也还行，不算特别糟心，所以周末照例哔哔哔。前几天分享了一线城市互联网员工想回二线过有风日子的帖子，昨天就发现有人回应了这个帖子，写的也很有趣，大意是“我为什么在逃离北上广后又逃回去了。”过程比较简单，贴主13年逃离北京回到南方老家省会，神奇的是还获得了50%的跳槽加薪，生活2年以后贴主觉得以下这些不爽遂又跳槽回了北京。1、老家环境不好还不如北京，待久了比较腻味。这条基本可以排除那几个强二线省会，至少我去过的那些东南沿海省会论环境至少不比北京差，如果说是气候不行那倒的确。2、子女教育。因为各种因素娃没能搞上好学区，而且还占着北京户口打算回京高考，折腾下来不如就在北京凑合着算了。贴主还想得更远些，觉得在北京读书意味着人脉还都在北京，未来如果找个中学同学做对象至少对方有套北京的房子。3、省会企业的薪酬虽然高，但福利和休假不如北京，想跳槽也找不到机会。4、通勤的确比北京好，但上下班也得花大半个小时，改善程度有限。5、社交方面人情往来较多，后面就累了，觉得还是北京清净。6、周边旅游也没啥好玩的，性价比还不如北京。这点又可以排除几个明星省会了。以上所有槽点可以分为三类。第一类是特定城市问题，不能代表所有城市。比方说环境、旅游资源这些，全国至少有十个以上二线城市可以秒杀北京，至少也不比北京差。第二类是主观意愿问题，如社交、通勤、教育，这些都可以通过努力改善。以通勤为例，完全可以在单位附近购房。北京能否在单位边上购房是能力问题，回老家省会则主要是意愿问题。学区也类似，无论怎样省会的竞争烈度比北京低一两个维度，只要愿意砸资源总能解决。从原帖看，贴主一直住在公婆家里，以上问题自然无解，但无解的原因主要是没有努力去解决。第三类只有一个，就是就业机会。这点是谁都无法否认的，一线之所以是一线，核心就是就业，其他都是浮云。我之前打过一个比方，从一线回二线，类似于一种投资思路的转变。一线就是每天很苦逼的在那里高频研究股票，用高付出换取可能的高回报；二线就是累了不想那么卷，买点高分红股和债券持有，收益是低点但有助于身心健康。鱼和熊掌不可兼得，高收益和不那么卷的生活工作方式也不可兼得。贴主则是报着一种鱼和熊掌兼得的心态回二线，想的是北京没有的二线得有，北京有的二线也得有，而且我娃未来还得回北京去卷。依然是标准的卷王心态，只不过从北京卷回了二线而已。但既然是这种心态，那最终肯定还是发现要卷还不如去一线卷，二线的水池子太浅卷起来不尽兴。我这也不是在批评谁，而是说人的底层思维很难改变。对于现在三四十岁这一代人来说，能从地方上卷进北京本身就是件很不容易的事，中间也经历过千难万险。就拿买房来说，那基本也是卷空六个钱包后才上的车，每天都要努力工作还按揭，退一步海阔天空这种事不存在的。你要说痛苦和焦虑都是真的，但人生的意义和成就感也在此。套句烂大街的话就是：痛并快乐着。如果你让他（她）不卷，那他（她）生命的意义何在？说白了，一线和二线各自的优劣都放在那里。想过以价（nei）值（juan）为中心的生活，那就留在一线。想过以体（tang）验（ping）为中心的生活，那就回二线。人回去了，心还惦记着要卷，那的确也无甚必要。

昨天收盘后有两个利好。一是美国的零售数据公布，1月环比上月+1%。12月是圣诞和新年两个节日的购物季，美国人民又不过春节，所以1月份能超过12月有不小的超预期成分。美国是消费驱动型的经济，只要消费在线经济预期就好。而且美国人是典型的买全球，美国消费好对全球都有利好意味。二是官宣港资券商的存量账户可以继续交易，之前宣布暂停内地客户交易权限的券商今天也宣布恢复。虽然这事预期中，但对交易者心态还是有正面影响，昨晚美股富途和老虎都大涨就说明了市场态度。全球股市都走得不错，但A股比较纠结。上午主板冲高两小时，下午5分钟就够尿崩，全网找半天也没发现有啥实质利空，只能说是大A股自发的一次调整。去年在这么糟糕的情况下，上证指数在年中都爬上过3400点，所以你要说今年都冲不过3400点我不信。但A股历来有牛市要走三阶段的传统。第一阶段炒概念，第二阶段炒业绩，第三阶段鸡犬升天但重点炒垃圾股。目前很明显在第一阶段，人工智能相关概念炒得飞起，许多人均月薪不到2万的低科技公司已经炒出了国际巨头的市值。但如果算下时间去年10月底还是大熊市，满打满算牛市第一阶段还不到3个月，想直接进入第二阶段还早了点。依照以往经验，差不多要把各类概念都炒过一轮以后才会收手，怎么也要一年半载的。年初至今的走势就是1000>500>300，总得来说就是越小越好，这就是A股特有的牛一思维。放在全世界今天这个跌法都不正常，但唯独在A股是正常的，因为下午开盘时主板指数一度接近新高，再涨就要突破了。主板属于牛二阶段的主攻目标，所以在牛一阶段的任何突破都是高压线，一旦靠近就要请你吃席。这些听起来都很荒谬，但在A股都是事实，而且乐此不疲玩了很多年。全天外资净流入70亿，两点半以后大约净流入20亿，从这个数据看是内资在砸盘。我的建议是知道有这么回事就行了，发生的时候就不至于太紧张和难受。想要从这个规律里面套利？2014年有件事我记得特别清楚，当时2700点就是主板的高压线，一碰就吃席，所以不少人总结出规律一旦接近就砸盘，反手再接回来。但真正突破2700点那次就一路不回头来到了3500点，所有采用这个策略的人基本都踏空800点。市场中任何胜率高的策略往往赔率低，短期正确的策略往往长期错误，反正只看你自己怎么选。总之A股为啥跌这件事，基本和国足为啥输球一样，不用太费心去找理由。......1、芒格昨晚又出来讲话，力挺中概股，对比亚迪、阿里都做出了高度评价，并表示李录和我对比亚迪转向电动车方向发挥了较大影响。如果别人说这话基本是吹牛，芒格这么说还是需要尊重下。在老头的力挺下，中概一度表现不错，但架不住下午被砸盘下来。2、移动、联通、电信三大运营商都创新高，要说这些票有啥好就是能稳定分红。目前上峰对央企的要求是提高ROE，提升利润这个分子很难，但多分红减少资产这个分母还是比较容易，大概率未来几年央企都会高分红，重新估值是合理的。3、传苹果MR头显推迟发布2个月，字节的PICO人员优化，腾讯XR（混合现实）团队解散。去年元宇宙还是最靓的仔，今年就变成最烂的渣，眼看着ChatGPT上位。4、一月70大中城市中有36个环比上涨，其中大部分一二线城市都环比上涨。根据各方传来的信息，二月更加乐观些，二手房里面不少挂了一两年的僵尸房都产生了成交。不过目前成交的基本都是憋了三年的刚需，投资客还很谨慎。5、美国银行调查，华尔街超过20%以上的基金经理认为当前最好的机会是做多中国，为1985年以来的峰值。不要觉得20%少，因为这是全球所有市场的比较，类似于选全球最佳球员能得到超过五分之一的票已经很牛逼了。昨天写了，外资看强复苏和内资看弱复苏是当前A股的主要矛盾。其实什么叫强什么叫弱是很模糊的概念，就比方说你考了个80分回家这算是高分还是低分？在很多中国家长眼里，没有100分都叫做低，内资机构亦如是。这也是a股从无长牛的一个重要心理原因。

