广州这家千亿房企，百亿债务缓解，业主不用担心交楼了

又一家千亿房企，渡过了美元债的难关。

上个月，BEE仔和大家聊了一下雅居乐的情况：瑞思拜，砸锅卖铁还债！这家千亿房企你应该知道

最终，雅居乐在变卖了十几亿的资产后，如期还上了8月底到期的4亿美元债，买了雅居乐期房的业主们，也算成功解除警报。

今天，想和大家讲讲另一家粤系千亿房企，合景泰富的美元债之路。

中午时分，这位酒店和豪宅专家，发布了一条公告，宣布16亿美元债重组成功，约合人民币近110亿，该交换方案获得了超过90%的债权人同意。

大概意思就是说，合景将会延期兑付这16亿美元的债务，对公司来说是一个极大的利好消息。

合景的3笔成功交换美元债分别为：

2022年9月15日到期的6.5亿美元债，票息6%

2022年9月21日到期的2.5亿美元债，票息5.2%

2023年9月1日到期的7亿美元债，票息7.875%

其中，9月份到期的两笔合计9亿的美元债，将会采用同一个交换方案，每1000美元：

A：以现金偿还本金50美元；

B：本金总额950美元以2024年1月到期的新票据替换；

C：现金补偿5美元；

D：同意费2.5美元

上述提到的新票据发行将会是约7.95亿美元本金，预计于2024年1月到期，票息6%，进行分期支付。

关于这个新票据的分期支付，官方公告并没有披露。

此前，合景给出的版本是，前面提到的50美元，也就是5%会提前给；剩余95%将会按照23年上半年支付15%、下半年支付20%，最后24年到期再支付60%的节奏进行兑付。

不过，房产君不保证这个方案完全准确，可能后续有修改哈。

至于2023年9月1日到期，票息7.875%的7亿美元债，合景此次提前进行了交换，每1000美元的方案为：

A：2024年新票据直接替换；

B：现金支付应付利息；

C：现金补偿5美元；

D：同意费2.5美元

上述提到的新票据发行将会是约6.36亿美元本金，预计于2024年8月到期，票息7.875%，进行分期支付。

此前，合景给出的版本是，2023年初先给5%；23年下半年15%、24年上半年50%，最后24年8月到期再支付30%的节奏进行兑付。

总的来说，合景美元债重组获得债权人通过，并没让市场感到意外，毕竟合景给的方案不错，个人认为有几点原因。

首先，3笔票据的交换时间不长，其中两笔交换一年多，一笔交换还不到一年，比市面上房企方案要短不少。

其次，本金不打折，票息提高，现金支付利息。其中，原本5.2%票息的票据，将在重组后更新成6%票息的票据。

第三，合景拿香港鸭脷洲项目对债券进行了增信，境外资产还是比较受到国际债权人的认可，例如富力债务重组就是拿英国项目进行了增信。

第四，合景在一二线城市的核心地段，还是拥有不少利于变现的优质资产，毕竟是搞豪宅和酒店的，区位都还不错。

广州W酒店丨图片源于万豪中国官网

在完成3笔美元债重组后，合景会继续寻求将于2024-2027年到期的6笔美元债进行重组，合共24.6亿美元。

目前，合景的存续美元债依旧高达约40亿美元，而常常被人诟病欠债太多的另一位酒店大亨，存续美元债不到50亿美元。

此次美元债重组，并不代表合景不用还这笔债，而是减少了一年内到期的美元债份额，把主要麻烦拖到了2024年后。

房产君了解到，合景上半年已兑付包括境内债券、CMBS及ABS约59亿，及境外美元债券2.5亿美元。

今年上半年，合景甚至还赚钱了，录得归母净利润4.35亿。（业绩有滞后性；未经核数师审核）

合景此次进行主动的债务重组，并不代表着暴雷或违约。

相反，对于买了合景房子、股票、债券的人来说，是一个好消息，说明资本市场对合景的能力还是相对认可。

同时，短期债务压力减小，让合景有更多的资源和精力可以用来保交付。

低谷时期，大家可以多给房企一点信心，像雅居乐、合景都还在支撑着。最起码，他们没有技术性躺平。

好了，如果你还有什么买房问题，可以在周四晚上8点，来房产君直播间，一起聊聊！别忘了要预约噢。

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