文｜启四中字头股票全天强势，中国银行、中信银行罕见涨停，沪指盘中创3400点新高。截至收盘，沪指涨1.81%，深成指涨0.40%，创业板指涨0.25%，北证50涨2.95%。市场成交额突破1.1万亿，北向资净买入20.49亿元。可转债等权指数，今天涨幅0.24%，中位数120.121元，位于二星级估值区，成交额705.07亿。一、今日操作1、岭南转债，121.056网格买入一格。2、正元智慧，28.48加仓。3、吉视转债，118减仓。二、今日观察行情有点难熬，一边是大盘的蒸蒸日上，一边是转债的平平淡淡，冰火两重天。我让老婆定投的富国中证红利指数最近大赚，重仓转债的我就只能羡慕了。等权指数今年涨幅4.01%，上证指数今年涨幅9.90%，实盘轮动今年涨幅6.75%。有朋友问：❝轮动策略回测分析的年化收益超过60%，但是今年已经5个多月，小半年了，且大盘和国家政策利好不断，总体环境不差，为什么实际收益一直在个位数徘徊，请问这中间的差价原因是什么呢？❞我回答：❝原因大概有以下这几点：今年大盘股比小盘股强新规使得妖债炒作收敛暴雷债拖累市场整体溢价另外回测是过去的表现，不代表未来，也不代表每年都能拿到这个收益，今年转债所有策略都表现不是很好，低溢价策略只有+1.7%左右，但是回撤高达12%，低价和双低策略都是低于-4%的收益。相比以上这些策略，目前我们在用的轮动策略今年最大回撤4.95%，目前收益+6.75%，其实也看得过去。❞市场永远是在有效和无效中来回切换，接受短期跑输，接受自己的平庸，守好自己的能力圈，再不断学习和外延。1、折价债今天的折价债挺多的，但是城市转债近期涨幅过大，追高容易被套。大秦铁路考虑公司2019~2022年PE中枢为8.5倍附近，给予公司2023年9.5倍PE，对应目标价8.0元，目前已经8元以上了，也没有追。2、海能转债上市海能转债

文｜启四A股三大指数全天走低，截至收盘，沪指跌0.48%，深成指跌0.82%，北证50涨2.68%，创业板指跌1.31%。沪深两市全天成交额10712亿元，北向资金净买入6.34亿元。两市超3500股下跌。可转债等权指数，今天涨幅-1.04%，中位数119.921元，位于二星级估值区，成交额665.58亿。一、今日操作1、泰坦股份，12.68减仓。2、券商ETF，0.924卖出一格。二、今日观察今天有两件事活久见。1、搜特转债收盘后创下史低价58.3元目前正股*ST搜特股价已经连续9个交易日在1元以下，连续20个交易日股价低于1元将被强制退市。当前股价0.72元，需要连续7个5%涨停才行，再结合昨天的终止筹划控制权变更事项公告，搜特99%是救不回来了，坚决不要碰。早上我在社群提示了暴雷债风险，如果在开盘前及时止损，都能避免更多的损失。注册制下，该断臂求生的时候不要头铁，投资思路要与时俱进。2、嵘泰转债乌龙交易昨天已经是嵘泰转债赎回摘牌的最后交易日了，但是今天2023年5月5日早盘，它居然仍然可以挂牌交易，并且最高暴涨了19%，等上交所发现后，已经成交了接近1亿元。上交所是这么做的：先于上午10时10分实施停牌，之后公告称是技术原因，嵘泰转债相关匹配成交取消，交易无效，不进行清算交收，并深表歉意。有人追高参与了这次炒作，这种情况应该感到庆幸，不然又白白被割了韭菜。至于那些参与了炒作并且赚钱了的老铁怎么办？上交所表示我都道歉了，你还要怎样？3、两只新债新港转债，流通规模0.9亿，如昨天文章所说，尾盘果然遭到了炒作，最高价157.3元，如果按照我建议的回落条件单卖出的话，卖出价应该是147.9元左右，比收盘价133.534元高出10.76%的利润。百洋转债，刚好上市日碰到医药大跌，目前129元的价格在我看来是略低估的，合理溢价应该在32%-34%，对应133-135元的价格，情绪回暖后还有上涨空间。4、杭电转债提议下修2023-05-19股东大会，2024-03-05到期，到期赎回价108元，正股pb1.48，接近到期，公司急了，大概率会下修到底。根据当前20日均价预测，下修到底后转股价值大概率在96-100元左右，考虑到临期债，给予18%-22%的溢价率，合理估值在117-122元，当前价格114.193元，还有上涨空间。更多临期债点评参考这篇04-16的文章：点评两年内到期的61只可转债！三、转债日榜板块题材上，房地产、教育板块活跃，CPO、医药跌幅居前。转债方面，一带一路涨幅居前，暴雷债、AI、医药跌幅居前。1、涨幅榜前十2、跌幅榜前十3、成交额榜前十四、重要提示1、已公告强赎转债上能转债，公告强赎，最后交易日2023-05-25。2、即将满足强赎转债下面这些转债，要注意强赎杀溢价风险，尤其是溢价率在5%以上的。3、下修情况冠宇转债，未来3个月不下修。杭电转债，提议下修，2023-05-19股东大会。全文完。👆关注公号，并加星标，第一时间获取通知🎉👇阅读原文，获取免费可转债投资指南🎉推荐阅读：大跌！怎么找超跌标的？

文｜启四一、策略回测偏离策略，回测时间为2018-01-01到2022-09-29，取评分最低前5只转债，每周轮动，在前5的留下，不在前5的卖出。选债策略为：溢价率+可转债近5天涨幅-正股近5天涨幅，总收益1166.44%，年化收益70.76%，最大回撤27.6%。策略的核心逻辑：追涨追涨再追涨，找到转债涨幅跟不上正股涨幅并且溢价率低的转债买入，市场情绪与转债对应的正股走势偏离越大，策略表现会越好，反之则会有很大波动。这个策略在牛市表现较好，熊市回撤很大，攻强守弱，需要有心理准备。二、名单更新更新一下转债偏离轮动策略最新名单前

文｜启四明天就要开盘了，想寻找补涨标的的小伙伴，可以参考我04-28发布的文章：这些转债，可能还会补涨～一、假期转债重要新闻1、红相转债事件：假期突然暴雷，公司股票自

文｜启四A股三大指数低开高走，截至收盘，沪指涨1.14%，深成指涨1.08%，北证50跌0.21%，创业板指涨0.76%。沪深两市全天成交额11169亿元，北向资金净买入12.14亿元。两市近4000股上涨。可转债等权指数，今天涨幅0.54%，中位数121.498元，位于二星级估值区，成交额708.19亿。估值和成交额又上来了。一、今日操作1、高测转债，集合竞价128.95减仓。2、乐歌转债，130.5减仓。3、券商龙头ETF，0.884卖出一格。4、泰福转债，118.53减仓1/3。5、岭南转债，122.469卖出一格。6、远东转债，122.53加仓。7、纵横转债，117.315加仓。8、轮动策略，卖出永吉股份，买入天地转债。二、今日观察转债等权指数6连跌后，目前3连涨，我统计了转债的涨幅情况，发现除开新上市的转债和中字头、游戏、AI相关转债后，近5日涨幅居前的转债集中在业绩较好的转债和前期跌幅较大的转债。我筛选了一些近5日涨幅较高，且近20日跌幅较大的转债，去掉了临期债、暴雷债等，这些转债未来可能还有较大的补涨空间，供参考。转债名称价格涨跌幅近5日涨幅近20日涨幅瑞鹄转债!154.8000.05%7.21%-8.40%上能转债157.050-0.41%3.64%-17.03%天能转债131.5000.00%3.59%-3.99%海波转债136.4830.77%3.49%-3.99%湖广转债134.0812.75%3.30%-4.33%明新转债120.7760.50%2.98%-6.47%飞鹿转债138.1570.60%2.64%-3.02%联诚转债120.4000.33%2.42%-3.27%永安转债118.3160.76%2.34%-5.34%华锋转债!141.0961.43%2.24%-5.81%今飞转债130.4510.89%2.24%-3.15%润达转债132.4152.10%2.19%-4.06%远东转债122.9870.53%2.12%-5.38%艾华转债127.3511.14%1.66%-7.17%丰山转债!125.6950.84%1.55%-3.34%尚荣转债133.705-0.22%1.22%-3.52%冠盛转债123.2790.50%0.60%-6.00%胜蓝转债124.7760.54%0.54%-5.16%思特转债135.5002.50%0.07%-6.74%岭南转债123.2002.33%0.06%-3.53%三、转债日榜板块题材上，中字头、游戏、传媒、AI板块活跃，猪肉、钠离子电池板块跌幅居前。1、涨幅榜前十2、跌幅榜前十3、成交额榜前十四、重要提示1、已公告强赎转债2、即将满足强赎转债下面这些转债，要注意强赎杀溢价风险，尤其是溢价率在5%以上的。3、下修情况崧盛转债，未来6个月不下修。全文完。👆关注公号，并加星标，第一时间获取通知🎉👇阅读原文，获取免费可转债投资指南🎉推荐阅读：启四VIP策略网站，有哪些功能？如何使用？点评两年内到期的61只可转债！