昨晚美国公布了不及预期的CPI数据，结果美股跌了一阵后满血复活，反而是A股和港股却躺枪。不知道你们是怎么想的，我反正是心里有一万匹羊驼跑过...勉强来解释一发。昨天美国CPI数据比预期略高，具体来说是商品价格继续回落，但服务价格维持高位，如餐饮、出行、住宿、修车、装修等。咨询了下美国哥们，的确疫情后这些涨价都很凶，比如火锅价格翻倍、修车价格涨了三倍。给个直观的例子就是去海底捞吃饭差不多要人均100刀左右，而疫情前差不多50刀就够了。核心原因是蓝领薪酬相比疫情前至少上涨30-50%。道理也简单，房租、商品、汽油等都涨了很多，不涨薪人家根本过不下去，宁可去吃救济。至于大厂裁员是另外一个故事。以谷歌为例今次准备裁员1.2万人，但疫情三年期间一共扩招7万人，本质看只是之前过于乐观招多了。总结下来就是低物价、经济表现好、贫富差距小属于不可能三角。低物价的本质在于有人愿意用廉价劳动来提供商品和服务，一旦劳动不再廉价则物价必然上升。制造业可以用机器和进口来替代，但服务业截至目前还离不开人的劳动，所以一旦工资提升必然导致通胀。其实国内也差不多。前几天董承非老板开玩笑说资产千万在上海是穷人，但我的切身体会就是上海的东西特别贵。以餐饮为例，杭州已经不便宜了，但上海至少要比杭州再贵50%以上。前几天在上海吃了顿很普通的湘菜，感觉在杭州顶天不会超过人均100，但在上海就接近人均200。北京我去的少，但听说情况也差不多，半夜去撸个普通的串可能都是人均200。我咨询过做餐饮的朋友，核心是薪酬。上海服务员起薪差不多已经6000左右，包吃住的成本也大大高于外地，五险一金叠上去单人至少上万，这些都需要从菜价上赚回来。小地方便宜是因为服务员月薪3000，本地人有住房，五险一金不规范。别看成本差那么多，两边生活质量都差不多，也都攒不下钱。我近期也看了海外博主的文章，疫情后去墨西哥、泰国这些素来以服务业物美价廉著称的地方，薪酬和价格也是猛涨。只能说全球都一样...个人估计体力劳动薪酬未来会进一步提升，这当然也没啥不合理，符合共同富裕标准，但那就不能再指望低物价了。扯远了，回来说股市。由于CPI不及预期，导致市场认为美联储可能会多加一次0.25%或者推迟三个月降息。由于底层薪酬上涨，有力支撑了消费，所以市场认为美国衰退的风险减弱。这两个因素在美股那里打成平手，所以美股基本没怎么动。但对于A股来说，美联储加息预期加强意味着美元指数反弹、全球资产回流美国，所以今天外资净流出20亿，整个指数都不太行。但市场其实还很活跃，成交9300多亿，中位数只跌了0.2%左右，大把小票20cm。大盘虽然糟糕，但小票的牛市已经开启。A股历次牛市都是先炒小票，形成足够赚钱效应后再横扫大票，这次看起来也不会例外。......1、巴菲特Q4持仓公布，老头在台积电上做了个短线，直接走人。这把市场惊到了，原以为老头发现了芯片行业的内在价值，很多砖家都已经写了很多字来阐述相关思想，这回都白瞎了。有说法是老头毕竟年纪大了，目前主要负责站台当吉祥物，具体交易很少再参与。但老头对苹果是真爱，今次继续买入。2、高瓴Q4持仓公布，增持阿里、京东、拼多多等，新进亚朵。电影大空头原型迈克尔巴黎Q4建仓阿里和京东，各占其投资组合的9%左右。不少全球明星机构在Q4都在猛加中概，大部分应该会持有相当一段时间。3、德银预测中国房地产下半年复苏，增长可达到两位数。现在A股主要矛盾就是老外看强复苏和内资看弱复苏，今年过完才知道谁对。4、去年我国游戏市场销售收入2600亿，同比下降10%，是八年来首次下降。全球同期也是下降10.3%，大差不差。个人感觉是被短视频抢走了用户时长，但鉴于短视频的扩张目前也基本见顶，抖音都琢磨着送外卖了，所以游戏业今年的日子也许会好过点。5、受益于平均费率较疫情前上涨35%，Airbnb历史上首度盈利。这和我们前面讨论的服务行业涨价有直接关系。最后给本篇夜报补个尾巴。体力劳动薪酬上涨整体看算好事吧，假设未来在餐厅端盘子和普通人上完大学坐办公室工资差不多，那升学上也不用那么卷了。这些在很多国家都是现实，离我们可能也不会太远。

今日份消息：昨天成都二手房日交易量达到1052套，新房成交489套。同天北京、上海、天津、南京、杭州的二手房交易数量分别是600、300、500、400、200多套。以上数据并不差，但成都依然是接近北京的两倍。顺便说一嘴，杭州特别少是因为一二手房价格倒挂，同地段一手房比二手房便宜20%左右，大部分人都会去摇号打新。有说法是成都这个交易量是历史新高，我这也没找到数据支撑，但肯定是历史上比较高的水平。正好近期我看到两个相关热帖。一是某大V团队在东莞，虽然赚得不少但能分到每个员工头上的不可能很多，大部分人买不起房子影响了士气，最后老板拍板全体搬到成都。当然咯，全国各地房子便宜的地方很多，但年轻人肯定还需要丰富多彩的生活，需要有大学、文娱休闲、吃吃喝喝、体育运动、风景旅游，算下来那就是成都了。二是一个老互联网人在网上发的帖子。夫妻两个在互联网行业干了十几年，但都还是小兵，攒了一些钱但没有大富大贵，有一娃。在北京买了两套郊区房市值加起来大几百万，双方父母各住一套，夫妻带娃两边各住半年。两边老人都有退休金身体也还健康能帮忙带娃，都属于能帮忙不添乱的。但夫妻两依然心累，每天上下班通勤就是3个小时，郊区房没电梯父母年龄大了爬起来已经很吃力，房子带的学区也不行。换学区房意味着再背几百万的贷款，实在是压力山大，万一哪天被裁了呢？丈夫早就想退居二线，这回妻子也动摇了。目前的考虑方向之一是西安，因为房价、教育也都还可以，房子一置换手上能多出几百万余钱美滋滋。但网友也有不少反对的，主要理由就是西安工作机会少和高考难度。其实我觉得高考是个伪命题，北京高考是容易但从小学到高中的竞争是地狱模式，综合来看许多二线城市的教育和升学机会也差不到哪里去。就业的确，西安互联网和芯片大厂的机会少，其他行业支撑不了高薪。即便找到了一份还不错的工作，未来想要跳槽或者说难听点万一被裁重新就业有难度。也有人建议去成都的，因为成都房价也低，教育水平也高，但就业机会比西安好不少。查了下，2010年曾经出现过“逃离北上广”的口号，理由几乎和上面一模一样，但除了大概在2016年以前有一批人定居杭州成功，大部分最后又变成了“逃回北上广”。主要也不是因为在二三线过得不爽，而是错过了一线城市最后一波红利。1、房价。2010年左右一线房价已经不便宜，但之后又涨了几倍远超二三线。2、股票。2014年阿里上市后大厂的股价都涨了好几倍，走了自然没份。传说中的踏空比套牢更难受，类似于从一线调仓到二三线，结果发现还是一线涨得更多，最后只能咬牙割肉回补。但疫情后情况可能有些不同，某些布局好的二线城市可能涨幅会超过一线。更重要的则是，心态可能会有变化，更多人希望过上舒服一点的生活，未必会那么在意资产涨跌。......1、今晚有个重磅数据，美国将公布1月CPI数据。由于汽油价格上涨，市场预测会环比+0.5%，但同比涨幅继续缩小到5.5%。基本今晚数据会决定未来一段时间全球股市走势，从昨晚美股走势来看市场还比较乐观，但今天A股和港股先跌为敬，先天下之忧而忧。2、万华业绩预告，扣非业绩-35%。别看是下降的，但实际上比预期还强些，遂涨2%。去年由于原油一直涨炼化公司成本大幅上升，今年可能利润会好不少。3、药明生物预告业绩+47%，看起来不错但之前给的指引是50%以上，作为明星企业把整个CXO版块带歪了。4、网传部分华为研发人员撤出赛力斯，后者盘中股价大跌，辟谣后拉回。但从去年7月到现在股价已经从高点脚踝斩，基本怎么上来怎么回去。5、美国俄亥俄州火车脱轨致氯乙烯（一级致癌物）泄露，这事其实已经被瞒了差不多十几天，最近才在全球网络上引爆，但具体引发了什么后果目前存在很大争论，说什么的都有。争议点主要在于本来应该派遣专业技术人员去进行清洁，但这样做代价太高所以相关方做法是一把火烧掉。当地承诺在30天左右出具一份报情况报告，个人感觉有点长但人家就是这个效率。就这了，不耽误诸位过节！！