文｜启四A股三大指数今日持续走低，截至收盘，沪指跌1.95%，深成指跌2.28%，创业板指跌1.91%，北证50跌1.1%，沪深两市全天成交额12179亿元，连续第十四个交易日突破万亿。两市超4500家个股下跌，北向资金全天净卖出76.19亿元。可转债等权指数，今天涨幅度-1.39%，中位数120.959元，位于二星级估值区，成交额662.89亿。一、今日操作1、明新转债，118.173加仓。2、泰坦股份，12.34加仓。3、三羊马，36.62加仓。4、岭南转债，122.717加仓。5、券商etf，0.888买入一格。6、万孚生物，112.9减仓。7、烽火转债，121.638加仓。8、大中转债130以下，加仓。9、芯海转债，120.694加仓。10、轮动策略，卖出春秋增长，买入万顺转债。二、今日观察1、打光子弹，今天中位数跌到了120.959，跌回了年初的水平，属实是有点狠。这个位置我认为机会大于风险，索性就打光了子弹，后面再下跌就打算卧倒熬着，或者有更好的机会择机换仓。2、大跌原因，一般来说，临近股指期货交割日大盘就会上蹿下跳，因为参与期货交易的多空双方为了争取到一个对自己有利的合约交割价，会运用各种手段对期货乃至现货价格施加影响。特别是因为股指期货合约按规定是以股票现货指数为参照，通过现金进行交收，这样在最后临交割时，现货指数对股指期货就几乎是起到决定性的作用，因此也就会有大资金进出现货市场，导致股指大幅震荡，从而形成“交割日效应”。今年的02-16、02-17也是累计大跌了1.96%，03-16大跌了0.75%。3、大跌中怎么去找超跌的标的？提供两个思路：1）下面是到期税前收益>=0%，转债成交额>=1000万，价格大于100（排除质地不好的暴雷债），近20日跌幅最大的20只转债2）跌幅较大的配债股，挑安全垫较高或者规模较小的三、转债日榜涨幅榜集中在算力、中药、医药，跌幅榜集中在人工智能、新债、暴雷债。1、涨幅榜前十医药涨幅居前，因为近期输入病例中新冠XBB.1.16占比增加，难道新冠又要卷土重来？2、跌幅榜前十蓝盾转债之前提示过多次了，即将退市，今天又大跌了17%，但目前还是远远高估，蓝盾的下跌也带动了广电、天康、模塑等妖债的下跌，还有搜特转债、正邦转债、全筑转债这样的问题债也势必会受到影响。3、成交额榜前十四、重要提示1、已公告强赎转债2、即将满足强赎转债下面这些转债，要注意强赎杀溢价风险，尤其是溢价率在5%以上的。全文完。👆关注公号，并加星标，第一时间获取通知🎉👇阅读原文，获取免费可转债投资指南🎉推荐阅读：点评两年内到期的61只可转债！

文｜启四一、广联转债上市「广联转债

文｜启四一、策略回测偏离策略，回测时间为2018-01-01到2022-09-29，取评分最低前5只转债，每周轮动。选债策略为：溢价率+可转债近5天涨幅-正股近5天涨幅，总收益1166.44%，年化收益70.76%，最大回撤27.6%。策略的核心逻辑是追涨追涨再追涨，找到转债涨幅跟不上正股涨幅并且溢价率低的转债买入，市场情绪与转债对应的正股走势偏离越大，策略表现会越好，反之则会有很大波动。这个策略在牛市表现较好，熊市回撤很大，攻强守弱，需要有心理准备。二、名单更新更新一下转债偏离轮动策略最新名单前

文｜启四不好意思，今晚直播，写文晚了。上证指数今天低开高走，但最终还是收跌。可转债等权指数今天止跌回升，涨幅0.38%，中位数120.21元，成交额707.79亿。今天130以上的高价债大涨1.35%，我的实盘轮动账户因为吃到了英联的大肉，整体大涨了2.08%。一、今日操作1、加仓锋龙转债因为上周反复吃过肉，并且当前溢价不高，继续看好，所以盘中121.8元加仓了。2、买入联得转债盘中网站捕捉到联得转债和思特转债进入老三低。联得转债跌破130元，剩余规模仅1.47亿，果断买入。思特转债之前就有持仓，考虑到剩余资金不多，暂时没有加仓。运气不错，刚买入，就开始拉升，收盘132.82元。3、英联清仓止盈今天吃到的最大一块肉是英联转债，11-04的文章不是说实盘新的轮动策略吗？英联转债就是轮动策略中的，共持仓11天，建仓价136元，清仓价158元，吃肉16%+，是轮动策略抓到的第一条大鱼。得益于英联转债，这个实盘账户今天大涨2.08%。4、上周的淳中和百达11-18的文章：刚加仓就涨，又加仓了2只，我提到了清仓淳中转债，百达转债继续格局。今天正股淳中科技果然高开低走，收盘跌幅2.34%，转债也跌下来了。百达转债，则继续上涨，最高价达到了135.6元，触发了止盈价。目前百达转债溢价率仅1.78%，在我看来还是偏低的。二、众信转债的机会众信现在还差1天就可以满足强赎条件了，如果正股价低于7.74就不能满足强赎条件，所以它有动力将股价维持在7.74以上。今天盘中曾短暂跌到7.72，随后迅速回升。因此，众信旅游正股可以设置一个正股价低于7.74买入的价格条件单，博弈强赎套利。如果跌不下来，就不用关注了。三、涨跌幅榜涨幅榜跌幅榜全文完。👆关注公号，并加星标，第一时间获取通知🎉👇阅读原文，获取免费可转债投资指南🎉推荐阅读：大涨！准备实盘新策略～

文｜启四上证指数连跌3天，今天又是尾盘跳水。可转债等权指数今天下跌0.32%，今日转债中位数119.632元，成交额693.55亿。今天信创、汽车、旅游、半导体回调，但医药又继续强势。日内还是有不少冲高回落的转债，比如英联转债、宝莱转债、法本转债等等。跌幅榜涨幅榜一、今日操作1、淳中转债止盈淳中转债，得益于正股的强势表现，近期走势也非常好看。8月底买入，深套将近2个月，昨天回本，今天盈利。考虑到正股获利盘已经高达98.92%，后期可能有回落风险，盘中分批全部止盈。2、宝莱转债昨晚华森转债公告强赎，特一、尚荣现在冲上天际，2.5亿以下的小规模债，只有唯一的宝莱转债。之前一直想下手，但犹豫了一阵没下手。今天正股突然冲高涨停，转债最高价来到128元，最高涨幅9.5%。这种高溢价妖债，原则上是冲高就卖。宝莱也让我长了记性，风来的时候，对小规模债来说，高溢价并不能成为起飞的阻碍。3、百达转债昨天提示加仓的三低转债百达转债，今日也起飞了，它的正股获利盘也很高，但是转债溢价率只有5.85%确实是有点过于低，后期回落的话有一定溢价支撑。因为盘中没有动，继续拿着等135。4、英联转债同样的，昨天132左右加仓的英联转债，今天最高价139.612元，盘中做了T。这也是很活跃的一只妖债，吃到好几次肉。它曾在7月份，3天收获40%+的涨幅。5、加仓两只三力转债117.6加仓了，迪龙转债123.3加仓了。接近满仓。二、中宠转2上市中宠转2

文｜启四一个好消息，我的公众号被官方邀请开通互动留言了，大家可以在评论区盖楼了，欢迎互动起来～三大指数今日均暴涨～可转债等权指数，今日也跟风吃上大肉，收盘涨幅+0.5%，中位数123.017元，成交额765.49亿。130以上的高价债今日涨幅+1.3%。一、今日操作1、忽视法本转债昨天提到法本转债如果今天跌幅较大，可能会考虑抄底。今天开盘后，法本转债溢价率一度跌破17%，价格最低跌到127.133元，明显是新债抛压大，被低估。但是考虑到当前持仓转债较多，价格不是非常低的安全价时，暂时不想入手。轻易入手容易陷入“开超市”的困境——手上一大堆转债占用资金，因此忽视了法本转债。2、锋龙转债再次吃肉之前在06-16、08-03、08-08多次吃肉的锋龙转债，经过一段时间的沉寂，今天再度爆发。正股涨停，盘中最高冲到135.534元，最高涨幅11.47%！今天在130元以上分批止盈，最终出掉了3/4仓位，成本价120元左右，实盘吃肉10.56%。目前价格不算太高，明天如果跌下来还会继续加仓，我的清仓目标价是140元。锋龙今天的涨停主要是因为汽车零部件+铝压铸+机器人，汽车相关板块的转债悉数上涨，如瑞鹄转债、文灿转债、银轮转债等。后续汽车板块如果能接过医药行情的大旗，那么小规模并且价格较低的正裕转债、今飞转债、联诚转债、威唐转债、汽模转2后续也可能起飞。3、芯海转债之前格局被套的芯海终于起飞了，长期还是看好，短期可以用部分仓位做高抛低吸，今天涨的这么好，一是因为半导体行情，二是有汽车芯片概念。众所周知，转债摊大饼就是一个字——熬。只抄底不追高的好处就是，手上的成本永远很低，有强赎、下修、正股业绩拉升的预期，总有起飞的一天。但是也有缺点，就是碰到尚荣、特一、华森这样卖飞没接回的转债，偶尔也会拍断大腿，深感后悔。投资就是这样反人性，时刻考验自己能否做到知行合一。每一次看似固执的坚持都需要认知到位，只要坚持了正确的逻辑和策略，时间总会带来丰厚的回报。4、轮动策略轮动策略昨天轮入了永吉转债，今天轮出，贡献了2.148%的利润。相关文章：大涨！准备实盘新策略～二、百川转2上市百川转2