今天网球圈都炸了，我们杭州大男孩吴易昺（读“饼”）创造历史夺得ATP250巡回赛冠军。为了说明这项成就的含金量，需要先科普下职网积分天梯制度。天梯顶端是大满贯，冠军积分2000分，下面分别是ATP1000、ATP500、ATP250、ATP挑战赛、ITF希望赛，冠军积分分别是1000、500、250、125、25分。ATP250（含）以上都属于第一档次比赛，基本都是全球TOP200选手在玩，再低的只能先在挑战赛和希望赛里攒积分。其中ATP250系列赛事全年共有50站左右，小吴这次夺冠的是达拉斯站。250积分通常吸引不了顶级选手，但对TOP20以后的选手还是很诱人。如目前排名第20的选手即时积分1821，拿冠军的话排名也能上升不少。小吴赢了这250分以后即时积分783，上升39名，全球排名58。反过来也可以认为，如果每年都能稳定拿到ATP250冠军，基本意味着具备了进入TOP20的实力（小吴现在是60左右）。拿一次算爆冷，如果未来能继续拿则意味着飞跃。鉴于职业网球在体育界的地位，小吴这个冠军成色大致相当于奥运会某个小热门项目金牌、足球五大联赛冠军主力、NBA季后赛八强主力。从报道看，小吴是杭州普通人家娃（父亲体育老师、拳击手），自费学打球，学习成绩也不错，一度为了是否走职业路线还纠结过。2017年美网青少年组冠军，全球青少年排名第一，但后来重伤几乎退役。如果不是这个重伤的话，上限可能是全球TOP10，只能说太遗憾了...近几年出来的体育明星大部分家境都还可以，这样才承担得起从小练体育的费用。但也正因如此，不少有天赋的选手最终没有走职业体育这条路，而是选择回归读书工作路线。因为练体育的不确定性太大，像小吴这样的青年冠军选手都可能因为一次伤病就毁掉全部职业生涯。冠军选手当然很风光，但普通职业选手很苦还不怎么赚钱，可能还不如从事一般职业。总体看，练体育类似于风投，读书工作类似于买大蓝筹，风险偏好极度不同。但职业体育的魅力也在于此，拿冠军就像连吃十个涨停板那样拉风，能吸引无数人的眼光。......成交接近万亿，中位数涨幅0.58%，大A股今天表现还不错，社融数据立功了，牛市预期呼啦啦突然就又起来了。港股也从深跌翻红，恐慌情绪告一段落。宽松无熊市，总之今年看空是不对的。1、A股今天炒作土耳其地震重建股，三一重工这种浓眉大眼的也涨停，我服气的。在网上看到一种说法，由于地球板块之间相互的关系，三年内可能在我国也会发生7级以上地震。但这个说法其实没有意义，因为我国过去100年内平均1.5年就会发生一次7级以上地震，危害性完全取决于发生在哪里。如果是在西部那些无人区的话，新闻不报你都不知道。另外在汶川大地震后，我国房屋设计的抗震级别几乎是全球最高，基本上7级地震都可以无视，代价则是建筑成本每平米大约要上升千元级别。你买一套1000平米的房子，其中就有10万用于抗震。2、由于茅台集团增持，今天白酒走势特别拉风。但除非茅台涨价，否则个人感觉白酒业绩也就这样，无惊喜无惊吓的范畴。不过社融崛起涨消费也没啥毛病，毕竟最后这些钱都会到个人手中，其中大部分变成消费。3、GDP30强城市出炉，重庆超广州、武汉超杭州，中西部崛起。当然咯，GDP和有钱不完全一致，比方说广州人去重庆开个公司GDP算在重庆头上，但赚了钱相当部分回广州。但不管怎样，通过工资、消费、税收、基础建设等GDP中的大部分财富会沉淀在当地。4、惠誉评级预期今年我国新能源车继续有30%的增速，之前主流预期应该是20%以下。我只能说没见过还有30%增速的行业走熊的...5、新东方在线的CEO和CFO减持，盘中股价大跌20%。高管减持属于正常操作，小马哥也无数次减持过腾讯，并不妨碍大鹅永远涨。真正的问题是抖音是不是一直会给流量，新的增长点在哪里。6、地产股开盘被万科拉下水，但中信证券发了一个报告，认为地产复苏态势已经比较明显，路径是从二手到一手、从一线到二线。市场选择相信，地产链遂反弹。我也回血了，就这。

周末几个瓜都相互关联，放在一起写。法国抗议将退休年龄从62岁延迟到64岁。即便ZF放口风说可以商量改成63岁，工会依然不满意。包括我国在内，大部分国家理论上来说每人都有一个退休金账户，退休金主要是退休前自己攒下的，但法国依然是现收现付模式（退休金主要由还在工作的人上缴）。所以别的国家还能指望通过养老金账户投资成功来支付养老金，而法国则只能是向打工人收税。1970年法国是4个打工人养一个退休人，目前是1.7，20年后会变成1.4。而法国的养老金还特别优厚，达到了在职收入的70%左右，平均退休金达到2000欧元左右，对比下经济水平差不多的英国和德国分别是1000英镑和1200欧元，而英德的退休年龄都是67岁左右。差距很明显吧！原因之一是法国国企（标准是国家占股25%以上）多，上世纪80年代曾占GDP的40%以上，现在虽下降但退休福利多数保留；原因之二是法国公务员占比8%（我国5.7%，含广义财政供养人员）全球排第三。这两拨人的退休福利明显偏高，拉高了整个基数。我看了些报道，其实大部分法国人并不反对延迟退休，因为明显账算不过来、不改也不行。可这对社会整体有利但对个人没啥好处，所以支持的都是沉默的大多数，反对的都在发声。对了，周末很多群还在传一个新闻，今年公务员招聘数量特别多，有些岗位比往年增加50%左右。原因其实很简单，因为从1980年到1990年我国公务员队伍扩张翻倍，当时公务员高中或者中专毕业就行，算下年龄今年差不多是退休潮的第一年，光要把这些坑填上就需要多招人。开脑洞就是利好考公培训上市机构...体制内的读者可以对照下自己单位情况，估计都大同小异。最近几年可能也是升职上职称最好的机会，因为成批领导和高职称会把坑空出来。这对想考公、升职、上职称的人来说当然是好事，但对整个社会而言明显压力增大了。考虑到未来要延迟退休，现在这批能按点退休的60后肯定最幸福。但60后少年时代很穷也没接受过太好的教育，成年后要到30多岁以后才逐步富裕起来，大部分在青年时代也都没有体验过多姿多彩的生活。顺便说下，80年代公务员不算什么好工作，当时公务员和企业的工资福利类似，但公务员只有死工资而工厂还有额外的奖金，所以首选是企业。只能说人生七八十年，要经历好几个周期，想把便宜都占完的概率极小。个人估摸着以目前医学进步的速度，不久后人均寿命会提升到120岁左右，到时候100岁左右退休可能比较合理。可能00后就有可能赶上这波...到时候人一生要经历两波科技革命，所以可能很多人60岁以后需要回锅去读一波大学，重新补充知识，比方说怎么使用人工智能之类，否则就没法适应下半生的职场要求。60多岁还能再来波甜甜的校园爱情，64岁的时候重新获得应届生就业资格。诸位憧憬么？这些都不是开玩笑，社会在变，社会结构也一定会跟着改变，马克思说的生产力改变生产关系。只不过以前是几代人变一次，现在是一代人变几次，频率更高些，更需要大心脏和学习能力。......1、我国1月社融增量5.98万亿，M2增速12.6%，超预期。从具体数据看，企业上杠杆速度较快，说明对未来经济有信心，但居民比较谨慎。不过一月有春节，上半个月还有疫情影响，大部分普通人估计也就歇了，想干点啥也要等二月了。2、北上深三大一线二手房挂牌价都上升，杭州近期土拍也出现了顶格摇号现象。一线和强二线的地产今年大概率会有反弹，三四线大概率没戏，这些应该都没啥分歧，后面主要看普通二线会是啥情况。3、密歇根消费者未来一年通胀预期指数（美国民间最重要的通胀指数）回升，加息预期又起，纳指被压制。但美股表现整体还可以，代表传统产业的道指涨了。4、周五港股暴跌，截至目前尚未发现什么实锤利空。我这听了一些传言，但没实锤就不传播了，个人判断都是预期内的，不至于影响太长远。从长期看人民币计价交易才是港股的惊天大利好，希望尽早推出。5、土耳其大地震死亡人数已经接近3万，估计随着时间流逝统计数据还会不断上升，基本属于和汶川大地震一个级别了。但我们是14亿人去救助灾区，土耳其一共才8000万人口，想要恢复比较难了。6、茅台集团增持茅台股票。之前集团也增持过，但当前股价是1800多并不低，这个位置下手感觉要搞事。7、万科公告拟增发150亿，万科都缺钱，地产版块今年估计都好不到哪里去。A50周末微跌，但社融数据还是比较乐观的，明天就看哪种情绪上风了。

今天A股还行，虽然外资流出30亿左右，但中位数跌幅才0.12%，算是一个正常的交易日。港股跌得比较惨，找了半天也没发现啥新利空，先假设是日常抽风。如果有啥明确信息，周末晚再聊，今天例行扯淡，写个我买车的故事。08年拿的驾照，工作没多久积蓄有限，但校网论坛上有人卖二手的赛欧才3.2万元，遂电话约好了第二天见面提车。背景是06-07年大牛市我赚了一些钱，虽然08年亏回去很多但拿几万块出来还是很轻松。卖车的是一位事业小成的学长，博士期间就开了自己的公司（这辆车也是当时买的），迎娶了一位我听过名字的电台主持人，吹了一阵牛逼后让女助理开车带我去办理过户手续。虽有驾照但我从未独自开车上路，过户后想请女助理再帮忙开回家，遭拒。付出熄火十余次、不遵守交规若干次的代价（不是故意的就是太紧张），终于满头大汗把车开回小区，侧方停车倒是一次成功。幸亏当时路上的监控还少，否则估计这一趟行程就足够把驾驶本上的12分扣光。......第二辆车是2010年买的高尔夫6，背景则是09年大牛市又回了一大波血。二手车本来就是一个过渡，经过两年锻炼后本老司机感觉可以开新车了，手上又正好有钱。精挑细选了高尔夫6手动挡，排队三个月后提车。赛欧卖了2.8万，相当于开了2年只花4000，比很多股票跌得还少。高尔夫很好但问题就是小。有亲戚拖家带口来杭州我去接站，结果发现行李和人只能二选一，最后解决方案是车塞行李（部分）人坐地铁，体验甚是酸爽。......所以2017年第三辆车我选的是途观L，特点就是够大，行李随便塞。背景1：我2016年出国，回国一年内有一个免税车指标，不买总感觉亏了。背景2：我吃到了融创的8倍涨幅。2017年虽然不是全面牛，但的确是白马蓝筹的大牛市，平安这种浓眉大眼的都翻倍了，截至目前仍然是我赚钱最多的一年。对了，其实我当时真正想买的是途观L的孪生兄弟科迪亚克，除脸以外都一样，还便宜几万块钱，但当时这款车刚量产提不到没辙。由此可见当时一辆车能赚多少钱，个人估计七八万是有的。顺便说一嘴，高尔夫保值率真的高，反正二手卖出去的价格让我大吃一惊。......2019-2021年又是大牛市，这次买车没啥外部因素，纯属钱赚多了烧包。本想买的是特斯拉或者蔚来，但看到极氪001感觉性价比高得一批，审美也很在我的点上，排队半年多在21年底提车，去年还给免费换了8115芯片属于车界良心。呃，车机再改善点就更好了。这回没有把途观L卖掉，因为享受过免税政策的车在年限内是不能卖的。......你们可能看出来了，我四次买车分别是2008年、2010年、2017年、2021年，共同规律就是牛市赚了钱就换车，之后就是大熊市。除了第一次略有滞后，后面三次都是神准的反向指标...因为我算是个比较不太有物质欲望的人，连我都觉得钱赚到了必须要花一点的程度，那多半也就也就是牛屁股了。所以你们懂的，如果下次再看到我买车该做些啥。

先蹭下热度。我对《三体》电视剧的预期并不太高，大概也就70分的水平，实际观看了目前放出来的4集应该在85分以上，属于国产剧的天花板水准。但原著党都知道，《三体1》的精髓在于那个想象力爆棚的三体游戏，剧版的表现难度应该极大。光从目前放出来的片花来看，还没法判断还原度到底如何。彩蛋则是扮演三体游戏角色的都是名人，如唐家三少、江南等等。就当前4集来看，原著党应该基本满意，但我不太确定没看过原著的人是否能完全看明白，国民IP展示的难度就在这里。汪淼、老年叶文洁的还原度都很高，于和伟演的史强也很不错，但原著中的大史应该更粗糙和痞气一点，丁仪更像一个摇滚青年而非物理学家，青年叶文洁过于网红脸了，太不像那个年代的人物。总之还是有期待，据说不少人为了追剧充了腾讯视频的会员。......今日份行情很A股，外资流入150亿，内资则拼命砸盘，最终形成了大跳水的局面。很多人都是上午血赚、下午血亏，其实从上周开始行情都类似，只不过今天波动格外加大而已，我也懒得再喷了。不管怎样，上证收盘站稳3200点。韦尔股份果然是机构亲儿子，低开后迅速拉起，盘中居然涨停。但实际上这不是个股表现，而是整个芯片版块威武霸气。机构的思路大致就是这次就是最差业绩，后续只会改善，所以开始抢跑。芯片个股研究难度太大，之前我提过躺平的思路就是网格买入芯片ETF（代码159995），如果场外认购则其对应的是联接C(008888)。光从业绩来看，二季度可能是最低点，但如果考虑机构抢跑的话，可能有必要考虑提前开始撒网格了。另一个牛逼版块是券商，整个券商版块盘中最多涨6%，收盘还剩下3%。也无甚好多分析的，券商通常就是牛市初期拉一波吸引人气，中后期再拉一波掩护大部队撤退。第一波炒的是预期，第二波炒的是业绩，再然后就该轮到结账了。目前明显处于炒预期阶段，能不能炒起来也从一个侧面说明了机构对牛市的判断。如果年前年后能把券商给炒起来的话，那牛市就大概率有戏了。1、刚写到这里突然跳出弹框，即日起恢复“滴滴出行”新用户注册。中概互联本来跌得挺惨，瞬间就拉起。多的也没啥好说，这就是有政策加持的好处，空头随时可能会被吊打，和前几年完全反过来了。前几天还看过一篇分析打车软件的文章，在很多小城市出租车供应量很足，出门挥手即停，找熟悉的司机来接也就是一个电话的事。只有大城市出租车供应不足，所以打车软件才能帮用户节约大量的等待时间。当然咯，顺风车对所有城市都是有价值的。我家小区里有个夫妻理发店，前几天理发时聊天，他们过年回家都是搭顺风车直接送到村口，比高铁方便多了。只不过顺风车的频率不够高，未必能赚到很多钱。2、医药茅恒瑞医药涨停，凯莱英涨停，啥都别说了，这就是大白马估值修复行情。外资汹涌流入无脑买入各类大白马，先回到过去的平台位置再说。可见的利好是一款新药的上市许可申请获得受理，但这都是明牌。3、陕西煤业业绩快报，扣非业绩+37-47%，四季度业绩环比增长。按公司的分红规律，年报分红大概会高达12%左右。基本在预期中，看重分红的长期投资者肯定还是觉得很香。全天交易额达到9000亿，考虑年前因素算是不错，大部分人应该都赚到钱了。虽然依然是高开低走，但被虐了两年以后，这样我觉得也很不错了。