文｜启四今日除了创业板，三大指数均高开低走，收盘微跌。可转债等权指数，今日也是高开低走，收盘跌幅-0.62%，中位数122.259元，成交额667亿。高价债跌幅巨大，110以下的转债反而上涨，我觉得是正常回调。一、今日操作1、清仓立昂微上周配债的立昂微，入手成本44.46，中间经过做T降低了成本，开盘竞价在44.8元清仓了，接下来就等配好的转债上市即可。2、加仓大元泵业上周四买入的大元泵业，考虑到规模较小，且即将到发债高峰期，打算参与配债。大元泵业是在2022-10-12证监会核准/同意注册的，几乎同期通过的东材科技已经公告将在11-16发债了，目前它还没有消息，考虑到12月，发行人的融资部门和券商的保荐都有业绩要求，是发债旺季，不出意外，应该最近会有消息。今日在21.33加仓了一次。3、121.305加仓了联诚转债二、其他转债1、禾丰转债偏离策略的禾丰转债，近一周涨幅2.751%，股票涨幅16.57%，转债远远跑输正股，当前溢价率1.66%，转债价格138.716元。看正股走势，从09-27的低点到现在涨幅55%，转债从低点到今天的最高点，也有将近20%的涨幅。有一定的回调预期，因此溢价较低。后面会进行关注。2、法本转债今日上市的法本转债，昨天在文章中提示可以抢筹。今天正股下跌2.8%，已经提示大家撤单。当前转股价值109.26，收盘价130元并未冲高，溢价率18.98%和预估的20%-22%溢价相差不大。考虑到其是信创概念板块，未来有可能走强，并且流通规模较小，如果尾盘抢筹到也不必过于担心。如果明天跌幅较大，我可能还会考虑抄底。三、两只转债上市1、莱克转债

文｜启四三大指数今日盘中过山车，最终收红，科创50收绿。可转债等权指数，今日微涨0.06%，中位数继续上涨到122.846元，成交额616.09亿。一、今日操作1、特一转债冲高近期中药板块很活跃，龙头华森转债反复跌停涨停，今天华森和特一正股涨停，之前进入三低的特一转债也最高冲高到142.229元，收盘价137.581元，盘中进行了止盈。2、乐歌转债冲高乐歌转债盘中冲高，最高价131.4元，收盘价128.641元，作为在大跌中多次加仓的重仓债，今天它贡献了账户的主要利润，继续持有中，等135元。3、兄弟转债冲高11-02的文章：又吃10%大肉，这3只转债比较看好！我提出了市场情绪转暖，我比较看好联泰转债、乐歌转债、兄弟转债这三只弹性较好的转债回升。现在三只转债均已经突破过了130元，目标均是在135元开始止盈。4、买入锂科转债昨天的文章：芳源｜锂科｜金沃转债上市，别贱卖了～其他两只均预估正确，但是锂科转债比较意外。其正股质地不错，预估上市合理价值132-134元，但是正股今天上涨了2.08%，转债尾盘反而下跌到了最低127.89元。大概率是规模较大，散户抛压大，虽然只有不到3分钟的思考时间，但还是果断在128.64元的价位入手了。二、轮动实盘今天正式开始了轮动实盘。摊大饼虽然能最大限度分散风险，但是缺点也很明显：高度分散提高了操作难度增大了散户资金压力无法同步跟单上次调查了社群中有超过30%的用户资金低于5万，这部分用户摊大饼和仓位管理不能兼顾，因此今天我正式用一个5万的小账户开始满仓轮动实盘同步。这样不用人工择时择标的，不用考虑仓位问题，也不用时刻盯盘，只用在固定时间按照策略名单调仓即可。策略回测历史收益和回撤表现都不错，做起来也会比较放心，可以最大限度解决抄作业问题。全文完。👆关注公号，并加星标，第一时间获取通知🎉👇阅读原文，获取免费可转债投资指南🎉推荐阅读：哪些转债，大跌后回血快？干货教程：如何1分钟查询转债历史波动率？干货教程：如何1分钟找到转债对应的概念？

文｜启四明天有三只转债上市，一只转债申购。近期市场转暖，新债估值也开始回暖了。如下图，近20日涨跌幅前20的转债中，可以看到很多新债相比上市首日又涨了一大截，比如金盘转债、爱迪转债、强联转债、淮22转债、宙邦转债、再22转债等等。所以，质地好的转债建议多捂一捂，可能会跟随正股回暖吃上二轮大肉，不要贱卖了。一、三只转债上市1、芳源转债

文｜启四牛回，速归！今天四大指数高开高走，全部大涨！可转债等权指数，大涨1.39%，中位数122.795元，成交额773.84亿，上一次成交额站上700亿还要追溯到8月16日。大胆预测一下，最艰难的时刻已经过去了～一、今日操作上午未操作，让利润持续奔跑。下午少量操作了一些。1、止盈少量聚合转债10月28的文章：建仓这2只转债，子弹快打光了，124元建仓了聚合转债，今天下午突然脉冲到130元以上，止盈了一点，下周如果还在130元以上会考虑继续接回来。聚合转债最近几天转股价值并没有上涨太多，但是行情变好，转债溢价升高，因此上涨。当前溢价39.71%仍属于正常区间，继续持有等待冲高。2、止盈国祯转债国祯转债是大跌前入手的，经过几次做T，现在已经盈利了。考虑到活跃度太低，历史表现一般，并且同行业有更看好的联泰转债，因此在115.463元，减仓止盈了1/3。二、周末计划近期我回测了一个新的轮动策略，在社群内部上线模拟轮动了一段时间，波动较小，收益表现也很好，轻松跑赢等权指数，下周准备开始实盘。5只轮动，年化收益最大可达121.4%，最大回撤18.3%10只轮动，年化收益最大可达80.2%，最大回撤15%本周日晚8点我会在社群内部直播《策略轮动讲解》，支持回放，有文字稿，预计会在小鹅通或视频号直播。三、三只转债上市下周会有三只转债上市：金沃转债、锂科转债、芳源转债。其中锂科转债预定大肉，周日我会发这三只转债的详细价格预测。全文完。今天周五，文末按惯例感谢近一周赞赏的小伙伴们，认认头像。软件只统计榜单前十，未上榜的小伙伴们，也非常感谢你们的支持！👆关注公号，并加星标，第一时间获取通知🎉👇阅读原文，获取免费可转债投资指南🎉

文｜启四又是枯燥的一天，什么事都做不了，只能眼睁睁看着账户金额蹭蹭蹭往上涨，赚钱的生活就是这么朴实无华，且乏味。四大指数今天继续全红～可转债等权指数，今日涨幅1.11%，高价债继续跑赢低价债，反弹迹象鲜明。中位数120.571元，成交额688.22亿继续冲高，情绪已经起来了。一、今日操作1、止盈风语转债风语转债是之前做的网格标的，一只比较活跃的小规模债。得益于虚拟现实概念，今天湖广转债、风语转债、丝路转债都高开，前两只更是上了涨幅榜前五。开盘前看到正股涨停，迅速关闭了网格条件单，转债开盘价126.99元，并迅速冲高回落，大部分卖在了125.6元，成本价114元，吃肉10%+。2、止盈英联转债10月25日的文章：过山车行情，再次接回这只妖债！其中提到了128.6元接回了英联转债，震荡行情期间，10月14日吃到一次大肉。今天下午英联股份涨停，英联转债再度冲上135元，盘中最高价137.1元，136元附近止盈了大部分，本次吃肉5.5%左右。3、减仓正裕转债127.9继续减仓了正裕转债，主要是正裕转债盈利比较多，想减减仓防止坐过山车。其实这个操作有点多余，属于手痒的散户操作。4、网格迪龙转债迪龙转债做的1.2元的网格，震荡期间迪龙上下翻飞，反复收割利润非常爽。但是网格是把双刃剑，可以收割短期利润和满足交易快感，也很容易卖飞错失大利润，唯一的办法就是留底仓。二、其他转债1、爱迪转债之前预估的爱迪转债上市价132-134元，上市当天正股下跌叠加市场普跌，收盘价只有124元，最近正股回暖，转债也来到了135元以上。熊市新债更容易被低估，有不少捡漏的机会，质地不错的新债可以多捂一捂。2、联泰转债、乐歌转债、兄弟转债市场情绪转暖，我比较看好这三只弹性较好的转债回升。三、博实转债上市博实转债

文｜启四又是大跌，三大指数狂跌，最近从前低已经回血15%的科创50指数，继续维持较好表现，只跌了1.11%。可转债指数，今天下跌1.55%，中位数118.488，成交额535.09亿。昨天才说的情绪有企稳现象，今天光速打脸。一、今日操作这么个跌法，上证指数离4月份的前低2863.65仅剩1.79%的跌幅，下周很有希望破前低。因此今天克制了一些，没有大幅加仓，保留了最后一点子弹。1、早上春秋转债冲高，130元止盈了一半震荡行情没办法，很想格局久一点，但是卖飞总比坐过山车强。2、123.8建仓兄弟转债这是前低中跌下来，但是很快冲高到135元的三低转债，目前仅剩1.085年就要到期，溢价率26.81%，价格124元，剩余规模2.652亿，看好它能顺利强赎。3、124元建仓了聚合转债这是一只上市即巅峰的转债，转股期内反复成妖，转股期后一路向下，今天已经破了新低——123.76元。剩余规模2.04亿，溢价率36.25%，到期赎回价115元。即使不考虑小规模炒作价值，当前价格也符合正常估值。4、119.4加仓了锋龙转债，128.6加仓英联转债保留了一些子弹，如果下周继续跌，就打光躺平。短期来看，大盘仍未企稳，可转债也可能继续，但是转债的好处是有明确期限，最多6年就会退市，上市公司有迫切强赎的预期，和投资者利益一致。此时左侧买入，主要的问题是考虑自己准备持有多长时间。如果是一两个月，风险难测；如果是一年，手中绝大多数转债都能回本盈利；如果是三年，现在正应该越跌越买。二、下周兴发转债上市我会在周日的文章给出兴发转债价格预测。今天的爱迪转债，昨天的文章预估上市合理价值132-134元。正股今天下跌3.99%，正常估值应该在126-128元，尾盘一路跳水，最终收盘价124.071元。正股质地不错，中签没来得及卖不妨捂一捂。全文完。今天周五，文末按惯例感谢近一周赞赏的小伙伴们，认认头像。软件只统计榜单前十，未上榜的小伙伴们，也非常感谢你们的支持！👆关注公号，并加星标，第一时间获取通知🎉👇阅读原文，获取免费可转债投资指南🎉

文｜启四如果没猜错的话，今天应该会有不少人被震荡甩下车吧～三大指数今天均是大起大落的过山车，太刺激了可转债等权指数今日下跌0.60%，中位数跌到118.853元，成交额501.29亿堪堪守住500亿，不知不觉又已经连跌5天了。这样磨底的震荡期，很容易将坚持不住的甩下车，但我还是认为转债估值已调整至年内的相对低位，并且权益估值也在历史低位，坚定看好未来。一、今日操作1、补仓了联泰转债之前在这只转债，打算格局久一点中提到了联泰转债打算持有到135以上卖出，之前突破135元分批止盈没有卖完，最近又跌下来了，今天补仓了一些。2、接回了英联转债之前止盈的老妖债英联转债又回到了130元以下，128.6元接回来了。事实证明，只要耐心，总有捡漏的机会。3、止盈部分正裕转债、今飞转债正裕转债、今飞转债得益于今天汽车板块火热，由绿转红，止盈了一部分，回笼资金降低仓位。其实从近期的操作来看，只要耐心等待便宜的时机入手弹性高的转债，不要频繁补仓，反复高抛低吸，熊市期间也是可以赚到钱的。如果没有时间盯盘，可以利用网格交易条件单，或者分批建仓、分批止盈条件单操作。二、其他转债今天的两只新债——泰福转债开盘才122元远低预期，密卫转债开盘125.2元符合预期。前者虽然低于预期，但是考虑到崧盛转债也没吃到小规模红利，也属合理。后者盘中正股接近跌停，最低价117元，午后逐渐翻红来到124.48元，正股质地好腰杆子就是硬。现在行情不佳，新债很容易被低估，中签卖出建议开盘集合竞价走。三、转债数据1、涨幅榜：涨幅榜又回到了汽车、电池、光伏赛道，大盘想回暖还得指望这些赛道。2、跌幅榜：跌幅榜中药行业独领风骚，前5中有3只都是中医概念，山石转债大起大落又回到了125元左右，后续会进行关注。全文完。👆关注公号，并加星标，第一时间获取通知🎉👇阅读原文，获取免费可转债投资指南🎉推荐阅读：网格交易进阶玩法——非对称网格哪些转债，大跌后回血快？干货教程：可转债如何网格交易?干货教程：如何挑选适合的转债，做网格交易？

文｜启四一、强赎名单关注强赎进度，可以说是投资可转债的重中之重，可以及时规避杀溢价风险或者在强赎前及时挽回损失。下面是我整理的名单，分别是已经公告/即将满足/公告不强赎的转债名单。1、已经公告强赎2、即将满足强赎3、公告不强赎二、下周展望1、可转债仍在左侧，但我目前并不悲观因为根据股债收益差历史分位判断，权益市场估值已足够便宜。在实体融资明显改善前，货币政策仍将维持宽松，对权益和可转债债底都提供支撑，因此未来一段时间伴随着正股慢慢修复，可转债有望跟随上涨。2、反弹的时候哪些转债弹性更好？提供两个思路：1）新能源、消费类转债弹性更好，近期医疗保健板块在政策红利下正股涨幅较好，转债估值相对较低，具有一定性价比；2）历史来看，反弹初期新债往往表现比较好。多数时间来看，阶段性股市底部同溢价率底部基本同步，并且新债在情绪较弱阶段具备相对老债低估值的特性。权益底部布局转债新债，会带来溢价率、正股反弹的双击，具备极佳的持有体验。全文完。👆关注公号，并加星标，第一时间获取通知🎉👇阅读原文，获取免费可转债投资指南🎉推荐阅读：哪些转债，大跌后回血快？

文｜启四转债等权指数三连跌，今日继续下跌0.21%，中位数价格来到了121.066元，成交额下降到520.76亿。一、今日操作1、正裕转债做T昨天文章：加仓了3只，大肉宙邦转债上市！其中提到了加仓的正裕转债。今天正裕转债高开3.9%，最高价达到131.15元，顺势卖出，下跌过程中又加回来做T。二、其他转债1、东风转债2022-10-19的文章：吃到两只大肉中提到了清仓止盈了东风转债，两天的时间东风转债又回到了三低，当前价格121.736元，溢价率33.58%，转债规模2.95亿。考虑到手上持有标的较多，且东风转债以往走势一般，今天暂未入手。下周看看有没有更低的买点。2、宙邦转债今天上市的宙邦转债，不出意外开盘130元涨停。原以为尾盘集合竞价可能会上涨，然而收盘价却停留在了129.99元，可能是抛压太大。正股质地不错，预估下周应该会重新站上130元，届时会关注有没有机会。三、崧盛转债上市崧盛转债

文｜启四三大指数今日均走了过山车，低开高走再低收，等权指数今日继续下跌0.66%，中位数价格来到了120.935元，成交额610.20亿，说明目前情绪基本企稳。一、今日操作1、清仓华森转债早上华森转债继续高开，最高价达到143.898元，看到正股封单量不多了，于是止盈。2、清仓常银转债2022-10-17的文章中提到了118元买入了常银转债，打算博弈120元以上，但是正股最近一直是下跌趋势，溢价率正在逐渐拉大。于是趁着盘中冲高到118元就止盈了，之前补过几次仓，略有小幅盈利。本次清仓目的是降低仓位，本来就是博弈的标的不打算长持。3、加仓今飞转债、正裕转债、凌钢转债这三只转债今天跌的比较多，少量加仓了。二、转债数据1、涨幅榜2、跌幅榜3、即将满足下修的转债4、即将满足强赎的转债通22转债，这次已经确定暂时无强赎风险了，由于强赎计数最早是从2022-09-02开始计算，接下来会不断扣除前面已经满足强赎条件的天数，未来10天就算转股价值都在130元以上也无强赎风险。因此，今天转债并没有跟随正股下跌太多，溢价率已经回升到5.09%。三、宙邦转债上市宙邦转债

文｜启四6连红终止，转债等权指数今天下跌0.32%，中位数价格121.328元，成交额572.71亿继续站稳500亿。一、今日操作1、止盈东风转债东风转债之前重组利好消息停牌，今日复牌高开，132.68元开盘。考虑到基本符合预期价，并且重组利好效果未知，因此开盘止盈，吃肉10%左右。目前正股还有21万的封单，明天可能会继续涨，但不打算继续追高了。2、止盈华森转债昨天的文章：买入了这只医药转债！其中提到了122.9元买入了华森转债。今天正股继续强势2连板涨停，转债也高开高走，一路上涨，最高价达到139.187元，收盘136元，涨幅9.29%！盘中进行了分批止盈，止盈部分盈利8.36%，目前手中还留有部分。3、加仓迪龙转债迪龙转债是三低转债，大跌之前吃到过大肉。大跌期间最低跌到过116.8元，但大跌过后价格恢复的很快，网格卖了一部分，今天价格又跌下125元，继续加仓。4、买入智能转债智能转债又回到了三低，这是老妖债了，曾有过两天时间从110元涨到360元，涨幅227%的辉煌战绩，新规后这种辉煌战绩虽然很难再复制了，但是毕竟小规模摆在这里，活跃度很好。当前价格124.8元，剩余规模2.29亿，溢价率65.58%。盘中建仓了。二、其他转债今天涨幅榜前三抓住俩——大中转债、东风转债、华森转债。大中转债，今日下午突然拉升20%临停，因为一则利好消息——正股大中矿业拟在临武县布局新能源产业，预计总投资160亿元。看了眼大中矿业总市值仅仅166.18亿，流通市值仅仅48.06亿，可见这消息利好程度有多大。当前正股封单量89.15万巨大，预估至少还得4-5个涨停板，明天肯定会继续涨停，转债会跟着高开。当前大中转债价格138.6元，溢价率42.87%，剩余规模15.2亿。大家自己考虑是否追高，我暂时没想法。三、淮22转债上市淮22转债