周五晚美国最重要的民间通胀指标公布，密歇根大学1年通胀预期4%，预期4.3%，前值4.4%；消费者信心指数64.6，预期60.5，前值59.7。之前由于美联储嘴炮的原因美股是跌的，但这个指标一公布就嗖嗖反弹，直接暴力翻红。这和我们有关系么？当然有，而且至少有两点。一是只要通胀下来，美联储就会降息，为全球市场注入流动性。昨晚最新的市场预期是今年上半年美联储会继续加息50个基点，之后一年半降息200个基点。市场常识如下：大选年（明年）的经济要好、股市要涨才对连任最有利。中房、美股、日债是全球三大资产之锚，美股涨跌直接间接影响一多半美国人的养老和收入问题。最近几十年唯二没能连任的是老布什和川普，川普是因为实在争议太大，而老布什就是因为大选年股市跌了。小学算术可知，加息到今年6月，然后18个月降息，药效正好在明年底选举期达到高峰。近期外资每天百亿级别流入a股，就是降息预期的体现。二是美国消费信心好的话，利好我们的出口。虽然目前我们目前直接对美出口低于东盟和欧盟，但通过东盟转口的数量很大。另外美欧经济基本同步，美国消费好欧盟也不会太差。年初我预期今年a股涨跌六四开，主导担心就在于欧美陷入深度衰退。目前感觉可以略微乐观一些，拍脑袋提升看涨概率到65%。当然咯，指数涨未必个股涨。近期指数走势一直强于个股，以周五为例，各大指数涨幅都超过1%，但个股中位数涨幅只有0.28%。这当然是因为外资喜欢买指数池子里的那些大蓝筹白马，也包括创蓝筹在内，中小股人家是不会碰的。类似于我们如果去美股买的肯定也是谷歌、微软、伯克希尔之类，名字都没听过的小票怎么买？.....1、招行业绩快报，营收3447亿，同比+4%；利润1380亿，同比+15%。营收微增而业绩大增的原因是拨备减少33%，靠以前存的血在反哺，真实的增长大概也就在5%左右。这份财报估计会有很大分歧，乐观者看到的是在去年这么难的情况下还能实现增长，悲观者看到的则是招行这回没考100分。个人看法是，招行的私银业务本质很像券商，都是让用户买各种理财产品、公募、私募。去年史诗级大熊这块业务当然很难，今年只要行情略好就会爆发，看前瞻的话依然是学霸无疑。2、23省定下今年GDP增长目标，最高的是海南为9.5%，其他大部分是5%左右。海南的确有很多政策优势，最令人口水的是人才个税15%封顶，未来我猜很多高薪公司都会选择搬去海南。自贸区封关后，又会产生茫茫多的商机。总之我也是坚定看好海南的。3、中信建投均衡成长混合基金募集失败，成为2023年首例募集失败案例。之前我写了丘栋荣的基金大卖，你们纷纷表示这是见顶信号，这回应该放心了吧？现在最多算是熊市结束了，牛市还早。4、韦尔股份业绩扑街，千亿市值公司年赚1亿，估值1000PE。不过明天也未必跌，你看机场、酒店亏得爹妈不认的时候市值还创新高呢，主要还是看机构有没有把这股当亲儿子看。5、中国电力盈喜，年利润25亿左右，远超机构预期；福能股份业绩预增+100%。从这两份财报看，无论是新能源还是煤电，四季度业绩都不错，我也不懂上周机构为何要砸盘，可能就是因为业绩好不砸下就显得不够专业。6、小马哥反腐讲话后，大鹅家开除48人内部违规名单，其中部分移交司法。看来大鹅家这回是动真格的，后期业绩提升可以期待。7、进出海南岛的轮渡，目前两边都各自有5000辆车在排队，传说中的报复性消费。周五晚中概指数+2.81%，周末A50微涨，明天开盘谨慎乐观吧。对了，一会儿《三体》电视剧首播，我准围观。但从目前给出的片花来看，还是先降低预期。三体胜在想象力蓬勃，想要用特技来表现过于挑战人了，拍不好是应该的。但如果万一能成爆款的话，因为是腾讯视频首播，所以利好大鹅。

昨晚美国公布了CPI数据，12月环比11月下降0.1%。这意味着，假如美联储维持当前利率政策，美国未来不仅没有通胀，每年还会通缩大约1.2%左右。鉴于美联储的目标是将CPI年增幅控制在2%左右，多也不好少也不好，简单推论就是加息实际上已经走到头了，如果后续CPI还持续环比下降的话，随时有可能开始降息。那么美元指数就会下降，人民币相对美元汇率上升。所以近期外资天天大幅流入a股，今天又流入100亿。持有a股意味着不管股票涨不涨，至少未来汇率上能先赚一笔。这个趋势应该会持续一段时间，所以后面外资喜欢的那些大白马蓝筹可能表现都会不错，茅系列满血复活。昨晚宁德时代公布了业绩预报，预计去年利润为300亿左右，市场预测为280亿左右，小超预期。去年7月宁子的首席科学家还在世界动力电池大会上表示，我们在盈利的边缘上挣扎，非常痛苦。这一挣扎就是300亿，堪比当年大佬表示银行是弱势群体。考虑到全球新能源车的渗透率才还不算高，未来宁子至少还有2-3倍的市场空间，所以当前30PE左右的估值也不能算很高。但a股不在乎，今天直接砸盘。看看宁子前几天的走势，应该是有人提前埋伏了，今天属于利好出货。这个剧本我太熟悉了，以前每年四次都会在平安上遇到。每次业绩出来当晚都是意念盘涨停，次日高开后被砸盘，等埋伏党走完以后再慢慢涨起来。以上属于股王专属剧本。假如宁子业绩一直过硬，走宁王路线的话，未来就会经常遇到这个剧本。......1、特斯拉在美国和欧洲都降价了，降幅大约为20%左右，降完以后比中国大陆售价仍然高20%左右。12月欧洲主要国家的电动车销量新高，同比+63%，环比11月+50%。继特斯拉之后，问界也开始降价，但其他新势力还没有表态。主要原因是问界定价比较高，所以有降价空间，而其他新势力一般都是亏本赚吆喝，处境还是挺不一样。2、IMF总裁表示，今年虽然全球经济依然比较艰难，但会出现拐点，明年可能大家都会比较舒服。目前在全球主要的机构中，IMF看多，世界银行看空，反正都是在瞎蒙，诸位习惯就好。3、台积电群爱年四季度净利润同比+78%，赚麻了，但一季度营收指引低于预期。市场还是很给面子，昨晚大涨6.4%。对比下宁子就知道了，美股真的不卷，只要业绩好就真的会涨。4、传春晚主会场将和东方甄选合作，董宇辉已在彩排，新东方在线大涨15%，从去年底部已经大涨30倍。我之前还抄底过一单新东方，回本就走了，大腿拍断啊。5、中信银行业绩快报，营收+4%，扣非+11.6%。这应该是第一份银行快报，看着还不错。但银行去年的业绩是明牌，房贷利率降低这些都是年底的事儿，所以关键还是得看今年一二季度。如果今年一季度业绩继续可以的话，那真的可以高看一眼。6、中信证券业绩快报，扣非-11.2%。去年大熊市，业绩不行都能理解，所以股价并没有受影响。今天成交量依然扑街，只有7000亿，但在外资生拉硬拽下终于收红，中位数涨幅0.28%。周五涨一天，周末可以开心三天，性价比很高。这里也提前发功，希望年前也能涨两天，让我等股民过年七天乐。就这些了，不耽误诸位周末嗨。