文｜启四转债等权指数6连红，又是打爆空头的一天，今日继续上涨0.3%，中位数价格略有下降来到了121.629，成交额593.14亿站稳500亿。一、今日操作1、减仓联泰转债昨天提到的联泰转债，今天开盘价138.5元，不负期待突破了135元，遂分批减仓，剩下的继续格局。2、减仓百达转债之前大跌期间进入过三低策略的百达转债，经过连续六天的大涨，今天最高价突破了135元，触发了卖出条件单，减仓止盈。3、买入华森转债华森转债盘中捕捉到进入三低，买入价格122.9元，收盘价124.44元。当前剩余规模2.99亿，溢价率42.35%。最近医药板块火热，打算先拿着观望，看看有没有机会冲上130元。4、长证转债止盈之前博弈长证转债的下修失败，成本价114.495，今天盘中最高价114.738元。由于是博弈标的，不打算长持，因此止盈走人。二、其他转债1、百川转2，明天申购，当前转股价值108.2元，预估上市大肉，无脑申购即可。百川股份之前发行的百川转债，曾经有过490元的高光时刻，让人印象深刻。2、东风转债，之前因重大重组事项停牌，明天复牌，有望大涨吃肉，这也是之前埋伏的三低转债。三、即将满足强赎的转债1、寿仙转债，明天将满足强赎条件，当前溢价率8.16%，虽然之前曾三次公告不提前强赎，但不代表这次会继续不强赎，建议规避强赎风险。2、通22转债，如果未来3天中有2天满足强赎条件，就可以触发强赎条件，最近两天转股价值都在129+，只差临门一脚。看起来似乎正股没有强烈的强赎意愿。全文完。👆关注公号，并加星标，第一时间获取通知🎉👇阅读原文，获取免费可转债投资指南🎉推荐阅读：还有哪些转债可能下修？网格交易进阶玩法——非对称网格哪些转债，大跌后回血快？

文｜启四又是红红的一天，四大股指午后全面翻红。等权指数今日继续上涨0.3%，连续5个交易日上涨，中位数价格来到了121.898，成交额512.26亿有所下滑。有些小伙伴觉得已经连涨这么多天了，是不是应该清仓等大跌抄底，我觉得不妥，个债上可以减仓盈利多的，但是不建议频繁清仓建仓，很容易踏空，要知道4月份的大跌结束后有过连续11天的上涨。一、说说今日操作1、买入常银转债昨日预估常银转债上市合理价121-123元，但是今天集合竞价时价格一直在115元左右，严重低估，于是挂了好几个竞价单，最终在118元入手，盘中最高价119.6元，计划120元以上卖出。2、山石转债继续减仓2022-10-13的文章：普涨行情吃大肉，操作了这些，其中提到了山石转债大跌期间进入三低，盘中突然起飞进行了减仓。今天山石转债再度起飞，最高价138.258元，继续减仓止盈。二、其他转债1、联泰转债2022-10-14的文章：吃肉11%！分享名单，其中提到了联泰转债有希望冲上135元。今天最高价134.968元，就差临门一脚了，继续耐心等待。联泰转债剩余规模1.93亿，溢价率35.56%，正股ROE13.58%，十大持有人占比89.08%，我打算格局的久一点。2、久其转债偏离策略第一名的久其转债，近一周正股涨幅16.863%，转债涨幅7.315%，偏离值达到9.548%，溢价率3.97%。为什么转债跟不上正股的涨幅，而且溢价率这么低呢？因为久其转债2023-06-08到期，剩余时间不多了，时间期权价值下降。鉴于久其转债是一只下修过3次的转债，并且剩余规模还有7.792亿，转债流通市值占比20.30%，所以大概率还是会走强赎路线，如果强赎路线走不成，可能会效仿济川转债、海印转债、洪涛转债之流，采用负溢价促转股的路线。综上，值得关注。3、宏丰转债宏丰转债今日公告下修，这是一只已经进入转股期的次新妖债，当前规模3.212亿，第一大股东陈晓持股比例38.17%，全额配债，有下修到底的预期。如果下修到底，预估明天会涨到128-130元左右。如果大幅低于预期，我会参与，否则我就不凑热闹了。顺便多提一句，之前经过试验，博下修是个性价比很低的策略，可以给自己被套的转债偶尔来个惊喜，但是不适合当作主策略。全文完。👆关注公号，并加星标，第一时间获取通知🎉👇阅读原文，获取免费可转债投资指南🎉推荐阅读：分享一个我抓可转债数据的网站还有哪些转债可能下修？网格交易进阶玩法——非对称网格哪些转债，大跌后回血快？

文｜启四等权指数今日继续大涨1.27%，本周已经连续5天大涨，中位数价格已经回到了121.354，成交额也一举站上650亿。最近建仓的沪深300ETF涨幅2.31%，创业板ETF涨幅3.64%，似乎一切都在变好？一、先说今日操作1、止盈尚荣转债节前反复薅羊毛的尚荣转债，今天借着医药行情突然脉冲，最高冲到153.33元，不算之前的盈利，这次成本价129元，137.1元止盈部分，150.3元全部止盈，本次吃肉11.4%左右。看尚荣的周k线，可以发现这是一只很活跃的老妖债，之后还会继续关注。2、分批出货英联转债昨天提到之前分享过的埋伏英联转债，成本价125元左右，准备135以上再考虑出手，今天不负所望顺利冲上135，最高价137.49元。盘中分批出货，成本价已经到94元了😂，留一部分期待一下150元。3、加仓了乐歌转债止盈的尚荣转债和英联转债，加仓了乐歌转债，乐歌转债到期赎回价120元，剩余规模1.42亿，值得这么高的溢价。4、建仓了思特转债思特转债是曾经推荐的网格标的，比较活跃，剩余规模2.07亿，125元以下，性价比不错。二、三低策略名单三低今天迅速减少了5只，只剩15只了。顺便提示一下，这次大跌中掉入三低的兄弟转债、九典转债、金农转债、英联转债、尚荣转债都冲上135了，下一个我觉得比较有希望的是联泰转债，这是一只历史上非常妖的转债，曾经三周时间大涨300元，并长期处于250元以上。三、周末计划今天有小伙伴反映自己资金较少，难以兼顾摊大饼和仓位管理，大跌的时候补仓几次就接近满仓了，所以很多跌下来的机会根本把握不住。于是我调查了一下，487个小伙伴投票，有156人持仓资金小于5万，占比32%，331人持仓资金大于5万，占比68%。这就是很多散户的困境和痛点，不是大跌不敢加仓，而是没钱加仓。思来想去这种困境只能做满仓策略轮动才能解决。这样做不用考虑择时择标的的问题，也不用时刻盯盘，只用在固定时间按照策略名单调仓即可，有策略回测收益兜底，也会比较放心，可以最大限度解决抄作业难的问题。国庆期间做了三低策略的轮动回测，回撤和收益都非常优秀，周末打算继续优化一下，总结整理好数据，尽快上线到vip网站。全文完。今天周五，文末按惯例感谢近一周赞赏的小伙伴们，认认头像。软件只统计榜单前十，未上榜的小伙伴们，也非常感谢你们的支持！👆关注公号，并加星标，第一时间获取通知🎉👇阅读原文，获取免费可转债投资指南🎉推荐阅读：还有哪些转债可能下修？哪些转债，大跌后回血快？

文｜启四一、行情又是普涨的一天！转债等权指数今日涨幅继续大涨1.02%，转债价格中位数120.057元，投资星级二星级。目前已经进入了战略反攻阶段，不再大幅减仓了，反而是一些性价比很高的转债可以逐步抄底。二、今日操作1、之前分享过的埋伏英联转债，成本价126.6元左右，今天收盘价131.9元，继续持有，准备135以上再考虑出手；2、建仓了创业板ETF（159915），创业板ETF和沪深300ETF长期历史走势极其相似，但是创业板波动更大些，定投收益更高；3、山石转债减仓，之前最低跌到过116.9元左右进入三低名单，今天盘中突然起飞；4、加仓了金轮转债；5、博弈长证转债下修，因为长证转债今天达到连续15天触发下修条件，收盘后会公告是否下修，市净率满足下修条件，并且当前价格114.495安全性还行。目前已经公告不下修了，博弈失败，仓位不重打算先拿着。三、三只转债申购莱克转债、金沃转债、东杰转债明天申购，放心申购即可。之前提到过：转债发行往往有这样的规律：3月和4月，公司为尽早发出转债，会赶在年报前发，所以是发债旺季；5月和6月，因为涉及到4月、5月的分红送转影响转股价，并且在利润分配方案实施前是不能发行证券的，所以是发债淡季（5月最少，6月稍多一点）；7月和8月，公司分红完毕，腾出时间，开始发债小高潮；12月，发行人的融资部门和券商的保荐都有业绩要求，这时也是发债旺季。知道了这个规律，我们以后就可以提前在淡季埋伏，等待旺季吃肉。目前证监会核准/同意注册的转债有22只，发审委/上市委通过的有18只，证监会/交易所受理的还有62只，喜欢配债的同学可以挖掘机会了。建议重点关注：小规模、百元含权高于15、正股质地好的正股。全文完。👆关注公号，并加星标，第一时间获取通知🎉👇阅读原文，获取免费可转债投资指南🎉推荐阅读：干货教程：如何1分钟查询转债历史波动率？干货教程：如何1分钟找到转债对应的概念？干货教程：如何1分钟选出可能下修的转债？干货教程：如何判断转债估值，何时可以抄底？干货教程：如何预测新上市转债的价格？

文｜启四一、行情上证指数今天再破3000点，可转债中位数117元，已经来到了之前预测的底部116-117元。考虑到股债收益差历史分位目前已经来到了96.6%（股债收益差=1/沪深300PE-中国10年期国债收益率。适合用来做抄底逃顶信号），这意味着股票性价比远大于纯债券（注意，可转债不是纯债券），沪深300可以考虑抄底了。如果大盘快到底部了，那么可转债的底部也就不远了。今日可转债行情数据：注：90~100

文｜启四明天就要开盘了，根据外围情况以及近十年国庆节后一周上涨概率为90%的情况来看，下一周或许应该情况会好些。预测股价会达到什么水准，往往比预测多久才会到达那种水准容易。——菲利普·费雪一、特纸转债下修节前2022-09-30，特纸转债公告了提议下修，和西子转债类似，这次下修的目的都不是本着强赎去的，动机很好猜测——拉升转债价格方便大股东出货。我在2022-02-25曾准确预测了3只转债会成为妖债：暴涨

文｜启四一、小反弹1、先说转债，昨晚的文章中分析了反弹应该不远了，今日中证转债指数走出深V走势。中午转债中位数一度跌到118.8元左右，并且和昨天一样，呈现出了低价债比高价债跌的多的走势，非常像反弹信号。收盘后的转债各价格区间涨跌幅是这样的：注：90~100

文｜启四今天继续回血，可转债等权指数上涨0.35%，中位数价格121.164元，投资星级2星级。注：行情数据：90~100

震荡行情下最适合的玩法——网格交易，之前已经写过多次教程了。感兴趣可以去后台——历史精华栏目——网格交易查看。今天讲讲网格交易的另一种进阶玩法，叫做非对称网格。分为「非对称上升网格」和「非对称下降网格」。一、非对称上升网格非对称上升网格主要是基于进攻目的，判断未来行情上涨可能性较大，希望能尽量卖的更慢点，获利更多点。这是一种涨的多再卖出，跌的较少就买入的策略。它适用于螺旋式上涨的行情，可以做到收益增强。但是，设置非对称上行网格交易时一定要特别注意最大持仓不能过大。以免遇到反转下跌行情，下跌幅度较大会导致连续买入，仓位过重就会加大损失。原理图如下：二、非对称下降网格非对称下降网格主要是基于防守目的，担心未来股价下跌，但又想长期持有。这是一种跌得多再买入，涨得较少就卖出的策略。它适用于弱市行情，其目的是降低亏损，而不是增加盈利。非对称下降网格交易在设置时一定要特别注意最小底仓不能太少，以免反弹幅度较大时导致连续卖出，仓位骤减而错过反转行情。原理图如下：三、优缺点这种非对称网格也可以叫趋势网格，其实就是网格交易加上了趋势判断。通常我们所说的标准网格交易是不预测趋势的，所以上下格的间距是固定的。但在实际交易中，我们能观察到市场的走势并不是一直对称的，在一段时间内表现出上涨趋势，又在另一段时间内表现出下跌趋势，这就给趋势网格创造了条件。它的优势是，如果我们能准确判断趋势，理论上就可以抓住市场每一个波段的相对高点和相对低点，也就可以提高标准网格交易收益率。它的缺点是，判断趋势是要付出成本的，成本就是可能会错过趋势成立之前的小波动，也可能因为判断错误降低标准网格交易收益率。四、举例最后举一个非对称网格的例子，比如我持仓的三力转债。当市场处于弱市时，我想长期拿，又担心过快的下跌导致成本迅速增加，就可以使用非对称下降网格，配置如下图：注意：网格交易需要根据自己的资金量计算间距和底仓，切勿盲目抄作业。风险提示：本文所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。全文完。👆关注公号，并加星标，第一时间获取通知🎉👇阅读原文，获取免费可转债投资指南🎉推荐阅读：干货教程：可转债如何网格交易?干货教程：如何挑选适合的转债，做网格交易？这只转债太适合做网格了，自动收割利润！

如何预测新上市转债的价格？本文介绍三种方法。一、先讲前两种方法1）转股价加上同行业可转债的溢价率比如，服装行业可转债的平均溢价率是15%，这时候有一个服装行业新债要上市了，转股价值105，那就预估105*115%=120.75。溢价率再上下浮动个3%，12%~18%，再去计算一下，那就更准确了。查询行业的方法：1、点击转债名称：2、查看行业：筛选同行业的方法：1、点击「数据」页面右上角的筛选按钮2、选中可转债、仅已上市选项，选择行业2）参考相同评级，相近转股价的其他转债的溢价率查询相近转股价转债的方法：1、点击「数据」页面2、点击转股价值栏进行排序3、找到转股价值接近的其他转债，预估价格使用以上两种方式预估价格，经常会遇到一些行业比较特殊的转债，没有同行业可对比；对比相同转股价的转债，也可能因为溢价率差距较大，无法准确预估。所以这两种方法属于比较耗时费力且准确率一般的方法，预估准确率大概在70%左右（拍脑袋想的，别问我怎么知道）。二、第三种方法第三种方法是按照拟合曲线插值计算。先看效果，下面是从集思录复制到的可转债转股价值和价格数据，放进excel表中，然后获得一个拟合曲线，生成一个一元二次方程，根据方程我计算出蒙娜转债的上市价格为120.78元。excel生成的拟合曲线根据公式计算出的价格事实证明，这个价格预测的还是相当准确的，蒙娜转债上市当天最高价121.177元。后面由于正股大跌，导致转债价格回落到117.155。蒙娜转债上市首日开始教程：1）准备工具1、Microsoft

文｜启四一、减仓减仓《三国演义》第一回：“话说天下大势，分久必合，合久必分……”可转债等权指数7连跌后4连涨，那么按照常理，涨久必跌，跌久必涨。尤其是三低转债今天又涨的只剩8只，并且中位数估值位于一星级，已经告诫vip减仓。当前位置仓位8成以下为宜，我目前减到了7.5成。二、网站增加功能今天行情比较无聊，趁机又给网站加了数据——增加了行业、正股波动率、基金持仓数据。知道行业，有利于紧跟风口，比如汽车概念火爆的时候就可以重仓此行业；正股波动率越大，转债也就越活跃，适合挑选网格标的；基金持仓比例越大，越说明机构比较看好，可以作为投资参考。网站介绍可以参考这篇文章：启四：12次调仓10次赚钱，我的盈利秘诀三、回血快的转债1、数据给大家看一组数据，分析一下大跌之后哪些转债回血更快？将可转债近5日涨跌幅，从大到小排序，去掉最近新上市的5只，排名如下：2、特征然后再和近20日涨跌幅进行比较，可以发现，这些转债有几个明显特征：基本都是高价债跌下来的溢价率普遍不高剩余规模普遍较小以上三点特征的转债，大跌后回血快，也意味着大跌中掉血快。如图中我红框标出来的，涨跌幅波动都在18%-30%之间，甚至更高，什么概念？3、复盘讲个故事：比如你持仓了100手某只160元的转债，总价值16万，连续7天下跌，连跌28%，资产缩水到只剩下11.52万，将近5万元就这么在7天内嚯嚯没了，而且不是一次性哦，是每天钝刀子割肉。恰好你又是一个爱看盘心态不好的投资者，恰好这时候这只转债又公告强赎了，你心一横，为了不遭受更大的损失，选择了挥刀自宫。然后，你懂的……你割肉之后，大盘立马上涨，不过4天，这只转债就连续上涨，涨到了170元，如果你当初没有动，这时候不仅没有亏损5万，还要多盈利1万。你肠子都悔青了，大骂狗庄害我，心想要不要再杀回去……然后，你懂的……这个故事的原型是嘉澳转债，大家可以根据K线复盘一下韭菜的心态，有被cue到的韭菜麻烦出来喊个到。这个故事告诉我们一个很浅显但大家总视而不见的道理——只见贼吃肉，没见贼挨打。韭子，听四哥一句劝，高价债你把握不住。全文完。👆关注公号，并加星标，第一时间获取通知🎉👇阅读原文，获取免费可转债投资指南🎉

文｜启四今天转债市场继续上涨，等权指数今天上涨1.18%，继续回血，持仓三低今日继续17只上涨16只，连晒2天，这次就不晒图了。一、博弈花王转债在2022-08-29的文章：捕捉到深V转债｜这些被低估中，提到了已经公告下修的转债，有被低估的情况：这些转债中，我看中了花王转债，理由：下修到底，按转股价值100元算，给18%-20%的合理溢价，预估118+；到期赎回价116元，当前时间拿到到期，本息和还有124元，如果下修失败还可以耗；剩余规模3.3亿较小，曾经妖过，活性高；友发转债、亚药转债有下修不到底的可能，其他转债利润空间不大。回头看，那是大跌的第4天，此后又连跌3天，广大小散们自身持仓已经“漏洞百出”了，市场情绪差到极点，谁还管这些转债有没有低估。如今看，这些转债全部涨超了当时的价格。事后诸葛亮谁都会，最难的是在危机中，敢计算、敢判断、敢下注，所以我最喜欢的就是大跌——那种便宜货随便捡，并且知道未来肯定会涨的感觉非常爽（前提是流动资金充裕）。当然了，我也不是次次都能成功，我手写我心，大家作为参考，赚钱了默默点个赞，亏钱了别骂我就行。二、两只转债上市1、顺博转债