哔了狗了，好好的行情又被砸成一地鸡毛。外资净流入接近100亿，但整个a股成交量只有6800亿，概括起来就是外资买买买，内资砸砸砸，坚决不让股民在过年前再开心几天。除了内卷爱好者以外，其他人玩a股就是一件特别心累的事，这也是为何这几年我慢慢把仓位更多调整到港股通的原因。估值是一方面，但最重要的是实在不想和一帮预期了你的预期的预期的内卷分子玩。比方说旅游、航空，这几年亏得底裤都没了但股价却一直在新高；海运、煤炭赚到手软却一天天都在被砸盘。牢骚就不多发了，还是熬点鸡汤吧。在正常的年份，由于很多机构选择持币过年，a股在年前普遍都比较弱，很多票都会跌得莫名其妙。这是预期...但考虑到这些钱在年后基本都会回来，所以大约在休市前最后两个交易日会有人出手抄底，赌这些票年后反弹。这是预期了你的预期...持币过年的这些机构不甘心被割，所以在年后会继续搞事，一定要把股价搞到自己年前卖出的位置才开始买回来。这是预期了你的预期的预期...总之在过年前后这半个多月里面，基本就是机构和机构、游资和游资、机构和游资之间互相喂屎，最后给券商创造了一堆佣金的过程。但如果今天你突然睡着，一直到年后交易日才醒来，会发现实质上啥也几乎没发生过，无非是很多票都无聊地波动了一番。所以个人不建议散户去参与以上内卷，因为这事的主动权在机构手上。先发制人，后发制于人，散户去玩的胜率肯定低于50%。还不如关账户安心过年，有助于身心健康。......1、美国今晚公布最新CPI数据，美联储有鸽派站出来支持2月只加息25个基点，美股、大宗商品、虚拟货币等相关资产都大涨。虽然CPI数据还没公布，但有蛛丝马迹表明这次数据应该不错（甚至有机构预测环比零增长），如美国的房租价格已经开始回落。薪酬、房租、油价是美国通胀的三大推手，近期这哥三都已经停止发育了。2、贝壳研究院数据表明，1月上旬二手房交易数据比去年12月环比+40%，其中北京翻倍。但考虑到12月上旬正好是北京疫情峰值，这个数据肯定受到了极大干扰，所以看看就行不用太当真。3、浙江省表示今年GDP目标增长5%以上，对平台经济精准制定支持政策；广东表示今年GDP目标增长5%以上，将出台推动民营经济发展的意见。今次比较有趣的是很多省份都把目标定为5%以上，考虑到去年基数较低，应该不太难实现。4、《三体》真人电视剧将在1月15日首播，但之前火了一阵的《三体》动画已然扑街，也影响了近期B站的走势。更搞笑的是，因为长安汽车的植入广告被喷成马，导致其他植入了广告的公司纷纷要求屏蔽自己的广告，算是比较失败的商业尝试。5、美团春节旅游订单周环比+350%，西双版纳成为最热门之一。从各方面信息来看，三亚的酒店价格已经爆了，连隔壁陵水、海花岛之类都已经出现主升浪，所以版纳就成了最佳的平替。6、亿纬锂能业绩预告，扣非同比+0-10%。这基本意味着去年几乎没有增长，今年碳酸锂又一直在降价，那就很难给高估值了。7、北方华创业绩预告，扣非+135-197%，符合预期。业绩虽然看着很好，但主要的增长都在去年上半年，下半年平平而已。今天还有个瓜，上海警方通报王某某打人被拘留，媒体吃瓜表示这个王某某就是撕葱。比较有趣的是，如果搁以前这个瓜估计能短时间火遍全网，但今次截至现在我这里只看到一个群里略微讨论了几句，其他群都毫无反应。可能是撕葱过气了，但更可能是疫情后大家的心态都有变化，心理年龄集体增加5岁，吃瓜这种事就不太提得起劲了。

和你们瞎聊几句。昨天写了我看好视频号这个赛道，但自己不打算杀进去。很多人留言来问多赚钱不香么？这里先定义一个词叫做“有效时间”，就是一天中你能真正用来工作、学习、娱乐、家务等的时间。无效时间则是你用来睡觉、休息、养病，或者其他精力不济糊里糊涂混过去的时间。比方说一边打盹一边刷视频，就属于无效时间。有效时间会在20-25岁达到顶点，通宵后吃个早饭照样可以去工作学习，身体特别棒的连熬两三个通宵都行，偶尔生病睡一觉就满血复活。平均来说，每天的有效时间可以达到15小时以上。35岁后会明显下滑，标志就是不能熬通宵了，偶尔熬一次可能要五六天才能缓过来，休息、养病所花时间大大增长。有效时间大约下降到12小时左右。40多岁以后特点是专注力下降，可能连续工作两三小时以后就需要休息，否则工作效率就会很低。有效时间下降到10小时以下。不光是工作，玩也一样。年轻时候在游戏里连续奋战72小时属于标配，40岁以后玩两三个小时就会觉得累。以上只是大致分析，个体差异当然很大，比方说我也见过70多岁照样能一天工作15小时的妖人。但对大部分人来说，精力必然会随着年龄逐渐衰退。我国职场都喜欢找35岁以下的，本质是需要员工有更长的待机时间。国外不太在乎员工年龄，主要原因是那边工作时间短、摸鱼时间长，一天待机5小时足矣。对应以上规律的最佳资产配置模式就是，35岁以前应该不断上杠杆、进行新的尝试，40岁以后应该去杠杆，不断做减法，只做自己最擅长的事。就和股票一样，如果必须要减仓的话，那自然只能留自己最有把握和擅长的。我目前的计划是会逐渐把别的事都砍掉，最后只剩下写投资和写公众号两件，多点时间用来做自己喜欢的事。不排除偶尔玩票几次直播，但不会成为常态。当然咯，如果未来真变成所有人都不愿意看文字、只愿意看视频，那我也只能被迫调仓。对了，这几天芯片股都表现不错，全球先行指标费城半导体指数也大涨；就A股而言，机构重仓都开始起飞，芯片属于少数还在尘埃里趴着的。很多人在后台也在问这事，也顺手聊下。上图是历史相对比较悠久的芯片产业指数，从2013年开始就有数据，图中蓝线就是芯片行业的整体PE走势。当前整体估值水平为39.78PE，仅高于历史上18.06%的时期。单纯从估值看，芯片板块已经进入击球区。不利因素是整个电子消费产业链还在下行周期、美国又在搞事，有利因素是我国大力推动芯片产业发展，肉眼可见的后果就是走势猫一天狗一天。全球走复苏逻辑的话大约明年下半年消费电子能见底，中间大约还有一年左右的底部。总之这个位置性急的可以开始定投，稳健的可以保持观察。芯片这种高科技普通人也搞不懂哪家强，著名的某经理组合经常也跑不过ETF。个人就准备无脑跟芯片ETF（代码159995），场外联接C(008888)，对标的是国证芯片指数，反正诸位能想到的芯片大佬和新秀都在池子里面。......1、深圳就生育补贴制度公开征求意见，一胎7500元、二胎1.1万、三胎1.9万。这个方案的亮点是一胎也补，但个人感觉金额上还有点保守，不太符合深圳豪横的基本面。不少二三线城市的方案是二胎开始补贴每月500，拿三年，相当于总额1.8万左右。深圳总该比这些城市再高些吧。2、杭州市与阿里巴巴签订全面深化战略合作协议。协议里面写啥不重要，关键还是这个态度，所以近期阿里走势在中概巨佬里算是比较强的。阿里其实有电商和云计算两个大平台，电商在京东、拼多多、美团、抖音等围攻下份额能保住就不错，关键还是看云计算未来的发展。3、12月新增社融1.3万亿，M2增速11.8%，基本在预期中。但不管怎样，当M2超过8%的时候，股市和楼市的表现都会不错。4、煤炭股大涨，a股煤炭指数涨6%左右。原因可能有二：一是近期原油反弹，带动了能源股估值；二是煤炭也算是机构抱团比较多的板块，近期白酒、医药、金融等机构股都大涨，轮也该轮到煤炭了。5、保险股大涨，平安+3%，太保+3.7%。保险公司的负债端（保费收入）虽然没有太大起色，但资产端近期改善很多，比方说持有的股票、地产债等都大涨，估计财报会好看很多。以平安为例，是汇丰银行的第一大股东，汇丰股价已经快回到高点了，那平安的估值自然也应该相应提升。大盘今日高开低走坑爹。从本质来看依然是成交不足，全天还不到7500亿，涨上去就有人砸盘。港股好一些，因为有中概巨佬的实质性利好支撑，但下午也几乎被砸绿。但就像昨天分析的那样，标准的冬歇期行情，震荡而已，无需多虑。

开年后上证指数六连阳后，今天是第一根绿线。全天成交不到7500亿，中位数跌幅0.44%。外资还是挺给力的，净流入60亿，内资在砸盘无疑。下面是凭印象说的。每年春节前后半个月左右A股的交易量往往会下降，无论是机构、游资还是散户都进入到过年状态，往往要正月十五之后才正式进入春季行情。从去年11月到现在有一波超级反弹，沪深300指数+20%，恒指+50%，地产、中概、教育等不少票都涨了几倍。有不少人都吃到肉了，这里面肯定会有一部分人选择持币过个肥年再说。所以近期在场子里玩的钱会越来越少，存量博弈不能指望有啥轰轰烈烈的行情。而港股这个场子里主要是外资在玩，老外刚过完圣诞和新年属于开工状态，正处于斗志昂扬的阶段，风格就会有些差异。历史上一季度港股走势往往比较好，主要原因就是因为老外不过春节所以开工早。春生、夏长、秋收、冬藏。现在差不多就处于这个冬藏阶段，比较适合多看少动。对了，今次老外有点死多的味道。今天大摩再次上调MSCI中国指数目标价，比现价高13%。......1、概帮表现不太行，主要是被小破站带歪的。小破站公布去年前三季度营业额157亿，同比+15.8%，净亏损60亿左右，基本预期中。但同时公示将新发行1500万股美股，发售价26.65美元（折价10%左右），总额4亿美元左右。假设小破站无法很快盈利，那就必须每年新发行股票来筹资，每股所含的权益就会不断稀释。上图是港股B站的做空比例，最高点曾经达到66.74%，也就是做空数量达到总流通股的三分之二左右，堪称港股被做空第一股。截至去年底下降到50%，也正是因为空头回补导致股价大涨3倍。空头的底气就是公司不赚钱、必须不断融资，每次融资就相当于给空头送弹药。但B站有个大利好就是今年一季度会纳入港股通，很多内资机构会配置，可能还会有很多铁粉用压岁钱买入。假如我是空头的话肯定会琢磨着在此之前撤退，以避免被铁粉的压岁钱碾压。2、腾讯南非大股东的最新减持数据公布，从去年6月到今年1月4日累计减持1.93亿股，套现567亿港币，减持均价293港币，同期回购金额510亿港币。我看了下南非大股东自身股价表现，走势基本和大鹅同步，底部起来翻倍多一点的样子。南非人表示还会继续减持，反正还是挺恶心人的。3、微信公布视频号数据。去年总用户时长已经超过朋友圈总用户时长的80%，直播规模+300%，直播带货销量+800%。数据公布后，腾讯在收盘最后3分钟内翻红。个人很看好视频号，未来可能和抖音会是同等体量。如果我再年青10岁的话，肯定也会杀到视频号这个赛道里去。4、乘联会公布去年12月零售数据，环比+31.4%，其中新能源车环比+2.5%。这个数据直接刺激了汽车产业链上各股，含油车和电动车。另外车圈还有两个小作文。一是李录在朋友圈公开看好比亚迪，二是传北京可能会进一步出台鼓励新能源车的政策。后者我看了以后觉得不是特别靠谱，至于前者，股东吹嘘公司属于基本义务。5、广生堂公布新冠病毒抑制药数据，据称效果比辉瑞的更好，大涨。但有一说一，目前公布的数据并不完整全面，具体效果好不好还有待后期的二三期临床实验。6、辉瑞表示中国合作伙伴将在今年上半年生产Paxlovid，华海药业大涨。基本就这些了。节前行情不错但瓜比较少，诸位凑合着看。

昨天有不少人问为何特斯拉一辆车即便降价后还能赚4万块钱，而国产新势力很多还做一辆亏一辆？大致有三个原因，从大到小捋一下。一是工业制造的规律就是规模越大、成本越低。举例来说，假设一辆车的研发成本是50亿，卖1万辆摊到每辆车上就是50万，卖10万辆就是5万，卖100万辆就可以忽略不计。油车时代，通常认为一个车型年销1万辆是盈亏平衡点，电动车的研发成本更高，通常认为需要年销10万辆才行。这也是为何很多新势力拼死也要把月销量做到万辆的原因，因为这样才能大致向市场证明我能活下去。特斯拉销量大、车型少，分摊下来成本几乎是最低的。二是不做广告、几乎没有营销投入，马首富的推横扫100万水军。以大众汽车为例，2019年的全球营销费用为1600多亿人民币，折合到每辆车是2.9万元。某新势力的年营销费用小100亿，销售量12万多辆，折合到每辆车是7万元左右。假设新势力的销量能翻倍，每辆车的营销成本就可以减少3.5万元。反正不管怎么算，特斯拉每辆车上省下的营销费用至少也有小几万块。三是极简主义设计，说的不好听就是内饰各方面有点简单。品味这玩意儿各有所好，但显然又能省一笔，折合到每辆车大约也能差几千块钱成本。以上就是制造业的第一性原理“量在价先”，企业首先考虑的是把量做上去，而不是单价能赚多少，因为量上去以后自然意味着各种成本的大幅下降。特斯拉在2022年交付131万辆车，比亚迪186万辆，所以这哥俩都获得了很高的估值。如果哪家新势力能把年销量做到50万辆，估值也能有一个飞跃。......1、写到这里的时候，平安H价格比平安A高0.73%，招行H价格比A高4.83%，这可能也是唯二港股价格比A股高的票。这两个票曾经长期都是港股高于A股，说明外资给的估值比内资更高。平安的外号就是地产头子，持有大量地产上下游资产，所以这回跟着地产链回血很合理。去年港股史诗级大熊市，平安h曾经比a要低20%左右，今天h比a要多涨2.5%左右，算是终于又恢复了常态。这应该就是一个港股估值恢复的先行指标，后续大概率其他票的估值也会提升。2、美元指数大跌，离岸人民币汇率升至6.78，这也是近期外资坚定买入a股的主要原因。个人还是那个观点，长期看大约应该是5人民币兑换1美元，当然这个长期比较长，可能要十年以上。原理也很简单，全球各经济体在人均GDP从1万美元向2万美元提升的时候，汇率通常都大幅走高。3、去年全球TOP3的汽车消费国为中、美、印，分别为2600万左右、1600万左右、425万辆。根据三哥家人口数量和经济发展水平，估计很快就会发展到1000万辆左右。但三哥家因为充电桩等基础设备落后，电动车销量还很低，基本都还是油车。4、由于美元指数下跌，黄金大涨，今天黄金股都嗨翻天了。5、丘栋荣的港股通基金今天首日认购，半天已超13亿元，算是久违的爆款了。前几年火的都是买赛道的产品，今年变成港股通，只能说野百合也有春天。6、根据中国特斯拉预定系统显示，下单Model