文｜启四今天转债市场继续上涨，等权指数今天上涨0.68%，继续回血，不好的消息是中位数124.328元，目前又回到了一星级估值高位。一、16只上涨14只上周五三低20只上涨19只，今天三低16只上涨14只，如下图，收盘时仅永鼎转债和东风转债微跌。其中，三力转债、迪龙转债、迪贝转债、百达转债均涨超条件，已经不在名单中。二、博汇转债抄底成功周五的文章：20只上涨19只，买入这只低估转债！中提到了博汇转债被明显低估，判断向下空间不大，未来有上涨潜力，抄底买入了。今天博汇转债最高上涨到130.777元，收盘上涨6.21%，今天开盘是有机会入手的。考虑到转股价值提高，当前溢价率34.06%已经接近合理溢价，不再低估，未来上涨的话更可能基于正股上涨或者次新债炒作行情。三、风险出尽了吗？7天连跌，2天连涨，相信大家现在都有些骑墙，风险到底出尽了吗？未来还会跌吗？我翻阅了十余份研报，有说下探空间不大的，有说短期、中期的风险依然不小的，说明专家投研团队们意见也不一致。1、从风格角度来看，2022年以来的风格变化是4月末之前大盘价值表现好，4月末至8月中旬小盘成长跑赢，8月中下旬开始风格有切换回大盘价值的趋势。在历史上稳增长时期，价值蓝筹大都占优。2、从估值角度来看，本轮估值压缩进程很快（7连跌），投资者情绪迅速逆转，估值风险已经在较大程度上得到释放，后面可能会经历一段震荡行情。3、从新规后转债行情来看，当前市场的核心驱动力在于正股。4、啰嗦一大堆，我们真正可以把握的，可以操作的是：控制仓位，控制持仓均价，建议当前不要满仓，也不要买双高转债，5、目前暂时坚守中小盘风格，继续使用三低策略，如果后面市场风格出现切换，可能会采用精选价值蓝筹策略。切换的特征：流动性收紧、权益主线重现等。全文完。👆关注公号，并加星标，第一时间获取通知🎉👇阅读原文，获取免费可转债投资指南🎉

文｜启四今晚分享一份来自信达证券的研报（2022年9月3日），摘录其筛选出的9月十大转债。注：下文中安全垫计算方法：当年度利润增速*50%+未来三年利润复合增速*50%-转股溢价率9月十大转债1、三花转债(三花智控)转债：价格137.27元、转股溢价率15.33%、安全垫16.21%；正股：全球领先的生产和研发制冷空调控件元件和零部件的厂商；热管理业务高增长可期。整体来看，结合正股成长性、转债绝对价格和溢价率水平，转债性价比较高。2、威唐转债(威唐工业)转债：价格122.80元、转股溢价率39.38%、安全垫59.69%；正股：新能源车冲压件业务有望大幅增长；临港产能释放弹性。整体来看，结合正股成长性、转债绝对价格和溢价率水平，转债性价比较高，同时临港产能逐步释放，公司业绩高增长可期。3、拓普转债(拓普集团)转债：价格137.01元、转股溢价率27.14%、安全垫24.69%；正股：“减震+内饰+轻量化+热管理+底盘+空悬+智能驾驶+智能座舱”打造平台零部件企业。整体来看，结合正股成长性、转债绝对价格和溢价率水平，转债性价比较高，同时平台型零部件企业有望提高公司业绩的确定性，有望夯实估值中枢。4、海亮转债(海亮股份)转债：价格121.83元、转股溢价率9.74%、安全垫22.16%；正股：铜管龙头，铜箔业务构建新增点；半年度加工费回升。整体来看，结合正股成长性、转债绝对价格和溢价率水平，转债性价比较高，同时加工费上升叠加新业务逐渐落地，业绩弹性有望加速释放。5、节能转债(节能风电)转债：价格140.00元、转股溢价率14.52%、安全垫49.22%；正股：风电开发运营；国内项目新增，海外电价提升。整体来看，结合正股成长性、转债绝对价格和溢价率水平，转债性价比较高。6、法兰转债(法兰泰克)转债：价格126.62元、转股溢价率18.85%、安全垫9.44%；正股：物料搬运小巨人，下半年酿酒机器人有望贡献业绩弹性，同时第二主业换电业务有望打开新局面。整体来看，结合正股成长性、转债绝对价格和溢价率水平，转债性价比较高。7、美诺转债(美诺华)转债：价格128.71元、转股溢价率27.56%、安全垫69.98%；正股：CDMO、制剂高增长，打造CDMO、制剂、原料药并驾齐驱发展格局。经过短期调整，结合正股成长性、转债绝对价格和溢价率水平，转债性价比较高。8、苏利转债(苏利股份)转债：价格124.92元、转股溢价率18.03%；正股：农药、阻燃剂及其他精细化工产品的研发；半年报业绩大增；大力布局其他精细化工产品中的医药中间体等产品，随着中间体业务的高增长，公司业绩有望加速兑现。9、鲁泰转债(鲁泰A)转债：价格115.49元、转股溢价率28.63%、安全垫43.27%；正股：全球高档色织面料生产商和国际一线品牌衬衫制造商；外需高增长，汇率因素，棉价上升导致半年报业绩大增。整体来看，结合短期业绩弹性、转债绝对价格和溢价率水平，转债性价比较高。10、湘佳转债(湘佳股份)转债：价格128.84元、转股溢价率23.33%、安全垫248.30%；正股：湘佳冰鲜猪肉已有上市，黄鸡价格走高，有望驱动业绩上行，整体来看，结合正股成长性、转债绝对价格和溢价率水平，转债性价比较高。整理如下图：风险因素新冠疫情反复，稳增长不达预期，经济修复不达预期。最后提示1、这种安全垫的计算方法第一次见，可以参考学习一下；2、安全垫较高的有威唐转债、节能转债、美诺转债、鲁泰转债、湘佳转债，加入观察；3、完整研报我放在星球了，后台回复8自取。风险提示：本文所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。👆关注公号，并加星标，第一时间获取通知🎉👇阅读原文，获取免费可转债投资指南🎉

文｜启四一、20只上涨19只之前放宽了三低策略的条件，最近大跌，三低转债已经多达20只。今天可转债等权指数上涨0.87%，三低转债大回血，体现在哪里？三低转债20只上涨19只，如下图，收盘后仅1只凌钢转债微跌。按涨跌幅排序其中今飞转债、锋龙转债、联诚转债、智能转债均涨超条件，已经不在名单中。由于建仓加仓止盈价都很明确，所以拿着三低债大跌时不会很慌，并且，由于规模小活性高，抗跌易涨，持有体验也会很舒适。市场上机会很多，要寻找到不难，能把一个机会做精做透才是难点。东一榔头西一棒子地寻找机会，也许偶尔能让我们获取盈利的快感，但一定要分清自己的主菜策略和配菜策略，要明确自己敢大仓位上的策略，大仓位才有大收益。二、今日操作1、正裕转债，由于汽车零部件个股异动正股涨停，大跌行情下不格局，趁冲高卖出一部分，剩余一部分留下格局。2、加仓了春秋转债、翔港转债，这两只规模都不到2亿，大涨时容易冲高，尤其是春秋转债，看月K线大部分时间它都能冲高到128元以上。3、本来还准备加今飞转债，但是盘中价格在130以上，没有下手，尾盘突然起飞。三、博汇转债被低估今日新上市的博汇转债，昨天的上市价预测给予38%-40%的溢价，预估上市合理价值125-127元。但是今天开盘后就一路向下，还是在正股上涨的情况下，收盘后溢价率仅仅29.65%，明显是被低估了。从哪里能看出被低估了呢？博汇转债到期税前收益0.11%为正，这意味着现在买入，即使坐吃利息持有至到期时间收益也是正的。（当然，博汇的结局大概率是强赎——即能冲到130元以上）大股东一共配售了63.5%，上市流通规模1.45亿左右。这个流通规模即使不被炒作，肯定也不至于连30%的溢价都不到。综上所述，向下空间不大，未来有上涨潜力，因此买入。全文完。👆关注公号，并加星标，第一时间获取通知🎉👇阅读原文，获取免费可转债投资指南🎉

文｜启四周末美股大跌，本以为今天又是一场腥风血雨，没想到早盘低开后尾盘意外地红了。一、捕捉到两只盘中又捕捉到几只三低新面孔——春秋转债、百达转债、特一转债、佳力转债。1、其中春秋转债是上周四提到的深V转债，今天又给机会了，因为排名第二，进行了重点提示。30%左右的溢价，1.777亿的规模，价格还不到130元，这个性价比太高了。于是在130以下多次加仓买入，盘中最低跌到了127.22元，收盘后上涨到130.503元，目前实盘吃肉1.59%。目前的计划是先拿着，140以上考虑止盈。2、正裕转债开盘前一度排名三低第一，也是上周五的文章中提出的重点加仓三只之一。开盘127.333元，收盘134.214元，涨幅5.4%。二、科蓝转债申购科蓝转债，发行规模4.95亿，当前转股价值93.13，预估上市价130+，无脑申购即可。三、低估的转债们今日上市的深科转债，我在上周五的预测中，预估合理溢价30%-32%，当前转股价值103.3，对应的上市合理价应该在134-136元。但是今天收盘价格只有130.362元，溢价率仅26.2%，在规模只有3.6亿的情况下明显被低估了。话又说回来，市场上被低估的债这么多，性价比高的也不止这一个。比如前段时间宣布下修的转债们：花王转债，2022-09-07股东大会，当前价格113.983元，下修到底预估118+；亚药转债，2022-09-08股东大会，当前价格111.310元，下修到底预估116+；友发转债，2022-09-13股东大会，当前价格116.157元，下修到底预估122+；康泰转2，

文｜启四一、重点监控盘后传来一则消息深交所将对高溢价率可转债进行重点监控。有小伙伴问对乐歌有没有影响？我的想法是短期有影响，长期影响不大。为什么呢？高转股溢价分这么几种情况：高价格高溢价小规模（比如城市转债、蓝盾转债、盘龙转债）低价格高溢价小规模（比如宝莱转债、金陵转债、乐歌转债）低价格高溢价大规模（比如亚药转债、城地转债、浦发转债）第一种是被炒作的，无实际价值支撑，容易被打压，看看最近的；第二种是由于规模小流动性高，因此有溢价支撑，被打压幅度小；第三种是有债底保护，因此有溢价支撑，但是长期波动小，只能靠下修或者正股上涨才能拉升价格。未来肯定是第二种转债更容易反弹，且持有风险较小。当然，选低价格低溢价小规模转债更好（也就是三低）。基于这个逻辑，今天盘中重点加了正裕转债、翔港转债、乐歌转债。二、深科转债上市深科转债

文｜启四一、遍地是黄金今天又是惨烈的一天，可转债等权指数下跌1.22%，

文｜启四一、2只转债上市1、润禾转债

文｜启四一、锋龙转债起飞锋龙转债今日再次起飞，盘中最高价152.47元，收盘151.99元，涨幅+15.99%。盘中在141、149元左右分别止盈，这一轮吃肉13%左右。之前已经多次吃到锋龙的肉了，耐心等待其再次进入狩猎区间。锋龙最近一次的高点是2022-06-16的152.862元，明天有可能冲破前高。但是因为正股封单一直在减少，当前转债的额外涨幅来自溢价率的拉升，所以我基本清仓了锋龙转债，先落袋为安，把肉肉揣进口袋。锋龙转债我在2022-08-03的这篇文章：吃肉20%，分享6只优质转债～中提到过，恭喜跟上的小伙伴，大家可以评论区晒一晒，一起分享喜悦～二、买入永鼎转债永鼎转债下午进入三低策略，121.97元买入了。新成员共有19个概念：电子信息;网络安全;宽带中国;光纤光缆;大数据;长三角一体化;融资融券;转融券标的;富时罗素概念;芯片概念;富时罗素概念股;超导;标普道琼斯A股;参股银行;华为汽车;华为概念;新能源汽车;5G;一带一路。三、中大转债强赎中大转债今晚公告了强赎，并且明确了最后交易日为2022-08-30。自2022-07-22进入偏离策略后，从168.38元涨到今天254元，涨幅共计50.85%。当前中大转债还排在偏离策略第2名，第1名的三超转债今日涨幅17.42%。中大转债当前情况：溢价率0.87%已经接近0%，没有杀溢价大跌风险；剩余规模2.16亿属于小规模，转股砸盘压力不是很大；转债走势完全跟随正股。偏离策略继续持有，待掉出名单后再轮出。四、法兰转债回售今天法兰转债一则回售公告引起了我的注意：由于改变了募集资金用途，且被中国证监会认定改变，所以触发了回售条款。原本心想是不是又有套利机会了？结果一搜法兰转债现价高达144.725元，回售价格仅仅100.04元。相当于你刚花了6000元买的iphone，刚走出店门，苹果的销售追上来叫住你：“哥，现在我们店做活动，可以4000元回收你的新手机哦。”但凡脑子正常，这时候就应该一口啐在地上，转身拂袖而去，脾气大点的可能就啐在销售脸上了。目前擅自改变可转债募集资金用途的公司越来越多，证明了回售条款还是有漏洞，并没有很好地保护好投资者，希望未来沪深交易所能继续完善好回售条款，维护好投资者权益。全文完。👆关注公号，并加星标，第一时间获取通知🎉推荐阅读：启四：分享亏出来的经验

文｜启四一、策略回测偏离策略，回测时间为2018-01-02到2021-05-21，取前5只转债周轮动。选债策略为：溢价率+可转债近5天涨幅-正股近5天涨幅，总收益714.37%，年化收益86.03%，最大回撤27.26%。策略的核心逻辑是追涨追涨追涨，当市场情绪与正股走势出现偏离的时候，策略表现会很好，反之则会有很大波动。二、名单更新更新一下转债偏离轮动策略最新名单前

文｜启四一、买入两只转债今天宏辉转债、淳中转债进入三低策略狩猎区间，买入。卖菜的果然不能格局，幸亏前天趁大涨清仓了：新成员有这些概念：安防;军工;超清视频;芯片概念;航空航天;智慧城市二、小规模转债窜涨行情结束相信大家也能感觉到，最近上市的新债，已经明显没有炒作热情了。比如下图中我筛选出来的流通规模较小的次新债，15只转债中有12只近20日跌幅均为负，剩余3只是最近上市的瑞鹄转债、华锐转债，以及近期正股强势的永东转2。华锐转债、瑞鹄转债，上市流通规模都只有2.1亿左右，如果放在前1-2个月，溢价率可以轻松被炒到50%以上，现在只体现了正常溢价。以上现象说明：小规模转债（尤其是次新债）窜涨行情结束。下一次再来是什么时候就不确定了。我的思考是：任何高风险炒作策略都不可能长期有效，要么保持对市场的敏感度，敢于及时止盈止损，要么守好低价低风险策略。归根结底，你得明白你赚钱的底层逻辑。三、富春染织解套昨天刚说自己配债的富春染织被套，今天好心人就来解救我了，哈哈。趁着大涨盈利出手了，正股主营业务是色纱，质地一般不格局。鉴于小规模次新债炒作热度降低，富春转债也没什么诱惑力了。当初的小甜甜，如今已经是牛夫人了～全文完。今天周五，文末按惯例感谢近一周赞赏的小伙伴们，认认头像。软件只统计榜单前十，未上榜的小伙伴们，也非常感谢你们的支持！👆关注公号，并加星标，第一时间获取通知🎉推荐阅读：吃肉20%，分享6只优质转债～

文｜启四一、沪市一手党还能继续玩新规中沪市修改了计量单位：最小交易价格统一为0.001元，最小交易单位统一为10张（1张=100元），之前是1手。原本我推测沪市配债一手党是不能继续玩了，但是查阅了昨天京源环保的可转债发行公告后，发现目前配售不足1手部分依然按照精确算法取整。那就意味着沪市配债依然可以作弊——最低只需0.5手配债资金即可配1手可转债。并且经过实际验证，也确实可行：二、三只转债申购火星转债，转股价值96.88元，当前预估上市价格130元+；欧22转债，转股价值92.19元，当前预估上市价格125元+；京源转债，转股价值102.23元，发行规模3.33亿，当前预估上市价格140元+；以上3只转债，请无脑申购，中签=吃肉。顺便提一下，由于新规施行，针对性打击炒作现象，最近炒小炒新的热度已经明显降低。前两个月京源转债甚至可以想象到200元的上市高价，但是现在不建议再这么乐观了，配债党也要降低收益预期。三、分享亏钱经验今天清空了最后的金轮转债，耐心等它再次回到狩猎区间。昨日清仓的宏辉转债，今天果然又跌下来了，目前价位接近125元，可以重新入手了。1、梳理晚上梳理了一下自己亏损的转债，大概有这么几类：抢权配债买的股票（富春染织）抢筹的新上市转债（垒知转债[盈利到亏损]、丰山转债[已解套]、瑞鹄转债）没等到预定目标价就急着入手的低风险标的（正邦转债、光大银行）第三类倒不怎么担心，第一类和第二类却是屡次踩坑。虽然第一类和第二类偶尔也能赚到钱，但总体来说，风险收益比是不划算的。一是消耗了更多的时间和精力，二是让投资心态波动更大，持有体验不佳。2、反思我反思了一下，为什么自己的策略明明很赚钱，却总是手贱想各种债都来一点？尽管我已经算是那种很克制的投资者了——我知道有的投资者恨不得把400多只债都买个遍，生怕错过任何一个机会——却依然做不到完全管住手。于是我进行了如下搜索：「为什么投资者喜欢频繁交易？」答案是：1.

文｜启四一、金轮、宏辉起飞1）金轮转债早上金轮转债突然起飞，具体原因不详，盘中按计划在147元左右止盈了大部分。建仓价格在123.08元，本次盈利20%左右。2）宏辉转债今早一则新闻传来：自8月3日起，将暂停天然砂对台湾地区出口，并暂停台湾地区柑橘类水果和冰鲜白带鱼、冻竹荚鱼输入大陆。宏辉果蔬受益涨停，宏辉转债因此起飞，盘中按计划在135元左右全部止盈。建仓价格121.28元，本次盈利11.3%左右。这两只都是三低中的转债，还都没有爆发过，尤其是宏辉转债，持有时间将近2个月，今日终于爆发。宏辉转债由于是预制菜和蔬菜概念，炒作持续性不高，盘中已经劝vip不要格局，及早止盈，耐心等它再次回到目标价。二、锋龙做波段昨天在文章：加仓这些转债中提到了锋龙转债是老三低+汽车赛道，130-135元可以反复做波段。今天锋龙再次突破了135元，最高价137.711元，卖出后在130附近又接了回来，期待下次爆发。三、券商推荐的转债昨天看了6家券商机构的研报，8月份被重复推荐的转债有以下几只：润建转债

文｜启四一、科利转债上市科利转债

沪市上市价预测：发行规模4.4亿，行业：医药生物-医疗器械-医疗耗材，转股价值89.96元。拟合曲线插值计算预测价格