先聊特斯拉吧。今次砍一刀以后，中国特斯拉主要车型大约比美国便宜40%左右。即便如此，一辆车还是能赚4万人民币左右。这个价格当然有很大的杀伤力，昨天有高价买车客户拉着哥们去维权，结果哥们抵挡不了真香的价格现场下了一单，维权惨变营销。马首富头号粉丝木头姐发推表示，一旦特斯拉的主流车型降价到2.5万美元左右，就会引发雪崩效应，5年内全球电动车销量将从850万辆上升到6000万辆。你没看错，电动车的渗透率在我国已经达到了30%左右，但在全球还是个弟弟，比方说在美国只有7%左右，还有很大的增长空间。虽然木头姐吹得有点不靠谱，但在全球继续增长应该并无问题。周五晚特斯拉股价遂超级v。估计后面新能源车可能会集体降价，考虑到今年锂价下跌，车厂真实亏损不会有账面显示那么多。总之降价这事也不能算纯粹的利空，从长逻辑看有助于整个产业渗透率的增加。特别对特斯拉产业链来看，肯定在市场份额上增长是最快的，有潜在利好意味。苹果手机曾经降价过一次，果链股价蹭蹭蹭就往上爬，道理是一样的。对国内造车新老势力而言，问题明摆着的，国内30+%的渗透率已经很高了，但海外还是星辰大海。谁能抢占海外，谁就是电动车领域的华为。车这玩意儿和手机不一样。手机就算大家都用苹果也不违和，但车你总不能都开同款。所以即便特斯拉再强势，也不可能达到手机中苹果的地位，会留下很多份额给其他各家。光从设计和质量讲，国内电动车已经很有竞争力，但出海则是新挑战。单纯看市场规律我表示乐观，但车和鞋袜箱包不同，各国都有比较严格的管制措施。整车想要在海外成功，是个非常复杂的问题。反倒是电车产业链上的铲子股，看起来机会更大。估计大部分国家只在乎整车是什么牌子，而管不到车里用的是谁家配件，加工用的是谁家设备。……1、蚂蚁公告原一致行动人解绑，变为各自行使表决权。简单来说意味着以前马云能控制大约50+%的投票权，现在则只能代表自己6%左右的股份，不再是实际控制人。恒生电子也有类似操作，马云不再是实控人。总之这事算翻篇了，肯定算是利好，所以周五晚在中概指数跌0.76%的背景下，阿里涨2.7%，股价眼瞅着也要从底部翻倍了。2、周五晚美国公布非农就业数据，就业数据依然超预期（但以兼职为主），但薪酬增长速度超预期下跌。这意味着在就业不错的情况下有可能就能控制住通胀，美联储加息预期减弱，美股大涨。3、传抗新冠病毒药paxlovid医保价可能降价到700一盒。目前是2000多一盒限量供应，市场上被炒作到1万多一盒。2000多算是很贵的药，但700就还行，普通人也能用得起。以上只是传说，就刚才实锤消息，因报价过高未能达成一致。。4、由于芯片行业下行，三星去年四季度利润暴跌69%，一般认为这波芯片得去库存到今年三季度再说。5、歌尔周四大涨的原因找到了，传苹果即将退出头显。但这事之前也传了几次都是无疾而终，所以周五歌尔又跌回去一点。大事就这些，明天谨慎乐观。

先嘚瑟下，我没说错吧，只要美股行情不太差，a股和港股就会是牛市。昨晚美股其实有利空：最新美联储纪要偏鹰，大意是我不见得会一直加息，但降息会比你们想的都要晚。但美股被砸下去一段后又V了回来，中概更是威武霸气，纳斯达克金龙指数大涨8.57%，阿里这种浓眉大眼的居然也涨了13%。即便如此，金龙指数离去年6月的那个反弹高点还差10%左右，阿里还差20%左右。我猜你们一定还记得，当时因为南非大股东宣布无限期减持大鹅导致概帮二次集体扑街。从目前看，中概巨佬们在集体瘦身之后，三季报表现都超市场预期，政策环境肯定也比当时好太多。所以大概率能收复去年6月那个位置...彩蛋则是南非大股东会不会宣布停止减持大鹅。我不觉得近期会，但长期看总有一天会，这可能是压制中概估值的最后一道封印，一旦破开则海阔天空。但今天市场最靓的仔其实是医药，中证医药指数大涨3%。原因是今天国家医保集采谈判进行，虽然具体结果还没公布，但参与谈判的药厂纷纷表示价格还可以。其实也属于预期中，从全球各国集采经验来看，一开始肯定会把价格打得很低，然后又抬高一些。因为医药这个产品很特殊，不同厂家的药物质量有好坏。如果单纯追求低价，那么对于优质药物厂家不公平。更合理的做法是留一定的利润空间，让医院和病人有选择余地。总之，昨天利空今天会变成利好，昨天你看不起的今天高攀不起。这就是传说中的万物皆周期...要是还没想明白这个道理，那2022年这一年就算是白亏了。......1、昨晚美股特斯拉反弹，带动今天A股的新能源车版块大涨。实话实说，这个位置其实还挺尴尬的，板块估值并不低甚至还有点偏高。反正我是提不起劲头去关注的...2、最早一批达峰的城市基本已经过峰，传有些城市都已经在撤病床和ICU了，按这个节奏估计年前一二线城市都能过峰。可能是这个原因，白酒股也大涨，春节这个最大旺季算是没错过。3、外资净流入130亿，这是去年11月14日以后最大的单日流入。外资进来那必然是茅族大涨，其中也包括新能源茅。其中小宁子大涨6%，一己之力拉起创业板。其实什么茅台本茅、券商茅、医药茅、免税茅等统统大涨。4、歌尔涨停，公司发公告称我不知道发生了什么。有人在猜苹果莫不是又把订单还回来一部分，但在苹果全球砍订单背景下这个概率并不太大。大概率还是抽风..5、财新12月服务业PMI为48，但乐观情绪指数创一年半新高。中小服务业主要就是餐饮、旅游这些小生意，按照国际经验这些都会有一波报复性消费，至少会有半年左右的好日子。在外资助攻下，成交量终于达到了8400亿，算是基本回到了一个正常范畴。但中位数涨幅才0.31%，这牛市成色有点存疑。但不管怎样，新年后能连吃三天饺子，开心下没毛病。本来我后面还写了几百字，但想了想还是删掉了。大意就是，尽管天天有人在网上制造焦虑，但市场用真金白银投票才是最诚实的。无论是个人还是机构，都不会拿自己的钱开玩笑。新年开门红三天，无论如何代表了一批机构的看法，今年可以高看一眼了。